投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要(yào)关注业绩验证以及(jí)估值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智(zhì)能(néng)主题(tí)的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头(tóu)公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日(rì)收(shōu)盘，最新股(gǔ)价达397.7美元(yuán)，市值(zhí)超过9800亿美元，逼(bī)近万亿(yì)美(měi)元(yuán)大关。

　　英伟达(dá)今年股价(jià)的强劲表现，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的(de)投资能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力(lì)的先进技术(shù)，英伟达公司的股价在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司(sī)股价最高达到419.38美(měi)元，公(gōng)司市(shì)值一度突破万亿美元。截(jié)至(zhì)6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公司在中(zhōng)国官网宣称：“我们(men)在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正在(zài)改变全球大(dà)型行业，并将为社会带(dài)来(lái)深(shēn)远的影响。”除(chú)了(le)英伟达公司，微软、ADM等科技(jì)公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情(qíng)的关注热情也是持(chí)续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今(jīn)年以来涨幅最(zuì)高的股票型ETF是(shì)游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的(de)便是传(chuán)媒、云计算、大数据、人工智能(néng)等主题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人工智能(néng)主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早(zǎo)已布局英伟(wěi)达或相关概念股。交易软件通达信推(tuī)出(chū)了英伟达(dá)概念股，该软(ruǎn)件信息显(xiǎn)示，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这(zhè)些(xiē)公(gōng)司(sī)与(yǔ)英伟达在(zài)某(mǒu)些(xiē)方(fāng)面有业务上的合作。从公募基金一季度(dù)末的数据来(lái)看，部分被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接(jiē)或(huò)间接(jiē)持有英伟达公司股票(piào)的公募基(jī)金主要(yào)集(jí)中在能投资海外(wài)市场的(de)QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达且基金(jīn)规模最高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末(mò)规模为147.59亿元(yuán)，跟踪(zōng)指数为纳斯(sī)达克100指数，前(qián)十(shí)大重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和(hé)谷歌等多(duō)家全球科技公司。

　　主动(dòng)管理(lǐ)型基(jī)金(jīn)中，持(chí)有(yǒu)英伟达(dá)且规模(mó)最高的是广发全球精选(xuǎn)，该只基金今年一(yī)季度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟(wěi)达是其(qí)第二大重(zhòng)仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值(zhí)比例为9.39％。除(chú)了英(yīng)伟达，该基金(jīn)还持有微(wēi)软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉(lā)、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基金投研人员郑(zhèng)昕昊(hào)告诉《国际(jì)金融(róng)报》记者，国内AI投(tóu)资的热(rè)潮与(yǔ)微软、英伟(wěi)达等美股科技股年初至(zhì)今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来(lái)，微软就在AI领(lǐng)域加(jiā)大(dà)了投(tóu)资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发(fā)者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元，这是AI领域史上规模(mó)最大的一笔投资(zī)。作为一(yī)站式解决方(fāng)案(àn)的提供商(shāng)，英(yīng)伟达公(gōng)司是今年AI概念热潮中的(de)另一大(dà)赢家(jiā)，该(gāi)公司今(jīn)年一季度(dù)的业绩(jì)远(yuǎn)超预期，AI芯(xīn)片所在数据中心业务(wù)的(de)营收创历史新高，远好于(yú)市场预(yù)期(qī)。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会的投资者而言，英伟达(dá)和微软在内的众多美股科技(jì)股公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋(qū)势来看，AI应用已(yǐ)是科技革命(mìng)最新的突破口。能够率先建立起(qǐ)良好商业(yè)模式的公司与掌握AI应用核心竞(jìng)争力的公司将会成为(wèi)未(wè湖南省国土面积多少平方公里,人口有多少万，湖南省国土面积和人口是多少i)来最有潜力的大赢(yíng)家。显然，微(wēi)软、英伟达已具备这些特质，他们(men)的中长期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽(suī)然(rán)AI产业未(wèi)来的故事看起(qǐ)来很美(měi)好(hǎo)，但(dàn)实际投资中(zhōng)还受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，半导体作为AI受益板块(kuài)，受到(dào)资金关(guān)注(zhù)，行业成交热(rè)度上(shàng)升，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月上(shàng)旬(xún)，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并未(wèi)得到业(yè)绩的验(yàn)证(zhèng)，半导体行(xíng)业一(yī)季度整(zhěng)体(tǐ)营收同比下(xià)降2.9％，净(jìng)利(lì)润同比(bǐ)大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的(de)跟踪，目前全(quán)球半导体产业整体仍处(chù)于主动去库存(cún)阶段，行业并未迎(yíng)来拐点。在(zài)缺乏基本面支撑的(de)情况(kuàng)下，4月中旬以(yǐ)来半导(dǎo)体重回弱势。最近两(liǎng)周，半导体板块虽然有所企稳，但(dàn)也很难说行业(yè)已(yǐ)经迎来(lái)拐(guǎi)点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金(jīn)百(bǎi)临咨询首(shǒu)席分析师秦洪告诉记者：“半(bàn)导体(tǐ)板块回(huí)暖的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代表(biǎo)的算力芯(xīn)片业务快速(sù)增长，美股英伟达的股(gǔ)价表现以及背后的产(chǎn)能扩张信息就是最好(hǎo)的(de)例证。而(ér)从未来的一(yī)段时间(jiān)来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有力(lì)，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半导体产(chǎn)业周期尚未反(fǎn)转(zhuǎn)，但在(zài)资金情绪、政(zhèng)策扶持(chí)和半导体设备(bèi)业绩高增(zēng)长等(děng)利好(hǎo)因素支撑下，当(dān湖南省国土面积多少平方公里,人口有多少万，湖南省国土面积和人口是多少g)前位置(zhì)也不悲观。

　　站在(zài)投(tóu)资的(de)角度(dù)考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势值得(dé)期待，但投资(zī)需要仔细观(guān)察，“就A股的(de)过去经验(yàn)来看(kàn)，大(dà)热必(bì)死、均值回(huí)归的规律(lǜ)永不变(biàn)色，所以投资与(yǔ)产(chǎn)业发(fā)展之间(jiān)存(cún)在(zài)着较大差异(yì)。在(zài)操作(zuò)中，不宜在(zài)股价高涨、人气(qì)亢奋时买入(rù)，而是需要(yào)在相(xiāng)对低位或调整(zhěng)一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，投资(zī)者除了关注AI产(chǎn)业(yè)景气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关注(zhù)业(yè)绩验证以及估(gū)值等因素。在(zài)具体投资的时(shí)候(hòu)要选择掌握核心技术(shù)、真正具有核(hé)心(xīn)竞争(zhēng)力(lì)的投资标的，确保产业(yè)景气能(néng)够反映在未来的业绩上，要避(bì)免没(méi)有(yǒu)业绩支持的跟风炒作(zuò)。另(lìng)外，好的投(tóu)资标的也(yě)要以合(hé)适的价格买入，否则很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱(qián)。最(zuì)后，投资(zī)者要(yào)做好(hǎo)分散配置，不(bù)要(yào)将资(zī)金全押一个(gè)赛道。

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