市场再迎来风险(xiǎn)管理(lǐ)新利器，科创50ETF期权上市在(zài)即。

　　5月12日(rì)证监会(huì)宣布，为健全多(duō)层次资本市场产(chǎn)品体(tǐ)系，丰富资本市场(chǎng)风险管理工具，启动科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作。同日，上交所(suǒ)发文称，将在证(zhèng)监会(huì)指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上(shàng)市准备。

　　截(jié)至目前，市(shì)面(miàn)上已有8只科创50ETF，合(hé)计规模超(chāo)900亿(yì)元，另(lìng)外还有(yǒu)2只科创(chuàng)50成分(fēn)增强策(cè)略ETF。业内人(rén)士(shì)表示，随着科创50ETF期权的上市，市场投资者(zhě)将(jiāng)拥有更(gèng)灵活的风(fēng)险管理(lǐ)工具，相应的(de)ETF日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕市场容量、流动性、稳(wěn)定性都将有所提升，更多吸引资金入市，也能更好(hǎo)地服(fú)务(wù)于(yú)科创(chuàng)板上市企业。

　　证(zhèng)监会(huì)还表示，自2015年2月开(kāi)展股票(piào)期权试点(diǎn)以来(lái)，证(zhèng)监会组(zǔ)织沪深交易所(suǒ)先后(hòu)上市了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳(wěn)有序，有效发挥了引入(rù)增量资(zī)金(jīn)、稳定现货市(shì)场的作用，为进一步丰富ETF期(qī)权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　科创50ETF期(qī)权(quán)涨跌幅调整为(wèi)20％

　　上交所表示，科创50ETF期(qī)权作(zuò)为宽(kuān)基类ETF期权产品，将(jiāng)总体沿用前期的风控措施，并根(gēn)据(jù)科创(chuàng)板股票涨(zhǎng)跌幅设置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性(xìng)调整为20％，相(xiāng)关措施在(zài)创(chuàng)业板ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交(jiāo)所将在目前行之有(yǒu)效的(de)风险防(fáng)控(kòng)和市场监(jiān)管措施的基础上，进一步(bù)做(zuò)好风险研(yán)判，全面加强市(shì)场监管，确(què)保新(xīn)产品平稳(wěn)上市。

　　证(zhèng)监会也表(biǎo)示(shì)，一直高(gāo)度重(zhòng)视ETF期权市场稳健运行和风险(xiǎn)防(fáng)控工作(zuò)，持续完善制度规则体(tǐ)系，加(jiā)强运行(xíng)管理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市后，证监(jiān)会将(jiāng)进一步完善风险防控机制，并根据市场运行(xíng)情况改进优化，确(què)保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　作为(wèi)我国首只基于科创50指(zhǐ)数的场内期权品种，证监(jiān)会(huì)称，科创50ETF期权科技创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期(qī)权品种形成(chéng)良好(hǎo)互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的二(èr)十大(dà)精神、“十四五”规划(huà)《纲(gāng)要》的重大举措，是贯(guàn)彻(chè)落实党中央、国务院关于(yú)推进(jìn)上海国际金融中心(xīn)建设、支持浦(pǔ)东新区高水(shuǐ)平改革开(kāi)放(fàng)决策部(bù)署(sh日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕ǔ)的重要安排。

　　上市(shì)科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配(pèi)置科(kē)创(chuàng)板，激发科创板创新(xīn)活力，满足(zú)多元化的(de)交易和风险管理需(xū)求(qiú)，有助(zhù)于继续发挥好(hǎo)科创板改革先行先(xiān)试的示范(fàn)引(yǐn)领(lǐng)作用，不断提升(shēng)服务实体经济(jì)质(zhì)效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品上市，对(duì)促进科创板企业进一步发挥科创日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕(chuàng)能效、支(zhī)持(chí)科创板建(jiàn)设具有积(jī)极意义。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科创板投(tóu)资者风(fēng)险管理(lǐ)需要，有助于科(kē)创(chuàng)板更好(hǎo)发挥资(zī)本市场改革试(shì)验(yàn)田作(zuò)用，对(duì)于促进科创板(bǎn)和(hé)股票期(qī)权市场长期持(chí)续健(jiàn)康发展意(yì)义重(zhòng)大。

　　首只(zhǐ)基于科创50指数场内期(qī)权

　　据上交所介绍(shào)，2019年设立以来，科创板建设稳(wěn)步推(tuī)进，市场运行平稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科技(jì)”企(qǐ)业(yè)上市(shì)的集(jí)聚示范效(xiào)应(yīng)日益显(xiǎn)现。截至2023年(nián)4月底，科创板(bǎn)已有上市公司519家(jiā)，总市(shì)值(zhí)达6.65万亿元，板块的科技(jì)创新属性持续强化。

　　目前科创板(bǎn)尚缺少相应的风险管理工具，上交所根据(jù)市场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)研发，将其作为完善(shàn)科创(chuàng)板(bǎn)配套产品体系、提升科创板吸引力和流动性、推(tuī)进(jìn)科创板做市商(shāng)制(zhì)度(dù)功(gōng)能发挥、持(chí)续发挥科(kē)创板改(gǎi)革先行先试示范引领(lǐng)作用的重要举措。

　　据了解，首批4只科(kē)创50ETF于2020年(nián)9月28日成立，随后(hòu)，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至目(mù)前，市场上科创50ETF合(hé)计规模超900亿元，其(qí)中(zhōng)，规(guī)模最大华夏上(shàng)证(zhèng)科创板50ETF规(guī)模为587.95亿元，该ETF近2年净(jìng)流入(rù)超440亿元，是同期非货(huò)ETF市场最吸金ETF；规模位居第(dì)二位(wèi)的是(shì)易方达上证科创板50ETF，最新规(guī)模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立(lì)以来(lái)，市场对(duì)风险(xiǎn)管理工具的呼(hū)声不断(duàn)，由于(yú)涨跌幅限制(zhì)比例为20％，投资者在投资(zī)科创板(bǎn)个(gè)股面临的价格(gé)波动(dòng)更大，因(yīn)此，随着(zhe)市场体量不断扩张(zhāng)，风险管理需求也(yě)更加庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期(qī)权的(de)上市，将会给投(tóu)资者提(tí)供更(gèng)加(jiā)灵活的风险管理工具，使得投资者(zhě)更(gèng)有效率(lǜ)管理(lǐ)风险的(de)同时，能够有(yǒu)更多的时间和(hé)精力去关注标的(de)对(duì)应上市公司的投资(zī)价值(zhí)。”中山大学岭南学院教授(shòu)韩乾认为，随(suí)着(zhe)科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的容量将有(yǒu)所(suǒ)扩(kuò)大，提供更好(hǎo)的(de)流动性，市(shì)场稳定性提升；也(yě)将(jiāng)为市(shì)场带来更多的增(zēng)量资金(jīn)，更(gèng)好地服务科(kē)创板(bǎn)上市企业。

　　事实(shí)上，ETF期(qī)权(quán)作为(wèi)全球(qiú)资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险(xiǎn)管理(lǐ)、完善(shàn)市场多(duō)空平(píng)衡(héng)机制等(děng)方面发挥了(le)重要(yào)作用。截至目前，市(shì)场(chǎng)已(yǐ)上市(shì)7只ETF期权，且近(jìn)年(nián)来ETF期权市场上新速度加快(kuài)。在(zài)去年，就有4只新品种上(shàng)市，包括上交所旗(qí)下的中证500ETF期权，深交所旗(qí)下的创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权(quán)和(hé)深证100ETF期权。

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