OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲库(kù)科技，引(yǐn)发(fā)了(le)公募REITs扩募风(fēng)波，如今，二级市场的(de)影响仍未停歇。

　　Wind数据显示(shì)，5月15日，华(huá)安张江光大(dà)园REIT开(kāi)盘继(jì)续(xù)延续(xù)此前几(jǐ)日的下跌走势，午后跌幅(fú)一度扩大，尾(wěi)盘(pán)有(yǒu)所拉升，全天(tiān)收(shōu)跌6.22％，最近3个(gè)交易(yì)日(rì)跌幅超过9.69％。

　　此前，华安张(zhāng)江光大园REIT曾发布公(gōng)告，紧急回应称，哲库科(kē)技是其扩募拟新购入基(jī)础设施资产张润大厦的重要承租方之一(yī)，目前未收到哲库(kù)科技(jì)及OPPO方面关于(yú)停止执行已签租赁协议的通知。同时，在公告中，华安(ān)张江(jiāng)光(guāng)大(dà)园REIT进一步表示，原始(shǐ)权(quán)益(yì)人将继续密切(qiè)关注哲库科技(jì)后续情(qíng)况，积极(jí)做好相关应对。

　　此外，张(zhāng)江REIT拟扩募购入(rù)项目的原始权益人相关负责(zé)人也(yě)表示，近(jìn)期已同步启动了应急预案(àn)，排摸储备租户，积(jī)极应对哲库提前退租的可能事(shì)项。由(yóu)于张(zhāng)润大厦(shà)是全(quán)国(guó)首(shǒu)批REITs申(shēn)报扩(kuò)募项目，公司领导高度重(zhòng)视，浦东新(xīn)区国资委也(yě)高度关注。

　　多位业内人士表示(shì)，华安张(zhāng)江光大园REIT近期(qī)市(shì)场波动较大，但(dàn)其实不(bù)动产公募REITs项目短(duǎn)期(qī)出租率下跌并不会从根本上影(yǐng)响其内(nèi)外价(jià)值，投资者(zhě)应理性看待(dài)。

　　张江光大园REIT

　　二级(jí)市场价格(gé)继续波动

　　本周，OPPO关停旗下芯片子(zi)公司(sī)哲库科技的事件继续扰动公募(mù)REITs市(shì)场。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，5月15日，华安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT以3.726元的(de)价格小幅低开，此后(hòu)二级市场(chǎng)价格开(kāi)始震(zhèn)荡走低，午盘收跌6.17％。午后(hòu)，华安张江(jiāng)光大园REIT跌幅(fú)一度扩大到(dào)8.30％，随后价格有(yǒu)所回升(shēng)，最终报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期不利消息影响，华安张(zhāng)江(jiāng)光大(dà)园REIT最近几(jǐ)个交易(yì)日二(èr)级市场价(jià)格表现欠(qiàn)佳(jiā)，5月11日(rì)以来，3个交(jiāo)易日(rì)跌幅(fú)达到9.69％，今(jīn)年以来跌(diē)幅(fú)7.76％。不过，自2021年6月21日上市以来(lái)，华安张江(jiāng)光大园REIT累(lèi)计涨幅超(chāo)过24％，在全(quán)市(shì)场公募REITs中位居(jū)前列(liè)。

　　从5月15日公募REITs市场整体(tǐ)表(biǎo)现上看，目前上市的8只产业园区基础设(shè)施REITs中，仅博(bó)时招商(shāng)蛇(shé)口产(chǎn)业园REIT微(wēi)幅上涨(zhǎng)，其(qí)余7只均有不同(tóng)程度下跌，8只产(chǎn)业(yè)园区基础(chǔ)设(shè)施(shī)REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年以来平均(jūn)跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报(bào)中已经披(pī)露张江光(guāng)大园项目出(chū)租率有所下(xià)降(jiàng)，如(rú)今拟扩募的(de)项目又遭遇突发事件，因此(cǐ)导致二级市场价(jià)格出现波动。”一位业(yè)内(nèi)人(rén)士分析称。

　　不过，在(zài)上述人(rén)士看来，尽(jǐn)管出于风险规避的(de)原因(yīn)，最近几个交易日场内资金有(yǒu)所流(liú)出，但是，不(bù)动产公(gōng)募REITs项目短期出租率下跌并不会从根本上影响其内外价值(zhí)。

