燕京啤(pí)酒（000729.SZ）迎来业绩大(dà)爆(bào)发。

　　4月20日，燕京(jīng)啤(pí)酒(jiǔ)发布2023年一季报，实现营收(shōu)35.26亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比增长13.74％；实现净利润6456.38万元，同比增长(zhǎng)7373.28％。另据2022年年报，去年燕京(jīng)啤酒的营(yíng)收(shōu)为132.02亿(yì)元(yuán)，同比增长10.38％；净利润为3.52亿(yì)元，同(tóng)比增长54.51％。

　　国内两(liǎng)大啤(pí)酒巨头青岛啤(pí)酒（600600.SH）和华(huá)润(rùn)啤酒（00291.HK）也在过去一年实(shí)现营收和(hé)净利润的双(shuāng)增长(zhǎng)。

　　财报(bào)数据显示，2022年，青(qīng)岛(dǎo)啤酒实(shí)现营(yíng)收321.7亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长6.65％，实(shí)现净利润37.1亿元，同比(bǐ)增长17.6％；华润啤酒实现营收352.63亿元，同比(bǐ)增(zēng)长5.6％；实现净利润43.44亿元，同比下降5.3％，剔除一次性(xìng)初始补偿收益(yì)影响(xiǎng)后，同(tóng)比增长(zhǎng)32.8％。

　　这一(yī)业绩的(de)取(qǔ)得，是啤酒企业调(diào)整产品结构、上调产品(pǐn)售(shòu)价的结果。

　　相比于净利润的高增长，上述三家(jiā)啤酒上市公司的营收增长幅度并不大，销量增长(zhǎng)也不(bù)如人意。不过，其高端(duān)产品的表现却非常亮眼(yǎn)。当然，业绩数字增长的背后亦(yì)不乏(fá)关厂减员(yuán)、出售土地等降低经营(yíng)成本、改善盈(yíng)利的情况。

　　酒业分析(xī)师蔡学飞告诉时代财(cái)经，啤酒企(qǐ)业关(guān)停部分工厂是(shì)为了提高运行效(xiào)率，降低运营成本(běn)，同(tóng)时(shí)淘汰(tài)低(dī)端落(luò)后(hòu)产能，而新增(zēng)产能是为了利用(yòng)自(zì)身品牌、品质和区(qū)位优势，扩大高(gāo)端(duān)产品的占比(bǐ)，符合整个行(xíng)业消费结构升(shēng)级的趋势(shì)。

　　动(dòng)辄上千元，啤酒迎(yíng)来高价潮

　　随着啤酒由增量市场转为存(cún)量市场，啤酒企业想依靠卖更多的啤酒来(lái)拉动业绩(jì)增长(zhǎng)变得(dé)越来越难。

　　过去一年，上(shàng)述三家啤酒上市(shì)公司(sī)的(de)产(chǎn)品销(xiāo)量增长(zhǎng)幅度均(jūn)在个位(wèi)数(shù)。其中，华润啤(pí)酒销量1109.6万千(qiān)升，微增0.4％；青岛(dǎo)啤酒实现产品(pǐn)销(xiāo)量(liàng)807.2万千(qiān)升，同(tóng)比增长1.8％，其(qí)中主品牌(pái)销量444万千升，同比(bǐ)增长(zhǎng)2.6％；燕京啤酒(jiǔ)实现产品销量377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为了改变啤酒销量增长乏力的局面，啤酒企业都(dōu)把目光锁(suǒ)定在高端化上，啤酒圈因此迎(yíng)来一波“高价潮(cháo)”。

　　过去一年，华(huá)润啤酒(jiǔ)推行多元品牌组(zǔ)合建设，并推出多款新品(pǐn)，其中，在(zài)“醴”的(de)基础上推出首款超高端烈性啤酒“醲醴”。另外，华润(rùn)啤酒高(gāo)端产(chǎn)品黑狮果啤、雪花(huā)全(quán)麦纯生及碳酸饮料(liào)雪花(huā)小啤等(děng)产品(pǐn)也相继上市；青岛啤酒在保持“青岛啤酒主品牌+崂山啤酒第二品牌”战略的同时(shí)，也(yě)加快布(bù)局(jú)高端和(hé)超高端市(shì)场；燕京啤酒(jiǔ)则持(chí)续实施大单品战(zhàn)略，形(xíng)成以燕(yàn)京 U8、燕京 V10等产品为(wèi)代表的大单品与特色(sè)产品组(zǔ)合的(de)产品矩阵(zhèn)。

　　你追我赶之下，啤酒的售价(jià)也不断上涨。2022年年初，青岛(dǎo)啤酒推出(chū)了(le)一款名为“一世传奇”的高(gāo)端(duān)啤酒，这款一瓶1.5升装(zhuāng)的啤酒(jiǔ)，每瓶售价(jià)高达1199元，而此前华(huá)润(rùn)雪花啤酒最高(gāo)端的啤酒(jiǔ)“醴”，两瓶(píng)装礼盒(hé)的售价也(yě)只售999元。

　　高端化路(lù)线对业(yè)绩的提(tí)振效应明显。华(huá)润啤(pí)酒表示，2022年(nián)，高档(dàng)及以(yǐ)上啤酒销(xiāo)量约(yuē)210.2万千升(shēng)，较2021年(nián)增长约12.6％，产品结构得到优化(huà)；青岛啤酒中高端以上产品实现销量293万千升，约占(zhàn)全年总销量807.2万(wàn)千升的36％，中高端以(yǐ)上产(chǎn)品销(xiāo)量同比(bǐ)增长4.99％；燕京啤酒的核心(xīn)大(dà)单品“燕京U8”的(de)销(xiāo)量达39万(wàn)千(qiān)升，同比增(zēng)长超50％。从吨价看，中信证(zhèng)券研(yán)报显(xiǎn)示，燕京啤酒的吨价超3500元/千升，同比增长约(yuē)6％。

