财联社4月28日讯（记者 吴(wú)雨其）随着公募基金2023年一季报披露(lù)完成(chéng)，多(duō)位(wèi)知名基(jī)金经理大幅调仓换股的动向和投资方向也浮(fú)出水(shuǐ)面。

　　其中，张(zhāng)坤大幅加(jiā)仓中国海洋石油，刘彦(yàn)春(chūn)则加仓海康威视、美的集团、腾讯控股，谢治宇(yǔ)布局AI板块，加仓(cāng)海康(kāng)威视、晶晨股份、中际(jì)旭(xù)创(chuàng)、澜起(qǐ)科技(jì)、中国(guó)移动(dòng)、腾讯控股、赛腾股份、星环(huán)科技-U，常处(chù)于(yú)风口浪尖的葛兰(lán)，也开始布局人工(gōng)智能，加仓同(tóng)花(huā)顺、金山办公、寒武(wǔ)纪-U等概念股(gǔ)。

　　在人工智能大行其道的首季(jì)，包括谢(xiè)治宇、周蔚(wèi)文(wén)、葛兰等顶流开(kāi)始(shǐ)追逐AI，另一面(miàn)，一(yī)些(xiē)专注长期成长价(jià)值的基(jī)金经理仍坚守新能源，如(rú)曾经的(de)公募(mù)冠军(jūn)刘格菘。

　　有人追逐成了风

　　2023年一(yī)季度，是人工智能的(de)盛典。面(miàn)对火出(chū)天际的(de)AI赛(sài)道，究竟是(shì)应该与其共舞，还是不为所(suǒ)动继续(xù)坚守(shǒu)“初(chū)心(xīn)”？

　　观察一季报的调仓(cāng)换股(gǔ)，可见越来(lái)越(yuè)多的(de)基金(jīn)经理选择了前者。“不买AI就是等死，追买(mǎi)AI可(kě)能是找死(sǐ)，横竖都是死(sǐ)，不(bù)如搏一把再死，也许(xǔ)富贵(guì)险中求呢”，是行业心(xīn)态的生(shēng)动写照。

　　光大(dà)证(zhèng)券统(tǒng)计数据也证明(míng)了这一点(diǎn)，公募基金一季度大(dà)幅加(jiā)仓(cāng)TMT板块中(zhōng)的计算机和(hé)通信行(xíng)业(yè)。截至2023年(nián)3月31日，主动偏(piān)股基金重仓股在TMT板块配置市值(zhí)4707亿元，一(yī)季度大幅提升1163亿元。

　　包括一直深耕医(yī)疗的(de)葛兰(lán)在(zài)内，众多知名基金经理布局AI。具体来看，中欧(ōu)阿尔(ěr)法混合一季度大手(shǒu)笔(bǐ)新进中芯国际(jì)、上海(hǎi)电影，其(qí)中前者加仓1366.4股(gǔ)，还加仓腾讯83.67万股。其(qí)所(suǒ)管的(de)另(lìng)一(yī)只中欧(ōu)研究(jiū)精选混(hùn)合一季度新进金山(shān)办(bàn)公14.37万股(gǔ)。此外，中欧(ōu)明睿新起(qǐ)点混合一季度新进中芯(xīn)国(guó)际、同花顺，将寒武纪的仓位从(cóng)0.46万(wàn)股加到28.53万(wàn)股，金(jīn)山办公的仓(cāng)位(wèi)从(cóng)0.09万股加到15万(wàn)股。

　　从上述调仓换股中(zhōng)也(yě)能看出(chū)葛兰的(de)人(rén)工智能投资方向——从AI上(shàng)游的(de)芯片、到算力以及终端的应(yīng)用、办公(gōng)等。

　　窥一斑而知全豹，葛(gé)兰(lán)的操作只是公募基金经(jīng)理加仓(cāng)AI的一个(gè)缩影(yǐng)。从各位(wèi)知名(míng)基(jī)金经理调仓动向可以看(kàn)出，大家都纷纷(fēn)“搬(bān)家”到了TMT。

　　同样(yàng)为中(zhōng)欧“顶梁柱”的周(zhōu)蔚文也在一季报中(zhōng)也提到，随着ChatGPT的横(héng)空出世(shì)，海外大模型(xíng)以及相关人工智能的产业趋(qū)势(shì)受到市(shì)场关注，并很快扩散(sàn)到国内产业界，市场聚焦于上游(yóu)算力、传输和下游运用，在经济复苏相(xiāng)对温和的情(qíng)景(jǐng)下，计算机、通讯、传(chuán)媒、电子行业受到各方(fāng)资金的追捧(pěng)，涨幅遥遥领(lǐng)先。

