看(kàn)看周末有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升(shēng)温警报

　　标普全(quán)球周(zhōu)五(wǔ)公布的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和服务业(yè)PMI均不(bù)降(jiàng)反(fǎn)升，分别创半(bàn)年和一年来新(xīn)高，综合(hé)PMI超预期强劲(jìn)，创去年5月以来新高。其中的分项指数释放价(jià)格压力再度升温的警(jǐng)报信号(hào)：4月购进(jìn)价格创去年11月以(yǐ)来新高，出厂价(jià)格创(chuàng)去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全(quán)球的(de)经(jīng)济学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上(shàng)升，或者(zhě)至少一定程(chéng)度居(jū)高(gāo)不下。PMI数据重燃价格压力(lì)的通(tōng)胀(zhàng)担忧(yōu)，数据公布后，美股承压(yā)下行，主要(yào)美股(gǔ)指(zhǐ)盘中集体(tǐ)下(xià)跌(diē)；美国国债价(jià)格跳水、收(shōu)益率盘中拉升，对(duì)利率(lǜ)更敏感的2年期美债收益率一度(dù)较(jiào)日内低(dī)位回升10个基点；PMI公(gōng)布(bù)前曾(céng)逼近周四(sì)所创(chuàng)一年来(lái)低谷(gǔ)的美(měi)元指(zhǐ)数迅速抹平日(rì)内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日(rì)高。

　　在美(měi)联储官员(yuán)最近一再(zài)表态支(zhī)持继续加息后(hòu)，黄金大幅回落，本(běn)月(yuè)内首次收盘失守2000美(měi)元/盎司心理(lǐ)关口，连续第(dì)二(èr)周因周五(wǔ)回落(luò)而全周(zhōu)累(lèi)计(jì)由(yóu)涨转跌；工业金属(shǔ)总(zǒng)体继续(xù)下挫(cuò)，在中(zhōng)国公布3月(yuè)精炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录(lù)高位后，市场开始担心中国的进口铜需求，加之全周经济增长前景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回(huí)落，但凭借周一大(dà)涨，全周仍累涨。原油周(zhōu)五反弹(中考的报名号指什么意思，中考的报名号是什么意思dàn)，但经济前景(jǐng)的担(dān)忧压(yā)顶(dǐng)，未能(néng)延续(xù)一(yī)个(gè)月(yuè)来累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅更大，其(qí)受到美国能(néng)源(yuán)部公布(bù)上周(zhōu)库存(cún)不(bù)降反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行(xíng)宣布将(jiāng)基准利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅(fú)度达(dá)300个基点，高于此前市(shì)场预期的(de)200个基点。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年第二次大(dà)幅(fú)加息，今年3月(yuè)，该行(xíng)也同(tóng)样(yàng)加息了300个(gè)基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多(duō)次加息，总(zǒng)幅度(dù)达(dá)到(dào)了3700个基(jī)点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周四的声明(míng)中表示，此(cǐ)次加(jiā)息主(zhǔ)要是由(yóu)于3月该国(guó)通胀加剧，央行(xíng)未来(lái)将(jiāng)继续监测(cè)物价水(shuǐ)平、外汇市(shì)场和货币总量变化，以(yǐ)对利率政策(cè)做出(chū)进(jìn)一步调整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来(lái)的最高环比增速；同比(bǐ)通胀率(lǜ)达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋(xié)履(lǚ)和烟酒等同(tóng)比价(jià)格(gé)变化最大(dà)，涨幅均超过(guò)100％；通信(xìn)、教育和交通运输等方面价格波动(dòng)相(xiāng)对较小。

　　通(tōng)胀报(bào)告发布(bù)当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要原因(yīn)包括(kuò)国际大(dà)宗商品价格(gé)受俄乌冲(chōng)突影响(xiǎng)上(shàng)涨以及(jí)今年初阿根廷发生(shēng)严(yán)重(zhòng)旱灾等(děng)。另一项市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通认(rèn)为这(zhè)一(yī)数字(zì)可能(néng)会达(dá)到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万人(rén)面临严(yán)重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国得克萨斯州在内的多个地区持(chí)续遭(zāo)到恶劣天气袭击(jī)，超过1500万人面临(lín)严重雷(léi)暴的风(fēng)险。