财联社(shè)4月21日讯（记(jì)者 王宏）财联社记者从业内获(huò)悉(xī)，近期监管部门正陆(lù)续(xù)召(zhào)集相关保(bǎo)险公(gōng)司开会，主要内容是进行窗口(kǒu)指导，要(yào)求寿险(xiǎn)公司调整新开发(fā)产(chǎn)品的(de)定价利率，控(kòng)制利差损(sǔn)，要(yào)求新开发产品的定价(jià)利率从3.5％while的前后时态口诀，while的前后时态要一致吗降(jiàng)到3.0％。主(zhǔ)要思想(xiǎng)是市场(chǎng)有(yǒu)效，监管(guǎn)有(yǒu)为，主体调节在先(xiān)，控制节奏，实现软着陆(lù)。

　　新开(kāi)发产(chǎn)品(pǐn)定价利率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社记者获(huò)悉，近日监管部门(mén)陆续(xù)召集了(le)多(duō)家(jiā)寿险公(gōng)司开会，以窗(chuāng)口指导的名义，要(yào)求公司(sī)调(diào)整产(chǎn)品利率，控制利差损。

　　据悉，监管要(yào)求(qiú)险企新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整(zhěng)的主要思路是市场(chǎng)有效，监(jiān)管有为，主体(tǐ)调节在先(xiān)，控制(zhì)节(jié)奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　这次调整(zhěng)是(shì)不(bù)久前(qián)监(jiān)管召集险企进(jìn)行调研(yán)会的后续。3月21日财联(lián)社记者(zhě)曾报道(dào)，为引导(dǎo)人身险业降低负债成(chéng)本，加强行业负(fù)债质量管(guǎn)理，银(yín)保监会人身(shēn)险部组织保险行(xíng)业协会(huì)以及多家保(bǎo)险公司开展调研(yán)。将重点(diǎn)调(diào)研普通(tōng)险预定利率分布、分红险(xiǎn)预定利率(lǜ)和分(fēn)红水平(píng)等公司负债(zhài)成本(běn)情况，以及降(jiàng)低责(zé)任准备金评估利率(lǜ)对公司和(hé)行业的影响，包括对新产(chǎn)品定价、存(cún)量业(yè)务退(tuì)保、销售行(xíng)为(wèi)、市场(chǎng)竞争(zhēng)分析(xī)变(biàn)化(huà)等的影(yǐng)响。

　　随(suí)后据报道，监管在北京、南京(jīng)、武汉三(sān)地(dì)召开座谈会。其中(zhōng)，北京(jīng)参会(huì)的保险公司包括中国人寿、新华(huá)人寿、阳光(guāng)人寿、中邮人(rén)寿等；南京参会的(de)保险(xiǎn)公(gōng)司有太保寿险、工银安盛人(rén)寿、安联人(rén)寿(shòu)、中韩人寿等；武汉(hàn)参会的(de)保险公司有(yǒu)合(hé)众人寿(shòu)、国富人寿(shòu)、国华人(rén)寿等。

　　据当时参会的一(yī)位总精(jīng)算师(shī)表(biǎo)示，各险企基本就降低责任准备金(jīn)评估利率(lǜ)达成共识，有公司建(jiàn)议分阶段(duàn)调整，比如普(pǔ)通型长(zhǎng)期(qī)年(nián)金的责任准备金评估利率目前(qián)为年(nián)复(fù)利3.5％，可以先降到(dào)3％，以后再动态(tài)调整。具(jù)体的(de)调整方(fāng)案还(hái)有待监管研究后出台。

　　有保险(xiǎn)公司(sī)业内人士对财联社记者表示：“已经准备好利率(lǜ)3.0的产品了”。也有业内人士对(duì)财联社记者表示，此次主(zhǔ)要(yào)涉及新开发产品的定价(jià)利率，以往的产品不受影(yǐng)响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预定(dìng)利率避(bì)免利差(chà)损风险

