5月迎来(lái)开门红(hóng)，A股成交(jiāo)额连续20日保(bǎo)持在(zài)1万亿以上，市场对于人工智能、消费、新能源等板块看法分(fēn)歧较大，截至(zhì)5月4日，已(yǐ)有多(duō)家券(quàn)商发布了(le)5月金股和策略。

　　一、5月(yuè)金股出炉(lú)，传媒、银行关(guān)注度提升最大

　　截(jié)至5月4日(rì)，15家券商共(gòng)计推荐(jiàn)了154只金(jīn)股，从(cóng)行业来看，机械设备行业板块暂时是5月机(jī)构人气最高(gāo)的板块，占比接近(jìn)1成，银行板块罕见出现多只(zhǐ)金股，两者一(y冯石原型人物是谁 冯石陆光达原型ī)定(dìng)程度(dù)与中特估(gū)概念(niàn)有(yǒu)所重叠。

　　而人工智能/TMT产业(yè)出现分化，传媒板块关注度(dù)提升(shēng)最为(wèi)明(míng)显，计算机板块关(guān)注度则(zé)快速下降，这也与(yǔ)4月份(fèn)行情走势相互印证，传媒(méi)板(bǎn)块率先突破，可(kě)能会成为AI概念(niàn)笑到最(zuì)后的那(nà)个。

　　此外，食品饮(yǐn)料(liào)、商贸零售的关注度也小幅回暖，可能与淄博烧烤和五一旅游(yóu)市场的(de)火爆有(yǒu)关。

　　从各家券商推荐的金股(gǔ)标的集中度来看，150多只金股中，有(yǒu)22只金股同(tóng)时被2家及(jí)以上的机构共同推荐。其中三只(zhǐ)传媒(méi)股(gǔ)同时获得3家以上机(jī)构推(tuī)冯石原型人物是谁 冯石陆光达原型荐，分别是三七互(hù)娱、腾讯控股和、恺(kǎi)英网络(luò)。

　　传媒板块(kuài)受关注的逻辑也主要是两点：1.底(dǐ)部(bù)复苏(sū)，2.版号放开(kāi)后，新产品（游(yóu)戏(xì)）有望放量(liàng)（出(chū)现(xiàn)爆款）。

　　二、4月(yuè)金(jīn)股(gǔ)成绩回顾，小商品城67%涨幅登顶

　　回看(kàn)4月(yuè)金股策(cè)略表现，东吴证(zhèng)券以12.58%收益名列前(qián)茅，精测电子贡(gòng)献(xiàn)其中(zhōng)绝大多数收(shōu)益，海(hǎi)通证券以12.42%的收(shōu)益(yì)紧随其后。总(zǒng)体来看(kàn)，34家券商(shāng)中(zhōng)仅11家券商金股(gǔ)策略盈利，收(shōu)益中(zhōng)位数(shù)为(wèi)-1.65%，各项(xiàng)成绩均(jūn)不如近几期，主要与(yǔ)大(dà)盘(pán)行情的撕裂(liè)有关。

　　这种极端行情的演绎体现在热门金(jīn)股上(shàng)则(zé)表现为“全军覆(fù)没”，8只同时获得4家机构的金股中仅宁德时代(dài)涨幅为正，腾讯控(kòng)股、泸(lú)州老窖(jiào)则出现了10%以上(shàng)的回(huí)撤(chè)。

　　而(ér)小商品城、精(jīng)测电子涨幅超过60%，为(wèi)4月涨幅最高的(de)金股。

　　三(sān)、5月行情怎么(me)走？机(jī)构(gòu)多数(shù)持保守看法

　　各大券(quàn)商对(duì)五月(yuè)份(fèn)的投资(zī)方向做了(le)预(yù)判(pàn)，综(zōng)合多家观点，券商们对五月(yuè)的(de)大盘的看法(fǎ)比(bǐ)较保守(shǒu)，建议多看少动，推荐较(jiào)多的行业(yè)是电气设备、消费(fèi)、医药(yào)、军工，对地(dì)产(chǎn)股的走势机(jī)构有(yǒu)分(fēn)歧，区域规(guī)划、券商、沪(hù)港通、个股(gǔ)期权则因有事件驱动所以有短期的机会。