风暴预测中心表示，强雷(léi)暴会产生冰雹(báo)、狂风和龙(lóng)卷风(fēng)等(děng)天气状况(kuàng)，得州沿海地(dì)区(qū)到(dào)密西西比河谷地区(qū)，以及(jí)俄亥俄(é)河上(shàng)游到五大湖地(dì)区将受到影响(xiǎng)，部(bù)分地(dì)区的洪水(shuǐ)威胁(xié)增加。得州圣安东尼奥国(guó)际机场和奥斯汀-伯(bó)格(gé)斯特罗姆国(guó)际机场20日晚上因(yīn)天气状况(kuàng)而临(lín)时(shí)停飞。此外，俄(é)克拉何(hé)马州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克(kè)拉荷马(mǎ)州(zhōu)州(zhōu)长凯(kǎi)文·斯蒂特宣(xuān)布该州部分地区进入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网(wǎng)援(yuán)引美联社报道，当地时间20日，美国保守派电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电(diàn)视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行业(yè)工作(zuò)，1993年(nián)，他开(kāi)始主持自己的广(guǎng)播节(jié)目“拉(lā)里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过广播(bō)节(jié)目在保守派中拥有了一(yī)批追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期(qī)货继续(xù)下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达(dá)5.8％，跌破前低(dī)7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申银万(wàn)国期货油(yóu)脂(zhī)分析师聂波表(biǎo)示(shì)，一方面(miàn)，原油下跌较(jiào)多，市场重回原(yuán)油需求(qiú)逻辑，美国经济数据较差(chà)，市场预(yù)期经济衰(shuāi)退，另外5月可能再度加息(xī)。另一方面，国内经(jīng)济处于弱(ruò)复苏状态，油脂实(shí)际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介(jiè)绍，2月(yuè)印尼棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅(fú)低于历史(shǐ)均(jūn)值(zhí)7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼降雨偏(piān)少，产量恢复(fù)潜力高。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅(fú)同(tóng)样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差(chà)还(hái)在(zài)200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈油出口，但是(shì)由于2月工(gō中考的报名号指什么意思，中考的报名号是什么意思ng)作日少(shǎo)，假期多，最(zuì)终数量出现下滑。2月印尼(ní)棕榈(lǘ)油表观消费略增至181万吨。其中，生物(wù)柴油消耗(hào)82万吨，高(gāo)于1月的81万(wàn)吨，食用(yòng)和(hé)化工消费增加(jiā)2万吨(dūn)至99万吨。年初以来中考的报名号指什么意思，中考的报名号是什么意思，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均(jūn)产量(liàng)低于(yú)110万千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端的需求驱(qū)动暂时(shí)略弱。2月底印尼棕榈油库存下(xià)滑至264万吨，库存偏低。马来(lái)西亚3月底(dǐ)棕榈油库(kù)存同(tóng)样偏低，导致近月产地报价相对(duì)内盘偏强，近月(yuè)进口倒(dào)挂(guà)较(jiào)多(duō)，远月倒(dào)挂少，4月到港预估17万吨，数量少(shǎo)，国(guó)内持续(xù)去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘(pán)压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季明显，4月下(xià)旬(xún)印尼部分地区降(jiàng)雨略偏多，总体利(lì)于产量恢复，近期棕榈果(guǒ)价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助(zhù)于提高产量(liàng)，国际豆棕价差跌入负值，印度(dù)还有毛豆油和毛葵油各200万吨的(de)免税额度，斋月后通(tōng)常是需求淡季，最近(jìn)印度也取消了棕榈(lǘ)油(yóu)订单。因此，短期棕榈(lǘ)油(yóu)低库存支撑价(jià)格，但(dàn)中长期产地累库(kù)可(kě)能性较大(dà)。”聂(niè)波说(shuō)。

