北京时间(jiān)5月7日，备受关注的巴(bā)菲特股东(dōng)大会在奥马哈(hā)如期落下帷(wéi)幕(mù)，93岁的(de)巴菲特和他的老搭(dā)档芒格在5个半小时的提问(wèn)环节中，回(huí)答了投资人的47个问题(tí)。

　　现场云集了来自(zì)全球各地的投资者(zhě)。“来自(zì)中国的(de)投资者是最多的，据说达到(dào)1万人。”5月6日(rì)，前(qián)海(hǎi)开(kāi)源基金(jīn)首席(xí)基金学家(jiā)杨(yáng)德龙如此分(fēn)享(xiǎng)自己在股(gǔ)东(dōng)大会的(de)现场见闻(wén)。

　　往届大会上，巴菲特都会(huì)谈(tán)到中国经济，今年也不(bù)例外。

　　“中美两国都具有竞(jìng)争(zhēng)力，都(dōu)能达成繁(fán)荣发展的前(社保二级单位编码是什么意思，单位编码是什么意思呀qián)景。中(zhōng)国将会(huì)成为更(gèng)好(hǎo)的国家，美国(guó)也可以(yǐ)如此(cǐ)。”巴菲(fēi)特说道。此前，他也曾多次公开表(biǎo)示十分看好中国(guó)市场。

　　巴菲特也曾围绕(rào)中(zhōng)国公司进行过投资部署，不过投资对象(xiàng)均为中国(guó)公司(sī)的(de)H股。根据公开资料，巴(bā)菲特曾(céng)曾投资中国(guó)石油（00857.HK）、比亚迪(dí)（01211.HK），且“战(zhàn)绩”不俗，收益率达(dá)到了10倍甚至30倍以上。

　　在今(jīn)年2月16日召开的Daily Journal（每日期刊(kān)）年度股东大(dà)会(huì)上，作为(wèi)董事长的芒格也曾表示，“投资人去(qù)投资中国是(shì)没有问(wèn)题的(de)。相较于投资美国而言，投资中国(guó)可(kě)以(yǐ)让你用便(biàn)宜的价格买到一(yī)些更(gèng)好的(de)公司，而这即便有(yǒu)一些不确定因素(sù)的(de)影响，也是值得(dé)的。”

　　那么，按照(zhào)巴(bā)菲特的投(tóu)资标(biāo)准(zhǔn)，A股哪(nǎ)些股票可能(néng)会得到他(tā)的青睐(lài)？

　　时代财经根(gēn)据巴菲(fēi)特提出的“净资产收益率不低于20％而且能稳定增长(zhǎng)”的最低(dī)标(biāo)准(zhǔn)，加上(shàng)其投资特点，对A股5167家上市公司进行了(le)梳理，选出了相对符合巴菲(fēi)特投资(zī)逻辑的(de)18只股票。

　　18只股票中，消费(fèi)仍占(zhàn)据三分之一，其中酒企表现(xiàn)尤(yóu)为出色；而(ér)从近3年的净(jìng)资产收益(yì)率来看，医疗行业无疑是(shì)“最大赢家”。

　　医疗行(xíng)业成“最大赢家”

　　此次选股(gǔ)，时(shí)代财经首先考虑净资产收益率指标，且出于对公司的价值判断而不是价格判断，选(xuǎn)择的(de)是(shì)加权平均（年化）净(jìng)资产(chǎn)收益率。

　　近(jìn)5年(nián)（2018年(nián)-2022年(nián)），这一指标(biāo)达(dá)到巴菲特“20％”标准的A股上市公司共有(yǒu)100家(jiā)。

　　以(yǐ)过去(qù)3年(nián)的(de)净资(zī)产收益率来看，排名第一的分别为博(bó)拓生物(wù)（688767.SH）、东方生物(wù)（688298.SH）和安旭(xù)生物（688075.SH），三家ROE分别为(wèi)141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物(wù)行业公司(sī)。

　　其次，时代财(cái)经(jīng)参考了上(shàng)市公司最新（截至5月5日(rì)）滚动市盈率（TTM），并通过与(yǔ)其(qí)所属行业算术平均值进行(xíng)对比，又从(cóng)100家公司中挑选出了估值相对行业平均值偏低(dī)的(de)67家公司(sī)。