　　他也同(tóng)时表示，目前随着(zhe)二级市场价格下跌(diē)，风险也得到一(yī)定(dìng)释放(fàng)，但(dàn)是价格涨跌会受到基本面、情绪(xù)面等多重因素影响，不好(hǎo)判断价格(gé)是(shì)不是已经完全触底(dǐ)。

　　此外，还有一位(wèi)业内人士表示，今(jīn)年整体(tǐ)REITs市场表现(xiàn)低迷，不少产品年(nián)内二(èr)级市场跌幅较(jiào)大，其实有些隐含收益率高的产品(pǐn)具备一定的(de)投资价值，很适合稳健(jiàn)类投资者。此外，伴随着经济(jì)复苏的步伐(fá)，产业园区(qū)、物(wù)流(liú)类等REITs产品具备一定的投资价值。

　　先(xiān)锋瑞驰(chí)私募基金执(zhí)行董事高如星对此表示，若张江园区最(zuì)终能顺利解决招商，平(píng)稳过度(dù)对经营现(xiàn)金流没有造(zào)成大的(de)影响，“事件性利空下调至得这(zhè)么急、这么(me)深，加上(shàng)前期(qī)本(běn)身(shēn)园区类资(zī)产(chǎn)就回调不(bù)少了，这(zhè)就是黄金坑。”不过，他(tā)也强调(diào)，最终还一般暧昧期多久确立关系，男人暧昧久了会不会动真心(hái)是落(luò)到租金收入受不受(shòu)影响，影响多大，估(gū)计园区会最终解(jiě)决。

　　张江REIT紧急回应(yīng)

　　扩(kuò)募路(lù)上(shàng)再迎接考验

　　5月12日(rì)，OPPO宣布关停旗下芯片(piàn)子公司(sī)哲(zhé)库科(kē)技(jì)。随(suí)后5月12日晚，华(huá)安张江光大园REIT发布公告(gào)，紧急回应称(chēng)，哲库科技(jì)是其(qí)扩募拟新购(gòu)入基础(chǔ)设(shè)施资产张润大厦的重(zhòng)要(yào)承租方之(zhī)一(yī)，目前未收到哲(zhé)库(kù)科(kē)技及(jí)OPPO方(fāng)面关(guān)于停止执行已签租赁(lìn)协议的(de)通知。同时(shí)，在(zài)公告中，华(huá)安张江光大园REIT进一步表示(shì)，原始权益人将继续密(mì)切(qiè)关注哲库科技后续情况，积极做(zuò)好相(xiāng)关(guān)应(yīng)对。

　　此(cǐ)前，张江REIT因其(qí)一季报中披露(lù)的(de)张江光大园项(xiàng)目出租率下降(jiàng)事项，一度二级市场价格出现回落。在随(suí)后(hòu)召开(kāi)的业绩说明会中管理(lǐ)人(rén)就相关事项进行(xíng)了解释说明，市场(chǎng)信心得到了一定提振，二级市场价格表现也趋(qū)于平稳(wěn)。据(jù)了解，张江 REIT在5月(yuè)11日召开(kāi)的线上和线下的扩募说明(míng)会上，运营团队表示(shì)了对张江光(guāng)大(dà)园项(xiàng)目的信心，预(yù)计签(qiān)署意向(xiàng)书和合(hé)同谈(tán)判(pàn)中的储(chǔ)备租户(hù)正常转(zhuǎn)化后，项目出租率将(jiāng)得到回升。没想到(dào)仅过了(le)不到三周的时间(jiān)，张江REIT的扩募(mù)之(zhī)路又迎(yíng)来了新的(de)考验。

　　因(yīn)张(zhāng)江REIT的上(shàng)述(shù)公(gōng)告(gào)引(yǐn)起了市场(chǎng)各方的广泛关注，张江REIT拟扩募购入项目的原始权益人相(xiāng)关负责人坦言，事发(fā)突然确实始(shǐ一般暧昧期多久确立关系，男人暧昧久了会不会动真心)料未(wèi)及(jí)，在(zài)获悉OPPO关停(tíng)哲库科技(jì)消(xiāo)息的(de)第一(yī)时间即奔赴(fù)现场进(jìn)行(xíng)了沟通和核实工作，并同步(bù)启(qǐ)动(dòng)了应急预案，排摸储(chǔ)备租户，积(jī)极应对哲库提(tí)前退(tuì)租的(de)可(kě)能(néng)事项。由于张润大厦是全(quán)国首批REITs申报扩募(mù)项目，公司领(lǐng)导高度重视，据悉新区国资委(wěi)也高度关注。

