近(jìn)期(qī)交易商协会的(de)监管(guǎn)处罚(fá)力度(dù)明显加大，虽然债(zhài)券市场参与主体(tǐ)愈(yù)发丰富多元(yuán)，市场竞(jìng)争(zhēng)程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日(rì)，交(jiāo)易商协(xié)会对建设(shè)银(yín)行启动自律调查，这是两天内第二家被要求自律(lǜ)调查(chá)的大行(xíng)。今年以来，交易商协会已(yǐ)对(duì)多家金融(róng)机构启动自律调查，监管力(lì)度在持续加大。

　　多家金融(róng)机构接(jiē)连(lián)被通报

　　5月11日，中国(guó)银行间(jiān)市场交(jiāo)易商协会（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基于(yú)监管部门反馈(kuì)线(xiàn)索(suǒ)，依据《银(yín)行间债券市(shì)场自律处分规则》，交易商协会已对中国建设银行股份有限公司(sī)债(zhài)务融资工具承销业务涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规(guī)行为开(kāi)展自律调(diào)查。

　　根(gēn)据建行2022年(nián)年报(bào)，去年建(jiàn)行承销非金融(róng)企业债务融资(zī)工具744笔，为(wèi)411家实体企(qǐ)业(yè)承销(xiāo)发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质头(tóu)部房(fáng)地产企业债(zhài)券融资需求，承销(xiāo)房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期持(chí)续加大。就在5月9日，交(jiāo)易商协(xié)会官网发布信息，针对中国进出口银行金融债(zhài)券发行涉(shè)嫌(xián)违规行(xíng)为，以及中(zhōng)国(guó)民生银(yín)行承销业务涉嫌违规行为已开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　而在5月8日(rì)，大连银(yín)行、郑州银行(xíng)、江(jiāng)西(xī)银行、青岛银行和粤财信托共5家机(jī)构涉及债(zhài)券(quàn)业(yè)务违规被(bèi)点(diǎn)名。具(jù)体(tǐ)来(lái)说，交易商协会通过深(shēn)入调查(chá)发现，大连银行(xíng)等(děng)多家机构(gòu)存在债券代(dài)持(chí)交易等(děng)违规行(xíng)为(wèi)。其中，大连银(yín)行通过(guò)做市业务方式(shì)，每日滚动(dòng)开(kāi)展买卖方(fāng)向(xiàng)相反、清算速度不(bù)同的(de)现券交易，代持利率债活跃券(quàn)，且规模(mó)较大(dà)；郑州(zhōu)银行、江西银(yín)行和青岛银行，内控执行(xíng)不严或流于形式，未有(yǒu)效(xiào)评(píng)估交(jiāo)易(yì)合(hé)理性，作为中(zhōng)间(jiān)方以现(xiàn)券买卖或做市等方式参与债券代持交易链条，交易笔(bǐ)数(shù)和金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启(qǐ)动(dòng)自律调查。相关(guān)公(gōng)告称，交易商协(xié)会(huì)在上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗日常监测工作中发(fā)现，工商银行主承销(xiāo)的多(duō)期(qī)债务融资(zī)工(gōng)具发行定价严(yán)重偏离市(shì)场(chǎng)合理(lǐ)水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律管理相关(guān)规(guī)定。

　　4月3日(rì)，交(jiāo)易(yì)商协会网站(zhàn)披露，近期在查(chá)处四平市城市发展投资控股(gǔ)有限公司案(àn)件(jiàn)时，发现吉林银行(xíng)、吉林亿联银行因(yīn)违规收取发行人(rén)大额财务资助，涉嫌违反银行(xíng)间债(zhài)券市场自(zì)律(lǜ)管理(lǐ)规则，被(bèi)交易商协会进(jìn)行自(zì)律调查。一同被开展自律调查(chá)的(de)还有光大证券、富(fù)国资产管理（上海(hǎi)）有限公司两家(jiā)金融机(jī)构。

　　交易商协会监(jiān)管处(chù)罚力度(dù)加(jiā)强

　　根据交易商协会通报(bào)的数(shù)据(jù)，2022年(nián)全年，交易商协(xié)会共对68起涉嫌违(wéi)规案件立(lì)案调查，开(kāi)展(zhǎn)自律(lǜ)调查(chá)和自律问(wèn)询103次，作出各类自律处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行(xíng)人和信用增进机构、4家主承销商、3家(jiā)会(huì)计师事务所、1家律师事务所(suǒ)、2家其他类型机构(gòu)和54名直接责任人。作出的处分中，警告及以上占(zhàn)比超过五成，15家机(jī)构被暂(zàn)停一定期限(xiàn)业务，12位责任人被认定不适当(dāng)人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理(lǐ)通(tōng)报来看(kàn)，被通(tōng)报的原因(yīn)包括低(dī)价(jià)包销多期债(zhài)务融资工具，影响了(le)市场正(zhèng)常秩序；部分(fēn)债务融(róng)资工具未按照发(fā)行(xíng)文件约定开展余额包销，个别债务融资(zī)工具挤占了其(qí)他投资人(rén)的正常投(tóu)标，违背了公(gōng)平(píng)公正原则，并影响了发行利率，对市(shì)场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出(chū)，银行间债券市场参与(yǔ)机构在从(cóng)事相关业务过程中，务必牢固树立市(shì)场责(zé)任意识(shí)，严格(gé)遵守相关监管规(guī)定和自律规则要求(qiú)，合规展(zhǎn)业，自(zì)觉(jué)维护银(yín)行(xíng)间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交(jiāo)易(yì)商协(xié)会表示，做(zuò)市商作为(wèi)银行间市场基石机构，承担(dān)着提高市场流动性、促(cù)进价格发现的重要(yào)作(zuò)用，应(yīng)切实提升做市交(jiāo)易能力(lì)，加强内部控制和风(fēng)险管理，确保合(h上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗é)规稳(wěn)健展业，“真做市(shì)、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商协会的(de)监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市(shì)场参与(yǔ)主体(tǐ)愈(yù)发丰富多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度更趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　资深(shēn)金(jīn)融政策监管专家周毅钦对《国际金融(róng)报》记(jì)者(zhě)表示(shì)，可以看到，银(yín)行间交易商协会将继续(xù)贯彻落实监管(guǎn)从严要(yào)求，以严格自律惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍”的清晰(xī)信(xìn)号，引导市场(chǎng)各类主体归位尽责，维护市(shì)场良好秩序。债券承销机构作为债券市场的(de)“看门人(rén)”，对于商业银行特(tè)别是国有大行(xíng)来说，也需要肩负(fù)起相应的(de)公序(xù)责任，切实维护好行业的(de)良(liáng)性竞争生态。

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