公(gōng)募基金一季(jì)报募(mù)集披露。张坤以超(chāo)880亿(yì)元的管(guǎn)理规模，再度成为主动权益类(lèi)基(jī)金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密(mì)集披(pī)露期，顶流基金经理调仓路(lù)径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模超(chāo)880亿(yì)元，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓中(zhōng)国(guó)海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持香港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘(liú)彦春(chūn)一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团，减(jiǎn)持中国中免、药(yào)明康德(dé)。另一(yī)位700亿级基金经理谢治宇则(zé)加仓了晶晨股份、海康(kāng)威视，减持海尔智家、韵(yùn)达股份(fèn)。

　　张坤(kūn)：在可(kě)积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张坤掌舵的(de)易方(fāng)达蓝筹精选、易方达优(yōu)质企(qǐ)业三年(nián)持(chí)有、易方(fāng)达优(yōu)质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选(xuǎn)股(gǔ)票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管理规模超(chāo)越葛兰，再度成为(wèi)主动权益类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一(yī)季度(dù)末保持(chí)了高仓位运作，4只(zhǐ)基金(jīn)的权(quán)益资产仓位均超过了(le)92％。一季度张(zhāng)坤所(suǒ)持基金股票仓位基本稳(wěn)定，对(duì)结(jié)构进行(xíng)了调(diào)整，增(zēng)加了消(xiāo)费等行(xíng)业(yè)的(de)配置，降低(dī)了(le)金融等行业的配置。

　　从基金收(shōu)益来看(kàn)，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季度(dù)均实现了(le)正收益(yì)，基金净值(zhí)增长率(lǜ)在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹精选在一季度末的(de)基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值(zhí)增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益率为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选前十(shí)大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋(yáng)河股份(fèn)、招商(shāng)银行、香(xiāng)港(gǎng)交易所(suǒ)、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海(hǎi)洋石(shí)油。

　　2023年一季度易(yì)方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十大重仓股

　　一(yī)季度(dù)，张坤对中(zhōng)国(guó)海洋石油(yóu)大幅加仓，使其进入了易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)第(dì)十大重仓股。此外，张坤对重仓的(de)4只白(bái)酒股(gǔ)进行了不同的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵(guì)州茅台、洋河(hé)股份，减持五粮液。

　　从减持(chí)情(qíng)况来看，易方达(dá)蓝(lán)筹精选在(zài)一季度(dù)还减持了香港交易所、招(zhāo)商银行(xíng)、美团-W等股票(piào)。纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思p>

　　张坤(kūn)在一季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有商(shāng)业(yè)模式(shì)出色、行(xíng)业格局清(qīng)晰、竞争力强的优质公司。基本(běn)面价值投资很吸引(yǐn)人的一点是，投资者可(kě)以(yǐ)用很长一段时(shí)间来充分观察公司(sī)的发展，等到(dào)它们用事实证明自己的成(chéng)功和巨大(dà)的成长(zhǎng)潜力之后，再(zài)买入(rù)也不迟。基本面价值投资的优势之一在于可积累性。如(rú)果只(zhǐ)是针对某一次投资，积累的重(zhòng)要性可能并不显著。但(dàn)如(rú)果将投资贯穿一生(shēng)，并将长期复合回报作(zuò)为终级目标，可积累(lèi)性就是这(zhè)一目标的最重要保障，选(xuǎn)择一条可积累的“很长的坡”并(bìng)在坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”是很重(zhòng)要的。

　　刘(liú)彦(yàn)春：在顺周期行(xíng)业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思(dù)末，顶流基金经理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告期内所管基金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成长是刘彦春管理的规模最(zuì)大的基金，一季(jì)度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新(xīn)兴成长保持高仓位(wèi)运行，股(gǔ)票仓(cāng)位94％。该(gāi)基(jī)金重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国(guó)中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集(jí)团、药明康德、山西汾(fén)酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动(dòng)情(qíng)况来看(kàn)，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医(yī)疗(liáo)、贵州茅台等股(gǔ)票(piào)，减持(chí)中国中免、药明康德(dé)、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏观(guān)背景。经济运(yùn)行正常化需要一个过(guò)程，特别是(shì)居(jū)民和中小(xiǎo)企(qǐ)业，需(xū)要时间修复资(zī)产负债表、修复(fù)信心。随着经济逐步正常(cháng)化，居(jū)民(mín)消费信心回升(shēng)、超额储蓄下降是(shì)必然事件，消费今年大(dà)概率(lǜ)超(chāo)预期回升。就近期公布的社(shè)融和地产数据分析，二季度(dù)A股(gǔ)盈利增速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球经济(jì)正在重回正(zhèng)轨的路上。除(chú)了继续关(guān)注(zhù)整个经济体发(fā)展状况之外，可以(yǐ)将目光更多放(fàng)在微观企业层(céng)面。可以看到很(hěn)多公司在过(guò)去几年(nián)始终(zhōng)做正确的事(shì)，经营效(xiào)率(lǜ)提升，逆境中变(biàn)得(dé)更(gèng)加优(yōu)秀、更加强大。不必总是关(guān)注宏观数据，多看(kàn)看微观企业变化可以让内心(xīn)更加(jiā)平静。我们对全年股票市场(chǎng)有(yǒu)信心，未来将继(jì)续(xù)保持合(hé)同(tóng)约定(dìng)较高仓位运作，更(gèng)多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘(jué)人工智能相(xiāng)关(guān)产业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期(qī)内均实现了正收益(yì)。

　　其(qí)中，兴全合润基(jī)金管理(lǐ)规(guī)模最(zuì)大，为281.3亿(yì)元，一季度基金份额(é)净值(zhí)增长率(lǜ)为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度(dù)末(mò)保持高(gāo)仓位运(yùn)行，股(gǔ)票仓位(wèi)达92.47％，该基金前(qián)十大重仓股分别为三安光电(diàn)、海康(kāng)威(wēi)视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华(huá)化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股(gǔ)份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十(shí)大持仓(cāng)变动情况来看，一季度(dù)兴全合润加仓海(hǎi)康威(wēi)视、晶晨股份，使(shǐ)这两只(zhǐ)股(gǔ)票进入前十大(dà)持仓。此外，一(yī)季(jì)度兴全合润加(jiā)仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合(hé)润一季(jì)报中(zhōng)指(zhǐ)出，今年(nián)一季(jì)度(dù)疫情对经济的影响基(jī)本消(xiāo)除，整体经济(jì)逐(zhú)步回(huí)到复苏轨道。随着中国的稳增长政(zhèng)策落实与(yǔ)全球范围内的通胀见顶，内(nèi)需复(fù)苏加上预期改善(shàn)推(tuī)动资(zī)本市场风险偏(piān)好(hǎo)回升(shēng)。虽(suī)然海外银行出现(xiàn)了阶(jiē)段性危机，但各(gè)国政府较为迅速地采(cǎi)取了对应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服(fú)务器、光(guāng)模块等子版块(kuài)带动的(de)人(rén)工智能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等(děng)板块也实(shí)现(xiàn)较大幅度上涨。该(gāi)基金报告期内对人工(gōng)智能相关产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行精选和布(bù)局。未(wèi)来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好(hǎo)投资性价比(bǐ)的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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