为了(le)让自(zì)己的限(xiàn)售股解禁后能获(huò)得好的回报，上(shàng)市(shì)公(gōng)司(sī)董事长(zhǎng)雇(gù)人拉抬自家的股票价格，然后(hòu)高位出货。

　　最(zuì)近，中国证监会(huì)网站披露了一则行政(zhèng)处(chù)罚决(jué)定书，引发(fā)市场(chǎng)关注。时为新美(měi)星董(dǒng)事长何德平和其配偶(ǒu)黄秀芳提供资金(jīn)，委托(tuō)蒋(jiǎng)维(wéi)对新美星进行(xíng)“市值管理(lǐ)”，维(wéi)持、抬高公司股价，以便后续自己减持获(huò)利。蒋维跟毛(máo)明土、李传武合谋(móu)，控(kòng)制(zhì)35个证(zhèng)券账户，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连续集中交易新美星，影响(xiǎng)公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会对此操(cāo)纵(zòng)证券市(shì)场行(xíng)为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还对何德平信息披露违(wéi)法违规(guī)，给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起(qǐ)来看看(kàn)，究(jiū)竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵(zòng)股价

　　根据(jù)证(zhèng)监会行政处(chù)罚决定书披露的(de)信息，新美(měi)星董事(shì)长(zhǎng)、法定代表人、实际控制人(rén)何德平和他(tā)的(de)妻(qī)子黄秀芳当(dāng)时向时(shí)任(rèn)独墅(shù)湖h2so4是什么化学名称怎么读，hno3是什么化学名称文化传播(bō)有限公司(sī)董事长(zhǎng)蒋维，提(tí)供保证金约3200万元，这些钱部(bù)分来自他(tā)们(men)所掌控的上海海得(dé)泽广投资(zī)管(guǎn)理(lǐ)中心（普通(tōng)合伙(huǒ)）（简称海得泽广）减持(chí)“新(xīn)美星”所得。

　　他(tā)们提供(gōng)资金的目的是，委(wěi)托蒋维对“新美星”进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高“新美(měi)星”股价，以便何(hé)德(dé)平(píng)所持“新(xīn)美星(xīng)”限售股(gǔ)于2019年4月26日解禁(jìn)后能(néng)够获(huò)得好的(de)回报。

　　蒋(jiǎng)维在(zài)收(shōu)到保证金后，即开始利用控制的证券账(zhàng)户(hù)并联合其他市场资金(jīn)在二(èr)级(jí)市场买入并交易“新美星”，且(qiě)在(zài)后续(xù)操作中(zhōng)向(xiàng)黄秀芳反馈(kuì)其操作情况(kuàng)。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了两个(gè)帮手共(gòng)同合谋。他经人介绍认识并联(lián)合毛明土、李(lǐ)传(chuán)武共同操纵“新美(měi)星(xīng)”；毛(máo)明土、李传武控制各(gè)自(zì)筹得的证(zhèng)券账户、资金开(kāi)始与蒋维共同交易(yì)“新美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土联(lián)系，传递、沟通各自(zì)操盘情况，以利于(yú)两方交易决策，更好地共同抬高(gāo)“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)价。

　　根据监管披(pī)露的(de)信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合(hé)毛(máo)明土、李传武控制“俞某华(huá)”等(děng)35个(gè)证券账户（简称账户组(zǔ)），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离(lí)同期创业(yè)板(bǎn)综指26.09个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行业指(zhǐ)数25.95个百分(fēn)点。账户组累计买入(rù)4583.44万股(gǔ)，买入成(chéng)交(jiāo)金额5.82亿(yì)元，对(duì)应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成交金(jīn)额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此期间，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武合谋，利用资金优势、持股(gǔ)优(yōu)势，连续集中(zhōng)交易“新美星”，影(yǐng)响股票交(jiāo)易(yì)价格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵(zòng)35个账户(hù)拉抬股价、集中出货

　　违法获利近(jìn)4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛(máo)明土、李传(chuán)武，控(kòng)制(zhì)35个证券账户（简称账户组），是(shì)怎(zěn)么拉高“新美星”股价，然(rán)后出货，违法获利(lì)的(de)。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，账户组(zǔ)连(lián)续集中交易“新(xīn)美(měi)星”，申买量(liàng)占市场申买量比例超20％的交易日(rì)有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量(liàng)比例超20％的交易日有11天，峰(fēng)值达(dá)到(dào)37.66％。账(zhàng)户组(zǔ)持股总数占总股本(běn)比例自2019年3月5日开(kāi)始超过(guò)5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日持流通(tōng)股达到峰值，占流通股(gǔ)本的比例24.74％，持股占总股本的(de)比例8.13％。账户(hù)组具备(bèi)资金优势和持(chí)股(gǔ)优势。