　　从十大重仓(cāng)股来(lái)看(kàn)，万达电影新入他所管理(lǐ)的(de)中欧(ōu)新趋势十大重(zhòng)仓股，中欧洞见一年(nián)持有则加仓了立讯精密(mì)、腾讯控(kòng)股等个股；中欧明(míng)睿(ruì)新常(cháng)态(tài)则加(jiā)仓深信服(fú)等。

　　再(zài)如(rú)谢治宇，海康(kāng)威视、澜起科技、中际旭创、晶(jīng)晨股份等(děng)AI热股均为新晋兴全合润重仓股。

　　他也表示，随着ChatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服(fú)务器、光(guāng)模(mó)块(kuài)等子板块带动的人工智能、中(zhōng)字头的“中特估”、半导(dǎo)体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅度上涨。

　　值得注意(yì)的是，此前招商(shāng)证券(quàn)研(yán)报称(chēng)，从历史上来看，30％是主动偏股公募(mù)基金大类行业配(pèi)置比例(lì)一个很重要的(de)临界值，往往(wǎng)预示着(zhe)某个板块进入过(guò)热阶(jiē)段。截至2023年一季度(dù)末，主动偏股(gǔ)公募(mù)基金(jīn)对TMT配比明显提(tí)升至(zhì)20.26％，但与临界值尚存(cún)安全距离。从这点看，基金经理(lǐ)对于TMT来说仍(réng)称不上“抱团”，仍有(yǒu)基金经理并未上车。

　　有人守候(hòu)成了景

　　在“追风”的另一面(miàn)，仍(réng)有一(yī)部分(fēn)仍坚(jiān)守(shǒu)新能源，也有一部分(fēn)试图低位捡拾新能(néng)源筹(chóu)码(mǎ)。

　　如曾经的公募状元刘格菘。据了(le)解(jiě)，广发基金成长团队(duì)对新能(néng)源的(de)钟(zhōng)爱业内闻名(míng)，最新(xīn)披露(lù)的一季报中也证实(shí)了他们的“坚守(shǒu)初心(xīn)”。

　　当年的冠军基(jī)金广发双擎升级，从其十大重仓股来看，前五大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)的占比均(jūn)超过了8.5％，分别是晶(jīng)澳科技、阳光电源、亿纬(wěi)锂能、隆基绿能(néng)，圣(shèng)邦股(gǔ)份，均属于(yú)新能(néng)源概念(niàn)股。除此(cǐ)几近是什么意思，几近什么意思拼音之外(wài)，他还仍(réng)加仓了天合光能、荣(róng)盛石化(huà)等个(gè)股，且新晋晶(jīng)科能源为十大(dà)重仓股。

　　刘格菘在一季报表达了仍对新能源(yuán)保(bǎo)持信(xìn)心，“我们对本产品重点持仓的光(guāng)伏、储能、新能源车方向保持相(xiāng)对(duì)乐观(guān)，投资中相信基本面优(yōu)秀和增(zēng)量价(jià)值积累(lèi)的公(gōng)司。经过调整，行业(yè)估(gū)值水(shuǐ)平已在历史低位，产业链的(de)变化在(zài)市场定价(jià)中未被充分认知和(hé)体现。”

　　再(zài)如傅(fù)鹏(péng)博，其管理的(de)睿远成长价值混合前十大重仓股分(fēn)别为中国移动、宁(níng)德时代、三(sān)安(ān)光电(diàn)、通威股份、万华化学、广汇能源(yuán)、东方雨虹、立讯精密、三诺生物、新宙邦。对比去年年(nián)底该基(jī)金增持了宁德时(shí)代、通(tōng)威股份(fèn)、万华化学、广汇能源、东方雨虹。值得关注的是，加仓幅(fú)度最多的是光伏(fú)龙头通威股(gǔ)份，为60％。

　　李晓星所(suǒ)管(guǎn)的银华(huá)心(xīn)怡混合也加(jiā)仓(cāng)了新能源，如晶科(kē)能(néng)源、锦(jǐn)浪科技、东方(fāng)电缆等。他表示，“我们(men)曾经提到了新能源板(bǎn)块的(de)一些风险点，这些风险点在经(jīng)过大半年的消化后，在这个(gè)估(gū)值(zhí)分位以及股价位置下，我们认为(wèi)新能源(yuán)板块的风险因(yīn)素已经充分释放，目(mù)前这个(gè)时(shí)间(jiān)段，新能源非常具(jù)有吸引力(lì)。在一季度我(wǒ)们对(duì)于电动车、光伏、储能、海(hǎi)风的一些标的，都(dōu)增加了一些仓(cāng)位(wèi)。”

　　对于人工智(zhì)能，他认为(wèi)，“太阳底下(xià)没有新鲜事，过度(dù)的热情在某个阶段总会消(xiāo)退。”

