看(kàn)看周末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普(pǔ)全(quán)球周五(wǔ)公布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不(bù)降反升，分(fēn)别创半(bàn)年和一年来新高，综(zōng)合PMI超预期(qī)强(qiáng)劲(jìn)，创去年5月以来新高。其(qí)中的(de)分项指数释放价格压力再度升温的警报信号：4月(yuè)购进价(jià)格创去年(nián)11月以来新高，出厂价(jià)格创(chuàng)去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普(pǔ)全球的经济学家(jiā)在点评PMI时(shí)警告(gào)，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定程(chéng)度居高不下(xià)。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据(jù)公(gōng)布后，美股承压下行(xíng)，主要美股指盘中集体下跌；美(měi)国国(guó)债价格跳水、收(shōu)益率(lǜ)盘中(zhōng)拉升(shēng)，对利率(lǜ)更敏感的2年期美(měi)债收益率一度(dù)较日(rì)内低位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所创一(yī)年来低谷(gǔ)的美元指数(shù)迅速抹平日内(nèi)跌(diē)幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继续加息后，黄金(jīn)大幅(fú)回(huí)落(luò)，本月内首次(cì)收盘失守2000美元/盎司(sī)心理(lǐ)关口，连续第二周(zhōu)因周五回落而(ér)全周累计由涨转跌；工业金属(shǔ)总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产(chǎn)量(liàng)同(tóng)比增长9％、增至创纪录高位后(hòu)，市(shì)场开始担心中国的进口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同(tóng)样3连阴(yīn)的伦(lún)锌跌(diē)至5个月低谷(gǔ)，伦锡(xī)虽然继续回落，但凭借(jiè)周(zhōu)一大涨，全(quán)周仍累涨。原油(yóu)周五反弹，但经济(jì)前景的担忧(yōu)压(yā)顶(dǐng)，未(wèi)能延续一(yī)个月(yuè)来(lái)累计涨势，汽油全周跌(diē)幅(fú)更大，其(qí)受到美国(guó)能源部公布上周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银行(xíng)加息300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中央银行宣(xuān)布将基(jī)准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基(jī)点(diǎn)，高于此前市(shì)场预期的200个基点。

　　这是(shì)阿(ā)根廷央行今年第二次大幅(fú)加(jiā)息，今年3月，该行也同(tóng)样加息(xī)了300个基(jī)点(diǎn)，将基准利率从75％上调(diào)至78％。而(ér)在去年，这家(jiā)央行也已经经历(lì)了(le)多(duō)次加息(xī)，总幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此次加息主要(yào)是由于3月(yuè)该国(guó)通胀加(jiā)剧，央(yāng)行(xíng)未来将继(jì)续监(jiān)测(cè)物价(jià)水平、外汇市场和货币总量变化，以对利率(lǜ)政策(cè)做(zuò)出进(jìn)一步调(diào)整(zhěng)。

　　上周公布(bù)的数据(jù)显示(shì)，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的(de)最高环比增速；同比通(tōng)胀率(lǜ)达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各(gè)类商(shāng)品和(hé)服(fú)务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格(gé)变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信(xìn)、教育和交通运输等方(fāng)面价格(gé)波动相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿根廷总统府(fǔ)发言人(rén)加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要(yào)原因包括国(guó)际大(dà)宗商品价格受俄乌冲(chōng)突(tū)影(yǐng)响上涨(zhǎng)以及今年初(chū)阿(ā)根廷发生(shēng)严重旱灾等。另(lìng)一项市场预期(qī)调(diào)查报告还(hái)显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而(ér)摩(mó)根(gēn)大通(tōng)认为(wèi)这一数字可(kě)能会(huì)达到130％。

