金融(róng)界5月(yuè)22日消息 悄然(rán)之间，已经崩盘了33年的日(rì)本股(gǔ)市竟然奇迹般的活过来(lái)了，甚至(zhì)还在不(bù)断挑战新(xīn)高，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日(rì)本(běn)股市主要(yào)股指日经225指数(shù)收(shōu)涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的(de)新高，同时也是(shì)自(zì)日(rì)本泡沫经济崩溃以来的最高收盘(pán)价。今年以来日经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本股市几经(jīng)挣扎(zhā)但是最终都黯淡收场，但(dàn)是(shì)似乎这(zhè)次(cì)有点不一(yī)样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘(yuán)政治(zhì)的变动使得日本股市变得微妙起来。

　　海(hǎi)外资(zī)金是不可或缺(quē)力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海(hǎi)外资金是不可或缺的力量。数(shù)据显示，海(hǎi)外投资者对日本股票需求稳(wěn)健。根据日本交易所集团，4月海外投资者净(jìng)买入(rù)价值2.15 万亿(yì)日元(yuán)（约(yuē)合(hé)157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买量(liàng)。不过，日本企业部门仍然是(shì)日本股票(piào)的(de)最大净买家，年(nián)初至今的买(mǎi)入(rù)量为(wèi)1.1万(wàn)亿(yì)日元(yuán)。

　　当然这其中也包括在3年(nián)前就“闻到”金钱味道的巴菲特(tè)，2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次(cì)披(pī)露，其收购了(le)日本(běn)前(qián)五大贸易公司(sī)每家略高于5%的股份。这五(wǔ)大(dà)贸易公司分别是(shì)伊(yī)藤忠商事、三菱商事(shì)、三井物(wù)产、住(zhù)友商事和丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特已(yǐ)3次(cì)购(gòu)买并扩大了对(duì)日本五大商(shāng)社(shè)的股份(fèn)持有量。

　　从近期数据(jù)披(pī)露可以(yǐ)看出(chū)，伯克希尔哈(hā)撒韦目前在日本持有的股票比在美国以外任何其他国家都多。今(jīn)年早些时候(hòu)，巴菲特(tè)增持(chí)了日本五大商社(shè)，并暗(àn)示(shì)将进一(yī)步投资日本股票。现年(nián)92岁高龄的他还(hái)在上个月罕见地亲自访(fǎng)问日(rì)本。

　　对于为何在这(zhè)个(gè)时点(diǎn)，不断增持日(rì)本股(gǔ)票？在5月初巴菲(fēi)特(tè)股东(dōng)大会上(shàng)，巴菲特就这样说到：

　　投资(zī)日本商社的决定其(qí)实非(fēi)常简单，也(yě)非常容易理(lǐ)解，我们(men)可(kě)能和(hé)这(zhè)五家(jiā)公(gōng)司都(dōu)有过业务来往。从(cóng)整体来(lái)看，这(zhè)些(xiē)公司能(néng)够支(zhī)付不错的分(fēn)红，在某些(xiē)情况下也会回购(gòu)股票，我(wǒ)们也能(néng)很好地理解(jiě)他们(men)所拥有的(de)一(yī)大堆(duī)业务，同(tóng)时我们(men)还(hái)能通过融资解决汇(huì)率风险问题。所以我们就开始购买了(le)，甚至这件事情(qíng)一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的(de)部分原因是为了(le)向这些公司介绍(shào)阿(ā)贝尔(ěr)（伯克希尔(ěr)非保险业务副(fù)董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接(jiē)班人），因为接下来双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年(DHC属于什么档次，dhc属于什么档次的化妆品nián)。

　　如今看，提前三(sān)年布局(jú)的巴(bā)菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴(bā)菲特再次用行(xíng)动告(gào)诉大(dà)家(jiā)姜还是老(lǎo)的辣。

   多(duō)位大(dà)佬抄底日本(běn)

