财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在(zài)蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场(chǎng)观点会很谨慎，不(bù)再对外提明(míng)确(què)主(zhǔ)线，今年接下来(lái)的(de)市场大(dà)概率(lǜ)是不(bù)好做了。”有基金公(gōng)司人(rén)士向财联社记(jì)者表示(shì)，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒(chǎo)作(zuò)没(méi)有业绩的(de)AI风险变高(gāo)，而市场(chǎng)对有业(yè)绩支撑(chēng)的新(xīn)能(néng)源(yuán)又(yòu)提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同(tóng)样如(rú)此，5月16日的市场(chǎng)亮色不(bù)多，沪指失(shī)守3300点(diǎn)，成(chéng)交额低(dī)于9000亿(yì)元，近5发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的个交(jiāo)易(yì)日以来，市场成交额较前期明(míng)显萎缩，资金观望的情绪(xù)有所(suǒ)加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交(jiāo)易日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板(bǎn)块(kuài)AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了(le)市场(chǎng)的信心。AI概(gài)念股持续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资者开(kāi)玩(wán)笑(xiào)建议“5月16日为人工(gōng)智(zhì)能受难日，纪念人类第四(sì)次工业革命进程(chéng)中，人工智能行情开启后第一次(cì)全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一(yī)条主(zhǔ)线中特估方(fāng)面，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌(diē)停，中(zhōng)科(kē)信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙(tán)花一(yī)现，产业链上没有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从(cóng)A股结构(gòu)上看，AI、中(zhōng)特估(gū)和(hé)新能源(yuán)形(xíng)成了“三(sān)国对立(lì)”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的轮番流(liú)动，有(yǒu)投资者表示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很(hěn)想知道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期引(y发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的ǐn)领市场的两(liǎng)大主题“中(zhōng)特估”及人工智能(néng)板(bǎn)块均(jūn)出现调整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加(jiā)息(xī)节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需(xū)政策(cè)及货币政策的(de)推出，且(qiě)国内经济温和复(fù)苏背(bèi)景(jǐng)下(xià)，权益市(shì)场整体行(xíng)情(qíng)预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场(chǎng)风格(gé)，他进一步指出，目(mù)前市场风(fēng)格阶段性可能将更加(jiā)趋向均衡，中短期(qī)内，人(rén)工智能、新能源、医药(yào)及中特估等板块(kuài)均(jūn)有阶段性的相对收益；而长期(qī)来看(kàn)，先进制造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等(děng)行业中的核心资产仍将是(shì)持(chí)续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼(yǎ发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的n)科均创历史(shǐ)新高，有网友调(diào)侃：炒股(gǔ)费脑、费眼(yǎn)，不知(zhī)挂脑(nǎo)科好还是(shì)挂(guà)眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指(zhǐ)数除创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大消费、大金(jīn)融等板块首先迎来(lái)了(le)基(jī)本面预期修复的(de)改善，而通信、计(jì)算机(jī)、传媒等板块也(yě)在人工智能等产业趋势变化的影响下出现了连续大涨。而(ér)低估(gū)值(zhí)高(gāo)股息为代表的“中特估”品种也走出了(le)连(lián)续上(shàng)涨(zhǎng)行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年(nián)底启(qǐ)动以来，成为(wèi)市场(chǎng)最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股(gǔ)聚集，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金(jīn)年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行(xíng)业交易(yì)拥挤度升至(zhì)40％，基(jī)金调仓(cāng)至高位后(hòu)，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已经(jīng)下(xià)跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四(sì)个交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让(ràng)追高(gāo)的投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表(biǎo)示，别人做量化学的(de)是(shì)巴菲(fēi)特(tè)滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头(tóu)战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