　　最后，时代财经通(tōng)过(guò)巴菲特(tè)的持(chí)仓变动(dòng)发现，巴社保二级单位编码是什么意思，单位编码是什么意思呀菲特一如既(jì)往偏爱快(kuài)消领域，同(tóng)时也在重金押注能源领(lǐng)域，如西方石油(yóu)、雪佛龙。

　　与此同时(shí)，巴菲特多次减仓银行(xíng)股(gǔ)，包括(kuò)2006年入手的合众银(yín)行和2010年入手(shǒu)的纽约(yuē)梅隆银行，分(fēn)别减持约90％和(hé)60％，甚至在2022年(nián)一季(jì)度清仓持有33年的百年老(lǎo)行——富国银(yín)行。但(dàn)巴(bā)菲(fēi)特(tè)对金融领域(yù)的(de)持仓仍有一(yī)定比重(zhòng)。

　　因而，时代财经又进行了行业筛选，还对海天味业等(děng)这类之前商品信誉受过不(bù)良影响的公司进(jìn)行了剔除。最终，“淘”出了18家相对符(fú)合巴菲特标准的公(gōng)司。

　　数据来源：Wind、中证指数官网。时(shí)代(dài)财经制图

　　如上(shàng)表所示，这(zhè)18家公司(sī)涉及吃、喝、穿、用(yòng)多(duō)个领(lǐng)域，其中(zhōng)饮料行(xíng)业(yè)约有(yǒu)5家，占比近(jìn)三分之一。而在近五(wǔ)年内(nèi)，酒企表现出色，净利润复(fù)合年增长率均在22％以(yǐ)上，其(qí)中泸州老窖（000568.SZ）成绩最亮眼，5年净利(lì)润复合年增(zēng)长率高(gāo)达32.29％。

　　绩优股多在饮料界，明(míng)星(xīng)家电(diàn)潜力大

　　实际上(shàng)，在(zài)A股市(shì)场(chǎng)上，有不少行业(yè)龙头股五(wǔ)年(nián)ROE超20％且(qiě)净资(zī)产收益率为正，达到巴菲特关注的最(zuì)低(dī)标准，如(rú)贵州茅台（600519.SH）。但是目前(qián)这些(xiē)企业的(de)TTM高于其所(suǒ)属行业滚动市(shì)盈率，所以或(huò)还需要(yào)等待入场时机(jī)。

　　时代(dài)财经筛选出的18家公司中，家用电器行业公司上榜不少。其中，有专做厨卫电器的浙江(jiāng)美大（002677.SZ）、家电老名牌的苏泊(pō)尔（002032.SZ）、以及“插座大(dà)王”公牛集团（603195.SH），不过相比起酒企(qǐ)，上(shàng)述三(sān)家企业的5年净利润复合年增(zēng)长率表现略(lüè)显逊色，分别为(wèi)8.18％，9.29％以及(jí)19.93％。

　　从公(gōng)司与行业(yè)市盈率之(zhī)差来(lái)看，差距最(zuì)大(dà)的(de)是主营(yíng)集成(chéng)电路设计(jì)的中颖(yǐng)电子（300327.SZ），相差40.11倍，随后是专攻数(shù)字(zì)营销的三(sān)人行（605168.SH）和主推露露杏仁露的承德露露(lù)（000848.SZ），分别相差17.39倍和(hé)15.23倍(bèi)。而差距最小的是公牛集团（603195.SH），公司最新市盈率(lǜ)为(wèi)27.19倍，与行业最(zuì)新市盈率仅差0.72倍。

　　从区间股(gǔ)价涨(zhǎng)跌(diē)幅(fú)来看，2018年1月2日至2023年(nián)5月5日，仅有可(kě)川(chuān)科技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价下跌(diē)，跌幅在21.4％-55.3％之间，其余企业股价(jià)均有上涨。其(qí)中，区(qū)间涨幅(fú)前三名仍是酒企，分别是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三(sān)家(jiā)公司分别在1997年、2014年及1994年登陆A股。

　　2019年，时代财(cái)经(jīng)也曾筛选出相对符合巴菲特投(tóu)资逻辑(jí)的22只股票，承德露露（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼时便已上榜。

　　而上述两家公司(sī)自2018年(nián)以来(lái)，股(gǔ)价涨幅分别为22.81％和37.9％，跑赢上证指数的(de)0.83％以及沪深指数的(de)-0.35％。

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