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　　克里米亚突(tū)发，无人(rén)机袭击(jī)！

　　据今日俄罗斯(sī)电视台（RT）网站(zhàn)消(xiāo)息，4月(yuè)29日清晨，俄罗斯海军黑海舰(jiàn)队所在(zài)地，克里(lǐ)米(mǐ)亚半岛的塞瓦斯托波尔市的一(yī)个储油设施遭(zāo)到无人机袭击(jī)。从网络上曝光的照(zhào)片可以看到，袭击导致储(chǔ)油设(shè)施(shī)燃起大火。

　　报道(dào)称，俄罗(luó)斯(sī)任命的塞瓦斯托波(bō)尔(ěr)市市长米哈伊(yī)尔·拉(lā)兹沃(wò)扎耶夫(fū)在社交媒体(tǐ)上称：“由无人(rén)机袭击造成(chéng)的火灾影响面积(jī)约为1000平方米，所有安全和救援人员都(dōu)已抵达现场。火(huǒ)灾所在地和民(mín)用区域间隔很远。”

　　现场目击(jī)者分享的多段视频显示，一场大火照亮(liàng)了整(zhěng)个夜空，浓烟直(zhí)冲云(yún)霄。RT称，目前(qián)还(hái)没有任何(hé)伤亡(wáng)报告(gào)，地方(fāng)政府敦促人(rén)们(men)在消防员努力扑灭(miè)大火时(shí)保持冷静。

　　报(bào)道(dào)称，本(běn)周早些时候，塞瓦斯托波(bō)尔也曾遭到两架无人机的袭击，其中一架无人(rén)机被俄(é)军摧毁，另(lìng)一架无人机(jī)在港口外爆(bào)炸(zhà)。

　　油脂龙头一季(jì)度业绩大反转(zhuǎn)

　　4月28日晚间，“油茅”金龙鱼发布2023年(nián)一季报。报(bào)告期内(nèi)，公司实现营业(yè)收入(rù)610亿元(yuán)，同比增长7.97％；归属(shǔ)于上市(shì)公司股东的(de)净利润8.5亿元(yuán)，同比增长645.99％。

　　金龙(lóng)鱼称，报告期内，随着(zhe)国内(nèi)餐(cān)饮行业的逐(zhú)步回暖(nuǎn)，厨(chú)房食品的销量较去年同期有所上涨。另外，去年一季度受(shòu)南美干旱(hàn)天(tiān)气(qì)等(děng)因(yīn)素影响，大(dà)豆、大(dà)豆油及棕榈(lǘ)油等公司主要原材料的价格快(kuài)速上涨，今年一季度公司主(zhǔ)要原材(cái)料成本低(dī)于去年同期(qī)。销(xiāo)量上(shàng)涨和毛利率提升共同推(tuī)动(dòng)了厨房(fáng)食品的(de)利润(rùn)增长。

　　截至(zhì)2022年年(nián)末(mò)，金龙(lóng)鱼经销商数(shù)量合计7768家(jiā)，较上年增加1647家。金龙鱼在投资者关系(xì)活动上表(biǎo)示，新增(zēng)渠道主要来源于网络下沉、细分产品(pǐn)的(de)专(zhuān)业经销商，以及餐饮渠道的快(kuài)速发展带来的经(jīng)销商增长(zhǎng)。

　　产能方面，金(jīn)龙(lóng)鱼目前(qián)有70多(duō)个已投产生产基地(dì)，央厨杭州、周口、重庆、兴平基地(dì)已投产(chǎn)，沈(shěn)阳(yáng)和廊坊的(de)央厨(chú)项(xiàng)目也将于年内(nèi)建成投产。目前，河南周口和陕西(xī)兴(xīng)平央厨开始供应学(xué)生餐业务，多款预制菜在线下及(jí)电商平台开(kāi)展(zhǎn)销(xiāo)售。

　　不过(guò)，期货日报记者(zhě)还注意到，金龙鱼归属于上市公司股东的扣除非(fēi)经常性(xìng)损益的净利润为2.4亿元，同比下降70.94％。这主(zhǔ)要是公司的套(tào)期保值(zhí)操(cāo)作(zuò)未完(wán)全满足套期会(huì)计要求的衍(yǎn)生金融工(gōng)具(jù)损益(yì)的影响，因此将套期保值业务划定为非经常性损益，排除在净利(lì)润(rùn)外。

