芦(lú)哲 首席宏观经济学(xué)家

　　占烁 联(lián)系人

　　投资要点

　　·核心(xīn)观点:我们将影(yǐng)响(xiǎng)青年失业率的因素拆解为三方(fāng)面：①青年失业(yè)人口，②青年总人口，③劳(láo)动参(cān)与率，失业(yè)率(lǜ)=失业人口(kǒu)/（总人口×劳动参与率）。通(tōng)过三因素框架，我们发(fā)现16-24岁失业人口的增加不能完(wán)全(quán)解释青年失业率的上升，更重要却被忽视的因(yīn)素是青(qīng)年人(rén)口和劳动参(cān)与(yǔ)率下降，带(dài)来16-24岁劳动(dòng)力(lì)减少(shǎo)，从分母端大幅推高青年失(shī)业率。假如(rú)今年3月分母(mǔ)端的青年劳动力与2020年持平，新增约132万青年失业人口(kǒu)只能将失(shī)业率拉升至16.2％，但(dàn)实际(jì)青年失业率却高达19.6％。我(wǒ)们认(rèn)为，失(shī)业人口(kǒu)会随着(zhe)经济复(fù)苏而减少，但青年劳(láo)动力的下降可(kě)能(néng)成为就业(yè)“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失(shī)业率中枢。

　　·青年失业率(lǜ)的三因素框架：（1）失(shī)业率(lǜ)=失业人(rén)口/劳(láo)动(dòng)力=失业人口/（总(zǒng)人口(kǒu)×劳动(dòng)参与率），据(jù)此可将青年失(shī)业(yè)率拆(chāi)解(jiě)为青年失业人口、总人口(kǒu)、劳动参与率三(sān)个因素。

　　·（2）失业率上(shàng)升未必来(lái)自失业增(zēng)加，不要忽(hū)略分母，劳动力的下降(jiàng)，也(yě)是抬高(gāo)失业率的重(zhòng)要原因。2010-2020年，青(qīng)年(nián)失(shī)业人口(kǒu)只增加4万，青(qīng)年劳动力(lì)却(què)减少1578万，带(dài)动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。

　　·分(fēn)子端的青年失业人(rén)口(kǒu)：（1）从总(zǒng)量(liàng)来(lái)看，当前城(chéng)镇青年(nián)就业人数约(yuē)为2587万人，失(shī)业人数632万人，比(bǐ)去年4月增加约(yuē)70万，较七普增加约132万(wàn)。

　　·（2）失业原因方(fāng)面，近7成青年失(shī)业者是主动(dòng)辞职，被裁员比(bǐ)例(lì)只有2.6％，远(yuǎn)低于(yú)35岁以(yǐ)上群(qún)体。

　　·（3）按照(zhào)受教育程度来看，三分(fēn)之(zhī)二的青年(nián)失(shī)业人员接受过(guò)大(dà)学(xué)教育。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就业(yè)的(de)结(jié)构变化(huà)较大(dà)，呈现(xiàn)出从制(zhì)造(zào)到服务、知识密(mì)集程度由低到高两(liǎng)个(gè)特(tè)点。2010年农业和工业吸纳了(le)50.3％的青(qīng)年(nián)就业人口，2020年大幅降至25.4％，流(liú)出的青年就业主(zhǔ)要转(zhuǎn)向服务业。以受教(jiào)育(yù)年限作(zuò)为维度，青(qīng)年就业从知识(shí)密(mì)集(jí)程度(dù)较低的行业流向较(jiào)高行业(yè)，但是知识密(mì)集型(xíng)行业的青年失业情况比(bǐ)整体(tǐ)失业更严峻(jùn)。

　　·（5）服务业复苏分化(huà)或是一季度(dù)青年失(shī)业人口仍增(zēng)加的原因。经济(jì)复苏的主力是知识密集程(chéng)度(dù)较低(dī)的餐(cān)饮、零售等服务业，而(ér)知识(shí)密集(jí)程(chéng)度较高的生产(chǎn)性服务业复苏较慢，服务业就业复(fù)苏结构的分化(huà)，带来(lái)青(qīng)年就业和25-59岁就(jiù)业的分化。

