财(cái)联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我(wǒ)们现在(zài)对外输出市场观(guān)点会很谨慎，不(bù)再对外提明确主线，今年接下来(lái)的市场大概(gài)率(lǜ)是(shì)不好做了。”有基金(jīn)公司(sī)人士向财联社(shè)记者(zhě)表(biǎo)示，随着4月底上市公司年报(bào)一(yī)季报(bào)的披露，炒(chǎo)作没有业绩(jì)的AI风险变高(gāo)，而明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的市场对有业绩支撑(chēng)的新能(néng)源(yuán)又(yòu)提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同(tóng)样如(rú)此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪(hù)指失守3300点(diǎn)，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日(rì)以(yǐ)来(lái)，市场成(chéng)交(jiāo)额较前期明显萎缩，资(zī)金观望的(de)情绪有所(suǒ)加(jiā)重。北向资金16日净卖(mài)出(chū)34.01亿(yì)元，结束此(cǐ)前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人(rén)气板块AI批量(liàng)跳水无(wú)疑打(dǎ)击了(le)市场(chǎng)的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股集体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力(lì)传媒(méi)等(děng)多股跌停，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪(jì)念人类第(dì)四次工(gōng)业(yè)革命进(jìn)程中，人工智能行情开启后第一次全面大(dà)溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估(gū)方面，中字头个股震荡(dàng)调整，中船科技跌停(tíng)，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量资金(jīn)的(de)搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估(gū)和(hé)新能源形成了“三(sān)国对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对(duì)于(yú)资金的轮番流动，有(yǒu)投(tóu)资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安(ān)基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主(zhǔ)线(xiàn)不够(gòu)清晰(xī)。但(dàn)可以判(pàn)断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳(wěn)增长促内需政策及货币(bì)政(zhèng)策的推(tuī)出，且(qiě)国内经济温和(hé)复苏背(bèi)景下，权益市场整体(tǐ)行情(qíng)预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场风(fēng)格(gé)阶(jiē)段(duàn)性(xìng)可能将更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人(rén)工智能(néng)、新能源、医药及(jí)中特估等板(bǎn)块(kuài)均有阶段性的相对收益；而(ér)长期来看，先(xiān)进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关注的(de)市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的(de)亮点在(zài)医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏(shì)眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网友调(diào)侃：炒股费(fèi)脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计均有上(shàng)涨，大消(xiāo)费、大金融等板块首(shǒu)先(xiān)迎来了基本面预期修复的(de)改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板(bǎn)块也在人工智能(néng)等产业(yè)趋势变化(huà)的影响下出现了连续大涨。而低估(gū)值高股息为代(dài)表的“中特估(gū)”品种也走出了(le)连续上(shàng)涨行情。其(qí)中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去(qù)年底(dǐ)启动以来(lái)，成(chéng)为市场最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数(shù)据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则(zé)在4月(yuè)4日达(dá)到(dào)年内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关(guān)基金(jīn)年内也短暂出现过翻倍。不(bù)过随着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金(jīn)调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调(diào)整四个交(jiāo)易日，热门个股批(pī)量跳水(shuǐ)让追(zhuī)高(gāo)的(de)投资者体验非常差，市场浮(fú)躁(zào)自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者(zhě)表(biǎo)示，别人做量化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们学(xué)的是“龙(lóng)头(tóu)战法”，龙头战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得头(tóu)破(pò)血流，也不愿与弱(ruò)者(zhě)共舞(wǔ)。这是整(zhěng)个龙头(tóu)战法体系里面的核心(xīn)，就明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上(shàng)，此前翻(fān)倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深(shēn)动漫(màn)游戏ETF、银华(huá)体育文化(huà)单周(zhōu)跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金(jīn)，集中在动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏、传媒、娱乐(lè)文(wén)化、智慧生(shēng)活(huó)等相关主题上(shàng)。

　　新(xīn)能源基金周最高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能(néng)延(yán)续周一的强势(shì)。从多家公募基金观点反馈来看，不(bù)论(lùn)是(shì)从基本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙(lóng)头公司(sī)去年下跌超(chāo)过40％，调(diào)整(zhěng)幅度与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具(jù)备(bèi)，但(dàn)是面(miàn)对(duì)中(zhōng)特估的政(zhèng)策红利与AI的无限想象(xiàng)空(kōng)间(jiān)，新能(néng)源距离真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢慢聚(jù)力。从近一周基(jī)金回(huí)报(bào)率来看，排名靠(kào)前的均为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率(lǜ)首(shǒu)尾基(jī)金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造之(zhī)间(jiān)收(shōu)益差额超过20％。

　　机(jī)构直言(yán)市场(chǎng)处(chù)于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交流(liú)的纪要在市场上(shàng)流(liú)出，直(zhí)言经济(jì)缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出现，当前(qián)市场(chǎng)更需要信心(xīn)。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷(qióng)七翻身(shēn)”的说法，在5月(yuè)政策(cè)、业(yè)绩处(chù)于相对真空期，市场很难(nán)有(yǒu)好的表现。当下A股同(tóng)样如此。创(chuàng)金合(hé)信首席经(jīng)济学家魏凤春(chūn)表示，对市场的整体观点是大概率(lǜ)市(shì)场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能是一个布(bù)局的好(hǎo)阶段(duàn)，而未必会是收(shōu)获(huò)的(de)阶段，投资者需(xū)要(yào)多一(yī)点耐心。市场可(kě)能(néng)继续(xù)对一(yī)季(jì)报定价，短(duǎn)期市场的核心矛(máo)盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全(quán)年的投资机会，但是短期游戏(xì)传媒和中特估与其他板块(kuài)分(fēn)化较(jiào)为(wèi)极致，也(yě)是不争的(de)事实，提醒(xǐng)投资者这(zhè)两个板块短期可能的风险。从策略角(jiǎo)度(dù)看，魏(wèi)凤(fèng)春表示，投资者需(xū)要高度重视交易的(de)灵活性。策略的整体包括趋势(shì)、结构与节奏(zòu)，反弹(dàn)带来的是节奏(zòu)的变化，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日(rì)发布的4月经济指标(biāo)显(xiǎn)示，4月份国内服务(wù)业和消费恢复相对较(jiào)快，我国经济(jì)运行总体延续修复的态势(shì)、但修复的基础仍需继(jì)续(xù)巩固。货币政(zhèng)策依然延(yán)续(xù)前期稳健偏宽松的基(jī)调，流动性也维持合理充裕的(de)态(tài)势。当前市(shì)场对(duì)央行(xíng)后续采取降息(xī)操作仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或可适当关注受(shòu)益“一带(dài)一路”政策的概念板块的(de)机会。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市场人士表示不必过分悲(bēi)观，随着(zhe)股(gǔ)指(zhǐ)交割日临(lín)近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算(suàn)是正常的行为，不(bù)必(bì)放大恐慌。在储(chǔ)蓄(xù)资金(jīn)大搬家和经济(jì)复苏(sū)的大(dà)趋势下，纠结于几十个点的起伏(fú)可能会误判(pàn)方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中展开(kāi)。

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