本周，56只首发(fā)基金中（份额分开计(jì)算），博时(shí)北证(zhèng)50成(chéng)份指数(shù)（A/C）位(wèi)列(liè)其(qí)中。目前，第2批(pī)4只北证(zhèng)50指数基金产品已有3只成(chéng)立，分别(bié)为鹏扬(yáng)北证50成份指数基金、工银瑞信北证50成份指数基金和万家北证50成份指数基金。

　　多(duō)位(wèi)业内人士表示，流动性问题(tí)是制约(y虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴uē)北交所发展的首要因(yīn)素，不(bù)过(guò)随着(zhe)公募(mù)基(jī)金加(jiā)速布局(jú)，增量(liàng)资金不断涌入(rù)下，流(liú)动性问(wèn)题有望持续改善；同(tóng)时，当前北交所(suǒ)优质公司被显著低估，正(zhèng)是长(zhǎng)线资金布(bù)局的良好机遇。

　　第(dì)二批北证50指(zhǐ)数基金成立过半

　　本周，56只(zhǐ)首(shǒu)发基金中（份额分开计算），博时北证50成份(fèn)指数（A/C）位列其中(zhōng)，根据招募说明书(shū)，该(gāi)基金主要跟踪北证50成份指数(shù)，由于是发起式基(jī)金，认购金额满1000万元即(jí)可成立，认购期为(wèi)5月8日至5月19日。

　　今年3月7日(rì)，第(dì)二(èr)批北证50指数(shù)基金产(chǎn)品成(chéng)功获批，工银瑞信基金、万(wàn)家基(jī)金、鹏扬基金(jīn)、博时基(jī)金四家公募基金公司拿到批文。除博时基金外，万家基金的北证50指(zhǐ)数产品也是以发起式的形式设立。

　　截至目(mù)前，除博时基金(jīn)旗下产品正在(zài)发(fā)行外，其余(yú)3只产品均已成(chéng)立。其中，鹏扬北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基(jī)金于4月25日成(chéng)立，获2225户(hù)有效认购，募(mù)集规模3.89亿元；工银瑞信北证50成份指数(shù)基金于4月27日正式成立，获1496户有效认购，募集规模2.39亿(yì)元(yuán)；万家北证50成份指数(shù)基金于5月5日(rì)正(zhèng)式成立，获1717户有效认购，募集规模1.68亿元。

　　对于(yú)北证50指(zhǐ)数的投(tóu)资价值，万家(jiā)北证50成份指(zhǐ)数基金(jīn)经理杨坤曾表示(shì)，

　　北交所股票估值(zhí)普遍(biàn)显(xiǎn)著低于其他上(shàng)市板块中(zhōng)业务相关度较高的(de)同类股票，具(jù)有较大估(gū)值提(tí)升空间。随着市场流动性的增强(qiáng)和创新型中小企业的(de)高速(sù)成长，有(yǒu)望实现业绩(jì)和估值双升，长期投资价(jià)值显著。

　　首批北证50指数基金月内加速(sù)“回血”

　　去年12月(yuè)，首批8只北证(zhèng)50成份指数基金(jīn)相继成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这(zhè)8只产品(pǐn)年内回(huí)报、成立以(yǐ)来回报悉数为负，其中年(nián)内平均(jūn)收益(yì)率为(wèi)-4.36％，成立以来收益(yì)率(lǜ)中位(wèi)数为(wèi)-4.74％。不(bù)过(guò)5月以来，这些产品(pǐn)开始加速“回血”，月内(nèi)产品均(jūn)获正收益，平均回报达(dá)2.82％。

