美东时间周三(sān)，美联储发布的最(zuì)新会议纪要显示(shì)，美联储官员(yuán)在本月的会议上(shàng)一致同意加息(xī)25个基点(diǎn)，但在是否有必要(yào)进(jìn)一步加息的问题上存(cún)在明显分歧，更多官员暗示他们准备(bèi)暂(zàn)停加(jiā)息。

　　纪要显示：“几位与会者(zhě)指出(chū)，如(rú)果经济(jì)发展(zhǎn)与他们目前的预期一(yī)致(zhì)，那么在这次会(huì)议之后可能没有必(bì)要(yào)进一步收紧政策。”他们预期美(měi)国(guó)经济增长(zhǎng)将放(fàng)缓，这将消除进一步收(shōu)紧货(huò)币(bì)政策(cè)的必要(yào)性。

　　其(qí)他部分与会(huì)者认为“在未来(lái)的(de)会议上可能有必要进一步收紧政策”，因为他们预计“将通胀恢复到2％的进(jìn)程(chéng)可能会继(jì)续缓慢得令人无法接受”。

　　对于(yú)通胀，委员们一致认为，相对(duì)于美联储2％的目标，目前的(de)通(tōng)胀水平仍然太高了。与(yǔ)会(huì)者指出，物价压力可能(néng)比(bǐ)预期更持久，因为(wèi)消费者支出(chū)强于预期，劳动力(lì)市场吃紧，特别是如(rú)果银行压力对经济活动的影响被证明(míng)是温和的(de)。

　　然而(ér)，也有(yǒu)委(wěi)员们(men)指出，信贷(dài)条(tiáo)件进一步(bù)收紧可能会减缓家庭支(zhī)出，减少企(qǐ)业(yè)投资和招聘(pìn)，所有这些都将支持正(zhèng)在进行的产品和劳动力市场(chǎng)供需(xū)再平衡，并降低通(tōng)胀(zhàng)压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一(yī)些美联储官员表示(shì)，通胀和经(jīng)济活动的放缓程度还不足以证明结束加息是合理的(de)。但包(bāo)括美联储主席(xí)鲍威尔在内(nèi)的(de)其他人(rén)暗示，他们可能更倾向(xiàng)于不加息，以评估过去加息(xī)的影响和银行业的压力。

　　在5月初美联储宣布连续第十次加息后，本轮紧缩周期已累计500个基点(diǎn)，为(wèi)上(shàng)世纪(jì)80年代以来最激进(1千克水等于多少毫升水，一1升水等于多少毫升jìn)的政策路径(jìng)之一。

　　对于未(wèi)来的(de)政(zhèng)策(cè)走向(xiàng)，由(yóu)于全球经济(jì)前(qián)景的不(bù)确定(dìng)性和近(jìn)期银行业的压力(lì)，官员们透露未(wèi)来的决策将转向更加依赖(lài)数(shù)据的(de)方式。但(dàn)麻烦在于，变数太多(duō)了，无数(shù)变量(liàng)将决定加息周(zhōu)期是否会继续(xù)下去(qù)。

　　纪要指(zhǐ)出，与会者普遍对未(wèi)来收紧(jǐn)政(zhèng)策(cè)的程度表示(shì)不(bù)确定，在这(zhè)次利率(lǜ)决(jué)议(yì)之(zhī)后，美联(lián)储官员(yuán)最关注的还(hái)是掌握政策的主动权，因此(cǐ)保留加(jiā)息的选(xuǎn)择是有必(bì)要的，接下来该央行大概率不会给(gěi)出一个明晰的利率路径。

　　因(yīn)此，一些与会者(zhě)强调，至关重要的是不要(yào)传(chuán)达降息的可能性，或者已经排除了进一步提高利率的可能性。

　　稍早，美联(lián)储理事(shì)沃勒表示，该(gāi)行(xíng)在(zài)6月会议上决定(dìng)继续调高利率或是维(wéi)持利(lì)率不(bù)变都是有可能的。“即使6月(yuè)维(wéi)持(chí)利率不变，美联储仍有可能需要在(zài)今年晚些时候加息。直到有明(míng)确(què)证据表明(míng)通胀正在降(jiàng)温之前，美联储都(dōu)不应结(jié)束紧缩周期(qī)。”

　　目前，市场普遍(biàn)预计，5月的(de)加息(xī)将是(shì)本(běn)轮(lún)紧缩周期(qī)的最后一次，美联储极有(yǒu)可能(néng)在(zài)年底前降息(xī)25个(gè)基点。这种预期是基于这样一种假设(shè)，即经济增长将(jiāng)放缓，甚至可(kě)能陷入(rù)衰退，而通(tōng)胀率将(jiāng)降至接近美联储2％的(de)目(mù)标。

　　分析(xī)师(shī)表(biǎo)示，在是(shì)否进(jìn)一步(bù)加息(xī)问题(tí)上的(de)分歧，以及官(guān)员们采取的1千克水等于多少毫升水，一1升水等于多少毫升是依赖数据(jù)的做法——这(zhè)并不意(yì)味着他(tā)们不会再次加息，但这肯定会支持这样(yàng)的观(guān)点，即他们(men)现(xiàn)在对进一步(bù)收紧政策要谨慎得多。

　　银(yín)行业(yè)危机

　　对于严重(zhòng)冲击(jī)市场的银行业危(wēi)机，美联储官员们(men)对此专门进行(xíng)了讨(tǎo)论。纪要(yào)指出，已准备(bèi)好使用他们的工具，以(yǐ)确保金(jīn)融体系有足够的流动性来(lái)满足(zú)其需求(qiú)。