　　安信策(cè)略阐述了美国(guó)股票(piào)投资的一个习语“Sell in May and go away”，描(miáo)述(shù)的是(shì)每年5月(yuè)到(dào)10月股票市(shì)场的相(xiāng)对弱(ruò)势。这有悖(bèi)于现代投资理论，但(dàn)又屡见不鲜。在2010年-2013年的(de)A股市场中(zhōng)，我们也发现了明显的(de)“Sell in May”现象。四年中仅(jǐn)2013年全A指(zhǐ)数在5月出现上涨，其他年(nián)份均现(xiàn)下跌。如果(guǒ)统计(jì)5、6两(liǎng)个月的(de)市场(chǎng)表(biǎo)现(xiàn)，则四年(nián)均报下(xià)跌，平(píng)均跌(diē)幅达7.8%。

　　民生策略表示(shì)经济的微刺激(jī)(包括重大(dà)项目的陆(lù)续(xù)推出和(hé)开工)不会停止;同时，管理层对信(xìn)用(yòng)风险(xiǎn)及资产价格风险(xiǎn)的容忍(rěn)度正在降低，但在投资缺口重回下行通道、通胀继(jì)续(xù)低(dī)位徘徊的经(jīng)济周(zhōu)期格局下，只托不举、定点发(fā)力的“微刺激”难以(yǐ)扭转市(shì)场(chǎng)有(yǒu)底无高度的现状。

　　申万策(cè)略(lüè)认为市场依然(rán)维持震荡(dàng)格局，长期看二级市(shì)场(chǎng)估值体系国(guó)际化是趋势，优质成长有望迎来(lái)深蹲起跳的机(jī)会，可以(yǐ)做一把反弹，国(guó)企改革红(hóng)利释放非常值(zhí)得期待。

　　招商策(cè)略判断在去杠杆的背景下，要么减少负债，要么增加资本，减负债会带(dài)来经济收缩压(yā)力，增(zēng)资本会(huì)带来股票供给压力，市场尚(shàng)未走出这种被动局面的影响(xiǎng)。PMI数据显示经济(jì)下行压力暂时(shí)有所缓(huǎn)和，但尚无法期望(wàng)经济会(huì)出现持续或者大幅改善(shàn);资(zī)金利率(lǜ)的回落是衰退性的，不意味(wèi)着流动(dòng)性出现主动(dòng)式改善;风险偏好(hǎo)受刚性兑付(fù)打(dǎ)破预期影(yǐng)响仍难以(yǐ)出现改善;IPO开闸预期(qī)增加股票供(gōng)给担忧(yōu)。总体上仍维(wéi)持二季度投资策略(lüè)观点，谨慎(shèn)为上，保(bǎo)持低仓位;相对来说，中盘股如医药(yào)、家电(diàn)、汽(qì)车、食品饮料等一线白(bái)马等(děng)业绩(jì)增长确定性高(gāo)、估值不高，可以有相对收益。(关键词：医药、食品饮料等白(bái)马股)

　　海通(tōng)策略(lüè)展望5月市场(chǎng)环境，一些积极因(yīn)素正出现，将给市场带来一(yī)些阳光：(1)宏观面，政策底限思维仍(réng)在，悲观预(yù)期或修正(zhèng)。(2)微观面，部分(fēn)龙头成长股业(yè)绩仍靓丽。(冯石原型人物是谁 冯石陆光达原型3)市(shì)场面，政策性(xìng)、事件性亮点望提振(zhèn)市场情绪。从(cóng)管理层的(de)政策(cè)取向来看，短期打破概(gài)率偏低，震荡市特征没变。短(duǎn)期(qī)市场下(xià)跌后5月有(yǒu)些积极因(yīn)素出现，建议备战回调后的反弹。

　　中信策略分析称，首(shǒu)先，A股盈利增速下行确立(lì)，并将(jiāng)继续;其(qí)次，前期小(xiǎo)批多次的微刺激下，市场对短(duǎn)期(qī)经(jīng)济预期偏乐观，而实际(jì)政策效果难以(yǐ)对冲来自房地产等领域带来的经(jīng)济下行动能(néng)，基本面预期很有可能下(xià)修;再次，改革和结构调整(zhěng)依然是政(zhèng)策(cè)主要目标，政府不(bù)托底(dǐ)，政策不全面(miàn)放松的情况下，房(fáng)地产风险(xiǎn)发酵，IPO重启对风险偏好都有不利影响。监(jiān)管(guǎn)部(bù)门的维稳措施亦难以改变基本(běn)面弱(ruò)平(píng)衡向下(xià)打(dǎ)破的趋势，5月份市场仍将继续(xù)维持弱势(shì)下(xià)跌格局(jú)。

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