　　除(chú)了(le)巴菲特，还(hái)有其他大(dà)佬(lǎo)也在紧锣密(mì)鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑石集(jí)团主席苏世(shì)民拜访了(le)日本首相岸田文雄。黑石(shí)集团两年(nián)前在日本一(yī)举收购(gòu)8家酒(jiǔ)店，此行被外界普遍认为日(rì)本(běn)还蕴藏(cáng)着更(gèng)多投资机会。

　　同一时期，黑(hēi)石集团最主要的(de)竞争对手——KKR创始人亨利·克拉(lā)维斯也在日本(běn)与投(tóu)资(zī)对象展开交(jiāo)流。

　　4月初造访日(rì)本东京(jīng)的还有美国对(duì)冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基(jī)金Citadel在今年早些时候决定(dìng)重新在东(dōng)京开设(shè)办事处，据《金融时报(bào)》报道(dào)，Citadel正(zhèngDHC属于什么档次，dhc属于什么档次的化妆品)在申请在日(rì)本市(shì)场的(de)运(yùn)营牌(pái)照。

    日本受益于地(dì)缘政治格局变化

　　自(zì)1989年日本泡沫经济崩溃(kuì)以(yǐ)来，日(rì)本(běn)股(gǔ)市一(yī)直都在苦苦(kǔ)的填坑之中，如今(jīn)似乎局面(miàn)发生(shēng)了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东大会上解释了抄底日本(běn)股市，但是“狡猾(huá)”的巴老(lǎo)爷子也有所(suǒ)保留。站在事后马(mǎ)后炮的(de)角度看，对股市拥有独特理解的巴菲特对国际(jì)地(dì)缘政治(zhì)的变化也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中美贸易(yì)争端以来(lái)，国际地缘政治(zhì)格局巨变。在新的地缘(yuán)政(zhèng)治格局下，日本在(zài)亚太格局中扮(bàn)演了更加重要的(de)角色，同时日本在芯片等(děng)产业发展中野(yě)心勃(bó)勃，这都成(chéng)为了(le)边际上的重要(yào)变(biàn)量。仔细观察日本(běn)的经济(jì)脉络，我们(men)也(yě)会发现日(rì)本的设备投资(zī)开始进入加速期(qī)，这背后有产业自身发展(zhǎn)的原(yuán)因，也暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对稳定甚(shèn)至略显僵化(huà)的政治格局，在全球动(dòng)荡的大(dà)背景下(xià)反而成为了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了(le)”日本敏感变化的(de)巴菲特(tè)，一直在等待(dài)出手的时机。直(zhí)到新冠危机爆发，日本股(gǔ)市出(chū)现急搓，巴菲特终于等到了被低估的日本(běn)资产，自此疯狂抄底(dǐ)日(rì)本股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明自(zì)己的确被低估了。据日经中文网，日本综合(hé)商(shāng)社的(de)2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财报于5月9日全部出炉。5大商社的合(hé)计净利(lì)润(rùn)超过(guò)约4.2万亿日元(yuán)，在(zài)短(duǎn)短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了(le)日(rì)本(běn)基本(běn)面发(fā)生的变化(huà)，日本(běn)监管层的助推(tuī)也是一股不容忽视的力(lì)量。日本监(jiān)管层持续推(tuī)动(dòng)企业(yè)经营能(néng)力(lì)的(de)改善和价值(zhí)的修复，其中敦促企(qǐ)业(yè)对(duì)投资者提高回报、鼓励(lì)企业公(gōng)开回(huí)购成为(wèi)改革重要抓手。

　　尤其(qí)是在今年3月底，东京证券交(jiāo)易所为了改变大量(liàng)个股股(gǔ)价跌破净值的情况，发布《关于实(shí)现(xiàn)关注资金成本和股价经(jīng)营要求(qiú)》要(yào)求上市公司(sī)提高企(qǐ)业价值和资(zī)本(běn)效率从而提升股价后，日本股市开始掀起一波(bō)回购热潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽为“反向指标”的(de)高盛也出来高喊日本(běn)可(kě)能正接(jiē)近(jìn)十年一遇的牛(niú)市。至(zhì)于日(rì)本(běn)股市未来(lái)将走向何方(fāng)，一(yī)切将由时间给出(chū)答(dá)案吧。

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