美国债务违约的风险比以往任何(hé)时候(hòu)都要大，并有可能(néng)将(jiāng)全(quán)球市场推入(rù)一个全新的痛苦深渊。而在此背景下，投资者应(yīng)如何(hé)保(bǎo)护自身的财富(fù)呢？对此，一份(fèn)业内(nèi)机构的最新调查揭露(lù)出了业内人士眼(yǎn)下的真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对(duì)全球637名受访者进行的调查，对于那些寻求避风港的人来说，贵金属仍是迄今(jīn)为(wèi)止的(de)首选，以防华盛顿在(zài)债务(wù)上限问题(tí)上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终(zhōng)。

　　超过(guò)一半的金融(róng)专业人士(shì)表示(shì)，如果美国政府未能(néng)履行其义务，他们将购买(mǎi)黄金。

　　而(ér)更引人注(zhù)目的，或(huò)许(xǔ)是(shì)其他替(tì)代(dài)对冲工具的(de)稀缺。根(gēn)据这份最新业内(nèi)调(diào)查，在(zài)美(měi)国(guó)债务违约情(qíng)况下，第二大受欢迎的资产仍然是美(měi)国国债。这毫(háo)无疑问有点讽刺——因为这正(zhèng)是美国政府可(kě)能(néng)拖欠支付的(de)重灾(zāi)区。

　　但值得留(liú)意的是，即使是那些相对悲观的分析师也认为，债(zhài)券持有(yǒu)者(zhě)最终(zhōng)会得到偿(cháng)付——只是要晚一些。事(shì)实上(shàng)，即便在上一次最为(wèi)令人担忧的2011年债务上限危机中，当时标准普尔取消了美国最高的AAA信用(yòng)评级，美国(guó)长期(qī)国(guó)债也依然出现了上涨。

　　此外(wài)，日(rì)元和瑞郎等传(chuán)统避险(xiǎn)货币也有一些(xiē)拥(yōng)趸，但它们都不如美(měi)元。或者说，更受欢迎的(de)是比特币——被一些投(tóu)资者视(shì)为一种数(shù)字黄金。

　　（专业(yè)投资(zī)者(zhě)和散户投资者在美国(guó)债务违约下的(de)投资(zī)选择分布）

　　近几(jǐ)周(zhōu)来，美(měi)国政(zhèng)界(jiè)和金(jīn)融(róng)界的大佬们已经纷(fēn)纷发出警(jǐng)告，如果债务上(shàng)限僵局在大(dà)限(xiàn)前得不(bù)到解决，可能会(huì)发生(shēng)什么。美国总统拜登(dēng)提醒(xǐng)称，“整(zhěng)个(gè)世界都将面临麻烦”，而(ér)摩根大通首席执行官(guān)杰米·戴蒙(méng)则疾呼，“其后果(guǒ)可能(néng)是灾难(nán)性的。”

　　这一次债务上限危(wēi)机风险1兆等于多少mb流量，1G等于多少MBl1兆等于多少mb流量，1G等于多少MBor: #ff0000; line-height: 24px;'>1兆等于多少mb流量，1G等于多少MB(xiǎn)更大

　　大约(yuē)60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这一(yī)次的风险比2011年更(gèng)大，2011年是过去美国所经历的最严重的债(zhài)务上限(xiàn)危(wēi)机(jī)。

　　目前，一年期(qī)美国主权信用违约互(hù)换（CDS）反映的违(wéi)约保险成本已飙升至了远(yuǎn)超之前几次债限危机时的水平(píng)，尽(jǐn)管这(zhè)仍表明实际违约的可能性相对较(jiào)小。

　　景(jǐng)顺固定收(shōu)益、另类投资和ETF策(cè)略(lüè)主管Jason Bloom表(biǎo)示(shì)，“考虑(lǜ)到选(xuǎn)民和(hé)国(guó)会的两极分化(huà)，风险(xiǎn)比以(yǐ)前(qián)更高。双方(fāng)都(dōu)如此顽(wán)固且不愿妥协(xié)，意(yì)味着他们有可能(néng)无法及时(shí)采取行动(dòng)。”

　　毫无疑问的是，买入黄(huáng)金进(jìn)行对(duì)冲并(bìng)不(bù)便宜(yí)，因(yīn)为今年迄(qì)今为止，黄金的(de)表现非常(cháng)好——先是受(shòu)到(dào)中国买家(jiā)不断增长的(de)需求的提振，然(rán)后是银行业危机(jī)和美(měi)国债务违约引发的避险需求(qiú)，目前现货(huò)黄(huáng)金仅略低于本月早(zǎo)些时候触及的(de)历(lì)史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的(de)大多数投资者都认为，如果债务上限之(zhī)争僵持到最(zuì)后关头，但美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)最终侥(jiǎo)幸(xìng)没有违约，10年(nián)期美国国(guó)债将上涨(zhǎng)。然(rán)而(ér)，对(duì)于如(rú)果美国政府真(zhēn)的跌落债务(wù)悬崖会发(fā)生什么(me)，专业人(rén)士意见(jiàn)不一。约(yuē)60％的(de)散户投资者预计(jì)，如果发生违约，10年(nián)期美国(guó)国债(zhài)将走软。基准美国(guó)国债收益率上(shàng)周收于3.46％，较今年(nián)高(gāo)点低63个基点(diǎn)左右(yòu)。

　　与此(cǐ)同时，债务上限僵局(jú)推高了一些期限非常(cháng)短(duǎn)的(de)国库券收益率，这些(xiē)短期国库(kù)券被认为最有(yǒu)可能被(bèi)延期支付，这加剧了国库券收益率曲线(xiàn)的扭(niǔ)曲。收益率最高的(de)是6月初左右(yòu)到期的国库券(quàn)，因为这批票(piào)据最为接近美国(guó)财(cái)政部长耶(yé)伦所警告的最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而(ér)如果美国财政部能撑(chēng)过6月中(zhōng)旬，其可能会从预期的纳税(shuì)和其他收入措施中获得一点的喘息(xī)空间(jiān)，从而能(néng)够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底(dǐ)到期国(guó)库券的(de)市场(chǎng)定价也(yě)表明了一(yī)定程度的(de)压(yā)力和担忧。

　　在(zài)2011年的(de)债务(wù)上(shàng)限僵局(jú)中，美国长期国债购买量曾激(jī)增，将10年(nián)期国债收益率推(tuī)至(zhì)了(le)当(dāng)时的(de)创纪录低点(diǎn)，与此同时，金价上涨，数万(wàn)亿美(měi)元的全球股票市值(zhí)蒸(zhēng)发。

　　不过，这(zhè)一次专(zhuān)业投资者对标普500指数的前景预(yù)测，没(méi)有散户交易员那(nà)么悲(bēi)观。道明证券利率策略(lüè)主管Priya Misra表示(shì)，“如(rú)果我们(men)确实看到短期违约，市场(chǎng)反应将给国会带来提高债务上限(xiàn)的(de)压力。”

　　不少(shǎo)受(shòu)访(fǎng)者还认为，债务上限闹剧(jù)已经(jīng)对美元造成了一(yī)些伤害(hài)，41％的人表(biǎo)示，如果美国政府违约，美元作(zuò)为全(quán)球主(zhǔ)要储(chǔ)备(bèi)货币的地(dì)位将(jiāng)面临风险(xiǎn)。

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