昨夜，据路透(tòu)社最新(xīn)报道(dào)，知情人士透露，美国总(zǒng)统拜登(dēng)和众(zhòng)议院议长麦卡锡接近就美国债务上限达(dá)成协议，双方在可自由支配开支方面的分歧仅为(wèi)700亿(yì)美元。

　　这(zhè)名消息人(rén)士和另一名(míng)了(le)解谈判情况的人(rén)士称，最终(zhōng)可能达成(chéng)的不(bù)会(huì)是一份长(zhǎng)达数百页、可(kě)能需(xū)要立(lì)法者花(huā)几天时(shí)间撰写、阅读和投票的法案，而(ér)是一份包含几个关键数(shù)字的精简协议。另一位消息人(rén)士称，预计谈判(pàn)代表(biǎo)将敲定可自由支配(pèi)开支的最高限额(é)，包括军费开支，但让议员们(men)在(zài)未来几个(gè)月通(tōng)过正常的(de)拨(bō)款程序敲定住房和教育等(děng)类别的细节(jié)。根据(jù)美国(guó)联邦数据，2022年，美国的可(kě)自由支配支出达到1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万亿美元支出总额的(de)27％。其(qí)中大约一半(bàn)用(yòng)于(yú)国防，一些(xiē)议员表示不应该削(xuē)减这(zhè)一领域的支出(chū)。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四(sì)表示，OPEC+在4月(yuè)做出(chū)减产决(jué)定后，将于(yú)6月4日举行的六个月(yuè)来首次面对面会议不太(tài)可能(néng)采取新的措施。当前的任务是监(jiān)控市场(chǎng)形势并及时(shí)作(zuò)出反应。诺瓦克重申OPEC+的(de)目标不是推动(dòng)油价上涨，而是平衡价格(gé)，以(yǐ)确保(bǎo)生产(chǎn)者和消费者的利(lì)益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到2023年(nián)底(dǐ)将略高于80美(měi)元/桶。他(tā)认(rèn)为，目前的价格反(fǎn)映(yìng)了市场对全球(qiú)宏观经济(jì)形势的(de)评估。美国加息阻碍了油(yóu)价进一步上涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原油期(qī)货盘中(zhōng)一度跌(diē)超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新(xīn)数据显示(shì)，交易员(yuán)们完全押注(zhù)美(měi)联储会(huì)在6月(yuè)或(huò)7月的某次(cì)会(huì)议上再度加息25个基点(diǎn)，最(zuì)早(zǎo)在6月便加息的(de)可能性已超过(guò)50％。

　　其中，与7月份FOMC会议(yì)挂钩的(de)掉期合约(yuē)升至5.37％，比(bǐ)当(dāng)前有效联(lián)邦基金利率(lǜ)5.08％高(gāo)出超过(guò)25个(gè)基(jī)点，这代表市(shì)场认为接下来两次会议中美联储肯定会加(jiā)息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示消(xiāo)化了约14个基(jī)点的(de)加息(xī)预期，由于(yú)美联储加息规模通常都(dōu)是25个基点(diǎn)的倍(bèi)数，这代表6月(yuè)加息25个(gè)基点的概率(lǜ)高于50％。

　　截(jié)至今晨(chén)收盘(pán)，最(zuì)终，WTI 7月(yuè)原油期货收(shōu)跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶(tǒng)；布伦特7月(yuè)原油期货收跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和(hé)美油(yóu)均止步三日连涨。

　　美股收盘(pán)，纳指(zhǐ)初(chū)步收涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道(dào)指小幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯片股中，表(biǎo)现最好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘(pán)价略低于380美元，创盘中和收盘(pán)历史新高(gāo)，市值曾(céng)达到9550亿美元(yuán)，距1万亿(yì)美(měi)元(yuán)市值大关一步之遥，有(yǒu)望成为全球(qiú)第九(jiǔ)家市值突(tū)破1万亿(yì)美元的上市公司。盘中英(yīng)伟达市值(zhí)曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两个英(yīng)特(tè)尔的市值(zhí)。英伟达创美股史上最大单日市值增(zēng)长(zhǎng)规模，一日的市值涨(zhǎng)幅比标普500 472只成份股(gǔ)各自(zì)的市值都(dōu)高。

　　最(zuì)新的财报数(shù)据显示，英(yīng)伟(wěi)达Q1营收为(wèi)71.9亿美元，同(tóng)比下降13％，但好于市场(chǎng)预期的65亿美元；调整后每(měi)股收益为1.09美元，市场预(yù)期0.92美元。按业务划分，英伟(wěi)达数据中心业务营收增(zēng)长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美(měi)元。