　　北证50指数方面，自去年(nián)11月发布以来，该指数经(jīng)历小(xiǎo)幅(fú)下滑后，今年(nián)一季度(dù)上涨1.76％。二季度(dù)以来虽有(yǒu)震荡(dàng)下跌，但5月以来(lái)又开始持续上涨(zhǎng)，且市场(chǎng)表现(xiàn)居前(qián)。截至(zhì)5月12日，该(gāi)指数月内涨幅达2.98％，对比(bǐ)沪深市场核心(xīn)指数(shù)表现，除(chú)红利指(zhǐ)数月内涨(zhǎng)1.91％外，包括(kuò)上证指数、沪深300、上证50等在内的(de)30只核心指数月内均下跌。

　　“北证50指数推出后，多个(gè)指数(shù)基金相继(jì)成立，这使得北交所(suǒ)整体流(liú)动(dòng)性有所改善。从中观(guān)维度(dù)来(lái)看，北交所(suǒ)很多优质(zhì)企业的估值(zhí)仍然偏低，预计(jì)随(suí)着流动性逐步改善，以及公(gōng)司业绩(jì)持续释放，北交(jiāo)所板块(kuài)整体走势有(yǒu)望(wàng)持续向好。”北京一(yī)大型公募基金人士表示。

　　北(běi)交所官网显示，截(jié)至5月12日，北交所(suǒ)上市公司193家，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿元(yuán)。从北交所上市公司业绩表现来看，2021年北交所上(shàng)市公司(sī)盈利(lì)面达99％，净利润总额(é)增(zēng)长23.8％，超四成的(de)公司净利(lì)润(rùn)达(dá)5000万元以上；2022年北(běi)交所上市公司全年共(gòng)实现净利(lì)润138.11亿元，平均(jūn)实(shí)现净利润7230.81万元，同(tóng)比增长12.17％，盈利(lì)面达(dá)92.15％，其中44家公司增幅超过30％，22家(jiā)公司(sī)净利润(rùn)超过1亿元，42家公(gōng)司连(lián)续三(sān)年实现(xiàn)利润(rùn)正增长。北交所(suǒ)上市公司业绩正持(chí)续释(shì)放(fàng)。

　　此外，10只北交(jiāo)所主(zhǔ)题(tí)权益基(jī)金年内表现上(shàng)，Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月12日，除(chú)大成北(běi)交所两年定开年内收益为(wèi)负外，其余9只北交所主题权(quán)益基金年内均斩(zhǎn)获正收益。其中(zhōng)，华夏北交所创新中小企(qǐ)业(yè)精选(xuǎn)两年(nián)定开年(nián)内回报最高，达(dá)18.46％，万家(jiā)北交所慧选两年定(dìng)开、嘉实北交所(suǒ)精选两年定开分别(bié)以12％、7.54％的(de)回报排在(zài)二(èr)三位。

　　当(dāng)前估值偏低

　　正(zhèng)是长线资(zī)金布局良机(jī)

　　对于(yú)北(běi)交所投资价值，多位业(yè)内人士(shì)认(rèn)为，当前北交所优质公司(sī)被(bèi)显(xiǎn)著低估，不过正是长线资金布局(jú)的(de)良好机(jī)遇。

　　万家北交所(suǒ)慧选两年基金经理叶勇直言，北交所(suǒ)市场上，制约其(qí)发展的依然(rán)是市场本身较差的流动性问(wèn)题，市场制度性差异导致其与沪深市场相比，可比公司估值表现差(chà)异(yì)较大(dà)。除(chú)了继续(xù)降低投(tóu)资者门槛、扩(kuò)大(dà)优质(zhì)上(shàng)市企业(yè)数量外，后续北(běi)交所市场有(yǒu)必要完(wán)善转板制度，畅通转板通道，从而活跃市(shì)场交易，通过沪(hù)深市场的(de)引领(lǐng)，提升流动(dòng)性，平抑(yì)估值鸿沟。不过，从另外一个角度上讲，目前的北交(jiāo)所优(yōu)质(zhì)公司被(bèi)显著低估，也(yě)是长线资(zī)金布局的良好(hǎo)机遇。

　　华(huá)夏北交所创新中小企业精选两年(nián)定开基金经理顾(gù)鑫(xīn)峰表示，站在当前(qián)的位置，对于北(běi)交(jiāo)所(suǒ)的后续表现(xiàn)充满信心，信心来源于(yú)四个方面。