　　·分母端的青(qīng)年劳动力(lì)：（1）青年人口：出生人口(kǒu)与乡(xiāng)村迁入均(jūn)在减(jiǎn)少。2010-2020年青(qīng)年(nián)劳动力对(duì)应的出生人(rén)口减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万(wàn)。另外，我国农村向(xiàng)城镇的人口转(zhuǎn)移也在(zài)减速，新增城(chéng)镇人口从十(shí)三(sān)五期间(jiān)（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年劳(láo)动参与率出现超预(yù)期下降。2010-2020年青年(nián)劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)下(xià)降(jiàng)6.7个点(diǎn)，但(dàn)疫(yì)情以来仅仅三(sān)年(nián)，已经下降7.1个(gè)点。近三年青年劳动参(cān小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢)与(yǔ)率(lǜ)的下降主(zhǔ)要有三方面(miàn)原因(yīn)：一是(shì)16-24岁在(zài)校生大幅增加493万；二是部分群体因(yīn)就业形势恶化(huà)而退出劳动市场；三是(shì)就业观念的变化导(dǎo)致(zhì)初次进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参(cān)与率。

　　·结论：（1）失业人(rén)口的增加不能完全解释(shì)青年失业率(lǜ)的上升(shēng)。假如当前青年劳动(dòng)力与(yǔ)2020年相同，在失业(yè)人(rén)口增加(jiā)132万至632万(wàn)人的情况下，对应青年失业率应该(gāi)从(cóng)12.8％提高(gāo)至16.2％，但(dàn)3月却(què)达到19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的增加只能解释当前(qián)青年失业(yè)率的一部分，另一部分(fēn)则来自分母端(duān)，城镇(zhèn)青年劳动力的减少(shǎo)。

　　·（2）未来青年失业率(lǜ)的变动可能出现以下三种情况(kuàng)：①青年失业(yè)人口增加，同时劳动力减(jiǎn)少(shǎo)，青年(nián)失业(yè)率上升；②青年失业人口与劳(láo)动力均在减少，但失(shī)业人(rén)口降幅(fú)不及(jí)劳动力降幅，青(qīng)年失业率(lǜ)上升；③青年(nián)失(shī)业人口与劳动力均在(zài)减少，失业(yè)人口降幅大于劳动力降(jiàng)幅，青年失业率(lǜ)下降。

　　·（3）我(wǒ)们认为，失业人口会随着疫(yì)情(qíng)后经济复苏而减少，但青年劳(láo)动力的下降可能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高(gāo)青(qīng)年失业(yè)率的长期中枢。未(wèi)来失业率的分母端越来(lái)越重(zhòng)要。

　　·风险提示：服务业分化(huà)未(wèi)收(shōu)窄；青(qīng)年(nián)劳动(dòng)参与率(lǜ)出(chū)现(xiàn)明显(xiǎn)下降；外需、房地产等不及预期，经济和(hé)就业恢复偏慢(màn)。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因素框架

　　2.分子端：新(xīn)增(zēng)青年(nián)失业人员(yuán)缘于服务业复(fù)苏分化(huà)

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动辞职居(jū)多；三分(fēn)之二接受(shòu)过大学教育

　　2.2.行业(yè)：从制(zhì)造(zào)到服(fú)务，知识密度从低到高

　　2.3.服务业复苏(sū)分化或是(shì)一季(jì)度青年失(shī)业人口(kǒu)仍(réng)增加的原因

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动参与率(lǜ)均下降，带(dài)来劳动力减少

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人口与乡村(cūn)迁(qiān)入均(jūn)在减少

　　3.2.青年劳(láo)动参与率：超预期下降

　　4. 结论：未(wèi)来失业率的分母端可能会越来(lái)越重要(yào)

　　5. 附录：概念和数据说明

　　6. 风险(xiǎn)提示

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁青年(nián)失业率攀升至20.4％，创(chuàng)下(xià)2018年有(yǒu)数据以来最(zuì)高值。在疫情(qíng)影响退散、经济逐步复苏(sū)的情况(kuàng)下，城镇调(diào)查(chá)失业率较去年同期大幅下降0.9个点，但青(qīng)年失业率(lǜ)却(què)较去(qù)年4月(yuè)逆(nì)势攀升2.2个(gè)点。本篇报告(gào)将重点研究(jiū)疫情(qíng)后留下的“疤痕效应(yīng)”如何推高青(qīng)年(nián)失(shī)业率。