　　最重要(yào)的数据(jù)在于——展望未来，英伟(wěi)达预计(jì)第二财(cái)季营收将达到110亿美元左右，较市(shì)场预期的(de)71.8亿美(měi)元高53％。这一极度积极的展(zhǎn)望表明，英伟达从全球企业布(bù)局AI的(de)热潮(cháo)中获(huò)得(dé)的利(lì)益远超人们(men)预期(qī)。英伟达生产极(jí)度复杂的(de)人(rén)工智能计算任务所需的GPU芯片，可(kě)谓火(huǒ)爆全球的ChatGPT所需的最(zuì)重要(yào)底层硬件。英伟达(dá)如今在AI用途的芯片(piàn)领域占(zhàn)据主导地(dì)位，该公司(sī)推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适(shì)合AI训练和运行机器(qì)学习软件，这也是支持OpenAi旗(qí)下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材(cái)期价(jià)创近半(bàn)年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期(qī)货(huò)盘中明显下滑(huá)并创下近半年或(huò)半年多(duō)以来新低。截至5月25日下午收盘，铁矿石主力合约(yuē)2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中(zhōng)最低下探674元/吨；螺纹钢主力合(hé)约2310下跌2.53％至(zhì)3432元(yuán)/吨；热卷主力(lì)合约2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫(cuò)，截(jié)至(zhì)23点收(shōu)盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑色(sè)商品(pǐn)在经(jīng)历短暂反弹(dàn)后于近(jìn)期(qī)再次走弱。对此，大有期货投研中心黑(hēi)色(sè)高(gāo)级(jí)研究员黄科在接受期货日(rì)报记者采访时表示，近期(qī)黑色(sè)系品种大幅下跌是宏观(guān)和产业共振带来的结果。

　　“其(qí)中宏观层面，目前美国两党对于政府债(zhài)务上(shàng)限问题仍没有(yǒu)达(dá)成一致，随(suí)着截止日期(qī)临近，市场各方的避险(xiǎn)观望情(qíng)绪较为明显(xiǎn)；而(ér)从(cóng)美(měi)联储5月(yuè)会议纪要来看，不能排除接下来(lái)继(jì)续加(jiā)息(xī)的(de)可能性(xìng)，当前美联储(chǔ)6月(yuè)加息概率上升到40％附近，近期美元指数走(zǒu)强(qiáng)对(duì)于大宗商品价格(gé)普遍形成一定压力。国内方面(miàn)，5月份公布的(de)社融(róng)和固(gù)定资产(chǎn)投资等经济数据略低于(yú)市场，市场(chǎng)担心经济复苏的后劲不足，也导致与国内经济状况关联(lián)性较强的黑色系品种支撑(chēng)弱(ruò)化(huà)。”黄科说。

　　目前黑色产业层面也并无利多因素。黄科表示，从现货(huò)市场表现来(lái)看(kàn)，虽然目前铁(tiě)水(shuǐ)产(chǎn)量已(yǐ)经见顶，但随着成本端原料(liào)价格的大幅回落(luò)，钢厂方面并没(méi)有很强的减产动力。在行业利润尚存、部分钢厂复产的情况下，本(běn)周钢(gāng)联(lián)螺纹(wén)、热轧产量甚至止跌回升，减产不及(jí)预期以及原料成本持续下移导致钢价下方支撑走弱；而当(dāng)前国内(nèi)钢材需(xū)求(qiú)也已(yǐ)临(lín)近淡季(jì)，在需求乏(fá)力的情况下，钢材价格不断下探寻底(dǐ)。

　　建信期货黑色(sè)产业研(yán)究主管翟(dí)贺攀对记者表示(shì)，自(zì)今年3月中旬以来，铁(tiě)矿石、钢材等(děng)黑(hēi)色系(xì)商品市场(chǎng)整体陷入“供应增、需求底(dǐ)部徘徊、成本塌陷(xiàn)”的负(fù)向循环，期现货价格(gé)呈“螺旋式(shì)”走低趋(qū)势。

　　“具体来看，近两(liǎng)个月来钢材下游需求恢复(fù)距离此(cǐ)前(qián)预期有较(jiào)大差距，叠加(jiā)今年年(nián)初以来市场(chǎng)对下游需求(qiú)的乐观预期(qī)，导(dǎo)致钢厂(chǎng)产量增幅较大。而在市场供需阶段性(xìng)错(cuò)配的情况下(xià)，钢铁原燃料进口规模又出现明显(xiǎn)增长，同(tóng)时预(yù)期中的(de)下半年的粗(cū)钢产(chǎn)量平控政(zhèng)策也(yě)进一步压低了钢铁原(yuán)燃料(liào)价格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数据(jù)统计，3月初以来，钢材(cái)五大(dà)品种周度(dù)表观消费量(liàng)均(jūn)值为(wèi)1000万吨，仅比去(qù)年(nián)同(tóng)期增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局(jú)数据，1-4月(yuè)份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月份我国(guó)进口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分(fēn)别增(zēng)长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱(ruò)势，中期有反弹空间

