金融界5月22日消息 日本股市走出了(le)泡(pào)沫(mò)经(jīng)济(jì)崩溃以(yǐ)来的(de)阴霾，再创(chuàng)新高。

　　22日收盘，日本股市主要股指日经225指(zhǐ)数(shù)收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月以来近33年的(de)新(xīn)高，同时(shí)也(yě)是自日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来的最(zuì)高收盘价。今年以来，日经225指数涨超(chāo)19%。

　　对此，高盛表示(shì)日本可能正接近十年一遇的牛市。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不(bù)可(kě)或(huò)缺(quē)的力量。数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，海外投资(zī)者对日本(běn)股票需求稳健。根据日(rì)本交易所(suǒ)集团，4月海外投(tóu)资者(zhě)净买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元）的日本股票，为2017年(nián)10月(yuè)以(yǐ)来最大规模(mó)的外(wài)国(guó)人净购买量。

　　不过，日本企业(yè)部门仍然是日本股票的最大净(jìng)买家，年初至今的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　股神巴(bā)菲特成为日本股市爆发导火索

　　尤其是股神巴菲特的出手，成为日本(běn)股市(shì)爆(bào)发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的(de)伯克希(xī)尔·哈撒(sā)韦(wéi)公司(sī)（下(xià)称(chēng)“伯克希尔”）首次披露(lù)，其收购(gòu)了日本(běn)前(qián)五(wǔ)大贸易(yì)公(gōng)司每(měi)家略高(gāo)于5%的(de)股(gǔ)份。这五大贸易公司分别是伊(yī)藤忠商事、三菱(líng)商(shāng)事(shì)、三井物产、住友商(shāng)事和(hé)丸红。自(zì)首次(cì)披(pī)露之后，巴菲特已3次购买并(bìng)扩(kuò)大(dà)word中1.5倍行间距相当于多少磅，word1.25倍行距是多少磅了对日本五(wǔ)大商(shāng)社的股份持有量。

　　从近期数(shù)据(jù)披露可以看出，伯克(kè)希尔哈(hā)撒韦目前在(zài)日本持有的股(gǔ)票(piào)比在(zài)美国以外任何其他(tā)国家(jiā)都(dōu)多。今年早些(xiē)时候(hòu)，巴菲特增持了(le)日本五大商(shāng)社，并暗(àn)示(shì)将进一步(bù)投资日本股票(piào)。现(xiàn)年92岁的他(tā)还(hái)在上个月罕见地访(fǎng)问日本。

　　在5月(yuè)初巴菲特股东大会上，巴菲特就word中1.5倍行间距相当于多少磅，word1.25倍行距是多少磅这样说到：

　　投资日本商社的决(jué)定其实非常简单，也(yě)非(fēi)常容易理解，我们可能和这(zhè)五家公司都有(yǒu)过业务(wù)来往。从整体来看，这些公司(sī)能够支付不错(cuò)的分红(hóng)，在(zài)某些情况下也会回(huí)购股(gǔ)票，我们也能很好(hǎo)地理解他(tā)们所拥有的(de)一大堆(duī)业务，同(tóng)时我们(men)还能(néng)通过融资解决汇(huì)率风险问题。所以我们就开始购买(mǎi)了(le)，甚至这(zhè)件事情一开始我都没有(yǒu)告诉阿(ā)贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特(tè)日(rì)本(běn)之行的部分原因是为了(le)向这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保(bǎo)险(xiǎn)业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特的(de)接班(bān)人），因为(wèi)接下来(lái)双(shuāng)方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看(kàn)，提前三年布局的巴菲(fēi)特已(yǐ)经赚麻了，巴(bā)菲特(tè)再次(cì)用(yòng)行动告(gào)诉大家姜还是老(lǎo)的(de)辣。

　　除(chú)了(le)巴菲(fēi)特，还有其他(tā)大佬也在紧(jǐn)锣(luó)密鼓(gǔ)的行动中。4月初造访日(rì)本东京的(de)还有美国(guó)对冲基金Point72创(chuàng)始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重(zhòng)新在东京(jīng)开设办事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的运(yùn)营(yíng)牌照。

　　巴菲特看好日本(běn)股市(shì)的什么？

　　1、基(jī)本(běn)面(miàn)的变化

　　据(jù)日经中文网(wǎng)，日本综合商(shāng)社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报(bào)（国际会计准(zhǔn)则）于(yú)5月9日全部出炉。日(rì)本5大商社的合(hé)计(jì)净利润超过约4.2万亿日元，增至(zhì)美国著名投资家沃(wò)伦·巴菲(fēi)特开始大量持股的2020财年（截至(zhì)2021年3月(yuè)）的(de)4倍(bèi)以上。

　　日本(běn)5大商社(shè)的合计净利润在短短2年时(shí)间里(lǐ)增加(jiā)到(dào)了4.3倍。股价也上涨到(dào)了巴(bā)菲特宣布持有股(gǔ)票的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴(bā)菲特(tè)重仓(cāng)的美国苹果和美国可(kě)口可乐股票(piào)的上涨率。

　　2、地缘政治(zhì)格局的变化

　　国(guó)泰(tài)君安国(guó)际宏观(guān)在(zài)研报中(zhōng)指出在过去的三十(shí)年中，日本经(jīng)历了漫长而痛苦(kǔ)的通(tōng)缩，也被认为将会(huì)撤离世界舞台(tái)的中心。但其并没有完(wán)全失去(qù)竞争优(yōu)势，与此同时(shí)，在国际(jì)格局大(dà)变化的背景下，日本经(jīng)济(jì)的(de)边际变化值得研究并重视。

　　国(guó)泰君(jūn)安(ān)表示在(zài)新的地缘政治格局下，日(rì)本在亚太格局中扮演了(le)更加(jiā)重要的角色，同(tóng)时日本在芯片等产(chǎn)业发展中野心勃(bó)勃，这(zhè)都成为了边际上的重要(yào)变(biàn)量。仔细观察日本的经(jīng)济(jì)脉络，我们也会发现日(rì)本(běn)的设备(bèi)投(tóu)资开(kāi)始进(jìn)入(rù)加速期，这(zhè)背后有(yǒu)产业自身发展的原因(yīn)，也暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显(xiǎn)僵(jiāng)化的政(zhèng)治格局，在全球动荡的大(dà)背景下(xià)反而(ér)成为了“避风(fēng)港”。与此同(tóng)时，劳动力的下滑(huá)趋(qū)势固然不可避(bì)免(miǎn)，但良(liáng)好的医疗体(tǐ)系(xì)以(yǐ)及人工智能(néng)的发(fā)展，也意味(wèi)着劳动力萎(wēi)缩(suō)的风险(xiǎn)在一定程度上出现了下降。

　　3、日(rì)本监(jiān)管(guǎn)层(céng)的推(tuī)动

　　近年来(lái)，日本监管(guǎn)层持续推动企业经营能力的改善和价值的修复，其中敦(dūn)促(cù)企(qǐ)业对投资者提高回报、鼓(gǔ)励(lì)企业公开(kāi)回购成为改革重(zhòng)要(yào)抓手(shǒu)。尤其是在今(jīn)年3月底，东京证券(quàn)交易所(suǒ)为(wèi)了(le)改(gǎi)变大(dà)量个股股(gǔ)价跌破净(jìng)值的情(qíng)况，发布《关于(yú)实(shí)现关(guān)注资金成(chéng)本和股价(jià)经(jīng)营要求》要求上市公司(sī)提高企(qǐ)业价值和资(zī)本效率从而(ér)提(tí)升股价后，日本股市开始掀起一波回(huí)购(gòu)热潮。

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