券商今年(nián)一(yī)季(jì)度业绩“妥了”，基(jī)于股市良好(hǎo)表(biǎo)现以及去(qù)年较低的基数，行业业绩全面爆发。券(quàn)商板块也(yě)在(zài)周(zhōu)五呈现集体大涨行情。

　　4月28日，又有17家(jiā)券商或上市主体披露一季报，至此51家上市券商或上市(shì)主体一季(jì)报(bào)悉数披露，券商整体(tǐ)一季度表现(xiàn)较好，增速中位数达214.54%。

　　一季度归母净利增(zēng)速(sù)较为显著(zhù)的有20家，净利增1倍(bèi)乃至数倍之多，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%）、国投(tóu)资(zī)本(běn)（1260.24%）、长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）、国元(yuán)证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）、兴(xīng)业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证(zhèng)券(quàn)（424.00%）、东(dōng)吴证(zhèng)券（412.84%）、华(huá)创(chuàng)阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券(quàn)（285.14%）、中(zhōng)原(yuán)证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）、财达证(zhèng)券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季度(dù)归母净利(lì)排(pái)名，新的(de)十大分(fēn)别(bié)是(shì)中信(xìn)证券（54.17亿(yì)元）、华泰(tài)证(zhèng)券（32.45亿(yì)元）、国泰君安（30.41亿(yì)元）、海(hǎi)通证券(quàn)（24.34亿元）、中(zhōng)信建投（24.33亿元）、招商证(zhèng)券(quàn)（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国(guó)银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿(yì)元(yuán)）、东方(fāng)财富（20.29亿元(yuán)）。简单算数(shù)平均(jūn)计算，中(zhōng)信(xìn)证券一季度“月(yuè)赚”超18亿元。

　　股市(shì)对券商(shāng)一季报(bào)的优秀表现(xiàn)给予了正(zhèng)面回(huí)应，4月28日，证券(quàn)板块指(zhǐ)数收涨2.8%，49只券商股(gǔ)收红，其中35只涨幅超2%；华(huá)西证券、中国(guó)银(yín)河盘一度涨停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块连续3个交易(yì)日收阳线，累(lèi)计涨幅(fú)达3.66%。

　　2家(jiā)券商净(jìng)利增15倍

　　52家上市券(quàn)商或上市主体中，50家归母净利同比增速为正，其中(zhōng)20家增速达1倍至数(shù)倍。

　　一季度(dù)归母净利增速(sù)超(chāo)过10倍的有2家(jiā)券商(shāng)及(jí)1家上市主体，分别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母公司国(guó)投(tóu)资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别是长(zhǎng)城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）；增(zēng)速超过(guò)5倍(bèi)的有(yǒu)2家，分别是(shì)国元证(zhèng)券(quàn)（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速超过4倍的(de)有3家，分别(bié)是兴业证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过(guò)3倍的有3家，分别是华创(chuàng)阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增(zēng)速(sù)超过2倍(bèi)的有4家，分别是山西证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的(de)有3家，分别(bié)是(shì)财(cái)达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归(guī)母净利扭亏为盈的券商多达9家(jiā)，分别(bié)是(shì)天风证券、华(huá)西证(zhèng)券、东北证(zhèng)券、西部证(zhèng)券(quàn)、西(xī)南证(zhèng)券、红(hóng)塔(tǎ)证券(quàn)、江海证券、湘财股份、国盛金(jīn)控(kòng)。

　　此外，仅2家(jiā)券(quàn)商股(gǔ)净(jìng)利润(rùn)同比增(zēng)速(sù)为负值，分别是东方财(cái)富（-6.54%）、华(huá)林证券（-57.59%）。

　　华(huá)林证券净(jìng)利与营(yíng)收均出现下滑(huá)，公司一季报显示，报告期内公司实现营业总收入为2.43亿元(yuán)，同(tóng)比下(xià)滑25.95%；归(guī)母(mǔ)净利润为0.63亿(yì)元，同比(bǐ)下(xià)滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头部券商(shāng)的增速不如(rú)中(zhōng)小券商“夸(kuā)张(zhāng)”，但头部券商的业(yè)绩表现同(tóng)样具有可(kě)圈可点之处。

　　同比增(zēng)速(sù)超过五成的头部券商包括(kuò)海通证券(quàn)（62.24%）、中信建投(tóu)（57.78%）、招(zhāo)商(shāng)证券（51.50%）、广发证(zhèng)券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家(jiā)头部券商及增(zēng)速为华泰证券（46.49%）、国(guó)泰君(jūn)安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信(xìn)证券(quàn)则以(yǐ)54亿(yì)的(de)绝对优势，保持着(zhe)业绩的稳(wěn)定性。

　　此外(wài)，上市公司指南针在一季报中透露，2023年一季度麦(mài)高证(zhèng)券经纪(jì)业务开展取(qǔ)得一定成绩(jì)，但营业利润仍未实现盈利，一(yī)定程度上(shàng)拖累了公司整体。