　　美(měi)国(guó)多地遭恶劣(liè)天(tiān)气袭击，超1500万人面临严(yán)重(zhòng)雷(léi)暴风(fēng)险

　　当(dāng)地时(shí)间4月21日，美国得克萨斯州在内(nèi)的(de)多(duō)个地区持续遭到(dào)恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面(miàn)临严重雷暴的(de)风险。风暴预测中(zhōng)心表示，强雷暴(bào)会产生(shēng)冰雹(báo)、狂风和龙卷风等天气状(zhuàng)况，得州沿海(hǎi)地区到(dào)密西(xī)西比河谷地区，以及俄(é)亥俄河上(shàng)游到五(wǔ)大湖地(dì)区将受到影响，部分地区的(de)洪水威胁增加。得州圣安东尼奥(ào)国际机场和(hé)奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国际机场(chǎng)20日晚上因天气状况而临(lín)时停飞(fēi)。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造成(chéng)3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州(zhōu)部(bù)分地区(qū)进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣(xuān)布：竞(jìng)选(xuǎn)美国总统

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新(xīn)网(wǎng)援引美联社报道，当地时间(jiān)20日，美国保守派电(diàn)台主(zhǔ)持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年(nián)的美国总统竞(jìng)选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年里，埃尔(ěr)德一直(zhí)在媒体行(xíng)业工(gōng)作，1993年，他(tā)开始主持自己的广播节目“拉(lā)里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广(guǎng)播节目在保(bǎo)守派中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油近月(yuè)价格(gé)