　　1.青(qīng)年失业率的三因素(sù)框(kuāng)架

　　失(shī)业率=失业人口/劳动力=失业人口/（总(zǒng)人口×劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率）

　　据此(cǐ)可见，影响青(qīng)年失(shī)业率的主要是三个因素：①青年(nián)失业人口；②青年总人口；③劳动参与率(lǜ)，其中②③决(jué)定着青年劳动力(lì)的(de)变化。这三个(gè)因(yīn)素均为(wèi)城镇(zhèn)口径。

　　三(sān)个因素的变化都(dōu)不能忽(hū)视。当我们(men)讨论失业(yè)率(lǜ)时，经常认为失业率上升一定是(shì)失业增(zēng)加(jiā)的(de)结(jié)果，这(zhè)个判断对于(yú)全年龄段失业率来说并(bìng)没有(yǒu)问题，因为我国的(de)劳动(dòng)力总量（也称经济活动人口）在2015年之前一直在上升，2015年(nián)后略(lüè)有(yǒu)下降，到2021年末下降(jiàng)了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业(yè)率则不能(néng)忽(hū)视分母的变(biàn)动(dòng)，因为青年劳动力(lì)波(bō)动幅度更(gèng)大。

　　例如2010-2020年，青(qīng)年失业人口只(zhǐ)增加4万(wàn)，青年劳动(dòng)力(lì)却减少1578万，带(dài)动16-24岁(suì)人口失业率大幅提高3.8个(gè)点(diǎn)。两次人口普(pǔ)查期间（2010-2020年(nián)），青年失业人(rén)口从496万(wàn)增加到(dào)500万，仅增加了4万左(zuǒ)右，约(yuē)为2020年青年(nián)劳(láo)动(dòng)力的0.1％，但青年失(shī)业率却从六普(pǔ)的(de)9％提高(gāo)到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提(tí)高3.8个(gè)点。主要原因就是失业率的分母在下降，16-24岁青年劳动力人口在此期间从5481万(wàn)人大(dà)幅减至(zhì)3903万人(rén)，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄(líng)段劳动力数量基(jī)本稳定在7.8亿，整体失业率的(de)分母基(jī)本不变。因此，2010-2020年间，决定整体失业率变(biàn)动(dòng)的是失业人口数量（分子），但决定青年(nián)失业率变动的却是青年劳动力总量（分母）。

　　2.分子端：新增青年(nián)失业人(rén)员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三分之二接(jiē)受过(guò)大学教育

　　从总量来看，当前城镇青年就业人数约(yuē)为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增加约(yuē)70万，较(jiào)七普(pǔ)增(zēng)加(jiā)约132万。国家统计局在3月就业数据解(jiě)读时，披露(lù)了当前青年(nián)就(jiù)业(yè)和失业人数的基本情况：“初(chū)步测算3月份城镇青(qīng)年9637万(wàn)人，没有参(cān)与(yǔ)劳动力(lì)市场的(de)青年6418万人，主体为在校学生；参(cān)与劳动(dòng)力(lì)市(shì)场的青年3219万人，其(qí)中就(jiù)业人数2587万人、失业人数632万人(rén)。”[1]假设青年(nián)劳动力人数与去(qù)年基本(běn)持(chí)平，今年4月(yuè)青年失业率比去年同期高2.2个(gè)点，青年(nián)失(shī)业人员比去年同期多70万(wàn)人左右，比2020年七普(pǔ)多(duō)132万人(rén)。

　　从(cóng)增量看(kàn)，今(jīn)年前四个月青年失业形势(shì)好于去年同(tóng)期。假设2022年以(yǐ)来(lái)青年(nián)劳(láo)动力(lì)总量维持在3219万，青年(nián)失业率每提高1个(gè)点(diǎn)，带来32万(wàn)左右的(de)新增(zēng)失业人口。尽管今年(nián)4月青年失业(yè)率比去年同(tóng)期高(gāo)2.2个点，但从新增青年失(shī)业人口来看，今年1-4月约为119万，去年同期为125.5万。从增量来看，今(jīn)年(nián)前四个月青年失业(yè)形势要好于去年，这与当(dāng)前(qián)经济逐(zhú)渐恢复也有关系。