　　具体(tǐ)来说，第一(yī)阶段，2018年9月26日开始，账户组(zǔ)持续大量(liàng)买入“新美星(xīng)”，当日申(shēn)买排名第(dì)一，竞价买入成交排名第一，至2019年(nián)2月28日期末持股(gǔ)量为期(qī)初持股(gǔ)量38.71倍(bèi)，持股量显著(zhù)增加。在此期间，“新美星(xīng)”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业板(bǎn)综指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日，账户组(zǔ)集中拉抬“新(xīn)美星(xīng)”，期末持股量较期初增加124.23％，持股(gǔ)量涨(zhǎng)幅较大。

　　其(qí)中(zhōng)，账户组(zǔ)有两段典型的拉抬期间：2019年(nián)3月1日(rì)至3月6日(rì)，以不低于卖(mài)一(yī)价或市价(jià)申买3,729,100股，占账户组同期申(shēn)买量68.11％，对应成交股数(shù)（不(bù)含对(duì)倒）3,555,817股(gǔ)，占同期(qī)市(shì)场成(chéng)交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交(jiāo)股数(shù)（不含对倒(dào)）为2,803,665股(gǔ)，占(zhàn)同期(qī)市场成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏离(lí)同期创(chuàng)业(yè)板综指21.32个百分点，偏离(lí)同期行业指数22.28个百分点。

　　第(dì)三阶段(duàn)，2019年4月4日至6月26日，账户(hù)组集中卖出“新美星”。在(zài)此期间，“新美星(xīng)”股(gǔ)价下跌13.36％，偏(piān)离同期创业板综指1.55个百分点(diǎn)，偏(piān)离(lí)同期行业(yè)指数1.03个百分点。

　　此外(wài)，操纵期间，涉案账户组(zǔ)还多次实施盘(pán)中拉(lā)抬和对倒(dào)，并反(fǎn)向卖出(chū)获利的行为。经(jīng)测算，扣除佣金(jīn)和相关税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托理财(cái)、而(ér)非操(cāo)纵股(gǔ)价(jià)

　　证监会不(bù)予采纳，罚没近亿元

　　关于操(cāo)纵股价，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)及其代理人提出(chū)多点申诉意见，请求不予(yǔ)处罚(fá)：

　　第一，没(méi)有(yǒu)操纵(zòng)动机(jī)。

　　第二，在案(àn)证据不足以证明蒋(jiǎng)维受何(hé)德平或黄秀芳(fāng)委托(tuō)，联合他人操纵股价，一是“市值(zhí)管(guǎn)理(lǐ)”不等同于“操纵证券市场(chǎng)”；二是(shì)黄秀(xiù)芳与蒋维(wéi)系委托理(lǐ)财(cái)关系，而非操纵股(gǔ)价；三是(shì)蒋维没有将其(qí)与毛(máo)明(míng)土、李传武(wǔ)等(děng)人讨论交易新美星(xīng)的情况告知黄秀芳或(huò)何德平，涉案股东名册并非黄秀芳向(xiàng)蒋维提供，蒋维也没(méi)有向黄秀芳反馈(kuì)过股东名册；四(sì)是蒋维没有与毛明(míng)土、李传武就各自(zì)账(zhàng)户交(jiāo)易(yì)新美星(xīng)的(de)盈亏分配进(jìn)行约(yuē)定；五是蒋维(wéi)账户组(zǔ)利益与(yǔ)何德平、黄秀芳利益(yì)并(bìng)不一(yī)致，何德平、黄秀(xiù)芳不(bù)能控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资金后部(bù)分用于偿还债务，部分用(yòng)于非(fēi)法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应(yīng)对毛明(míng)土账户(hù)组、李传武账户组交易(yì)行为承担责任(rèn)。

　　第四(sì)，部分账户(hù)不(bù)受(shòu)蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武控制(zhì)。

　　第(dì)五，不认可黄秀芳2020年11月(yuè)25日询问笔(bǐ)录的合法(fǎ)性(xìng)及真实性。

　　第(dì)六，何德平(píng)对黄秀芳向蒋维(wéi)提供款项不知情、未参(cān)与(yǔ)，且(qiě)何德平与(yǔ)黄秀芳系独(dú)立法律主体(tǐ)，即便夫妻或一致行动人中一方(fāng)存在不当行为，不应(yīng)推(tuī)定或认定另一(yī)方(fāng)承担(dān)责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土、李传武，及他(tā)们的代理人(rén)也就(jiù)是(shì)否合谋、部分账户的控制关系、委托理财关系(xì)等提出了申诉(sù)意见(jiàn)。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经复(fù)核，对当事人及其代(dài)理人的主要陈述意见(jiàn)不予采纳。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示(shì)，本案(àn)为(wèi)多(duō)个(gè)主体(tǐ)参与(yǔ)、多个环(huán)节实施(shī)、环环相扣、锁链式的上(shàng)下游衔接、合作，共同完成的操纵行为。在案(àn)证据(jù)可以证明，何(hé)德平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供(gōng)资(zī)金(jīn)作为保证金(jīn)，委托其通过二(èr)级(jí)市场(chǎng)交(jiāo)易(yì)影响新美星(xīng)股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维会向(xiàng)黄秀芳反馈交易情况；何(hé)德平知悉(xī)并参与了本案行为；上述行为的实(shí)质是操纵(zòng)股价，并非合法理财。在(zài)案证(zhèng)据可以证(zhèng)明，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)有共同(tóng)影响“新美星(xīng)”股价的意图和目标，共同商议(yì)、谋划操盘、拉抬股价，并(bìng)且采取了(le)联合(hé)影响股价的行(xíng)动，属于共同(tóng)操(cāo)纵行(xíng)为。

