随着3月(yuè)进出口数据的(de)出炉，纯碱市场数据(jù)表现“亮(liàng)眼”，使得短期市场悲观情(qíng)绪有(yǒu)所缓和。从表象看(kàn)，进(jìn)出口双双(shuāng)超预期，也显示出纯(chún)碱(jiǎn)市场供需(xū)两旺(wàng)、出口(kǒu)向好的态势仍(réng)在延续。

　　中国海关总署数据显示(shì)，2023年3月(yuè)纯碱进(jìn)口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，2022年(nián)3月(yuè)出口14.44万吨，同(tóng)比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下降，进口增加，从(cóng)实际数据来(lái)看，其(qí)表现超出市场预期(qī)。”国投安信期货高(gāo)级(jí)分析师(shī)周小燕表(biǎo)示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环(huán)比2月(yuè)提(tí)升4.55万吨，同(tóng)比去年3月提升3.85万吨(dūn)。”光(guāng)大期货(huò)分析师张凌璐表示，相(xiāng)较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯(chún)碱进口(kǒu)数量超(chāo)预期增(zēng)长。据她(tā)介绍，2022年(nián)全年除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余月(yuè)份进(jìn)口数量在3000吨(dūn)—7600吨之间波动。在她看来(lái)，进(jìn)口的大量(liàng)增长(zhǎng)主要集中于部(bù)分(fēn)浮法(fǎ)玻璃和光伏玻(bō)璃(lí)厂，在国内供需紧(jǐn)平衡的情况下(xià)，下(xià)游通过进(jìn)口来补充使用量。这(zhè)部分进口(kǒu)增量到港后(hòu)直接进入下游玻璃厂(chǎng)，对市(shì)场的冲击程度相对有限，但在一定程度(dù)上可能会导致下游厂家减少从国内厂家采购纯碱的(de)数量。

　　从(cóng)出口数据来看(kàn)，3月纯(chún)碱出(chū)口16.3万吨，环(huán)比2月(yuè)提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌(líng)璐表示(shì)，2022年初全球(qiú)市(shì)场面临(lín)暴风(f部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些ēng)雪等极端天气(qì)、国际地(dì)缘政(zhèng)治冲突导(dǎo)致美国和(hé)土耳其运(yùn)输(shū)阶(jiē)段(duàn)性受阻，再加上全球(qiú)能(néng)源(yuán)价格(gé)上涨(zhǎng)、欧(ōu)洲碱厂大面(miàn)积减产、我国出口市场新增南美(měi)和非洲的份额，都是带动去年全年纯碱出口大幅(fú)提升(shēng)的导火索。今年随(suí)着国(guó)际能(néng)源价格(gé)的回(huí)落、黑天鹅事件消退(tuì)、国内多个大宗商(shāng)品价格处于全球(qiú)高位之时，纯碱出(chū)口(kǒu)还能保持增长态(tài)势(shì)，也确实超出市场(chǎng)预期(qī)。

　　“3月份(fèn)出口量在去年高(gāo)基数的基础上进(jìn)一步增加至16.3万(wàn)吨，大超市场预期，显(xiǎn)示出行(xíng)业供需两旺、出口(kǒu)向好(hǎo)的态势仍(réng)在延(yán)续。”在方正中期(qī)期货分析师(shī)魏朝明看来(lái)，2022年国际能源价格高(gāo)企(qǐ)，纯碱(jiǎn)出口显著放(fàng)量(liàng)，今年出口(kǒu)量能在去(qù)年高(gāo)基数的基础上(shàng)进部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些一步上扬，显示国际市场对纯碱(jiǎn)需求具有较强韧性，国(guó)际需求显著走弱的预(yù)期(qī)有待修正。

　　期(qī)货(huò)日报记者(zhě)了解到，全球(qiú)经济的(de)衰(shuāi)退预期(qī)或导致全(quán)球实体企业承压，海外纯碱需(xū)求可能会受到一(yī)定影响(xiǎng)。而(ér)国内经(jīng)济稳增长预期强烈(liè)，国(guó)内(nèi)纯(chún)碱(jiǎn)需(xū)求表现或(huò)较(jiào)海外强劲，这在长期也可(kě)能影响(xiǎng)我国(guó)纯碱出口数量。