　　从节(jié)奏(zòu)来看，受(shòu)夏季毕业(yè)影响(xiǎng)，我国青年失业率一般在上(shàng)半年(nián)逐渐提高(gāo)，7月(yuè)达到峰值，8月(yuè)开(kāi)始逐步回落，预计5-7月青年(nián)失业率或将继续(xù)小幅攀(pān)升。

　　失业原因方面，近7成青年失业者是主动(dòng)辞(cí)职，被裁员比(bǐ)例只有(yǒu)2.6％，远低(dī)于35岁以上群体。一(yī)种观点认为，青(qīng)年群(qún)体(tǐ)由于工作经验和(hé)技(jì)能相对不熟练，往(wǎng)往在企(qǐ)业裁员时首当其冲。但根据月度劳动力(lì)调查数据，青(qīng)年失业(yè)主要原因是主(zhǔ)动(dòng)辞职，被裁员的比例(lì)明(míng)显(xiǎn)低于35岁以上群体。根据《2021年中国劳动统计年鉴》，有工作意(yì)愿但从未工作过的(de)失业群体在16-24岁失业人口中占比59％，其他年龄(líng)群体中(zhōng)这一比例最高是(shì)14.4％。我们(men)剔(tī)除(chú)这部分失业人群后，剩下的青年(nián)失业人口中，第一大(dà)失(shī)业原(yuán)因是主动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁员仅(jǐn)占2.6％。横(héng)向(xiàng)对比(bǐ)，裁员比例从高到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育(yù)程度(dù)来(lái)看，三分之二的青年失(shī)业(yè)人(rén)员接受过(guò)大学教育。各(gè)年龄段失业人群中，年龄(líng)越低，平均(jūn)受教育程度越高。16-24岁(suì)失业(yè)人(rén)员中66.2％是(shì)接受过大(dà)学教(jiào)育的(de)，这一(yī)比例(lì)在其他三个(gè)年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以上（4.3％）。城镇就业(yè)人口的受教育程度也大致类似，青年人由于(yú)年龄(líng)限制，接(jiē)受大学教育(yù)比例略低于25-34岁，整(zhěng)体(tǐ)来看35岁以下(xià)就业人员的受教育程度大(dà)幅高于35岁以上。按照接受过大学(xué)教育(yù)的占比来看(kàn)，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度(dù)从低(dī)到(dào)高

　　青年失业(yè)人(rén)口的行业(yè)与青年就业分布基本一(yī)致。青(qīng)年失业(yè)人口呈现出行业(yè)聚集的(de)特点，主(zhǔ)要集(jí)中在5个大(dà)类行业，2020年占比(bǐ)分别为：批发零(líng)售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居(jū)民服务\修理和其他服务(wù)业（6.7％），这5个行业占全部(bù)青(qīng)年失业人口的65％左右(yòu)。同时，这5个行业也是(shì)青(qīng)年就(jiù)业集中(zhōng)的(de)行业，吸纳了60.7％的(de)青年就业。从行(xíng)业来看，青年失业人(rén)口(kǒu)的行业分布(bù)是由就业(yè)分布决定的，吸纳就(jiù)业占比(bǐ)较大的行业，往往也贡(gòng)献了较大规模的失业。因此，在(zài)挖掘青年(nián)失业人(rén)口来自何(hé)处(chù)之前，需要研究青年(nián)就业的行业结构。

　　2010-2020年青年就(jiù)业的结(jié)构变化较大，呈现出从制造到服务、知(zhī)识密集程度由低(dī)到高两个(gè)特点(diǎn)。

　　青年(nián)就业从工农业(yè)大量流(liú)入服务业。农(nóng)林(lín)牧渔(yú)、采矿业、制(zhì)造业和电热燃水(shuǐ)的生产供应业，这四个(gè)行业是国民经济分(fēn)类的农业和工业。2010年这四(sì)个行业吸纳了(le)50.3％的青年就业人口，到2020年该比例大幅降(jiàng)至(zhì)25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林(lín)牧渔(yú)从11.4％降(jiàng)至2.5％，分别降低15.4和9.0个(gè)点。有4个(gè)行业吸纳青(qīng)年就业比例增加超(chāo)2个点(diǎn)，其中，教育业(yè)为5.3％，租赁和商务服务(wù)为3.1％，信息技术(shù)为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建(jiàn)筑业和(hé)房地产等其他6个服(fú)务行业吸纳青年就(jiù)业的比例(lì)均(jūn)增超1个百分点。