　　实(shí)际上，许多(duō)基金经理在AI的“大风”之下，并没(méi)有选择(zé)“押注”TMT。

　　万家(jiā)基金经理(lǐ)章恒在接受财联社记者(zhě)采访时提到，他曾重(zhòng)点关注过TMT板块，但并不喜欢去追逐风口，他(tā)选择会在全市场做(zuò)行业(yè)轮(lún)动，在(zài)操作上绝对不是去捕捉每个(gè)时(shí)期的“最(zuì)靓的仔(zǎi)”。“对于自己看好的行业，你重(zhòng)仓押进去，不确定性来(lái)的(de)时候，无论(lùn)是基金(jīn)经理个人(rén)还是投资者，其实(shí)都是无法承受的。所以，任何(hé)一个(gè)行业，即使你再看好(hǎo)，也要(yào)控制持有比例，分散风险。”他表示(shì)。

　　交银施(shī)罗德基金的王崇一季报表示暂时无法预测其兑现节奏和时间，短期内也很难在A股找到明显的(de)受益标(biāo)的，就没(méi)有参与(yǔ)。不过他也认为这(zhè)些股票的(de)估值(zhí)体系还在合理接受范围内。

　　极致行情下(xià)，AI还能(néng)“爱(ài)”吗？

　　上(shàng)述(shù)分析可(kě)知，今年一季度(dù)仍有不少(shǎo)基(jī)金经理重仓“押(yā)注”AI。在这种极致行情下，AI板块的未来走势将如何？

　　一(yī)部分市场人士仍看好(hǎo)AI。

　　国海策(cè)略目前(qián)仍维持(chí)TMT为全(quán)年市场主线的判断，相关领域如AI芯片、服(fú)务器以及光(guāng)模块(kuài)等细分赛道将(jiāng)陆续迎来基本面的确认，中微观层面上尚有空间(jiān)，估值(zhí)修(xiū)复(fù)尚未结束(shù)，个股上是找机会的格局(jú)。

　　中金(jīn)公司研报指出，年初至(zhì)今市场对AI关注(zhù)度持续高企，上一(yī)轮行情催化主要集中于大模型的突破进展；而4月(yuè)以(yǐ)来，我(wǒ)们观察到各个领域的应用厂(chǎng)商正(zhèng)加速AI融合应用产品的研发和发布，其中办公场(chǎng)景进(jìn)展相对较快，我们预计5月之后将(jiāng)进入AI应用的加速繁荣阶段。我们(me几近是什么意思，几近什么意思拼音n)持(chí)续看多AI，并在应用、算力、模(mó)型三层中建议(yì)投(tóu)资(zī)者优先(xiān)关注应用层(céng)投资机遇。

　　百亿私募大佬董承非也看(kàn)好(hǎo)相关板块，他认(rèn)为，2011年(nián)之前是周期的时(shí)代，2011年之后是消费的(de)时代，但未来10年，最牛的资产是科技(jì)。他坦言，自己目前重仓半导(dǎo)体板块。

　　不过另(lìng)一部分市场人(rén)士也指出，AI后续或(huò)有波(bō)动或调整。

　　中信建投证券策略(lüè)首席(xí)分析师陈果，在A股二(èr)季度(dù)投资策略会上提到(dào)“今年大概率还(hái)是一个偏成长风格(gé)占(zhàn)优，尤其(qí)是(shì)很多(duō)科技股在过(guò)去几年其实没有太多的(de)表现。以(yǐ)前我们讲茅指数、宁组合，其(qí)实(shí)TMT板块(kuài)有很长时间(jiān)没有太多(duō)表(biǎo)现(xiàn)。今年(nián)要推动数字经(jīng)济，今年(nián)半导体周期要见底(dǐ)，本身(shēn)今年科技(jì)股(gǔ)的(de)机会是可以期待的”。

　　不过(guò)，他(tā)也(yě)提醒道(dào)，“TMT应该没有走完，但二季度可能会有一些(xiē)波动。AI现在还是(shì)主题投资阶段不太适(shì)合大多数(shù)的投(tóu)资者，不适合在(zài)这个(gè)位置上去追。”

　　广发证(zhèng)券研(yán)报中判断，本轮AI板块已进入第(dì)一(yī)轮调整期，但对(duì)标2013年“移动互联网+”行情节(jié)奏，预(yù)计本轮(lún)后续调整(zhěng)时(shí)长与(yǔ)幅度有限。对于下一阶(jiē)段“AI+”行情(qíng)，建议(yì)逢低布局有望(wàng)率先实(shí)现业绩兑现的环(huán)节，即满足“自身产(chǎn)业周期向上+AI加持下的业绩增厚机遇”的领域，比如，电子(zi)、计算机、传媒(méi)、通信。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 几近是什么意思，几近什么意思拼音