随着3月进(jìn)出口数据(jù)的出炉(lú)，纯碱市场数据(jù)表现“亮(liàng)眼”，使(shǐ)得(dé)短期(qī)市场悲(bēi)观情绪有所缓和。从表象看(kàn)，进出口双双超预期，也显示出纯碱市场供需两旺、出(chū)口向好(hǎo)的态势仍在(zài)延续。

　　中国海关总署数(shù)据显示(shì)，2023年3月纯(chún)碱进口量4.56万吨，2022年(nián)3月(yuè)0.71万吨，同比增加3.85万吨(dūn)。3月(yuè)纯碱出口(kǒu)16.3万(wàn)吨(dūn)，2022年3月出口14.44万吨，同(tóng)比(bǐ)增加(jiā)1.86万吨(dūn)。

　　“之前(qián)市场预期(qī)纯碱(jiǎn)出(chū)口下(xià)降，进口增加，现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在女孩都平胸从实(shí)际数据来看，其表(biǎo)现超(chāo)出市场(chǎng)预期(qī)。”国(guó)投安信期货高级分析师周小燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进(jìn)口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期货分析(xī)师张凌璐(lù)表示，相较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口量，3月纯碱进口(kǒu)数量超预期增(zēng)长。据她介(jiè)绍，2022年(nián)全年除了1—2月份纯(chún)碱进口(kǒu)数量超过1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波(bō)动。在她看(kàn)来，进口的(de)大量增(zēng)长主(zhǔ)要集中于部分浮法玻璃和光伏(fú)玻璃厂，在国内供需紧平衡(héng)的情况下，下(xià)游通过(guò)进(jìn)口来补充使用量。这部分进(jìn)口增量到港后(hòu)直接进入下游玻(bō)璃厂(chǎng)，对市场的冲击(jī)程度相对有(yǒu)限，但(dàn)在(zài)一定程度(dù)上可能会导致下游(yóu)厂家减少从国内厂家采(cǎi)购纯(chún)碱(jiǎn)的(de)数(shù)量。

　　从出(chū)口(kǒu)数据(jù)来看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万(wàn)吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年初全球市场面(miàn)临暴风雪等极端天气、国际地缘政治冲突导致(zhì)美(měi)国(guó)和土耳(ěr)其运输阶段性受(shòu)阻(zǔ)，再加上全(quán)球能源价格上涨(zhǎng)、欧洲碱厂大(dà)面(miàn)积减产、我国出口市场新(xīn)增南美(měi)和非(fēi)洲的份额，都是带动去年全年纯碱出(chū)口大幅(fú)提升(shēng)的导火索。今年随(suí)着国(guó)际(jì)能源价格的(de)回(huí)落、黑天鹅事件消退(tuì)、国内多个(gè)大宗商品价格(gé)处(chù)于全(quán)球高位之时(shí)，纯碱出口还能保持增长态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份(fèn)出口量在去年(nián)高(gāo)基数(shù)的(de)基础上进一步(bù)增加至16.3万吨，大超市场预期，显示出行业供需(xū)两旺、出口向好的态势仍在延(yán)续。”在(zài)方正中期期货分(fēn)析(xī)师(shī)魏朝(cháo)明看来(lái)，2022年国(guó)际能(néng)源价格高企，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)显(xiǎn)著(zhù)放量，今年出口量能在(zài)去(qù)年(nián)高(gāo)基(jī)数的基础上(shàng)进一步上扬，显示国(guó)际市(shì)场对纯碱(jiǎn)需求(qiú)具有较(jiào)强韧性(xìng)，国际需求(qiú)显著(zhù)走弱的预期有待现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在女孩都平胸修正。

　　期货(huò)日报记者了解到，全球经济的衰(shuāi)退预(yù)期或导(dǎo)致全球实体(tǐ)企业承压，海外纯碱需求可(kě)能会受(shòu)到一定影响。而国(guó)内经济稳(wěn)增长预期强烈，国(guó)内纯碱需求表现或较海外(wài)强劲，这在长期(qī)也可能影(yǐng)响我国纯碱出口(kǒu)数(shù)量(liàng)。