　　以(yǐ)受教育年(nián)限作为维度(dù)，青年就业从知(zhī)识(shí)密集程度较低(dī)的行业(yè)流(liú)向(xiàng)较高行业(yè)。我(wǒ)们以《2021年劳(láo)动(dòng)统计年(nián)鉴》中各行(xíng)业就业人员的受(shòu)教育年限，来(lái)计算各行(xíng)业的知识(shí)密集(jí)程度。有5个行业的(de)平(píng)均受教育年(nián)限(xiàn)在14年以上(shàng)，依次(cì)是：科(kē)学研(yán)究与技术服(fú)务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信(xìn)息技术服务（14.2）>；卫(wèi)生和社会工作（12.1），除金融业外，其他四个行(xíng)业是过(guò)去(qù)十年青年就业(yè)流(liú)入的主(zhǔ)要行(xíng)业(yè)，吸纳青年就业比例的增幅均居前列(liè)。如图10，各行业所吸纳的青年就业比例变动与行业平均受教(jiào)育年限(xiàn)基(jī)本一(yī)致，即青年就业(yè)从知识密(mì)集(jí)程度较低的(de)行业流(liú)向较高行业(yè)。

　　但是知识密集型行业(yè)的青年(nián)失业情(qíng)况比(bǐ)整体失业(yè)更(gèng)严峻。我们(men)用(yòng)《2021年中国(guó)劳动统计年鉴》中各行(xíng)业的青(qīng)年失业比例(lì)（该行业的青年失业人(rén)数(shù)/青年(nián)失业总人数），除(chú)以各行(xíng)业的(de)青(qīng)年就业比例（该(gāi)行业的青年就业人数/青年就业(yè)总人数），来作为(wèi)各(gè)行业失(shī)业率(lǜ)的近(jìn)似替代指标。以这个(gè)指标来看，知(zhī)识密集型行业(yè)的青年失业率大多(duō)高于(yú)全年龄段失业率，如信(xìn)息技术、教(jiào)育、科研(yán)服务(wù)、公共管理等(děng)行(xíng)业，体现在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服(fú)务业复苏(sū)分化或是一季度青(qīng)年失业(yè)人(rén)口仍增加的原因(yīn)

　　一季度服务业复苏出现分化(huà)。今年(nián)一季度GDP同比(bǐ)增长4.5％，较疫情(qíng)前三年Q1均值有2.2个点的增速缺口。分行业来看，批发零售业缺口(kǒu)为1.5个点(diǎn)，而建筑(zhù)业、住(zhù)宿餐饮业增(zēng)速均高于疫情前三(sān)年均值(zhí)，这三个行业一季度复苏情况较好；知识密集程度(dù)更高的房地产业(yè)、租(zū)赁(lìn)和商务(wù)服务业、信息技(jì)术服(fú)务(wù)业(yè)的缺口分别为4.1、4.7、11个(gè)点，一季度复苏相对较慢。

　　因此从失(shī)业率的分子端来(lái)看(kàn)，当(dāng)前青年失(shī)业人员增长的症结在于服务业就业复苏的结构不均衡(héng)。一方面，随着受教育水平的整(zhěng)体(tǐ)提(tí)高(gāo)，青(qīng)年就业大量流(liú)向知识密集型服务(wù)业，如教育(yù)、信息技术(shù)等(děng)行业。另一方面(miàn)，年初疫情影响减弱后，经(jīng)济(jì)复苏(sū)的主力(lì)是知识密集(jí)程度较低的(de)生活性服务业，而(ér)知(zhī)识密集程度较高的(de)生产性服(fú)务业(yè)复苏较(jiào)慢。所以服务(wù)业就业(yè)复(fù)苏结构分(fēn)化，带来的青年失业人(rén)口和25-59岁(suì)失业人(rén)口的分化。房地(dì)产、互联网、教育(yù)[1]等行业(yè)的一(yī)季度就(jiù)业(yè)尚未出现(xiàn)明显改善(shàn)，应(yīng)届生就业压(yā)力大；而住(zhù)宿餐饮等行业就(jiù)业已经出现回暖，但对(duì)于(yú)三分之二接受过大学教育的(de)青年失(shī)业人口而(ér)言，这(zhè)些行业的就业吸纳相对有(yǒu)限(xiàn)。

