财联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记者从业(yè)内获悉(xī)，近期监(jiān)管(guǎn)部门正陆续召(zhào)集相关保险公司(sī)开会，主要内容是(shì)进行窗口指导，要求寿险(xiǎn)公司调整新(xīn)开(kāi)发产品的定价(jià)利率，控制利差损，要求新开(kāi)发产品的(de)定(dìng)价(jià)利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场(chǎng)有效(xiào)，监(jiān)管有为，主体调节(jié)在(zài)先，控制节奏(zòu)，实(shí)现软着陆。

　　新开发(fā)产(chǎn)品(pǐn)定价利率(lǜ)或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉(xī)，近日(rì)监管部门陆续召集了多家寿险公司开会，以窗口指导的名义，要求公(gōng)司调整产品(pǐn)利(lì)率(lǜ)，控制利差损。

　　据悉，监管要求(qiú)险企新开发产品的定价(jià)利率(lǜ)从3.5％降到(dào)3.0％。此次调整的主要(yào)思路是市场(chǎng)有(yǒu)效(xiào)，监管有为，主体调(diào)节在先，控制节奏(zòu)，实(shí)现软着陆。

　　这次调(diào)整是不久前(qián)监(jiān)管召集险企进(jìn)行调研会的后续铅笔芯真的含铅且有毒吗 铅笔芯导电吗(xù)。3月(yuè)21日财联社记(jì)者曾报道，为引导人(rén)身险(xiǎn)业降低负(fù)债(zhài)成本，加强行业负债(zhài)质量管理，银保监(jiān)会人身险部组织(zhī)保(bǎo)险(xiǎn)行业协会(huì)以及多家(jiā)保险公司开展调研。将重点调研(yán)普(pǔ)通险(xiǎn)预定利(lì)率分(fēn)布(bù)、分红险预(yù)定利率和分红水平(píng)等公(gōng)司负(fù)债成本情况(kuàng)，以及降低责任准备(bèi)金(jīn)评估利率对公司(sī)和行(xíng)业的影响，包括对新(xīn)产品(pǐn)定价(jià)、存量业(yè)务退保(bǎo)、销售行为、市场(chǎng)竞争分析变化等(děng)的影响。

　　随(suí)后(hòu)据报(bào)道，监(jiān)管在(zài)北(běi)京、南京、武汉(hàn)三地召开(kāi)座谈(tán)会(huì)。其中，北京参会(huì)的保险公司(sī)包(bāo)括中国(guó)人寿(shòu)、新(xīn)华人(rén)寿、阳光人寿、中(zhōng)邮人寿等；南(nán)京(jīng)参(cān)会的保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)有太保寿险、工银安盛人寿(shòu)、安联人寿、中韩人寿等(děng)；武汉(hàn)参会的保险公司有合众人寿、国富人寿、国华人寿等(děng)。

　　据当时参会(huì)的一位总精算师表示，各(gè)险企基本就降低责(zé)任准备(bèi)金(jīn)评估利率达成共(gòng)识，有公司建议分阶段调整(zhěng)，比如普通型长(zhǎng)期年(nián)金的责任准备金评估利率目前为年复利3.5％，可以先(xiān)降到3％，以后再(zài)动(dòng)态调整。具体(tǐ)的调整(zhěng)方案还有待监管研究后出(chū)台。

　　有保险公司业内人士对财(cái)联社记者表示：“已(yǐ)经准备(bèi)好利率3.0的产(chǎn)品了(le)”。也有业内人(rén)士对财(cái)联社记者表示，此次主(zhǔ)要(yào)涉(shè)及新(xīn)开发(fā)产(chǎn)品的(de)定价利率，以往的产品不受影响，行业“炒停售(shòu)”难以避免。

　　下调(diào)预定(dìng)利率避免利差损(sǔn)风险

　　平安非银团(tuán)队表示，我(wǒ)国(guó)险企资(zī)产(chǎn)配置风格稳健，债券投资比例(lì)稳步提(tí)升，其他资产以非标资产为主、投资比(bǐ)例持续回落，股(gǔ)票(piào)和基金投资比例基(jī)本(běn)稳(wěn)定。2018年以(yǐ)来(lái)，主要(yào)券种长端利率中枢下行，长久期债券和优质非标资产供给有限，保险固(gù)收类资(zī)产配置面临挑战。同时(shí)，权益市场波(bō)动率较大、对(duì)投资(zī)收益率(lǜ)影(yǐng)响较大。近(jìn)年监管按产(chǎn)品类型调(diào)整评估利率(lǜ)、防(fáng)范化解利差损风险。2023年(nián)3月银保监会召开(kāi)座谈会，各险企已就降低(dī)责任准备(bèi)金评估利率(lǜ)达成(chéng)共(gòng)识。

　　东(dōng)吴证券非(fēi)银团队此前曾表(biǎo)示，短期来看，引导降低负(fù)债成本将大(dà)幅(fú)刺激产品销售，老产品停售(shòu)炒作难以避免。中(zhōng)期来看，预定利率跟随评估利率下行(xíng)，保险(xiǎn)公(gōng)司分红险占比(bǐ)提(tí)升(shēng)，有望缓解人身险(xiǎn)公(gōng)司刚性负债成本压(yā)力，寿险(xiǎn)产品(pǐn)本(běn)身保(bǎo)本属性(xìng)有望进(jìn)一步强化。

　　实际上，监管(guǎn)历史上有(yǒu)过多次调整(zhěng)评估(gū)利(lì)率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险(xiǎn)公司为了和银(yín)行竞争，长期保险的预定利率(lǜ)均在8％以上。考虑(lǜ)到利差损(sǔn)风险，1999年，原保监会下发《关(guān)于调整(zhěng)寿险(xiǎn)保单预(yù)定利率的紧急(jí)通知(zhī)》，全面叫(jiào)停高预定利率产品，强制寿(shòu)险公司(sī)将寿险保(bǎo)单的预定利率调整(zhěng)为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球(qiú)市场来(lái)看，美国在20世(shì)纪80年(nián)代，日本(běn)在20世纪90年代末(mò)都曾面临利(lì)差损风险(xiǎn)。1970年左右，美国寿险业竞争激(jī)烈，为提高竞争力(lì)，险企销售大量高(gāo)负债成本、低(dī)利润产品。1980年(nián)左右(yòu)，利率下行，投资承压，据美国审计总署统(tǒng)计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康(kāng)保险公司破(pò)产，其中80％发生在1982年以后，主要系险企销售大(dà)量对利率敏感的低(dī)利润(rùn)产品；同时(shí)市场压力致使投资端面(miàn)临(lín)亏损。

　　平安非(fēi)银团队表示，参考海(hǎi)铅笔芯真的含铅且有毒吗 铅笔芯导电吗外，低利率(lǜ)环境下，负债端主要(yào)通过(guò)调(diào)整寿险产品结构(gòu)、下调预定利率的(de)方式来避(bì)免利差(chà)损(sǔn)风险。近年来，我国长端利(lì)率地位(wèi)震荡、权益市(shì)场波动加(jiā)剧，寿险行业面临着潜在的(de)利差(chà)损风险、险企(qǐ)利润承(chéng)压。保险监管趋严，通过发布产(chǎn)品负(fù)面清单、下调演(yǎn)示利(lì)率、分产品调整评估(gū)利率等(děng)降低负债端成本。

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