近期(qī)市(shì)场风向变(biàn)动，北(běi)向资金(jīn)调仓换股(gǔ)，外资基(jī)金也纷纷行动(dòng)。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰基金同(tóng)时大手笔(bǐ)加(jiā)仓(cāng)“宁王”。3月底(dǐ)以来(lái)，宁王股价震荡上(shàng)行，虽较高点仍(réng)有距离(lí)，但(dàn)部分资(zī)金开始行动(dòng)。透(tòu)露(lù)什么(me)信号(hào)？我们(men)一起来看(kàn)看(kàn)。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大(dà)基金同(tóng)时(shí)行动

　　施罗德旗下“施(shī)罗德(dé)国(guó)际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前十大(dà)重仓股为中国平(píng)安、招商银行、紫金矿(kuàng)业(yè)、宁德(dé)时代、贵州(zhōu)茅台、万华化学、鼎龙股份、芒(máng)果超媒、海尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗舰基金“施罗德国际精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规(guī)模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交所、银河娱乐(lè)、宁德时代(dài)、隆基绿能。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施(shī)罗(luó)德旗下另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁(níng)德时(shí)代80％。“施(shī)罗德国(guó)际精(jīng)选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美(měi)团(tuán)、宁(níng)德时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台(tái)、深圳国(guó)际。4月(yuè)，基金(jīn)减持(chí)腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新(xīn)能源车(chē)产业链(liàn)

　　同一家机构旗(qí)下(xià)三(sān)大旗舰基金同时(shí)加仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料显示，这三(sān)只基金(jīn)中，施罗(luó)德(dé)国际(jì)精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选(xuǎn)基金大(dà)中华和施罗德(dé)国际(jì)精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金(jīn)材(cái)料中并未解释为何基(jī)金在4月大(dà)手笔加仓宁德(dé)时代。不过(guò)，记者梳理发(fā)现，施罗(luó)德对中国新能源车产业(yè)链的(de)看重是一以贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日志中解释道(dào)：长期来看，关注三大(dà)主题。一是电动车供(gōng)应链(liàn)；二(èr)是技术(shù)自主可控；三是医疗健(jiàn)康基础设施。

　　为何看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的(de)影响日益显(xiǎn)现，全球各国的脱碳行(xíng)动变得越来越重要。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行动的(de)一个方(fāng)面。中国(guó)在这方面为投资者(zhě)提(tí)供了重要的(de)机(jī)会。中国在电动汽车(chē)价值链的供应方面是全球的(de)领(lǐng)导者，同(tóng)时(shí)中国对成品车辆的(de)需求方面也占据重要(yào)地位。可能(néng)很多人不(bù)知道的是(shì)，全(quán)球2022年(nián)销售的(de)所(suǒ)有电动汽车中，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车制造之外，中国也是(shì)全球电动车基础(chǔ)设施最完善的国家之一。以(yǐ)充电(diàn)桩为例，中(zhōng)国平均一个公共充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧(ōu)洲(zhōu)是(shì)16、美国(guó)是16、印(yìn)度是25、巴西(xī)是28。来(lái)源：施罗(luó)德官(guān)网(wǎn邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗g)。

　　在(zài)电动(dòng)汽车供应链(liàn)中(zhōng)，有(yǒu)许多公司正在在各(gè)自的领域(yù)中建立主(zhǔ)导地位(wèi)，以某(mǒu)智能组件为例，它(tā)是(shì)电动(dòng)汽车中用于电池和电机温控的关(guān)键组(zǔ)件的生产商。该公司在(zài)空调阀(fá)行业全球市场(chǎng)占有(yǒu)约(yuē)60％的份额，并在电动汽车阀(fá)门(mén)行业拥(yōng)有超过90％的(de)市(shì)场份额。客户包括特斯拉等(děng)全球电动汽车专家以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽(qì)车在全球范围内继(jì)续占(zhàn)据市场份额——在法规的支持下，该(gāi)公司的增长潜力是(shì)可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤(gū)例。

　　另(lìng)一欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰(jiàn)基金安联(lián)神(shén)州A股基金也在3月(yuè)大手笔加(jiā)仓宁德(dé)时代(dài)。

　　这只(zhǐ)基金最新规模47亿美(měi)元，截至3月底，基金前十大重仓股为贵州茅台(tái)、中信证券、宁德时代、中国(guó)中免、东方财富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦江集(jí)团、中国平安(ān)。