　　十(shí)余家券(quàn)商营收增一倍(bèi)以(yǐ)上

　　一季度营收规模(mó)增(zēng)速(sù)方(fāng)面，51家券商(shāng)中44家(jiā)同比增速为(wèi)正(zhèng)、7家(jiā)增速为负，同比增速中位(wèi)数为40.93%。

　　西南证券(quàn)增速领衔(xián)，其今年一季度同比(bǐ)增速为(wèi)1795.85%，这与其去年同期营收不(bù)足亿元的低基数有关，其今年一季度营(yíng)收规模(mó)为(wèi)7.38亿(yì)元，去年(nián)同(tóng)期(qī)营收为0.39亿元(yuán)。

　　今(jīn)年一季度营收增(zēng)速超过2倍的有2家(jiā)券商，分别是(shì)天风证券（283.04%）、锦龙股份(fèn)（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别是财(cái)通(tōng)证券(quàn)（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长(zhǎng)江证券(quàn)（155.05%）、兴业(yè)证券（147.02%）、山西(xī)证券（140.67%）、东(dōng)北证券（130.73%）、国金证(zhèng)券（106.59%）、海通(tōng)证券（106.25%）；另有2家券(quàn)商营收增(zēng)幅接(jiē)近1倍，分别是华(huá)安证券(quàn)（97.73%）、中(zhōng)泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家券商一季度(dù)营收同比下滑幅(fú)度(dù)较大，分别是国盛金控(kòng)（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营(yíng)收下(xià)滑的券商或上(shàng)市(shì)主体分别是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华(huá)鑫股份（-17.40%）。

　　一季(jì)度营收排(pái)名前十券商分(fēn)别(bié)是(shì)中信证券(quàn)（153.48亿元）、国泰君(jūn)安(ān)（92.88亿元）、华泰证券(quàn)（89.93亿元）、中国(guó)银河（86.97亿(yì)元）、海通(tōng)证券（85.20亿元）、中信建(jiàn)投（67.00亿元）、广(guǎng)发证(zhèng)券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿(yì)元(yuán)）、申(shēn)万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿(yì)元）。

　　头部券(quàn)商中，海(hǎi)通证券营收(shōu)同比(bǐ)增幅(fú)最大，为106.25%；浙商证(zhèng)券以较(jiào)高的增(zēng)速杀入营(yíng)收排名前十，其一季(jì)度营收同比增57.37%，招商证券(quàn)反而(ér)被(bèi)挤出前(qián)十，招(zhāo)商证券(quàn)一(yī)季度营收增速为28.74%；中信证券与中信建投营(yíng手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州)收(shōu)增幅显(xiǎn)著(zhù)较小，同比增幅(fú)分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动(dòng)一季(jì)报(bào)高增

　　自营业务驱(qū)动行业业绩高增，这(zhè)一(yī)观(guān)点被(bèi)卖方研究普(pǔ)遍认(rèn)可。

　　开(kāi)源证券在(zài)解读东(dōng)方证券一(yī)季报(bào)时称，东(dōng)方证券(quàn)自营(yíng)投资(zī)收益11.5亿元(yuán)，去年(nián)同期亏(kuī)损6.4亿元，改善明(míng)显，期末金融资产规模为(wèi)902亿(yì)，同比增8%，环比(bǐ)增(zēng)2%。自营驱动(dòng)一(yī)季报高增，全年盈利增(zēng)速有望领(lǐng)跑。

　　兴(xīng)业证券认为，中信证券加大杠(gāng)杆经营投资致使利息支出有所增长(zhǎng)，市场回暖下投(tóu)资业务表现亮眼(yǎn)，收入同比(bǐ)增长(zhǎng)96.5%至67.28亿元。凭借(jiè)卓越的创新业(yè)务能力，看好公司在政策放松预期下实现估值提升(shēng)。

　　西部证(zhèng)券在关于国(guó)金证券的研报(bào)中称，自营投资成为影响国金证(zhèng)手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州券业绩核心因素，一季度自(zì)营业务收入提升至(zhì)7.16亿(yì)元，自公司完成再融资后，公司金(jīn)融投资(zī)规(guī)模稳步(bù)提升420亿元较去年(nián)底增加11%。

　　西(xī)部证券认为，自营投资成为影响券商业(yè)绩(jì)的核(hé)心，预期将在一季(jì)度迎来反(fǎn)转。投(tóu)资业务方面，下半年重点关注差(chà)异化(huà)监(jiān)管的措(cuò)施(shī)落地，或将打(dǎ)开头(tóu)部(bù)券商的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预期将是券商业绩大幅修复的一年，尤其是受到自营业务(wù)冲击大的公(gōng)司预期将在年内实现较大幅度的(de)改善。

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