　　3.分(fēn)母端：人口和劳动参与率(lǜ)均下(xià)降，带(dài)来劳(láo)动力减少

　　青年失业率的分(fēn)母端是城镇青年劳动力，主(zhǔ)要由(yóu)青年人(rén)口和劳(láo)动参与率决定。2022年我国开始步入人口负增长时代(dài)，城镇青(qīng)年劳(láo)动力(lì)可能(néng)将(jiāng)步入长期下降通道(dào)，这将(jiāng)从分母端推升青年失业率，或成为疫情后就业“疤痕(hén)效应(yīng)”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出生人口与乡(xiāng)村迁入均(jūn)在减(jiǎn)少(shǎo)

　　城镇青年劳动力首先取(qǔ)决于城镇青年人口数量，而后者来(lái)自于(yú)两部分(fēn)，一是16-24年前(qián)的出生人口，二是(shì)乡村(cūn)到(dào)城镇的迁(qiān)移人口，这两部分增量(liàng)未来都趋(qū)于下降(jiàng)。

　　2010-2020年青(qīng)年(nián)劳动力对应的出(chū)生人(rén)口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分别对应(yīng)1986-1994、1996-2004年的出生(shēng)人口，而前者正好是建国(guó)以来的一轮“小婴儿潮”时(shí)期，年均(jūn)出生(shēng)人口超2000万，其中1987年出生人口(kǒu)最高超过2500万，到90年代开(kāi)始明(míng)显步(bù)入下(xià)降通道。1986-1994年合(hé)计出生人(rén)口2.07亿，1996-2004年(nián)降至1.63亿，减(jiǎn)少约4381万，降幅为(wèi)21.2％。2020和2030年的16-24岁(suì)人口(kǒu)分(fēn)别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时(shí)期(qī)分别为1.63、1.45亿，出生人口减少(shǎo)约1762万。

　　另一(yī)方面，我(wǒ)国农(nóng)村向城镇的人(rén)口转(zhuǎn)移也在减速。新增城镇人口从2016年开始(shǐ)逐年减少，十三五期间(jiān)（2016-2020年(nián)）均(jūn)值约(yuē)为2184万(wàn)人，但(dàn)2022年只有(yǒu)650万人。预计今年随着疫情(qíng)影响减弱(ruò)，人员流动(dòng)恢复，新(xīn)增(zēng)城镇人(rén)口数(shù)量会较去年有(yǒu)明显增长，但可能仍然较难回(huí)到十三(sān)五(wǔ)期间超2000万的规模。当前(qián)我(wǒ)国城镇化率已经达到65％以上，继续(xù)高(gāo)速增长空间有限，从(cóng)乡村到(dào)城镇的迁移人(rén)口数量整体(tǐ)将(jiāng)呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期下降

　　青(qīng)年(nián)劳动参与率(lǜ)有两(liǎng)个特点(diǎn)，一是低于其他年(nián)龄(líng)段群体，大部(bù)分青年在校，并未进入(rù)劳动市场(chǎng)。二是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动参与率出现(xiàn)超预期下降。根据今年(nián)3月(yuè)统(tǒng)计局披露的青年(nián)就业和失(shī)业人数，当(dāng)前16-24岁(suì)青年的劳(láo)动参与率(lǜ)约为33.4％，即9637万(wàn)城镇青年人口中，有3219万进入或有意愿(yuàn)进入劳(láo)动市场。而2010和2020年两次人(rén)口普查时(shí)，青年劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此前十(shí)年，青年劳动参与率下降6.7个点，但疫(yì)情以来(lái)仅仅三年(nián)，该(gāi)指标已经下降7.1个点。

