金融界5月(yuè)22日消息(xī) 日本股市走出了泡沫经济崩(bēng)溃以来(lái)的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本(běn)股(gǔ)市主要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来(lái)近33年的新(xīn)高，同(tóng)时也(yě)是(shì)自日本泡沫经济崩溃(kuì)以来的(de)最高收盘价。今年以(yǐ)来，日经(jīng)225指数涨超(chāo)19%。

　　对此，高盛表示日(rì)本可能(néng)正(zhèng)接近(jìn)十年一遇(yù)的牛(niú)市。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可(kě)或缺的力量。数据显示，海外投资者对日本股票需(xū)求稳(wěn)健。根据日本交易(yì)所集团，4月海外投资者净买入价(jià)值(zhí)2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美(měi)元）的(de)日本股票，为(wèi)2017年10月以来(lái)最大规模的外国(guó)人净购(gòu)买(mǎi)量。

　七分之二十二是无理数吗，七分之22是不是无理数　不过，日(rì)本企业部门仍然是(shì)日(rì)本股(gǔ)票的最大净买(mǎi)家，年初至(zhì)今的买入量为1.1万(wàn)亿(yì)日元。

　　股神巴菲特成(chéng)为日本(běn)股市爆发(fā)导火索

　　尤其(qí)是股神巴菲(fēi)特的(de)出(chū)手，成(chéng)为日本股市爆发的(de)导火(huǒ)索(suǒ)。

　　2020年8月，巴(bā)菲特(tè)掌(zhǎng)管的伯克(kè)希尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其(qí)收购了日本前五(wǔ)大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商(shāng)事、三菱商事、三井(jǐng)物(wù)产、住(zhù)友商事(shì)和丸红(hóng)。自首次披(pī)露(lù)之后，巴菲特已3次购买并(bìng)扩大了(le)对日本五大商社的股份(fèn)持有量。

　　从近期(qī)数(shù)据披(pī)露可以看出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在(zài)日本持有的股票比在美国(guó)以(yǐ)外任何(hé)其他国家都多。今年(nián)早些时候(hòu)，巴菲特增持(chí)了日本(běn)五大商社，并暗(àn)示将进一步投资日本(běn)股票。现年92岁的他还在上个月(yuè)罕见地访问日本。

　　在5月初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社(shè)的决定其实非常简单，也非常(cháng)容易理解，我们可能(néng)和(hé)这五(wǔ)家公司都(dōu)有过业(yè)务来(lái)往。从整体来看，这些公(gōng)司能(néng)够支付不(bù)错的分红，在(zài)某些情况下也会回购股票，我们也能很好地理解他们所拥有的(de)一大堆业(yè)务，同(tóng)时(shí)我们还能通过(guò)融资(zī)解决(jué)汇率风险问题(tí)。所以我(wǒ)们(men)就开始购(gòu)买了，甚(shèn)至(zhì)这(zhè)件事情一开始我(wǒ)都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行(xíng)的部分原因是为了向这些(xiē)公司介(jiè)绍阿贝尔（伯(bó)克(kè)希(xī)尔非保(bǎo)险业(yè)务七分之二十二是无理数吗，七分之22是不是无理数副董事长(zhǎng)格(gé)雷格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特的(de)接(jiē)班人），因为接(jiē)下来双(shuāng)方可能要(yào)共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年(nián)布局的巴菲特(tè)已经赚麻(má)了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老(lǎo)的辣。

　　除了(le)巴(bā)菲特，还有其(qí)他大(dà)佬也在紧锣密(mì)鼓的行动中。4月初造(zào)访日本东京的还(hái)有美国对冲基金(jīn)Point72创始人(rén)史蒂夫(fū)·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今(jīn)年早(zǎo)些时候决定重(zhòng)新在(zài)东京开设办事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场的运营(yíng)牌照(zhào)。

　　巴菲特(tè)看好日本股市的什(shén)么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网，日本(běn)综合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报（国际会(huì)计准则）于5月9日全部出炉。日本5大商社的合计(jì)净利(lì)润超过约(yuē)4.2万亿日元，增至美国著(zhù)名投(tóu)资家沃(wò)伦(l七分之二十二是无理数吗，七分之22是不是无理数ún)·巴菲特(tè)开始大量(liàng)持股的2020财年（截至2021年3月(yuè)）的4倍以(yǐ)上(shàng)。

　　日本5大商社的合(hé)计净利润在短短2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。股价也上涨(zhǎng)到(dào)了巴菲特(tè)宣(xuān)布持有股(gǔ)票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的(de)美(měi)国苹果和美(měi)国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治格局的变(biàn)化

　　国(guó)泰君安国际(jì)宏观在研报中指出在过去的三十年(nián)中，日(rì)本经历了漫(màn)长(zhǎng)而痛苦(kǔ)的通缩，也被认为将会(huì)撤离世界舞台的中心(xīn)。但其并(bìng)没有完全失去(qù)竞争优势，与此同时，在国际格局(jú)大变化的背(bèi)景下，日本(běn)经济的(de)边(biān)际变化值得(dé)研究并重视。

　　国泰(tài)君安表示在新的地缘政治格局下(xià)，日本(běn)在亚太格局(jú)中扮演了(le)更加重要(yào)的角色，同时日本在芯片等(děng)产业发展(zhǎn)中野(yě)心勃勃，这(zhè)都成为(wèi)了边际上(shàng)的重要变(biàn)量(liàng)。仔细观察日本的经(jīng)济脉络，我们也会发现(xiàn)日本的设备投资开始进入加速期，这(zhè)背后有产业自身(shēn)发展(zhǎn)的原因(yīn)，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定(dìng)甚至略(lüè)显僵化的政治格局，在全(quán)球动荡的大背(bèi)景下反而(ér)成为了“避风港(gǎng)”。与(yǔ)此同时，劳动力的下(xià)滑趋势(shì)固然(rán)不可(kě)避免，但良好的医疗体系(xì)以及人工智能的发展(zhǎn)，也意味着劳动(dòng)力萎缩(suō)的风险(xiǎn)在一定程度上(shàng)出(chū)现了下降。

　　3、日本监管层的(de)推动

　　近年(nián)来，日本监管(guǎn)层持续推动(dòng)企业经营能(néng)力(lì)的改善和价(jià)值的修复，其(qí)中敦促企(qǐ)业对(duì)投资者提高(gāo)回(huí)报、鼓励企业(yè)公开回购成为改(gǎi)革重要(yào)抓手(shǒu)。尤其是在今(jīn)年3月底，东京(jīng)证券交易所为了(le)改(gǎi)变大量个股股价(jià)跌破净值的情况，发布《关(guān)于实现关注资金成本和股价(jià)经营要求》要求上市公司提高企(qǐ)业价值和资本效率从而提升股(gǔ)价(jià)后，日本股市开始掀(xiān)起一波回(huí)购热潮。

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