金融(róng)界(jiè)5月15日消息 主题行(xíng)情“中(zhōng)特估”的(de)衍生升级版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消(xiāo)息，再次点燃(rán)了“中特估(gū)”概(gài)念(niàn)股的情绪。

　　据上证报(bào)表示，由上(shàng)海证券交易所主办、工商银行承办的“沪(hù)市(shì)金融业专题(tí)座(zuò)谈会”将在本(běn)周三(sān)召开。此次(cì)会(huì)议讨论的重要内容为“在服务中国式现代化中促(cù)进金(jīn)融(róng)业估值(zhí)提升和高质量发展”。参(cān)会机构包括(kuò)银行、保险、基金(jīn)和券商人士(shì)。

　　消息发布(bù)后，市场纷纷(fēn)认为这(zhè)是“中特估”概(gài)念的(de)升级版(bǎn)本，资(zī)金疯抢(qiǎng)金融股(gǔ)，大金(jīn)融板块开启加速(sù)键，券商、保险、银行股等(děng)都有出(chū)色表(biǎo)现(xiàn)。

　　券商(shāng)方面，光大证券触一度(dù)及涨停(tíng)，收盘大涨超过8%，华林证券(quàn)、哈投股(gǔ)份等(děng)涨超4%，

　　保险方(fāng)面，万(wàn)亿级市(shì)值的(de)中(zhōng)国人寿(shòu)一度冲(chōng)击(jī)涨停板(bǎn)，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行(xíng)股方(fāng)面，国有(yǒu)四大行(xíng)午后集体翻(fān)红，邮(yóu)储银行(xíng)升超3%。

　　在大(dà)金(jīn)融板块的集体发威下(xià)，上(shàng)证综指午(wǔ)后(hòu)迅(xùn)速翻红(hóng)，深(shēn)成指和创业板一路高(gāo)奏凯歌。最终(zhōng)收盘(pán)，截至收盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业板指(zhǐ)涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信(xìn)证券(quàn)：主题交易顶峰已(yǐ)过(guò)

　　对于(yú)中(zhōng)特估(gū)的后(hòu)续走(zǒu)势，机构之(zhī)间的看法并(bìng)不(bù)相同，

　　对此中金策略指出，部分高分红国企标(biāo)的近期显著盘整是对短期交易扩(kuò)散过快过多，股息支(zhī)付能(néng)力(lì)相对较弱板(bǎn)块（如部(bù)分(fēn)金融）做出的(de)正常反应(yīng)，而并(bìng)非意味着整体高分红国企投资主题的结(jié)束。

　　光大(dà)证券也指出(chū)，当(dāng)前(qián)“中特估”主题的安(ān)全边际和(hé)性价比仍相对(duì)较高，未(wèi)来(lái)随着经济的逐步(bù)复(fù)苏，“中特估”主题行情(qíng)或仍具有(yǒu)较(jiào)强的持续性。从估值(zhí)和交易拥挤度来看，当前“中特估”主题的安(ān)全边际(jì)和性(xìng)价比仍相对较(jiào)高(gāo)。

　　但是(shì)中信证券则(zé)看法相对偏(piān)空。中(zhōng)信证券研报表示，AI主题(tí)和“中特估”主题(tí)在4月中旬以来先后步(bù)入了热度很高(gāo)、波(bō)动很大(dà)但是(shì)区间回报不明(míng)显的(de)阶(jiē)段，表现出(chū)典型的板块内部博弈(yì)和消耗(hào)特征。

　　4月(yuè)以来，公(gōng)募基金新发继(jì)续低迷，4月新发规模为232.2亿(yì)元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日(rì)新发规模仅为100.8亿(yì)元，未见(jiàn)好转(zhuǎn)。配置型(xíng)外(wài)资在4月净流出24.4亿元，是继去年(nián)10月以来(lái)首次单月净流出(chū)，5月(yuè)截至12日恢复(fù)净(jìng)流(liú)入75.8亿元(yuán)，但较前3个月(yuè)的平均水平(píng)仍有较大差距。在缺乏持续增量机(jī)构资金(jīn)的情况下，A股存量博弈特征已(yǐ)演绎到极致(zhì)，涨幅仅与机构持仓有(yǒu)关。

　　中信证(zhèng)券研报表示(shì)，疫(yì)后经(jīng)济全面系统性恢(huī)复(fù)是渐进(jìn)和(hé)渐次的过程，飞轮(lún)重新旋转需要时间和耐心(xīn)，主题交(jiāo)易是(shì)过高的经济预期下修过程中的阶段性(xìng)产(chǎn)物，过度博(bó)弈降低了(le)市场定(dìng)价的有(yǒu)效性，但也提高了业绩(jì)驱动(dòng)策略的潜在(zài)回(huí)报，主题交易的(de)顶峰已过，重(zhòng)回低位业绩驱动板块。

　　基(jī)金(jīn)经理：中特估我一股也不想要(yào)！

　　与卖(mài)方研究相比，有买方更加(jiā)激(jī)进。据券商中国(guó)报道，有基金经理直言，中特(tè)估龙头在连(lián)续涨停后已出(chū)现短期泡沫化，他一(yī)股也不(bù)想要。

　　该(gāi)基金经理表(biǎo)示许多中(zhōng)特估的龙头(tóu)股在当前位置对他而言没(méi)有配置的吸引力，尽管从估值(zhí)的角度而(ér)言许(xǔ)多市场参与者可(kě)以给(gěi)出(chū)许多(duō)个继续(xù)买入中特估的理由，但当一只中特估龙头股(gǔ)在两三个交易日内涨幅就达(dá)20%甚至30%，意(yì)味着资金(jīn)已迫不及待在进(jìn)行抢筹(chóu)码。从股票市(shì)场交易的直(zhí)观判断(duàn)，这代(dài)表着资金(jīn)参(cān)与(yǔ)方的短(duǎn)期(qī)泡沫化，过高的交易拥挤度(dù)意味着风险(xiǎn)。

　　央(yāng)企ETF基金密(mì)集发售

夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物　　不过在资金面(miàn)，“中(zhōng)特估”有好消息传来(lái)。

　　仅发(fā)售(shòu)了短(duǎn)短7个(gè)交易(yì)日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中证央企红利ETF发(fā)布(bù)公告称，该(gāi)基金累(lèi)计(jì)有效认购申(shēn)请份(fèn)额总(zǒng)额(é)超过20亿(yì)份(fèn)发行上限，基(jī)金(jīn)管(guǎn)理人将启动比例(lì)配(pèi)售。

　　此外(wài)3只(zhǐ)中证国新央企(qǐ)股东回报ETF——广发中证国(guó)新央(yāng)企(qǐ)股东(dōng)回报ETF、招商中证国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF和汇添富中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回报ETF于今日开(kāi)售，每只产品的首募规模上限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基金，今年以来(lái)，场(chǎng)内(nèi)多只(zhǐ)“中字(zì)头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只央(yāng)企(qǐ)、国企ETF合计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中(zhōng)，国(guó)泰(tài)央企共赢ETF年(nián)内资金净流入(rù)超过12亿元(yuán)，规模增幅超过(guò)15倍。南(nán)方(fāng)中国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模(mó)增幅更是高达24.75倍，成为今(jīn)年全市场规(guī)模(mó)增长倍数最高的ETF。

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