　　昨(zuó)日，油脂期货继(jì)续下年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收(shōu)于(yú)7080元/吨；菜(cài)油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆(dòu)油(yóu)主力收盘(pán)于(yú)7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国(guó)期(qī)货(huò)油(yóu)脂(zhī)分析师(shī)聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场(chǎng)重(zhòng)回原油需求逻辑(jí)，美国经济数据较差，市场预期经(jīng)济(jì)衰退，另(lìng)外5月可能再度加息。另一方(fāng)面，国内经(jīng)济处于(yú)弱复苏状态，油脂(zhī)实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂(niè)波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复(fù)潜力高。2月出(chū)口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小于历史月均8.65％的(de)减幅。2月(yuè)份国际豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作(zuò)日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消费略(lüè)增至181万吨。其中，生物(wù)柴油消耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨，食用和化(huà)工(gōng)消费(fèi)增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物(wù)柴(chái)油(yóu)生产需要补贴，1—2月月均产量低于(yú)110万千(qiān)升（2023年目标(biāo)1315万千(qiān)升），生(shēng)柴端的需求驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下滑(huá)至(zhì)264万吨，库存偏低。马来(lái)西亚3月底棕榈(lǘ)油库存同样偏(piān)低，导致(zhì)近月产地报(bào)价相对内盘(pán)偏(piān)强，近月进(jìn)口(kǒu)倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到港预(yù)估17万吨，数量(liàng)少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨(dūn)以上，而(ér)豆(dòu)油套利(lì)盘压力更(gèng)大，豆(dòu)棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两(liǎng)国(guó)旱(hàn)季明显，4月下(xià)旬(xún)印尼(ní)部分地(dì)区(qū)降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格(gé)下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现助于提(tí)高(gāo)产量(liàng)，国(guó)际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵(kuí)油各200万吨的(de)免税(shuì)额度，斋月(yuè)后(hòu)通常是需求(qiú)淡季，最近印度也取消了棕(zōng)榈油订单。因(yīn)此，短期棕榈油(yóu)低库存支撑价格，但中(zhōng)长(zhǎng)期产地累(lèi)库可能性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油料分析(xī)师陈界正(zhèng)告诉期(qī)货(huò)日报记者，虽然近(jìn)端因(yīn)为斋月(yuè)的(de)原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库(kù)继(jì)续支(zhī)撑(chēng)近月(yuè)价格(gé)，但(dàn)是2月(yuè)印尼产(chǎn)量(liàng)位于历史(shǐ)同期(qī)最高位，且未(wèi)来产区(qū)产量(liàng)季节性恢复，国内、印度(dù)高库存，欧盟进口受到菜油供应压力(lì)的抑制，远端(duān)的产区产(chǎn)量恢复以及(jí)出口走弱较(jiào)为明(míng)显，预计4—6月份(fèn)将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走高(gāo)至200美元以(yǐ)上(shàng)，巴西大豆的集中出口，使得(dé)国(guó)际豆(dòu)油(yóu)的供应愈发充足，国内消费(fèi)以及印度消费暂无明显增量(liàng)，因此(cǐ)，当前(qián)棕榈(lǘ)油(yóu)远端(duān)继续维持逢高空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正(zhèng)分析称，当前国内库存较高，产区库(kù)存较低(dī)，国(guó)内棕榈(lǘ)油(yóu)盘面偏弱(ruò)，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于国内，远月进(jìn)口利润(rùn)倒(dào)挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日(rì)给(gěi)出(chū)了进口利(lì)润，新增8—9月(yuè)买船6船(chuán)。海关数据显(xiǎn)示，3月(yuè)份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不(bù)及预期，终端消(xiāo)费仅(jǐn)为(wèi)弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐步去库，但未来产区压力逐步(bù)体(tǐ)现，预计进口利润(rùn)将会(huì)逐步修复，国内(nèi)也将会不断买船，基差(chà)因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市(shì)场人气一般，成(chéng)交不多(duō)，但是到船迟(chí)滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船(chuán)到港较少，上周(zhōu)港口库存继(jì)续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预(yù)计(jì)继续(xù)去库。后续需(xū)继续关注实际消费以及买船情况。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲(zhōu)菜油价(jià)格再度开(kāi)启反(fǎn)弹，多(duō)个国家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲击减弱，进(jìn)口(kǒu)加拿大(dà)菜籽榨利同样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大至800元/吨左右(yòu)，华东(dōng)地区三级菜油和一级(jí)大(dà)豆油现货价差(chà)也扩大至240元/吨左右(yòu)，但是自(zì)从菜豆(dòu)油现货价差(chà)由(yóu)负(fù)转正(zhèng)后(hòu)，菜油(yóu)成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博(bó)表(biǎo)示，目(mù)前来看(kàn)，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动。随着菜(cài)油现货价格跌至(zhì)比豆油便(biàn)宜，以及目前(qián)菜油的(de)累库程度还(hái)算正常(cháng)，菜油的利空(kōng)阶段性算是交易充分了。但是，菜油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多个国(guó)家生(shēng)物柴油(yóu)政(zhèng)策执行不及预期，对于(yú)植物油(yóu)消(xiāo)费增速不会像之前(qián)那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于(yú)6月开始收割，7月出口开(kāi)始增多，增产背景(jǐng)下可能再度对价格(gé)产(chǎn)生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析(xī)称，从国内的情(qíng)况来看，菜油从2月(yuè)中旬到(dào)现在已经拍储了(le)3.8万吨。受(shòu)到(dào)菜籽(zǐ)集中到港的(de)影响，上周(zhōu)压榨量为(wèi)10万吨，预计后续(xù)继续维(wéi)持高(gāo)位运(yùn)行。因为进口菜油到(dào)港，以(yǐ)及压榨厂开机(jī)，预计后(hòu)续库存将开始(shǐ)不(bù)断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约65万(wàn)吨(dūn)以(yǐ)上，未(wèi)来整(zhěng)体的菜籽(zǐ)供应仍偏(piān)宽(kuān)松。菜油港口库存上周继续(xù)大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续(xù)累(lèi)库。

