总市值超(chāo)6万亿(yì)的科创板市场，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中国证监会官网消(xiāo)息，为健全多层次资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市(shì)场(chǎng)风(fēng)险管(guǎn)理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。同(tóng)一天，上交所也发布消息，将(jiāng)在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内人(rén)士表(biǎo)示，科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工(gōng)作的启动，将(jiāng)为科创板(bǎn)市(shì)场的科(kē)技(jì)创新投资带来风险管理工具，进一步丰富ETF期权品种，满(mǎn)足投资者多元化的(de)交易和(hé)风险管理需(xū)求。而(ér)相关合(hé)约(yuē)标的纳入(rù)ETF期权，也(yě)将(jiāng)对ETF龙头产品的规模(mó)、流(liú)动性(xìng)和(hé)交投活(huó)跃度产生积极影响，同时(shí)为科创板市场投资带来中(zhōng)长期资(zī)金，增强(qiáng)市(shì)场的(de)关注度和吸引力。

　　科创(chuàng)板新增风险(xiǎn)管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期权上市工作启(qǐ)动(dòng)

　　5月12日，中国证(zhèng)监(jiān)会消息显示(shì)，为健全多层次(cì)资本市场产品体系，丰(fēng)富资本(běn)市(shì)场(chǎng)风险管(guǎn)理工具，证监会启动科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我国首只基于科创50指(zhǐ)数的场内期权品种，科技创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互(hù)补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落(luò)实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》的重(zhòng)大举措，是贯彻落实党中央、国务院关(guān)于推(tuī)进上海国际金融中(zhōng)心建设、支持浦东(dōng)新区(qū)高水平改革开(kāi)放(fàng)决策部(bù)署的重要安排。

　　证(zhèng)监会表示，上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，有利于(yú)吸引长期资金配置科创(chuàng)板(bǎn)，激发科创板创(chuàng)新活力，满(mǎn)足多元(yuán)化的交易和风险管理(lǐ)需(xū)求(qiú)，有助于继续发挥好(hǎo)科创板改革先行(xíng)先试(shì)的示(shì)范引领(lǐng)作用(yòng)，不断提升服务实体经(jīng)济质效。

　　同(tóng)期(qī)，上海证券交易所官网也发(fā)布消息，上交所将(jiāng)在(zài)中国证监会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期权新产品(pǐn)上市，是上交所贯彻落实党(dǎng)的二十大(dà)精神、“十四(sì)五”规划《纲要》提出的“完善金融支(zhī)持创新(xīn)体(tǐ)系”、支(zhī)持浦东新区高(gāo)水平改革(gé)开(kāi)放(fàng)、支持创(chuàng)新驱动发展(zhǎn)战略的重(zhòng)要举措，对促进(jìn)科创板(bǎn)企业进一步(bù)发挥科创能效、支持(chí)科(kē)创板建设具(jù)有积极意(yì)义。

　　据统计，2019年设立以(yǐ)来(lái)，科创板建设(shè)稳(wěn)步(bù)推进，市场运(yùn)行平稳有序(xù)，支持和鼓励“硬科(kē)技”企业上市(shì)的集聚示(shì)范(fàn)效应日益显(xiǎn)现(xiàn)。截至2023年(nián)4月底，科创板已有上市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿(yì)元，板(bǎn)块的科技(jì)创(chuàng)新属性持续强(qiáng)化。

　　上交所表示(shì)，目前(qián)科创板尚缺少相应的风险管理工(gōng)具(jù)，上(shàng)交所(suǒ)根据市场(chǎng)需求积极(jí)推动科创50ETF期权新产品研(yán)发，将其作为(wèi)完善科创板配套(tào)产品体系(xì)、提升(shēng)科创板吸(xī)引力和流动性、推进科创(chuàng)板(bǎn)做市商制度功(gōng)能发挥(huī)、持续发(fā)挥(huī)科创板改(gǎi)革先行(xíng)先试示范引领作用的(de)重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创(chuàng)板投(tóu)资者风险管理需要，有(yǒu)助(zhù)于科创板更好发挥资(zī)本市(shì)场改革(gé)试验田(tián)作用，对于促(cù)进(jìn)科创(chuàng)板和(hé)股票期(qī)权市场长期持续(xù)健康发展(zhǎn)意义重大。”上(shàng)交所相(xiāng)关负(fù)责人(rén)称。

　　同时(shí)，监管机(jī)构(gòu)还积(jī)极(jí)关注ETF期权市场(chǎng)的稳健(jiàn)运行(xíng)和风险防控工作，多举措确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证(zhèng)监会表示，证监会一直高度重视(shì)ETF期权市场稳健运(yùn)行和风险(xiǎn)防控(kòng)工(gōng)作，持续完(wán)善制度规则体(tǐ)系，加(jiā)强运(yùn)行管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进一步完(wán)善风险(xiǎn)防(fáng)控机(jī)制，并根据市场运行情况改进优化，确(què)保科创(chuàng)50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上交所也表示(shì)，上交(jiāo)所高度重视ETF期权市场风险防控工作(zuò)，基于(yú)我国(guó)ETF期权市场发展(zhǎn)特点，实施(shī)了投(tóu)资者适当性管理制度、保证(zhèng)金制度(dù)、持仓限额(é)制度等一(yī)系列风控安排(pái)，保障了期权(quán)市场平稳运行。

