近日，广发、招商、汇添富3家基金公司旗下(xià)的中证(zhèng)国新央企股东(dōng)回报ETF同时公告，基金(jīn)将(jiāng)于5月15日至19日正式发售，募集规模上限均为20亿元，合计募集(jí)上限(xiàn)为(wèi)60亿元。目(mù)前，作为(wèi)时下热门主线的中特估行情持续发酵，市(shì)场也(yě)预期(qī)此次央企主题的ETF发售或(huò)将(jiāng)从情绪面和资金面助推中特估。

　　国企(qǐ)年内(nèi)涨幅居前，领(lǐng)涨板块方(fāng)向一(yī)览(lǎn)

　　复酒后想念一个人是真爱吗，为什么喝了酒会很想念一个人盘(pán)今年以来行情，中特估(gū)行情(qíng)带动央国企上市(shì)公(gōng)司(sī)价值(zhí)重(zhòng)估，同时，其也催化多个(gè)相关板(bǎn)块和(hé)个股迎来上涨(zhǎng)行情。截至5月12日收盘，不计(jì)算(suàn)年内上市(shì)新股，A股整体平均上涨近6.16％，中位(wèi)数(shù)涨幅(fú)近2.39％，而(ér)国有企业个股平均上涨(zhǎng)近9.61％（中(zhōng)位数涨幅近5.45％），非国有企业个股平(píng)均涨幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其(qí)中(zhōng)，外资及合资企业仅(jǐn)上(shàng)涨近3.79％。

　　分板(bǎn)块（申万一(yī)级）来看，年内涨幅居前的国企(qǐ)股(gǔ)中(zhōng)，传媒、计算(suàn)机、通信、家用(yòng)电器、建筑装饰板块(kuài)个股均值涨幅相(xiāng)对居前(qián)，而基础化工(gōng)、食品饮料、商贸零售(shòu)、轻工制造、美(měi)容护理(lǐ)板块个(gè)股则表现(xiàn)不佳。若分细分板块(kuài)（申万二级(jí)）统计，平均涨幅居前的方(fāng)向为出版(bǎn)、影视(shì)院线(xiàn)、计(jì)算机设备、养殖(zhí)业、数字媒体板块，而(ér)旅游(yóu)零(líng)售、酒店餐饮、橡胶、能源金属、电池板块个股平均(jūn)跌幅居前。

注：分板块统计国企(qǐ)股年内涨跌幅均值

　　行情内(nèi)部轮(lún)动分化，关(guān)注景气低估方向

　　随着中特估行情发酵月余，部分(fēn)高(gāo)位人气股近期(qī)也(yě)有(yǒu)所调整(zhěng)，仅以(yǐ)本周（5月8日至12日）行情统计，上海电影(yǐng)、新华(huá)文轩、中铝国际等多股(gǔ)回调近20％。从(cóng)资金面来看，作为市(shì)场“聪明钱”的北向资金近两日（5月11日至(zhì)12日）也一别此前连续6日加(jiā)仓而减持，不(bù)过，具(jù)体个股方面，仍有不少(shǎo)个股(gǔ)获逆市加(jiā)仓，其中，中国中铁(tiě)、中国石化、片仔癀、中(zhōng)国石油、设(shè)计总院本周累计加(jiā)仓均在(zài)3亿(yì)元以上。

　　山西证(zhèng)券近日研报指出，现有的“中特(tè)估”概念引(yǐn)发的估(gū)值修复(fù)仍在演绎(yì)。短(duǎn)期行情在热点题材上体现出(chū)较(jiào)高(gāo)的赚(zhuàn)钱效(xiào)应。长期在国企(qǐ)改(gǎi)革的深度(dù)价(jià)值挖掘方面仍(réng)有较大增长空间。结(jié)合(hé)政策方向来看，未来的(de)投资机(jī)会(huì)主要围绕(rào)以下方向：

　　1）资源整合型：关注央企(qǐ)战略性(xìng)重组和专(zhuān酒后想念一个人是真爱吗，为什么喝了酒会很想念一个人)业化整合，以及(jí)存在优(yōu)质资(zī)产注入上市平台或(huò)重组预期的板块和标的，如(rú)军(jūn)工、交运等。

　　2）基(jī)本面改善(shàn)型(xíng)：此前基本面较(jiào)弱，但因行业景气、周期(qī)上行等(děng)原因，近(jìn)期有所改(gǎi)善，并有望持续向(xiàng)好，如建筑和船舶(bó)制(zhì)造(zào)等。

　　3）价值重估型(xíng)：此前估值明显偏低，但是受益业(yè)务预期与估值逻(luó)辑变(biàn)化，催生重估行情(qíng)，如(rú)公共事业领域(yù)与三(sān)大通信运营商等(děng)。重点关(guān)注(zhù)行业：船舶(bó)、建筑酒后想念一个人是真爱吗，为什么喝了酒会很想念一个人、军工、公共事业、交运和通信(xìn)。

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