　　“从(cóng)现在的(de)采(cǎi)购情(qíng)况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽(zǐ)进口量要比(bǐ)3—6月少，但是每(měi)个月维持在(zài)24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜油进(jìn)口量预计会维持高位(wèi)，特别是6—7月份(fèn)的菜油进口量预计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然是个未知(zhī)数，总体来看，菜油的供应并没有大幅(fú)收缩的(de)预期。同时，菜油的(de)需求(qiú)还受到(dào)棉油、玉米(mǐ)油(yóu)等其(qí)他小油(yóu)种(zhǒng)的(de)影(yǐng)响，菜油价格(gé)需要(yào)保持竞(jìng)争力，要(yào)维持(chí)和豆(dòu)油的低价差来刺激需求。”傅博(bó)说(shuō)。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为，前期菜油的进(jìn)口盘面利润打开，未(wèi)来菜油将(jiāng)不(bù)断到港。欧洲受(shòu)到菜油(yóu)供应压力(lì)的影响，现货价(jià)格维持弱势，进(jìn)口(kǒu)端带动国内盘面偏弱。全球(qiú)菜籽供应恢复格局(jú)较为明(míng)确，后期国内(nèi)的供应也(yě)会愈(yù)发宽松(sōng)。近(jìn)端菜油继续维持逢高抛空(kōng)的思路。后续需要(yào)重点关注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注国际(jì)市(shì)场的(de)菜籽和菜油供(gōng)应情况，关注是否(fǒu)会有新增供(gōng)应(yīng)或者上游(yóu)成本端(duān)的变化因素的影响；另一方面，要关注国(guó)内菜(cài)油(yóu)的累库情况和国内豆油的价格，预计接下(xià)来(lái)一段时间，国内菜油价(jià)格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市(shì)场还(hái)在(zài)担忧进口大(dà)豆CIQ事(shì)件导致周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华(huá)南油厂恢复开(kāi)机，20日后其他(tā)地(dì)方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下(xià)周开始周(zhōu)度压榨(zhà)量明显(xiǎn)增加。

　　据(jù)傅博介绍(shào)，4月下旬到(dào)7月上旬，预计(jì)大豆到港量接近3000万吨(dūn)，几乎是历史同期(qī)最高的(de)进口量，所以预计大豆压(yā)榨(zhà)量将(年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停jiāng)从目前的150万吨/周大幅(fú)回升至180万—200万吨(dūn)/周，对(duì)应的豆(dòu)油(yóu)供应量将从每周(zhōu)的28.5万吨(dūn)增加(jiā)到(dào)34万—38万(wàn)吨，并且可能将(jiāng)持续2个(gè)月以上。

　　“随着(zhe)大豆(dòu)不(bù)断过关，部分工厂(chǎng)预计逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量(liàng)为147万(wàn)吨左右，压榨(zhà)量较上周提升(shēng)较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预(yù)计短期开机继续位于低(dī)位，下(xià)周(zhōu)开机(jī)预计将(jiāng)会继续恢复提(tí)升。上周(zhōu)库存(cún)小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史同期(qī)低位，预(yù)计下周将会继(jì)续累库(kù)。现货市场乏(fá)善(shàn)可(kě)陈，预计本周全国大(dà)豆压(yā)榨量将升至150万吨，豆油供(gōng)应(yīng)紧张(zhāng)情(qíng)况有望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　值得(dé)注意的是(shì)，豆油的需求并不(bù)乐观。傅博表示(shì)，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈油和菜油价格贵(guì)，随着华东、华北地(dì)区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代(dài)增加(jiā)，西南(nán)地区(qū)菜油对豆油的替代正在发生。一些(xiē)食品加工(gōng)、饲(sì)料等领域(yù)的豆油需求也会因为豆油(yóu)价格过高而减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆油(yóu)需求暂(zàn)乏亮点，下游节前备(bèi)货不(bù)积极，贸(mào)易(yì)商采购心态谨慎。预(yù)计 5月上旬(xún)供应将会逐步转向宽松转变。后期需(xū)要重(zhòng)点关注南国内大豆到港通(tōng)关以及整体的开机情(qíng)况(kuàng)。新(xīn)一季(jì)美豆的播种生长情(qíng)况(kuàng)将决定豆油盘面的相(xiāng)对(duì)强弱。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　傅博认(rèn)为，供应增(zēng)加而需求偏弱，再加上进口大豆成(chéng)本下行，豆油(yóu)基本面从(cóng)目前(qián)的(de)低(dī)库存、高(gāo)基差，转变为累库加基差(chà)下行的预期(qī)，即豆油(yóu)的基本(běn)面转差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预期，菜油(yóu)前期已(yǐ)经对自身的供应压(yā)力进行了一波(bō)交易，目(mù)前走(zǒu)势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供(gōng)应的边际变化和需求(qiú)预期都预示豆(dòu)油可能(néng)是(shì)未(wèi)来(lái)一(yī)段时间(jiān)三(sān)大(dà)油脂中(zhōng)最弱的。

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