　　针对(duì)科创50ETF期(qī)权，作(zuò)为宽基类ETF期权产品(pǐn)，上交(jiāo)所将总体沿用前期的(de)风控措施，并(bìng)根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参(cān)数适应性调整(zhěng)为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上交(jiāo)所将在(zài)目前行之有效的风险防(fáng)控和市场监管措施的基础上，进一步做好风险研判，全面加(jiā)强市场监(jiān)管，确保(bǎo)新产(chǎn)品平(píng)稳上市(shì)。

　　“下一步，将在(zài)中国(guó)证监会(huì)的指导下(xià)，会同市场各方扎(zhā)实做好各项业务和技术准备(bèi)工(gōng)作，保障(zhàng)科(kē)创(chuàng)50ETF期权平稳上市(shì)。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品将增至(zhì)8只

　　龙(说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思lóng)头产品规模(mó)和流(liú)动性受益

　　ETF期(qī)权作(zuò)为全球资(zī)本市场基(jī)础、成(chéng)熟(shú)、普遍(biàn)的金融衍生(shēng)工具，在价格发现、风险管理(lǐ)、完善(shàn)市场多空(kōng)平衡机制等方(fāng)面发挥了(le)重要(yào)作用。

　　自2015年2月开展股票期权(quán)试(shì)点(diǎn)以来(lái)，证监会组织沪(hù)深交(jiāo)易(yì)所先(xiān)后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市(shì)场(chǎng)运行平稳(wěn)有序，有效发挥了引入增量(liàng)资金、稳定(dìng)现货市场(chǎng)的作用，为进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯(hāng)实了基础。

　　据记者统计，作为(wèi)股票(piào)市场的基础性风险管理工具，早在2015年2月9日，上(shàng)交所就上市交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所(suǒ)上市交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上市中(zhōng)证(zhèng)500ETF期(qī)权，同期深交所上市(shì)创业(yè)板ETF期(qī)权、中证500ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期(qī)权在深(shēn)交所(suǒ)上市交(jiāo)易。

　　随(suí)着科创(chuàng)50ETF期权启动上(shàng)市(shì)，国内ETF期权产品将(jiāng)增(zēng)至8只，投资者的风险管理工具将更加丰富和多元化。

　　一位(wèi)公(gōng)募(mù)投资人士(shì)对此表示(shì)，目前我国已经推(tuī)出了不同类型的(de)期权品种(zhǒng)说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思，不(bù)同品(pǐn)种对应市场不同的(de)市值的公司和投资风格，科创50ETF期权的推出，将对科创(chuàng)板市(shì)场的(de)宽基指数形成覆盖，科技(jì)创(chuàng)新风格投资有(yǒu)了风险(xiǎn)管理工具，这将有(yǒu)利(lì)于投资(zī)者(zhě)做好风险管(guǎn)理，满足不同投资者的投资交易需求。

　　同时，按照记者观(guān)察，目前ETF期权的合约标的都(dōu)是ETF市场的龙头产品，目(mù)前(qián)包(bāo)括华夏上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达创(chuàng)业板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等龙(lóng)头产品，都是(shì)期权(quán)合约标的。

　　而从目前全(quán)市场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理规(guī)模仅(jǐn)次(cì)于华泰柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF，位(wèi)居国(guó)内(nèi)股票ETF市场管(guǎn)理规模第(dì)二(èr)名(míng)。另(lìng)外，易方达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿(yì)元(yuán)，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品(pǐn)中(zhōng)，规模也位居前列。

　　“根据(jù)以往ETF期权的(de)合约标的，华(huá)夏科创50ETF成为合约标的(de)的可能性较(jiào)大，管理规模和(hé)产品流动性都具备突出优势。”上述公(gōng)募投资人士称。

　　而根据(jù)业内人士分析，相关(guān)合约标的纳入(rù)ETF期权(quán)，将对该ETF龙头(tóu)产品的规(guī)模、流动性(xìng)和交投活(huó)跃(yuè)度产生(shēng)积极影(yǐng)响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权上市后，投资者可(kě)以借助(zhù)相应的风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)进行方向性投资、波动率投资等，在投资层面的配套策略也(yě)会丰富起来。充分发挥上述作用，可(kě)以提(tí)升ETF期权产品交易(yì)需求，流动性(xìng)进一步提(tí)高(gāo)，进而促进规模的提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风险(xiǎn)管理工具(jù)，有利于吸引中长(zhǎng)资(zī)资(zī)金，增(zēng)强股(gǔ)票ETF产品关注度，这也会让相应(yīng)的龙头ETF产品的规(guī)模和流动性(xìng)进一步巩(gǒng)固(gù)，市场(chǎng)吸引力也(yě)会(huì)不断(duàn)增强(qiáng)。”该股(gǔ)票(piào)ETF基金经理称。

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