　　关(guān)于违法(fǎ)期(qī)间和(hé)责任(rèn)承担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维(wéi)控(kòng)制的(de)账户交(jiāo)易(yì)“新美星”客观(guān)上为后续的合谋操纵起到一定程度锁仓的作用，并且根据蒋维(wéi)笔录，毛明(míng)土(tǔ)知道蒋维和上(shàng)市公司的合作，知道蒋维已经有一定底仓，才愿意买入“新(xīn)美星”，因此毛明土(tǔ)和李传武的违法期间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德(dé)平一致。在此基础上，在认(rèn)定及处罚(fá)时将合谋各方视为一个整(zhěng)体(tǐ)，不区(qū)别对待各方账户(hù)组。

　　证监会认(rèn)为，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武上(shàng)述行为(wèi)违(wéi)反了2005年(nián)《证券法》第七十七条第(dì)一项规定(dìng)，构成2005年《证券法(fǎ)》第二百零(líng)三条所述的(de)操纵证券市场行为(wèi)。

　　根(gēn)据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定：就(jiù)操纵证(zhèng)券市场行为，对(duì)何德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武没收(shōu)违法所得(dé)4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元罚款，其中，对(duì)何德平、黄秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚(fá)款1195.89万元，对毛明土、李(lǐ)传(chuán)武分别罚款(kuǎn)597.94万元(yuán)。

　　董事(shì)长信息披(pī)露违法

　　被(bèi)予以警告并罚款

　　另(lìng)外，关于何(hé)德平信息披露违法的相关(guān)情况，行(xíng)政处罚决定(dìng)书披露，在新美星2016年4月上市前，海(hǎi)得泽广代何(hé)德平、黄秀芳夫妇持(chí)有公司80万股股份，占新美(měi)星上市时总(zǒng)股本(běn)的1％。上市后，该部分(fēn)股(gǔ)票继续由海得(dé)泽广(guǎng)代(dài)持，海得(dé)泽广自2017年(nián)12月19日开始(shǐ)减持“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息披露违法(fǎ)，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳及其代理人提h2so4是什么化学名称怎么读，hno3是什么化学名称(tí)出：第一，海得泽(zé)广与何德(dé)平、黄(huáng)秀芳二(èr)人(rén)不存在代持，涉(shè)案股份(fèn)系海得(dé)泽(zé)广为兰某代(dài)持，股份减(jiǎn)持(chí)决策由海得泽广和兰(lán)某作出(chū)，海得泽(zé)广将减持所得汇入(rù)黄秀芳指(zhǐ)定账(zhàng)户的(de)原因(yīn)系兰某向(xiàng)黄秀(xiù)芳归还借款本息。第二，涉案股份仅为(wèi)1％，不具有重大性，不(bù)对投(tóu)资者决策产生重大影响，情(qíng)节轻微。第三，即便认定代持成(chéng)立(lì)，何(hé)德平对借款(kuǎn)、还款等事项，不(bù)参与、不知情，没有主观过错，不应(yīng)受到处罚。综(zōng)上，请求不(bù)予(yǔ)处罚。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监会(huì)回应，根据(jù)黄(huáng)秀芳、兰某等询问(wèn)笔(bǐ)录、海得(dé)泽广交(jiāo)易流水、资金(jīn)流水及相关银行账户(hù)流水，结合何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳的配偶(ǒu)关(guān)系(xì)，代(dài)持(chí)资金和减持所得系家(jiā)庭共同财产，可以认定(dìng)海得(dé)泽广(guǎng)代(dài)何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)持有(yǒu)新美星股(gǔ)票。当事人所提相(xiāng)关(guān)理(lǐ)由不具有事实(shí)和法(fǎ)律依据，不予采纳。

　　证监会(huì)表示，何德平作为上(shàng)市(shì)公司实际(jì)控制人，未如(rú)实告知上市公司上述持股(gǔ)情况(kuàng)，导致新(xīn)美星在相(xiāng)关公告中均未披露(lù)相关情况，导(dǎo)致(zhì)新(xīn)美星(xīng)违反(fǎn)2005年《证券法(fǎ)》第六十三条规定(dìng)，何德平的行为构(gòu)成2005年《证券法》第一百九十三(sān)条第三款规定(dìng)的情形。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监会决定：就信息披露违法行为，对(duì)何德(dé)平(píng)给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款。

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