大家好，简单看一(yī)个基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周(zhōu)末(mò)，市场都在(zài)讨论一个基金经理，海富通的吕越(yuè)超老师。

　　从其管理的海富通股票混(hùn)合来看，截至去(qù)年年底，持仓基本(běn)为新能源板块股票。

　　结果(guǒ)到了(le)今年一季度末，已经基(jī)本清仓了(le)新能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海(hǎi)富通股票混合外，其他三只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)也基本重(zhòng)仓了AI板块(kuài)。

　　吕(lǚ)越(yuè)超在一季报称(chēng)，在一季度的操(cāo)作中，本基金(jīn)总(zǒng)体把握住了市场的节奏变化和结构转换(huàn)，降低了新能 源板块的(de)配置权重，较(jiào)好地把握了 TMT 板(bǎn)块(kuài)的投资机会，组合调整取得了明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外(wài)，他称，中国特色(sè)估值体系所(suǒ)代表的传统实体行业正在被市场一部(bù)分(fēn)“聪(cōng)明钱”定(dìng)价，后续可能成为市(shì)场最有持(chí)续性(xìng)的一条(tiáo)结构主线。

　　数据显示，海富通股票混合(hé)今(jīn)年以来涨了14％，其他三只(zhǐ)产(chǎn)品今年以来均取得正收益。

　　至于(yú)Ai板块(kuài)后市怎么走(zǒu)？

　　中信证(zhèng)券认(rèn)为，AI主题板块在(zài)短期高度依赖(lài)交易，阶段(duàn)性(xìng)失去靠(kào)配置获取超额回报的特征。TMT板块成交占(zhàn)全市场比重(zhòng)超40％的天数(shù)已累计达到(dào)22天，上(shàng)一次(cì)出现持续成交(jiāo)占比超(chāo)过40％的板块(kuài)是2021年(nián)7月底的电力(lì)设备及新能源(yuán)，持(chí)续约28个交易日，在此(cǐ)期间新(xīn)能源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计(jì)回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出类(lèi)似特征，尽管热闹，但(dàn)不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出现(xiàn)过6次(cì)、6次和5次单日(rì)涨幅超过2％的行(xíng)情(qíng)，最(zuì)大单日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万亿元，但总市值反而减少了(le)6717亿元(yuán)，较4月第(dì)一周(zhōu)降低(dī)约(yuē)5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券(quàn)认为，TMT大年通常分为“春季(jì)躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四波行情，春季躁动(dòng)后往往会有一波(bō)明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面(miàn)对这种调整，逢低加仓是(shì)最佳策略，因(yīn)为往往后续盛夏攻势大概率(lǜ)创新(xīn)高。如果(guǒ)今年在业(yè)绩披露期结束后，随着AI+/数字经(jīng)济/自(zì)主可(kě)控等大产业趋势以政府(fǔ)支持力度进(jìn)一步(bù)加大、资本开支增加(jiā)、订单(dān)增(zēng)加和产品(pǐn)销(xiāo)量业绩的改(gǎi)善(shàn)逐渐被市场所确定，则TMT将会(huì)重(zhòng)回上行趋势，进入盛(shèng)夏(xià)攻势(shì)。

　　中泰站姐主要是做什么的，站姐是什么干什么的证(zhèng)券认为(wèi)，AI等板块(kuài)或阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶(jiē)段(duàn)性顶部亦(yì)或基(jī)本形成本轮调整标志着AI等高位板(bǎn)块(kuài)或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段(duàn)性(xìng)顶(dǐng)部亦或基本形(xíng)成(chéng)。本次大幅调整主要还(hái)是因为在AI相关板(bǎn)块市场情绪处(chù)于极值的情况(kuàng)下，叠加上述(shù)基本面风险因(yīn)素逐(zhú)步发(fā)酵，市场(chǎng)内生(shēng)调整(zhěng)需求出(chū)现集中释放(fàng)。就资(zī)本市场而言，或(huò)代表(biǎo)本轮(lún)AI+难(nán)以复制2013-2015年互联网+模式。

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