　　金龙鱼在《关于开展(zhǎn)2023年度商品期货套期保值业务(wù)的公告(gào)》中披露，将(jiāng)在2023年对在场内(nèi)市场交(jiāo)易(yì)的与公(gōng)司及下(xià)属(shǔ)子公司的生产经营(yíng)有直接关系的原料、产品、油脂等(děng)期货品种，主要(yào)包(bāo)括：棕榈油、豆(dòu)油、菜油(yóu)、菜粕、大豆(dòu)、玉米、花生等品种。第一(yī)季度，饲(sì)料原料和油脂科(kē)技泰国相当于中国的哪个省，泰国等于中国哪个省产品的(de)销量有所(suǒ)增长，营业收(shōu)入同比上涨(zhǎng)，但是在行(xíng)情下跌(diē)的过程中(zhōng)，公(gōng)司油脂科(kē)技(jì)相关(guān)产品的利润受到挤压，导致利(lì)润同比有所减少。从合并(bìng)资产负债表中可以看(kàn)出(chū)，衍(yǎn)生金(jīn)融资产(chǎn)从年初(chū)余额的5.8亿元增长到了期(qī)末的8.3亿元，实现了对现货市场(chǎng)的(de)对冲作用(yòng)，弥补了一定(dìng)的(de)利润损失。

　　记者还注意到，油脂(zhī)加工企业道道全(quán)一季度(dù)扭亏为(wèi)盈(yíng)。4月26日晚间，道道(dào)全发布(bù)2023年一季(jì)度报，公司实现(xiàn)营业收入17.48亿元(yuán)，同比增长41.34％，实现扣(kòu)非后(hòu)净利润7093万元(yuán)，实现经营活动产生的(de)现金流量(liàng)净额3.31亿元，亦跟随同步转正。由于产能释放、原料回落(luò)、消费复(fù)苏、推出(chū)新品(pǐn)等利好因(yīn)素影响(xiǎng)，道道全迎来(lái)业绩修(xiū)复时刻。分析人士表(biǎo)示，道道全业绩(jì)修复有(yǒu)持(chí)续性(xìn泰国相当于中国的哪个省，泰国等于中国哪个省g)，预计(jì)二季(jì)度还有增(zēng)长(zhǎng)。

　　“原材料价格下(xià)降”是道道全业绩出现(xiàn)大反转的主要原因。

　　三年间，原料(liào)菜油(yóu)价(jià)格(gé)从8000元/吨一线(xiàn)飙涨(zhǎng)至(zhì)14000元/吨以上的历史高位，这大大抬升了企业的(de)加工成本。然而零(líng)售终(zhōng)端的包装油(yóu)价格上(shàng)涨幅度(dù)却(què)不及成本上涨幅度，甚(shèn)至出(chū)现卖得越(yuè)多、亏得越多的情况(kuàng)，这导致油脂(zhī)加工企业的(de)盈(yíng)利能力大幅下降，道道(dào)全也不例外(wài)。自2022年(nián)下半年以来，道道全新建产(chǎn)能陆续释放(fàng)，海外到港原料陆(lù)续增长，带动(dòng)道道全的包装油毛利(lì)率逐步回升。

　　道道全(quán)近年(nián)来主(zhǔ)推旗下茂(mào)名工厂(chǎng)建设(shè)，并(bìng)于今年一季度(dù)取(qǔ)得阶段性成绩。2022年7月(yuè)份，道道全茂名工厂(chǎng)建成投产，此(cǐ)后(hòu)产能处于爬坡释(shì)放(fàng)期。今年以来(lái)，广东大(dà)力发展预制菜产业，一(yī)季度广东地区餐饮消费回暖势头良好，为道道全茂名工(gōng)厂的投产及产能(néng)释放带来正面影响。

　　道道全还表示(shì)，今年一季度扭亏为盈的另(lìng)一(yī)主要原因是主要(yào)原料(liào)价格出现下降趋势，缓(huǎn)解公司的采购及成本压力。自2022年下(xià)半年开始(shǐ)，道道全所用主要原料的国际交易(yì)价(jià)格呈现出回落走势，受船期和现货(huò)到厂的时间(jiān)影响，道道全的主要原料综合(hé)采购成本随后(hòu)于2022年年末回落(luò)，2023年一(yī)季度则进一步延续(xù)回(huí)落趋(qū)势，对其一季度(dù)实(shí)现(xiàn)扭亏为盈(yíng)有明显正(zhèng)面贡献。

　　目前，道(dào)道全旗下拥有多个品牌，经(jīng)销商(shāng)总(zǒng)数已达1308家，遍及(jí)华(huá)中、西南、西北(běi)、华东、华(huá)南(nán)等菜油主要消费区域，并在岳阳、重庆(qìng)、绵阳(yáng)、茂名、靖江设(shè)立生产加工基地(dì)。由于(yú)拥有多个品牌及多地工厂(chǎng)，下(xià)游消费复苏、上游原料看跌(diē)将成为道道全(quán)今年业绩修复的(de)两(liǎng)大驱动因子。对于今(jīn)年的业绩，道道(dào)全持(chí)有(yǒu)谨慎乐(lè)观态(tài)度，认为业绩修(xiū)复有一定(dìng)持续性，未(wèi)来不(bù泰国相当于中国的哪个省，泰国等于中国哪个省)宜过度(dù)悲观。亦有(yǒu)多家券商对道道(dào)全(quán)今年业绩表达正面预期，并预测其今年全年营业收入将突破100亿元。