　　银河期货油脂油料分析(xī)师陈界正告诉期货日报记者，虽然近(jìn)端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑(chēng)近(jìn)月(yuè)价格，但(dàn)是2月印尼产量(liàng)位于历史同期(qī)最(zuì)高位，且未来产区(qū)产量季(jì)节性恢复，国(guó)内、印度(dù)高库存(cún)，欧盟进(jìn)口受到菜油供应压力(lì)的抑制，远端(duān)的产区产(chǎn)量恢复以及出口走(zǒu)弱较为(wèi)明(míng)显(xiǎn)，预计4—6月份将不断(duàn)累库。且豆棕FOB价(jià)差(chà)已经转负(fù)，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上，巴西大豆的集中出口，使(shǐ)得国(guó)际豆油的供应愈发充足(zú)，国内消费以及印度消费暂无明显增量，因此，当前(qián)棕榈油远端(duān)继续(xù)维持(chí)逢(féng)高空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前(qián)国(guó)内库存(cún)较高，产区库(kù)存较(jiào)低，国内棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大(dà)于国内，远月进口利润倒挂维持在(zài)-300附近(jìn)。但(dàn)是4月18日给(gěi)出(chū)了进口利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关数据(jù)显(xiǎn)示，3月(yuè)份全国共(gòng)进口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终(zhōng)端消费仅为弱(ruò)复(fù)苏(sū)，虽然短期(qī)将会逐步去库，但未来产(chǎn)区(qū)压力逐步(bù)体现，预(yù)计进口利(lì)润将(jiāng)会逐步修(xiū)复，国内也将会(huì)不(bù)断(duàn)买船(chuán)，基差因(yīn)此(cǐ)滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市(shì)场人(rén)气(qì)一般，成交不多，但是到船(chuán)迟滞，令港口(kǒu)去(qù)库存加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到港较(jiào)少(shǎo)，上周港口(kǒu)库存继续小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续去库。后续需继续关(guān)注实际(jì)消费以及买船情况。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格再度开(kāi)启反弹(dàn)，多个(gè)国家(jiā)禁止乌(wū)克兰(lán)出口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进口加拿大(dà)菜籽榨利(lì)同样(yàng)亏损，菜豆(dòu)油(yóu)2309价差扩(kuò)大至(zhì)800元/吨左右，华东(dōng)地区(qū)三(sān)级(jí)菜油(yóu)和一(yī)级大豆油现货(huò)价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆油(yóu)现货价差由负转正后(hòu)，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产品分析(xī)师傅博表示，目前来(lái)看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨的驱(qū)动(dòng)。随着菜油现货价格跌至比豆油便(biàn)宜，以及目(mù)前菜油的累库(kù)程(chéng)度还算正常，菜油的利(lì)空(kōng)阶(jiē)段(duàn)性(xìng)算(suàn)是(shì)交易充分了。但(dàn)是，菜油的(de)基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴(chái)油政策执行不及(jí)预期(qī)，对于植(zhí)物(wù)油消费(fèi)增速不会像之前那么高(gāo)。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始收(shōu)割，7月出口(kǒu)开始增多(duō)，增产背景(jǐng)下可能再度对价格(gé)产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内的情况来(lái)看，菜油从2月(yuè)中旬到(dào)现(xiàn)在(zài)已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到(dào)港的(de)影(yǐng)响，上周(zhōu)压榨量为10万(wàn)吨，预计(jì)后续继续(xù)维(wéi)持(chí)高(gāo)位运行。因为进(jìn)口(kǒu)菜油到(dào)港，以(yǐ)及压榨厂开机，预计后续库存将开始不断累积(jī)， 4—5 月每(měi)月菜(cài)籽到港约65万吨以上(shàng)，未来整体(tǐ)的菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜(cài)油港(gǎng)口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购(gòu)情况来(lái)看(kàn)，7—9月(yuè)每(měi)个月的菜籽(zǐ)进(jìn)口(kǒu)量(liàng)要(yào)比(bǐ)3—6月(yuè)少，但是每个月(yuè)维持(chí)在24万吨(dūn)以上(shàng)的水平(píng)，而且菜(cài)油(yóu)进(jìn)口量预计会维持(chí)高位，特别是(shì)6—7月份的菜油进口量预计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的(de)进口仍然是个(gè)未知数，总体来看(kàn)，菜油的供应(yīng)并没有(yǒu)大幅收缩的预期。