　　近三年青年(nián)劳动参(cān)与率(lǜ)的下降(jiàng)主(zhǔ)要有三方面原(yuán)因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到2020的十(shí)年(nián)间，16-24岁在校(xiào)生增(zēng)加了(le)706万，年均增加70.6万；但2019年末到(dào)2021年末，仅(jǐn)仅(jǐn)两年的时间(jiān)里，该(gāi)年龄段(duàn)的(de)在校(xiào)生增加了493万(wàn)，年均增(zēng)长246.5万，远远快(kuài)于此前十年增(zēng)速。

　　二是部(bù)分(fēn)群体因就业形势恶(è)化而退出劳动(dòng)市场(chǎng)，在未(wèi)来经(jīng)济和就(jiù)业(yè)好转后会(huì)回到劳动市场。2020年3月，国(guó)家(jiā)统计局(jú)曾在发布会指出当月“就业人(rén)员规模比1月份(fèn)下(xià)降6％以上”，说明就业形(xíng)势恶化时，也会影响劳动参与率。

　　三是(shì)就业观念的变化导(dǎo)致初次进入劳(láo)动(dòng)市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。从社(shè)会风(fēng)气来看，对学历的推崇导(dǎo)致本科毕业即进入就业市场的(de)年轻人减少(shǎo)，加上考研、考公竞(jìng)争(zhēng)激烈，发展至“二战”“三战”，客观上(shàng)会(huì)将部分青年人(rén)初次就业时间从16-24岁(suì)延迟到25岁之后，从而导致16-24岁劳动参与率出现下降。

　　4.结论：未来失业(yè)率的分母端可能会越(yuè)来越重要

　　失业人口的增加不能完全解(jiě)释青(qīng)年失(shī)业(yè)率的上升。假如当前青(qīng)年(nián)劳(láo)动力与2020年相同，在失业人(rén)口增加132万至632万人的(de)情况下(xià)，对应青年失(shī)业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释当前青年失业率(lǜ)的一部(bù)分，另一部分则来自分母端，城(chéng)镇(zhèn)青(qīng)年劳动力的减少。

　　考虑(lǜ)到2020年我(wǒ)国人口已经(jīng)开始负(fù)增长，未来青年(nián)失业率的(de)变动可能出(chū)现以下(xià)三种情(qíng)况：

　　①青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)增加，同(tóng)时劳动力(lì)减少(shǎo)，青(qīng)年失业率上升；

　　②青年失业人口与劳动力均在减(jiǎn)少，但(dàn)失业人(rén)口(kǒu)降幅(fú)不(bù)及劳(láo)动力降幅(fú)，青年失(shī)业率上(shàng)升；

　　③青年失(shī)业人口与劳动力均在减(jiǎn)少，失业(yè)人口降幅大于劳动力降幅，青年失(shī)业率下(xià)降。

　　我(wǒ)们(men)认为，未来失业人(rén)口会随着经济复苏(sū)而减少(shǎo)，但经济(jì)复苏(sū)难以改变失业(yè)率的分母下降趋(qū)势(shì)。青年劳动(dòng)力的下降可能成(chéng)为就业“疤(bā)痕效(xiào)应”的长期来(lái)源(yuán)，抬高(gāo)青年失业率的长期中枢(shū)。未(wèi)来(lái)失业率(lǜ)的(de)分母(mǔ)端可能会越来越重要，这也是人(rén)口长(zhǎng)周期变化(huà)的影响之一。

　　5.附(fù)录(lù)：概念和数(shù)据说(shuō)明(míng)

　　青年失业率(lǜ)的两个前置(zhì)概念(niàn)。讨论16-24岁人(rén)口调查失业(yè)率(lǜ)时，有必要明晰这一概念的两个要(yào)点：一是调查失业率是城镇就(jiù)业范围，并非针对(duì)全部就(jiù)业人口，不包括乡村就业，2022年底我国城乡(xiāng)就业大约(yuē)分别(bié)占63％、37％，近四(sì)成的就业人(rén)口并未包含(hán)在(zài)内。因此，许多针对青年失业率的(de)讨论以全国青年(nián)人口数(shù)量为出(chū)发点，未区分人口(kǒu)总量与城乡(xiāng)结构的问(wèn)题，有失(shī)偏颇。本篇(piān)报告如(rú)无特别说明，各概念(niàn)均是指城(chéng)镇就业口(kǒu)径。