　　对此，南华期(qī)货分(fēn)析师李嘉豪告诉记者，相较(jiào)于去年，今年纯碱出口的预期(qī)走弱。主(zhǔ)要在于(yú)国外能源的回落(luò)背景下供应的回归，国内(nèi)外碱的价差收缩，同时(shí)伴随海运(yùn)费(fèi)的走弱，使得出口出现了环(huán)比的走(zǒu)弱。

　　“但(dàn)是3月的出口表现依旧较(jiào)好，与前期(qī)市(shì)场的反馈(kuì)略有偏差(chà)，一(yī)部分(fēn)原因可能(néng)是前期待(dài)发(fā)订单(dān)，一部分是外围(wéi)需求从(cóng)去年的出(chū)口角(jiǎo)度存(cún)在重(zhòng)心上(shàng)移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在(zài)张凌(líng)璐看来，在远兴大产能落地以前，国(guó)内纯(chún)碱紧平衡(héng)的格(gé)局很难彻(chè)底(dǐ)扭转，从该角(jiǎo)度讲可能(néng)还(hái)是优先(xiān)国内使用为主，纯碱(jiǎn)出口或难以(yǐ)再现去(qù)年高增长的态势。

　　从(cóng)价格和(hé)出口(kǒu)利润上来看(kàn)，3月出口均价368美元/吨，部分长协价(jià)格可能(néng)更低，对比国内(nèi)价格偏低。换言之(zhī)，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)利润并不高，这将导致(zhì)中国出口意(yì)愿(yuàn)偏(piān)低。

　　此外，市(shì)场(chǎng)也需要关注纯碱(jiǎn)出口目的地。“如果国内纯碱(jiǎn)出口只是供至国内大型玻璃厂在海外(wài)的(de)生产线，且该部(bù)分用量能够长(zhǎng)期稳(wěn)定，那(nà)么这部(bù)分用量仍(réng)能让出口维持高位。但如果是供给海外其他地区，可(kě)能会由(yóu)于(yú)海外需求回落导致出口(kǒu)下(xià)降。”张凌璐表示，同时也要(yào)留意出(chū)口周期的变(biàn)化(huà)。通(tōng)常(cháng)，我国纯(chún)碱(jiǎn)出口周期(qī)45—60天(tiān)左(zuǒ)右(yòu)。在她(tā)看来，3月(yuè)出口数据的好转，可能是(shì)1—2月的(de)订单兑现而(ér)已，也并一(yī)定能够说明3月全球(qiú)的纯碱需求(qiú)量大。

　　“未来纯碱出口(kǒu)下降、进口提升的趋势仍是大方向(xiàng)，但由(yóu)于国(guó)内进出口数量占全国(guó)产(chǎn)能、需(xū)求的比例相对有限，因此对(duì)于年(nián)度供(gōng)需(xū)影(yǐng)响也相对有限。但(dàn)集(jí)中在某个月或(huò)数(shù)月，进出口超(chāo)预(yù)期变化可能会对阶段性的行情产生情绪和供需影响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看来，目前海外碱厂下调报价，随着能源价格(gé)下调(diào)，内外价差呈逐步(bù)收窄(zhǎi)态势(shì)，预计今年出口相对(duì)去年下降。“后续海(hǎi)外碱到港量增加，进口有继续增加预(yù)期，出口有(yǒu)下滑压力，进出口贸(mào)易商顺差(chà)或(huò)重回(huí)2022年前(qián)格(gé)局，对(duì)纯碱价(jià)格形成牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不(bù)过，从短期来看，纯(chún)碱(jiǎn)进(jìn)出口数据(jù)超预期(qī)是国内纯(chún)碱市场健康运行的旁证。魏朝明(míng)认为，短期内市(shì)场(chǎng)悲(bēi)观预期或有(yǒu)所(suǒ)消(xiāo)退，纯碱期现货(huò)价格短期或有企稳(wěn)。

　　“从(cóng)近期的市场表现来看，出口走弱的预(yù)期基本被消化，进口的量相对(duì)来(lái)说更受市(shì)场(chǎng)关注。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月(yuè)消(xiāo)息面来看，进口约有十几万吨的到港(gǎng)量，导致市场4月的平衡相对(duì)宽松。在他看来(lái)，未来出口的走弱(ruò)则(zé)更加(jiā)影响轻碱的(de)供(gōng)需，在内(nèi)需恢(huī)复(fù)有限的情况下，轻碱价格重心(xīn)下移会相对明显(xiǎn)。

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