同时(shí)，菜油的需求(qiú)还(hái)受到棉油、玉米油等(děng)其(qí)他(tā)小油种的影响，菜油价格需要保持(chí)竞争力(lì)，要(yào)维(wéi)持和豆油的(de)低(dī)价差来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为，前期菜油的(de)进口盘(pán)面利润打开，未(wèi)来菜(cài)油将不断到港。欧(ōu)洲受到菜油供应压力(lì)的影响，现货价格维(wéi)持弱势，进口端带(dài)动国内盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复(fù)格局(jú)较为明(míng)确，后(hòu)期(qī)国内的供(gōng)应也会(huì)愈发宽松。近(jìn)端菜(cài)油(yóu)继续维持(chí)逢高抛空的思(sī)路(lù)。后续需要(yào)重点关(guān)注加拿(ná)大(dà)新一季菜籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注(zhù)国际(jì)市场(chǎng)的菜籽和菜油供应情况，关注是否(fǒu)会(huì)有新(xīn)增供应(yīng)或(huò)者上(shàng)游成本端的变化因素的影响；另一方面，要关注(zhù)国内菜油(yóu)的累库情(qíng)况和国内(nèi)豆油(yóu)的价格，预计接下来一段(duàn)时(shí)间，国内菜油(yóu)价格(gé)会跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供需(xū)格局变化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面(miàn)，本周初市场(chǎng)还在担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月19日(rì)华(huá)南油厂恢复开机，20日后其他(tā)地方油厂也在陆续恢复，下周开始周度(dù)压榨量(liàng)明(míng)显增(zēng)加。

　　据傅(fù)博(bó)介(jiè)绍(shào)，4月下旬(xún)到(dào)7月(yuè)上(shàng)旬(xún)，预计大豆到港量接近(jìn)3000万(wàn)吨，几乎是历史同期最高的(de)进口量(liàng)，所以预(yù)计大豆(dòu)压榨量将从目(mù)前的150万吨/周大(dà)幅(fú)回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并(bìng)且(qiě)可能将持(chí)续2个(gè)月以(yǐ)上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部分工厂预(yù)计逐(zhú)步恢复开(kāi)机。当前已(yǐ)公布拍(pāi)储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量(liàng)较上周提(tí)升较多。由(yóu)于部分工厂仍处于缺豆(dòu)停机状态(tài)，预计(jì)短期开机继续位于低位(wèi)，下周开机预计(jì)将会继续恢复(fù)提升。上周库存(cún)小幅(fú)累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持(chí)在历史同(tóng)期低(dī)位，预计下(xià)周将会(huì)继续(xù)累库。现(xiàn)货市场乏(fá)善可陈(chén)，预计本周全国大豆压(yā)榨量(liàng)将(jiāng)升至150万吨，豆油(yóu)供应紧(jǐn)张情(qíng)况有望(wàng)逐(zhú)步缓(huǎn)解。”陈(chén)界正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需(xū)求(qiú)并不乐(lè)观。傅博表示，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈油和菜油(yóu)价格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增(zēng)加，西南地区菜(cài)油对豆油的替代(dài)正在发生(shēng)。一些食(shí)品加工、饲料等领域的(de)豆油需求(qiú)也会(huì)因为豆油价格过高而(ér)减少(shǎo)。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下游节(jié)前备货不积极，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预(yù)计 5月上旬供应将会(huì)逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期(qī)需要重点关(guān)注(zhù)南(nán)国内大豆到(dào)港通关以及整体的开(kāi)机情况。新一季美豆的播种生长情况将决定(dìng)豆油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需求偏(piān)弱，再(zài)加上(shàng)进(jìn)口大豆(dòu)成本(běn)下行，豆油基本(běn)面从(cóng)目前的低(dī)库存、高基(jī)差(chà)，转变为累(lèi)库加(jiā)基差下行的预期，即豆(dòu)油的(de)基(jī)本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预(yù)期，菜(cài)油前期已经(jīng)对自身的供应压力进行(xíng)了一(yī)波交易，目前走势跟随豆油波动。因(yīn)此，阶段(duàn)性来看，供应的边(biān)际(jì)变化和(hé)需求(qiú)预期都预示豆油可能是(shì)未来一段(duàn)时间三大油脂中最(zuì)弱的(de)。

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