　　当谈及储备租户情况，相关(guān)负责人(rén)介绍(shào)说，目(mù)前储备租(zū)户还是比(bǐ)较(jiào)丰富的(de)，覆盖了(le)芯片测(cè)试、人工智能、航天(tiān)产(chǎn)业、信(xìn)息技(jì)术等产业(yè)客户，租(zū)赁(lìn)意(yì)向(xiàng)面(miàn)积超(chāo)过了2万方。从(cóng)意向储备转化为实际租户需要一些时间。

　　“我们正在着手通过签署(shǔ)租赁意向(xiàng)书来尽快锁(suǒ)定一些重要(yào)租户。虽然(rán)收了三个月履约保(bǎo)证金给了我们一些空(kōng)间，但(dàn)本着对首批扩募、对市场负责的态度，我们肯定要全力与时间赛跑，把这些面积在短期内完成去化。”相关负责人(rén)说(shuō)道(dào)。

　　张(zhāng)江REIT已(yǐ)持有的同区(qū)域的张江光(guāng)大园(yuán)项目一(yī)季度末也(yě)有将近(jìn)30％的(de)空置率，原始权益(yì)人有(yǒu)那(nà)么多储备租(zū)户，之前的空置率为何(hé)未能得到解决。

　　对此(cǐ)相关(guān)负责人解(jiě)释，张(zhāng)江(jiāng)光大园一直以来都坚持以市场化运营为导向(xiàng)，历(lì)史(shǐ)运营表现稳定，租户的调租和换租(zū)都属于正(zhèng)常情况，而这(zhè)次项(xiàng)目的大(dà)租户退租正好发生(shēng)在市场活跃度的(de)短期低点，目前市(shì)场情(qíng)况已有所好转。在看(kàn)到出租率下滑情(qíng)况(k一般暧昧期多久确立关系，男人暧昧久了会不会动真心uàng)没(méi)有得到及时修复后(hòu)，张江这边也作了一(yī)定的资源调配和倾斜，引入了(le)一(yī)些储备租户。

　　另外(wài)，张润大厦和张江(jiāng)光大(dà)园项(xiàng)目(mù)在给租户(hù)的分隔(gé)空(kōng)间、交付标准、租金(jīn)水(shuǐ)平等(děng)方(fāng)面(miàn)也有一些差异(yì)化，张润大(dà)厦多(duō)是(shì)两千多平(píng)的大(dà)平层，楼的(de)成新(xīn)度高一些(xiē)，单价也(yě)贵一些，张江光大园(yuán)单层以一千平的面积为主，还(hái)有(yǒu)一些独栋形态的物业。租户自(zì)身也会有诉求，也会(huì)根(gēn)据自身(shēn)需求和(hé)预算挑选(xuǎn)区(qū)域内的(de)不(bù)同物业。

　　“如(rú)果扩(kuò)募完成以(yǐ)后，新老资产的管(guǎn)理人(rén)都变成了(le)一家，后(hòu)续我们在资源共享和联(lián)合营(yíng)销方面能更(gèng)加(jiā)充分(fēn)发挥(huī)协(xié)同效应，相信可以做得更好。”上述负(fù)责人补充说道。

　　最(zuì)后谈及对于(yú)张江(jiāng)REIT的定位和展望，相(xiāng)关负(fù)责(zé)人(rén)表示(shì)，张江集团和张江高科目前在管资产约五百万(wàn)方，还有一些其(qí)他在(zài)开发的储备项目(mù)，这些都将成(chéng)为张(zhāng)江REIT实现(xiàn)打造张江园区产业空间资产上(shàng)市平台目标的坚实后盾和储(chǔ)备资源。“我们(men)非常重视张江REIT这个资本平台和(hé)它未(wèi)来(lái)的发展。”相关负责人表示，“这次扩募(mù)是(shì)我们实现基金(jīn)扩容(róng)的第一步，也(yě)是(shì)至(zhì)关重要的一步(bù)，眼下(xià)我们可(kě)能面(miàn)临了(le)一(yī)些(xiē)突(tū)发情(qíng)况需要解决，但是这和我们(men)在(zài)张江科学城这(zhè)三十年建设(shè)发展过(guò)程中所(suǒ)经(jīng)历的相(xiāng)比，只能算是一(yī)个非常小的插曲。我们有信心排除万难，尽一切可能化(huà)解当前突发事件的所有(yǒu)负面影(yǐng)响，维(wéi)持预期和市场的信(xìn)心。”

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