　　但受俄乌关(guān)系等(děng)影响，全球啤酒原(yuán)材料及包装物成本上升，燕京啤酒和华(huá)润啤(pí)酒的整体毛利(lì)率均有所下滑。

　　在此情况下，部分啤酒企业开始(shǐ)筹划拓展非啤酒业务，寻(xún)找新的增长点。

　　2021年(nián)10月，华(huá)润啤(pí)酒通过其全(quán)资子公司向(xiàng)山东景芝白(bái)酒注资(zī)13亿(yì)元(yuán)，收购(gòu)其40％股权(quán)。2022年，华润(rùn)啤酒又相继收(shōu)购金(jīn)种子酒（600199.SH）和贵州金沙酒业股权(quán)，成为这两(liǎng)家(jiā)白酒企业的实控方。

　　业内(nèi)普遍认(rèn)为，华(huá)润(rùn)啤酒(jiǔ)跨入白酒行业的目(mù)的是希望借助白酒(jiǔ)来实(shí)现高端化发展(zhǎn)。

　　一边关厂卖(mài)地，一边扩(kuò)建(jiàn)产能

　　过去(qù)一年，众多啤(pí)酒企(qǐ)业的营收增速放缓，但(dàn)净(jìng)利润大(dà)多实现(xiàn)了可观(guān)的增长，除了高(gāo)端(duān)化战略(lüè)带来的拉(lā)动效应外(wài)，也与(yǔ)其(qí)关厂裁员、变卖资产以缩减(jiǎn)成本的策略有关。

　　华润啤酒在(zài)年报中透露，截(jié)至2022年年(nián)底，公司(sī)在中国内地24个省(shěng)、市、区营(yíng)运63间啤(pí)酒厂，目前正持续推(tuī)动优化产能(néng)布局(jú)，已停(tíng)止(zhǐ)营(yíng)运两间(jiān)啤酒厂。财报显示，2022年，华(huá)润啤酒于2022年一次性确认(rèn)员(yuán)工补偿及安置费用和关厂相关的固定资产减值亏损合共约2.35亿元(yuán)。

　　近(jìn)年来(lái)，“关厂(chǎng)”已经(jīng)成(chéng)为国内(nèi)啤酒企业优化(huà)经(jīng)营的常(cháng)用(yòng)手段(duàn)。燕京啤酒在(zài)近期的投资者交流会上就透露，已(yǐ)着(zhe)手开始进行(xíng)关厂动作(zuò)，同时调整(zhěng)和精简总部和工厂员(yuán)工架构，压缩管理层级，未来公司销售、管理(lǐ)费用率有望持续收缩。

　　伴随着关厂“瘦身(shēn)”，啤酒企业也出现(xiàn)较大规模的(de)减员。

　　财(cái)报数据显示，2022年，华润(rùn)啤酒人员减少的趋势仍在延续，全(quán)年共聘用约2.4万人，较(jiào)2021年(nián)减少(shǎo)1千人；2022年，青(qīng)岛啤酒在职员工(gōng)数合(hé)计为31707人(rén)，较2021年减少1240人；燕京啤酒2022年(nián)在职员工(gōng)数合(hé)计为23708人，相比2021年(nián)的(de)26145人(rén)减少2437人。

　　出售(shòu)空置的土地(dì)也为啤酒上市公(gōng)司(sī)增厚了(le)利(lì)润。

　　今年3月2日(rì)，青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)发布公告称，董事会同意(yì)政府对公司所属(shǔ)杨家群货场土地进(jìn)行(xíng)收储。今年(nián)3月1日，公司收(shōu)到上述目标土地(dì)的(de)征收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青(qīng)岛啤酒也曾通(tōng)过资(zī)产处置的方式获得4.81亿元的收益(yì)，较上一年增加4.86亿元。青岛啤酒(jiǔ)表示，这部分收(shōu)益主要系公司(sī)取得处置(zhì)土(tǔ)地使用(yòng)权等长期资产的收益同(tóng)比增加所致。

　　2021年1月(yuè)22日(rì)，深圳市润投咨询有(yǒu)限公司、华(huá)润雪花啤(pí)酒（中国）投资有限公司及本公司间接(jiē)全资附属公司华润雪花啤酒（中国）有限公司签订(dìng)搬迁补偿协议(yì)，华润啤酒就出让其拥(yōng)有的地(dì)块收取初(chū)始补偿收益约17.55亿元，对应(yīng)税后收益13.16亿元。仅此一项，就为华润(rùn)啤酒带来了当年(nián)约三成的利润。

　　而在(zài)关厂裁员的同时，啤(pí)酒企业也在筹(chóu)划新增产能。

　　根据官方资料，2022年，华(huá)润啤酒共有7个搬迁新建项目启动(dòng)，包括蚌埠80万千(qiān)升/年搬(bān)迁新建(jiàn)项(xiàng)目、喜力厦门novo化妆品属于什么档次，拼多多novo是正规品牌吗40万千升/年新(xīn)建项目等，同时还有8个项目正(zhèng)式投产运营，包括杭州工厂20万(wàn)千(qiān)升/年喜力啤(pí)novo化妆品属于什么档次，拼多多novo是正规品牌吗酒升(shēng)级改(gǎi)造项目、黔(qián)南工厂新增(zēng)12万(wàn)罐/小时罐装生产线项目等。此外(wài)，燕京啤(pí)酒与青(qīng)岛啤酒也(yě)在年度(dù)报(bào)告中披露(lù)了多项新建、搬迁(qiān)和改造工程。

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