　　在3月份的会议上，美联储经(jīng)济学家曾(céng)指(zhǐ)出，银行业压力(lì)导致的(de)信贷收缩可能会使(shǐ)经济(jì)陷(xiàn)入衰退。现在，美联储重申了这一观点，不过，如果信贷条件缓解，也将给(gěi)经济带来(lái)动力。

　　纪(jì)要指出，中小银行的存款外(wài)流在3月(yuè)底(dǐ)和4月基本停止。尽(jǐn)管地(dì)区性银行的股价在(zài)此期间进一(yī)步下跌(diē)，但对(duì)绝大多数银行来说，这(zhè)些下跌似乎主要反映了对盈利能力下降(jiàng)的预期，而不是对(duì)偿付(fù)能力的担忧。市场参与者(zhě)仍对(duì)银行业压力再次加剧的可能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中表示：“5月份(fèn)美联(lián)储会议纪(jì)要中最突出的主题是，围绕(rào)地(dì)区性银行业(yè)危机带来(lái)的信贷紧缩影响，各(gè)方普遍持谨慎态度，因(yīn)为存在(zài)太多的不确(què)定性(xìng)。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受到(dào)全(quán)球高度关注(zhù)的债务上限僵(jiāng)局(jú)，纪要指(zhǐ)出，许多(duō)与会者提到，必须及时(shí)提(tí)高(gāo)债(zhài)务上限，以(yǐ)避免金融(róng)体系(xì)和整(zhěng)体经济出(chū)现严重(zhòng)混乱的风(fēng)险。

　　一些与(yǔ)会者指出了美国国债市场(chǎng)有(yǒu)序运作的重要性(xìng)，或强调了有(yǒu)关当局继(jì)续解决与(yǔ)市场韧性(xìng)相关问题的(de)重要性。一些与会者强调，美联储(chǔ)应(yīng)随时(shí)准备使用其流动性工(gōng)具(jù)，以及微观审(shěn)慎和宏观审慎监管和监督工(gōng)具，以减(jiǎn)轻未来的金融稳定风(fēng)险。

　　周三(sān)当天(tiān)，美国白宫和(hé)国会(huì)谈(tán)判(pàn)代表(biǎo)继续(xù)举行债务上限谈判(pàn)。共和党谈判代表格雷夫斯(sī)透露(lù)，双方(fāng)谈判没有取得(dé)任何进展。美国财(cái)1千克水等于多少毫升水，一1升水等于多少毫升政部长耶伦重(zhòng)申她的部(bù)门最早可能在(zài)6月1日耗尽用(yòng)来支付联邦账单的资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于美国联邦(bāng)政府是否(fǒu)会在未来几周内耗(hào)尽资金的不确定性(xìng)而言，美联储会议纪要(yào)只是(shì)次要(yào)的。很(hěn)难想象，在(zài)这样的背景(jǐng)下美联储(chǔ)会倾向(xiàng)于采(cǎi)取(qǔ)鹰派立场(chǎng)，因此该行现在(zài)可(kě)能(néng)松了一(yī)口气，因为他们有空间从(cóng)现在开始慢(màn)慢采取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累市(shì)场情绪，英伟达盘(pán)后现暴力拉(lā)升(shēng) //

　　随着理(lǐ)论上(shàng)美国违约的“X日(rì)”愈发临近，美股(gǔ)市场(chǎng)周三(sān)仍处于持续下(xià)跌的状态。

　　截至(zhì)收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克(kè)指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道(dào)琼(qióng)斯工业(yè)指数(shù)跌(diē)0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃(líng)声敲响后，美国(guó)众议院(yuàn)议长凯(kǎi)文·麦卡锡接(jiē)受采访(fǎng)时表示，谈判(pàn)的情况“有一点点好转”。麦卡锡进一步(bù)表示(shì)，共和党这边要求(qiú)白宫接受10年的开支限(xiàn)制，双方正在(zài)为这件事进(jìn)行(xíng)讨(tǎo)论。在(zài)被问及是(shì)否有(yǒu)可(kě)能在未来24-48小时内达成(chéng)协议时，麦卡锡表示(shì)，达成协议其实(shí)可(kě)以非常快，但民主党需要(yào)意识到他(tā)们(men)花(huā)了太(tài)多的(de)钱。

　　根据美国财政(zhèng)部(bù)周三发(fā)布的数据(jù)，截至5月23日的账上现金为765亿美(měi)元(yuán)，较(jiào)之前一天上升82亿(yì)美元(yuán)。

　　按照这(zhè)样的“剧本”，美(měi)股原本将(jiāng)在国会扯皮的过程中(zhōng)进入“垃圾时间(jiān)”，但周(zhōu)三盘后的英(yīng)伟(wěi)达(dá)突然爆发，令市场重(zhòng)新看到炒作题材的勃(bó)勃生(shēng)机(jī)。

　　根据财报，英伟(wěi)达在(zài)本财(cái)年第一财季总共实现(xiàn)营收71.9亿(yì)美元，市(shì)场(chǎng)预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期(qī)0.92美元。其中受惠于云(yún)计算平(píng)台和大型科技公(gōng)司(sī)对GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求，数据中心(xīn)业务实现(xiàn)创纪录的42.8亿美(měi)元营收。更令市场(chǎng)震(zhèn)惊的是，英伟达对二季度(dù)的营收指引为110亿美元(yuán)，远远(yuǎn)超过(guò)预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘(pán)后(hòu)涨超(chāo)20％，有望引发全球资本(běn)市(shì)场的连锁反应。

　　热门股(gǔ)表(biǎo)现(xiàn)

　　周(zhōu)三标(biāo)普(pǔ)500指数11个板块(kuài)依然(rán)只(zhǐ)有能(néng)源板块收涨(zhǎng)，房地(dì)产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微(wēi)软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概(gài)股多数走弱(ruò)，纳斯达克中(zhōng)国金(jīn)龙(lóng)指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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