　　一是北交所公(gōng)司目前估值已(yǐ)经(jīng)非常便宜，他(tā)们(men)测算前(qián)几大重(zhòng)仓(cāng)股的(de)平均估值在(zài)20倍以内，切换到2023年估值在15倍以(yǐ)内(nèi)，这个(gè)估值(zhí)水平对于(yú)具备专精(jīng)特新特性的中(zhōng)小成长型企业(yè)而言是(shì)非常具有吸引力的(de)。

　　二是从业绩表现来(lái)看，他们发现很(hěn)多北交所公司今年以(yǐ)来依然延续(xù)了较快的增长速度，发展整体是符(fú)合预期(qī)的，业(yè)绩的持续增(zēng)长进一(yī)步消(xiāo)化了估值(zhí)。

　　三是从虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴政策来看，去(qù)年四季度(dù)以来北交所出了不少政(zhèng)策(cè)利(lì)好，包括发布《北(běi)京证券交(jiāo)易所股票做市交易(yì)业务细(xì)则》和(hé)《北京证券交(jiāo)易(yì)所股票做市交(jiāo)易业务指引》，下(xià)调部(bù)分交易费率(lǜ)，北交(jiāo)所股(gǔ)票将纳入中证、国证跨市场指数体系，北证50指数11月份(fèn)正式(shì)上线等政(zhèng)策的密集发(fā)布，可以说对这个市(shì)场是加大了呵护的(de)力(lì)度，政策(cè)的暖风(fēng)对整(zhěng)个(gè)市场构成中长期利好。

　　四是北交所(suǒ)目(mù)前新挂(guà)牌的公司(sī)较多，其中不乏优质(zhì)的个股，供给上来了，给(gěi)他(tā虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴)们(men)增加了(le)筛选的(de)范围，尽管短(duǎn)期可能由于供给增加对整(zhěng)个(gè)市(shì)场的(de)流动(dòng)性造(zào)成(chéng)一定的扰动(dòng)，但增加优质(zhì)供给是(shì)市场(chǎng)长(zhǎng)期发展的(de)基石(shí)，这使(shǐ)得他们选择优质中小专精(jīng)特新(xīn)企业的难度是相对(duì)降低的。

　　景(jǐng)顺长城北交所精(jīng)选两年定开基金经理张靖(jìng)表示，北交(jiāo)所作为新(xīn)兴的(de)股票(piào)交易市(shì)场，目前仍处于初(chū)创(chuàng)期(qī)，上市(shì)股票数量(liàng)还不够多，市场关(guān)注度还(hái)不高，整体估(gū)值水平相较(jiào)于沪(hù)深交易(yì)所明显低估。随着宏观经济触(chù)底回升，和北交所快速(sù)发展，投资机会应会越来越多(duō)。

　　开源证券(quàn)研(yán)报(bào)表示，“中(zhōng)特估”下，北交所作(zuò)为A股“中特(tè)估(gū)”组成(chéng)部分之(zhī)一，或有(yǒu)望随(suí)着(zhe)北交所改革的不断推进和(hé)投资(zī)者关注度提(tí)升逐(zhú)渐(jiàn)得到估值体系修复。从2023年一季度(dù)的公募基金(jīn)持(chí)仓变化来(lái)看，这(zhè)一趋势已经(jīng)初露端倪，部分(fēn)专(zhuān)精特新次新(xīn)股及(jí)北证(zhèng)50中高权重、低估(gū)值(zhí)公司获增(zēng)持较多。此外(wài)，北证(zhèng)50成分股中尚拥有多个被低估标的，未来随着北交(jiāo)所改革的不断推进和投资(zī)者关注度提升，北交所流动性随之改(gǎi)善，这些(xiē)大市值、高权(quán)重、低估(gū)值的(de)公(gōng)司获得重估可能性较大。

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