　　平安非银团队表示，我国(guó)险企资产配置风格稳(wěn)健，债(zhài)券投资比(bǐ)例稳步提(tí)升，其他资(zī)产以非标资产为主、投资比例持续(xù)回落，股票和(hé)基金投资比例基本(běn)稳(wěn)定。2018年以(yǐ)来，主要券种长端利率中枢下行，长久期债券和优质非标资产(chǎn)供给有限，保险固收类资(zī)产配置面临挑战(zhàn)。同时，权益市场波动率(lǜ)较大、对投资收益率影(yǐng)响(xiǎng)较大。近年监管按产品类型调(diào)整(zhěng)评估利率(lǜ)、防范化(huà)解利差(chà)损(sǔn)风险(xiǎn)。2023年3月银保监会召开座谈会，各险企已就降(jiàng)低责任准备金评(píng)估(gū)利率达成共识。

　　东吴(wú)证券非(fēi)银团队此前曾表(biǎo)示，短期(qī)来看，引导(dǎo)降低负(fù)债成(chéng)本将大幅刺激产(chǎn)品销(xiāo)售，老(lǎo)产品停售炒作难以避免(miǎn)。中(zhōng)期来(lái)看，预(yù)定利(lì)率跟随评估利率(lǜ)下行，保(bǎo)险公司(sī)分(fēn)红险占比(bǐ)提升，有望(wàng)缓解人身险公司刚性负(fù)债成本压力，寿险(xiǎn)产品本身(shēn)保本属性有望进一步强化。

　　实(shí)际上，监(jiān)管历史上(shàng)有过多次调(diào)整评估(gū)利率的行动(dòng)。据悉，1992年到1996年间，保(bǎo)险公司为了(le)和银行竞争，长期(qī)保险的预定(dìng)利率均在8％以上。考虑(lǜ)到利差损风险，1999年，原保监会下发《关于调整寿险保单预定利率的紧急(jí)通知》，全(quán)面叫停高(gāo)预(yù)定利(lì)率产品，强制(zhì)寿险公司将寿险保单(dān)的预(yù)定(dìng)利率调整为不超(chāo)过年(nián)复(fù)利2.5％。

while的前后时态口诀，while的前后时态要一致吗　　此外，从全球(qiú)市场(chǎng)来(lái)看，美国在20世(shì)纪80年代，日本在20世纪90年代末都(dōu)曾面(miàn)临(lín)利差(chà)损风险(xiǎn)。1970年左右，美(měi)国寿险业竞争激(jī)烈，为提(tí)高(gāo)竞争力，险企销(xiāo)售大量(liàng)高负债(zhài)成(chéng)本、低利润产(chǎn)品(pǐn)。1980年左右(yòu)，利率下(xià)行，投资承压，据(jù)美国审计总(zǒng)署统计，1975年-1990年间共有(yǒu)176家人(rén)寿(shòu)和健康保(bǎo)险公(gōng)司破产(chǎn)，其中80％发生在1982年以后，主要系险企(qǐ)销售大量对(duì)利率敏感(gǎn)的(de)低利(lì)润产品(pǐn)；同时市场压力(lì)致使投资端(duān)面临亏损(sǔn)。

　　平安非银团队(duì)表示，参考(kǎo)海(hǎi)外，低利率(lǜ)环境下(xià)，负债端主要通过调整寿险产品结(jié)构、下调预定(dìng)利率的方式来避免(miǎn)利差损风险。近年(nián)来，我(wǒ)国(guó)长端利率地位震荡、权益(yì)市场(chǎng)波动加剧，寿(shòu)险(xiǎn)行业(yè)面临着潜在的利差损风险、险企利润承压(yā)。保(bǎo)险(xiǎn)监管趋严(yán)，通(tōng)过发布(bù)产品负面(miàn)清单、下(xià)调演示利(lì)率(lǜ)、分产品调整评估利率等降低(dī)负(fù)债端成while的前后时态口诀，while的前后时态要一致吗(chéng)本。

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