　　对此，南华期货(huò)分析师李嘉豪告诉(sù)记者，相较于去年，今年(nián)纯碱出口(kǒu)的预期走弱。主要(yào)在于国(guó)外能源的回落背景下供(gōng)应的回归，国内外碱的(de)价差收缩，同(tóng)时伴随海(hǎi)运费的走弱(ruò)，使得出口出(chū)现了(le)环比的走弱。

　　“但是3月的(de)出口表现依旧较好，与(yǔ)前期市场(chǎng)的反馈略有偏差，一部分原(yuán)因可能是(shì)前期待发订单(dān)，一部分(fēn)是外围需求从去年(nián)的出口角度存(cún)在重(zhòng)心上(shàng)移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐(lù)看来(lái)，在远兴(xīng)大产能落地以前(qián)，国内纯碱(jiǎn)紧平衡(héng)的格局(jú)很难(nán)彻底扭转，从该角(jiǎo)度讲(jiǎng)可(kě)能还是优先国内(nèi)使用为主，纯碱出(chū)口或(huò)难以再现去年高(gāo)增长的态势。

　　从价(jià)格(gé)和出口利润上来看(kàn)，3月出口均价368美元/吨，部分长协价格可能更(gèng)低，对比国内(nèi)价(jià)格偏(piān)低(dī)。换言之，纯碱出口利(lì)润并不高，这将(jiāng)导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市(shì)场也需要(yào)关注纯碱(jiǎn)出口目的地。“如果(guǒ)国内纯碱出口只是供至(zhì)国内大(dà)型玻璃厂在海外的生产线(xiàn)，且该部(bù)分用量能够(gòu)长期(qī)稳定，那么这(zhè)部分用量仍能让出口(kǒu)维持(chí)高位。但如果是供给海(hǎi)外其他地区，可能会由于海(hǎi)外需求回(huí)落导(dǎo)致出口下降。”张(zhāng)凌璐表示(shì)，同时也要留(liú)意出口(kǒu)周期的变(biàn)化。通常，我国纯碱出口(kǒu)周期45—60天左右(yòu)。在她(tā)看来，3月出(chū)口数据的好转，可能是1—2月的订单兑现而已，也(yě)并一定(dìng)能够说(shuō)明3月全球的(de)纯(chún)碱需(xū)求量大。

　　“未来纯碱出口(kǒu)下降(jiàng)、进口提(tí)升(shēng)的趋势仍是大方向(xiàng)，但(dàn)由于国(guó)内进出口数量占全国产能、需(xū)求的(de)比例相对有限(xiàn)，因此(cǐ)对于年度(dù)供需(xū)影(yǐng)响也相对有限。但(dàn)集中在某(mǒu)个月或数月，进(jìn)出口超预期变化可能会对阶段性的(de)行(xíng)情产(chǎn)生情(qíng)绪和(hé)供需影响。”张凌璐(lù)称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂(chǎng)下调报价，随(suí)着能源价格下调，内外价(jià)差呈(chéng)逐步收(shōu)窄态(tài)势，预计今年出口相对(duì)去年下降。“后续海外(wài)碱(jiǎn)到港量增加，进口有继续增加预(yù)期，出口有下滑压力，进出口(kǒu)贸易商顺(shùn)差或重回2022年前格局，对纯碱价(jià)格(gé)形成牵制(zhì)。”周(zhōu)小燕说。

　　不过，从短期来看，纯(chún)碱进出(chū)口数据超预期(qī)是(shì)国内纯碱市(shì)场健(jiàn)康运(yùn)行的旁证。魏朝明认为，短期内市场(chǎng)悲观(guān)预期或有所消退，纯碱期现(xiàn)货价格短期或(huò)有(yǒu)企稳。

　　“从近期的市场表现(xiàn)来看(kàn)，出(chū)口走弱的预期基本被消化，进口的(de)量(liàng)相(xiāng)对来说(shuō)更(gèng)受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来(lái)看，进口约(yuē)有十(shí)几万吨的(de)到港(gǎng)量，导致(zhì)市(shì)场4月的平衡相对宽松。在他(tā)看来，未来出(chū)口的走弱则更加影响轻碱的供需，在内(nèi)需恢复(fù)有(yǒu)限的情况下，轻(qīng)碱价格(gé)重心下移会相(xiāng)对明显。

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