的解答：宁愿(yuàn)被(bèi)强者打得(dé)头破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是(shì)整个龙头战法体(tǐ)系(xì)里(lǐ)面的核心，就(jiù)是拥抱(bào)强势股，永(yǒng)远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也(yě)要(yào)亏给强势(shì)股(gǔ)，追(zhuī)求的(de)是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益率(lǜ)已经回撤近(jìn)20个(gè)百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至(zhì)5月15日(rì)，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF回报(bào)率(lǜ)依(yī)然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的(de)还(hái)有(yǒu)华泰柏瑞(ruì)、国泰(tài)中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF。此外(wài)国(guó)泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全(quán)市场单(dān)周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化(huà)、智慧生活等相(xiāng)关主题(tí)上。

　　新能源基金(jīn)周(zhōu)最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨(zhǎng)似(shì)乎“一日(rì)游(yóu)”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能延续周一的强势。从多家公募基金观点反(fǎn)馈来看，不论是从(cóng)基本面、还是(shì)估值，新能源的暗黑(hēi)时刻已经(jīng)过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开(kāi)始长达(dá)11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公司去年(nián)下跌超过40％，调(diào)整幅(fú)度(dù)与(yǔ)时间(jiān)都(dōu)已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备，但是(shì)面对中特估的政策(cè)红利与AI的无限想象空间，新(xīn)能源距离真(zhēn)正(zhèng)的(de)反(fǎn)弹似(shì)乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋(qū)势(shì)正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能(néng)源，比如(rú)国投(tóu)瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国(guó)投瑞(ruì)银产业趋势和长安(ān)鑫(xīn)禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首(shǒu)尾基金(jīn)来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银(yín)先进制造之(zhī)间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市场上(shàng)流出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现(xiàn)，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业(yè)绩处(chù)于相对(duì)真空(kōng)期，市场很难有好(hǎo)的表现。当(dāng)下(xià)A股(gǔ)同样如此(cǐ)。创金(jīn)合信(xìn)首席(xí)经济学家魏凤春(chūn)表(biǎo)示，对市场的整体观点(diǎn)是大概率市场(chǎng)处(chù)于(yú)“战略僵(jiāng)持(chí)阶段(duàn)的乱战”，5月(yuè)交易机(jī)会可能更均(jūn)衡(héng)、但(dàn)也更脆弱，当前可(kě)能是一个布局的(de)好阶段，而(ér)未必会(huì)是收(shōu)获的阶段(duàn)，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市场可能继(jì)续对(duì)一季报(bào)定(dìng)价，短(duǎn)期市场的核心矛盾(dùn)在于(yú)缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)提醒投资者，虽然(rán)看(kàn)好(hǎo)TMT和(hé)中特估全年的投资机会，但是短期游戏传媒和(hé)中特估与其他板块(kuài)分(fēn)化(huà)较为(wèi)极致，也是不(bù)争的事实(shí)，提醒投资者这两个(gè)板(bǎn)块短期可能(néng)的风险。从策(cè)略角度看，魏凤春表示，投资者需要(yào)高度(dù)重视(shì)交(jiāo)易的灵活性。策略的整体包(bāo)括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来的是(shì)节(jié)奏的变化，不是趋势和结构(gòu)的变(biàn)化。

　　此外(wài)，博时基金表示(shì)，16日发(fā)布(bù)的4月经济指标(biāo)显示，4月份国内服务业(yè)和消费恢(huī)复相对较快，我(wǒ)国经济运行总体延续修复的态势、但修复的基础(chǔ)仍(réng)需(xū)继续巩固(gù)。货币(bì)政策依然延续(xù)前(qián)期(qī)稳(wěn)健(jiàn)偏宽松的基调(diào)，流动(dòng)性(xìng)也(yě)维持合(hé)理(lǐ)充裕的态势。当前市场对央(yāng)行后续采(cǎi)取降息(xī)操作仍有(yǒu)一定的预期(qī)。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不(bù)过亦有市(shì)场(chǎng)人(rén)士表示不必过分悲(bēi)观，随着(zhe)股指交割(gē)日(rì)临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算(suàn)是正常的行(xíng)为(wèi)，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄(xù)资(zī)金大搬家和经济复(fù)苏的大趋势下，纠结(jié)于几(jǐ)十个点(diǎn)的起伏(fú)可能会(huì)误判(pàn)方向。边走边看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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