　　二是(shì)失业(yè)率的分母不(bù)含没有劳动意愿的劳动年龄人(rén)口(kǒu)。按照统计(jì)局(jú)的定义，“劳动力指年满16周岁，有劳动能力，参(cān)加或要求参加社会经济(jì)活动的人员。包括就业人(rén)员和失业(yè)人员”，因此没有就业意愿的劳动年龄人口不计(jì)入(rù)劳动力。根据《2022年(nián)中国劳动统计年鉴》，2021年底我(wǒ)国16岁以上的(de)人(rén)口约为11.5亿(yì)，其中只(zhǐ)有(yǒu)68％属(shǔ)于劳动力，约为7.8亿(yì)，而(ér)就业人(rén)口为约(yuē)7.46亿，据此推算城乡失(shī)业人口可能为3372万(wàn)人左右(yòu)。

　　从数据来看，失(shī)业率(lǜ)来自全国月(yuè)度劳动(dòng)力调查。该(gāi)项调查制(zhì)度于2005年正式实施，每年进行两次全国(guó)劳动力抽(chōu)样调查，调查(chá)范(fàn)围为中国大陆的城镇和(hé)乡村，调查对象为16岁及以上(shàng)人(rén)口。2009年(nián)3月，为更及时准确反映劳动力市场变(biàn)化情况，建立了31个大城(chéng)市月度劳动(dòng)力(lì)调查(chá)制度。2013年4月，又将月度劳动(dòng)力(lì)调(diào)查范围扩大(dà)至65个城市。2016年1月，全(quán)国(guó)月度劳动力调查正式在全国(guó)范围内(nèi)开(kāi)展，调查范围覆盖全国所有地级(jí)市。

　　月度(dù)劳动力调(diào)查样本比例约为(wèi)0.2‰，是年度调(diào)查的五分(fēn)之一左右。全国每(měi)月调查约(yuē)12万(wàn)户，2020年全国家庭户约为49415.7万户，样本(běn)占(zhàn)比约0.2‰，作

　　为对比，我国(guó)年度人(rén)口(kǒu)调查样本比例为(wèi)1‰，五年(nián)一次(cì)的人口抽样(yàng)调查(chá)样本比(bǐ)例为1％。而每10年一次的人口普查(chá)则在长表部分纳(nà)入(rù)就业调(diào)查，长表抽样比例(lì)是10％左右，因而(ér)人口普(pǔ)查的(de)就业(yè)数据质量更高。

　　就业人员总数(shù)会根据普(pǔ)查数据进行修正(zhèng)，但(dàn)结构数(shù)据仍(réng)会存在差异(yì)。比如2020年的《劳动统(tǒng)计年鉴(jiàn)》显示，2019年末全(quán)国就业人员约为7.75亿人；而七普后次年的年鉴将这一数据(jù)修正为7.54亿(yì)人左(zuǒ)右，误差(chà)约(yuē)2100万人(rén)。但结构数据的差异仍(réng)然存在。比如《2021年劳动统计年(nián)鉴》中，2020年城镇制造业(yè)就业(yè)人员占(zhàn)比(bǐ)为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务(wù)业(yè)分(fēn)化未(wèi)收窄；

　　（2） 青(qīng)年(nián)劳动参与率出现明(míng)显下(xià)降；

　　（3） 外(wài)需、房地产等(děng)不及预期，经济和(hé)就业恢(huī)复偏慢(màn)。

　　报告信息

　　证(zhèng)券研(yán)究报告：【芦哲&；占烁(shuò)】青年就业：从三(sān)因素框(kuāng)架看“疤(bā)痕效应(yīng)”来自(zì)何处

　　研报(bào)撰(zhuàn)写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁(shuò)（S0120122070060，联系人）

　　对(duì)外发布(bù)时(shí)间：2023年5月26日

　　报告(gào)发布机(jī)构：德邦证(zhèng)券股(gǔ)份有限公(gōng)司

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