　　从(cóng)当前(qián)钢材市(shì)场面临的(de)问(wèn)题来看，方(fāng)正中(zhōng)期期货研究院(yuàn)黑色组长汤冰华告诉记者，主要有以下三(sān)个方(fāng)面的问题：一是高炉减产不充分；二是(shì)外需可(kě)能会大幅(fú)下滑；三是(shì)国内政策刺激还比较有限，当前内需虽然未见好转，但(dàn)今年以来表现一直(zhí)低于预期。

　　谈及当(dāng)前钢矿品种(zhǒng)价格底部是否(fǒu)已现，汤(tāng)冰华表(biǎo)示(shì)，由于二季度以来国内政策利多有限，导致“买(mǎi)预期”交易未能如期出现，但国内市场利空在价格中(zhōng)已有体现，从后期(qī)市(shì)场表现来看，钢材(cái)需求端利(lì)空可能来自(zì)海(hǎi)外(wài)，6月出口一旦转差，则板材供(gōng)应压(yā)力(lì)会明(míng)显增加(jiā)，产量也面(miàn)临继续压减(jiǎn)。因此(cǐ)，在经历4-5月份的(de)政(zhèng)策不及预期(qī)后，国内(nèi)下一个相对重要的政策(cè)时点可能(néng)在7月的半年度经济数(shù)据公布后，在此(cǐ)之前，钢矿(kuàng)品种价格底部的确立(lì)需要黑色商品(pǐn)整体供应回落(luò)，即铁(tiě)水产量、焦煤供应及铁矿石(shí)非主(zhǔ)流(liú)矿发货均出(chū)现下降。不过目(mù)前焦煤进(jìn)口通关及铁矿石非澳(ào)巴发(fā)货已开始(shǐ)减少(shǎo)，但铁水(shuǐ)下降并(bìng)不明(míng)显，负反(fǎn)馈还在持续，价格还未真(zhēn)正见(jiàn)底。

　　在黄科看来，后续钢矿品(pǐn)种止跌需要具备两个条(tiáo)件：一(yī)是煤炭(tàn)价(jià)格止跌(diē)，从成本端对钢(gāng)价形成一定(dìng)支撑；二(èr)是钢厂方面(miàn)有实质性的(de)减(jiǎn)产行动，从而改善市场对于(yú)后期供需平(píng)衡的预期(qī)。不过，从目前情(qíng)况来(lái)看，在进口煤冲击之下，近期国内煤炭(tàn)市场情(qíng)绪较为悲观，动力煤价格有加速(sù)下跌迹(jì)象；此(cǐ)外国内粗钢产量(liàng)平控政策尚未执行(xíng)，钢厂(chǎng)主动减产意愿不强(qiáng)。因此(cǐ)，预计短期内(nèi)黑色系(xì)品种或(huò)延续弱势，整体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积(jī)重(zhòng)难(nán)返的(de)市场供需格局，与成本塌陷叠加造成的(de)负向循环，或将(jiāng)令(lìng)铁(tiě)矿石(shí)、钢材(cái)等黑色系(xì)商(shāng)品价格惯性下(xià)跌(diē)趋势(shì)短暂延续，难(nán)有像样的反弹。”翟贺(hè)攀说(shuō)。

　　此(cǐ)外(wài)值(zhí)得注意的是，在期货价格大幅下探之(zhī)际，螺纹钢现货价格已跌回至2020年5月之前的水平。对此，翟贺(hè)攀告(gào)诉记者，螺纹钢(gāng)现货(huò)目(mù)前(qián)回归2020年疫情初期的价格区间有利于行(xíng)业供需加(jiā)快调整，且(qiě)目(mù)前距离(lí)2020年(nián)底部不远。

　　“因此，基于(yú)钢厂铁矿(kuàng)石库存和钢材社(shè)会库存较近年(nián)同(tóng)期偏(piān)低、6月份之后来(lái)自政(zhèng)策(cè)面和市场(chǎng)力量的供应压减(jiǎn)速度加快(kuài)、稳经济政策效果或(huò)将在下半(bàn)年(nián)显现、国(guó)际局(jú)势缓和(hé)以及国内外价差有利于钢材出口(kǒu)再(zài)上台阶等因素(sù)，未来(lái)2-4个(gè)月，我们(men)对黑色系商品价格(gé)保持谨(jǐn)慎(shèn)乐观(guān)，尽管难以(聚丙烯和聚乙烯有什么区别，二聚环戊二烯yǐ)恢复至今年4月(yuè)中旬之前的偏高水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表(biǎo)示(shì)，当前钢铁产业链库存(cún)整体较低，因(yīn)此在后(hòu)续(xù)进入减(jiǎn)产期间后(hòu)，钢材价格下跌一旦(dàn)出现(xiàn)企稳(wěn)，那么(me)低价可能会(huì)刺(cì)激补(bǔ)库，并带(dài)动行情出现阶段反弹。

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