　　毛利率方(fāng)面，随着大豆、棕榈油、包材等(děng)大(dà)宗原材(cái)料价(jià)格自2022年下半年高(gāo)位回落，且叠加提价效应逐渐(jiàn)显现，部分公(gōng)司毛(máo)利率迎(yíng)来较明(míng)显改善。

　　对于行业发展格局与趋势(shì)，道道全认为，2023年，从目前掌(zhǎng)握的信息(xī)来(lái)看，原材料供给预计将趋向(xiàng)于(yú)宽松，但天气、能源及国际政治经济形势等因素的影响，又给油(yóu)脂(zhī)、油料(liào)市场带来不确(què)定性。包装食用植物油(yóu)是生活必需消(xiāo)费(fèi)品(pǐn)，市场(chǎng)空间广(guǎng)阔(kuò)。随着消费者健康意(yì)识(shí)的提高，对健康、安(ān)全、营养的食(shí)用油需求也将持续增(zēng)加，未来品牌化(huà)、高端化将是(shì)行业发展的趋势，品(pǐn)牌差异化现象也将日益凸(tū)显(xiǎn)。

　　中信建投油脂分析师石(shí)丽红告诉记者，在原(yuán)料供应端，大宗(zōng)农产(chǎn)品(pǐn)价格已“退烧”，进(jìn)入(rù)下行周期，而且我国菜油原料供应出现了(le)从(cóng)未(wèi)有过的多(duō)元(yuán)及(jí)宽(kuān)松局面，包装油的(de)成本端压力(lì)缓(huǎn)解趋(qū)势明(míng)显。

　　今年以来(lái)，菜油的消费需求端则(zé)是喜忧参半。

　　“今(jīn)年1—2月油脂油料市场整体运(yùn)行平稳，缺乏突出矛盾且(qiě)供需端均(jūn)有不确定(dìng)性，盘面整体(tǐ)呈(chéng)现(xiàn)振荡(dàng)走势。然(rán)而，进入3月后市场风云突变，硅谷(gǔ)银行(xíng)倒闭引(yǐn)发市场恐慌及连锁反应，为全球金融市(shì)场的稳定(dìng)性带来了挑(tiāo)战(zhàn)，对整(zhěng)个(gè)商品(pǐn)乃至(zhì)金融市场造成了(le)较(jiào)大冲击。此外，巴西大豆及欧(ōu)洲菜油供(gōng)给(gěi)压力从(cóng)进口成本端为(wèi)油(yóu)脂油(yóu)料市场形成(chéng)了较大(dà)拖(tuō)累。宏观与(yǔ)基本面利空出现共振，不论是油还是粕均显著跌破此前振(zhèn)荡区间。虽然市场(chǎng)并(bìng)不(bù)看好油粕走势(shì)，但如此凌厉(lì)的(de)跌势仍在节奏上超出(chū)了市场(chǎng)预(yù)期。”石丽(lì)红说。

　　也有行业人士认为，今年一季度油脂的走势也受(shòu)到宏观面影响。另(lìng)外，在大量乌克兰及澳洲(zhōu)廉价(jià)菜籽的冲(chōng)击下(xià)，今(jīn)年欧(ōu)洲菜籽进(jìn)口同比增加200多万吨，原油价格不景气带来生(shēng)柴(chái)投料需求减少，这(zhè)令欧洲菜油的(de)出口潜(qián)力大大增加(jiā)。此(cǐ)外，继续增(zēng)产的俄罗斯(sī)菜油(yóu)大部分依(yī)赖对中国出口，在加拿大(dà)旧作(zuò)菜(cài)籽采购近500万吨的背景下，国(guó)内后期面临的菜油供(gōng)给压(yā)力十分明显。

　　但今年以来，行业普遍(biàn)反映，油脂消费复苏不及(jí)预期(qī)，包装油需求乏力，国内食用油(yóu)需求整(zhěng)体增量空间不大(dà)。要想拿到更多市场(chǎng)份额，不同油种之间、大小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)之间的竞争十(shí)分(fēn)激(jī)烈。

　　“当前需求仍处于(yú)弱(ruò)势，因提货(huò)较好，菜油表观(guān)库存处于低位，终(zhōng)端(duān)库(kù)存处于(yú)高位。随供(gōng)应逐步增加，表(biǎo)观库存或逐(zhú)步起量，二季度菜油价格(gé)与相关油脂价差缩小格局背景下，菜油(yóu)需求或起量，但中短期仍处于累库态势。”石(shí)丽(lì)红说(shuō)。

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