　　3月(yuè)，基金对(duì)前十大重(zhòng)仓股逐一加仓，其中加仓幅度(dù)最大的就是宁德(dé)时代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中(zhōng)免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中(zhōng)其余(yú)公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超(chāo)40％

　　中汽协(xié)（中(zhōng)国汽车(chē)工(gōng)业协会(huì)）近日发布的数据显示，2023年4月，我国(guó)动力(lì)电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充(chōng)电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩(zhuāng)车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中(zhōng)度(dù)方面，今年(nián)4月，尽(jǐn)管我国新能源汽车市(shì)场共计36家动(dòng)力电池企业实现装车(chē)配套，较去年同(tóng)期(qī)增加2家(jiā)。但(dàn)是排名前3家、前(qián)5家(jiā)、前10家动力(lì)电池(chí)企业动力电池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分(fēn)别为(wèi)78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度(dù)依(yī)旧较高(gāo)。

　　企业排名来(lái)看(kàn)，根据中(zhōng)国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，今年4月(yuè)，宁德时代(dài)以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能(néng)、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第(dì)6-10名(míng)则分别(bié)为(wèi)：欣旺(wàng)达、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行业的(de)龙头企业，宁(níng)德时代于2023年一季度实现营业收(shōu)入890.38亿(yì)元(yuán)，同比增长82.91％；实(shí)现(xiàn)净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润(rùn)增速创历史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股(gǔ)，“宁王”重(zhòng)受(shòu)青睐

　　或许是基于优(yōu)异的业绩，来自Wind的(de)数(shù)据显示，截至(zhì)5月14日，最近7天北向资金净流入宁(níng)德时代15.75亿元，位居(jū)北向净(jìng)流入榜首。北向(xiàng)资金净流入较多的(de)其它个(gè)股还包括宁德(dé)时代、工业富(fù)联、贵州茅台、工(gōng)商银行、北方华创(chuàng)、兴业银行、紫金(jīn)矿业(yè)、建(jiàn)设银行(xíng)、比亚(yà)迪、中国石化(huà)。北(běi)向资(zī)金净流出(chū)较多的个股包括(kuò)格力电器、中(zhōng)国建筑、东方财富、中国中免、阳(yáng)光电源(yuán)、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的(de)外资(zī)还包(bāo)括“柏基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时(shí)代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时，写道：宁德时代所处的位(wèi)置是(shì)令人羡慕(mù)的。它背(bèi)后有两大增长(zhǎng)机遇一是电动(dòng)车(chē)二(èr)是(shì)储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方面它的(de)市(shì)场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周期和不含钴等特征而受到欢迎；动力电池的(de)企业发展与政府的脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的领导者也非常有(yǒu)远见(jiàn)。

　　柏(bǎi)基同时(shí)也(yě)解(jiě)释(shì)了：他们如(rú)何通(tōng)过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基(jī)也表示，如同所有的投资者，他们的(de)判断也可能是错的。例(lì)如，若未来(lái)新的电(diàn)池(chí)技术(shù)出现(xiàn)，宁德时代的竞争优势不复。随着电(diàn)池(chí)成(chéng)本下(xià)降(jiàng)，宁德时代(dài)若(ruò)不能保持利润率。宁德时代和电动车厂商的关系若不能(néng)维系(xì)。这些因素都会影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非(fēi)所(suǒ)有的外资都(dōu)在(zài)加仓(cāng)宁德时代。4月另一(yī)欧洲巨头安(ān)本投资旗舰中国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德(dé)时代0.04％。基(jī)金最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的(de)前(qián)十大重仓(cāng)股为(wèi)贵(guì)州茅(máo)台(tái)、宁德时(shí)代、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科(kē)、华(huá)测(cè)检测、招商(shāng)银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大(dà)通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联(lián)网(wǎng)或(huò)者食品饮料也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰基(jī)金(jīn)“摩根基金(jīn)-中国(guó)A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民币，截(jié)至(zhì)2023年(nián)一季度末(mò)，基金前(qián)十(shí)大(dà)重仓股为(wèi)贵州茅台(tái)、金山软件、中(zhōng)国平安、招商(shāng)银行(xíng)、万华(huá)化(huà)学(xué)、恒生金融(róng)、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月基金加仓幅度(dù)最大的(de)为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票(piào)基金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗新规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股为腾(téng)讯控股、贵州茅台(tái)、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国平安、招(zhāo)商(shāng)银行、石药(yào)集团、AIA、平(píng)安银行(xíng)、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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