近期市场风向变(biàn)动，北向资金(jīn)调(diào)仓换股，外资(zī)基金也纷纷行(xíng)动。记者梳理发现(xiàn)，欧(ōu)洲巨头(tóu)施罗德旗下三(sān)只(zhǐ)旗霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股(gǔ)价震荡上(shàng)行，虽较高点仍有(yǒu)距离，但部分资金开(kāi)始行(xíng)动。透(tòu)露什么信号？我们(men)一(yī)起来(lái)看看(kàn)。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大(dà)基金同时行动

　　施(shī)罗德(dé)旗下(xià)“施罗德(dé)国际精选基(jī)金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为中国(guó)平安、招(zhāo)商(shāng)银行、紫金矿(kuàng)业(yè)、宁德(dé)时代、贵州(zhōu)茅台、万华化学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生(shēng)物(wù)。4月，基金加仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施(shī)罗德(dé)国际精(jīng)选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，台(tái)积电、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港(gǎng)交所、银(yín)河娱乐、宁德(dé)时代(dài)、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加(jiā)仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只旗舰基(jī)金也加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。“施罗德国际(jì)精选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿里巴(bā)巴、美团、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河(hé)娱乐、紫金(jīn)矿业、贵(guì)州(zhōu)茅台、深圳国际。4月，基(jī)金减持腾讯控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家机构旗下三大(dà)旗舰(jiàn)基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显示，这(zhè)三只(zhǐ)基金中，施罗德国际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际(jì)精选基金(jīn)大中华和施罗德国际精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基(jī)金材料中(zhōng)并未解释(shì)为何(hé)基金(jīn)在4月(yuè)大手(shǒu)笔加仓宁德时代(dài)。不过，记(jì)者梳理发(fā)现，施罗德对中国新(xīn)能(néng)源车(chē)产业链的(de)看重(zhòng)是一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志(zhì)中解释道：长期(qī)来(lái)看，关注三大(dà)主题。一是电动车供应(yīng)链；二是技术自(zì)主可控；三是医疗健(jiàn)康基础设(shè)施。霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊p>

　　为何(hé)看好(hǎo)电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释(shì)道(dào)，随(suí)着气候变化的影响日益显现(xiàn)，全(quán)球各国的脱碳(tàn)行动变得越(yuè)来(lái)越重(zhòng)要(yào)。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个方(fāng)面。中国在(zài)这方面为投资者提供了重要的机会(huì)。中(zhōng)国(guó)在电动汽车(chē)价值链(liàn)的(de)供应方(fāng)面(miàn)是全球的领导(dǎo)者，同(tóng)时中国(guó)对成(chéng)品车辆的需(xū)求(qiú)方(fāng)面也占据重要(yào)地位。可能(néng)很(hěn)多人不知(zhī)道的(de)是，全球2022年(nián)销售的所有(yǒu)电动汽车中，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车制(zhì)造之外，中国(guó)也(yě)是全(quán)球电动车(chē)基础设施(shī)最完(wán)善的国家之一。以充电桩为例(lì)，中(zhōng)国(guó)平均一个(gè)公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西(xī)是28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽(qì)车供应链中(zhōng)，有许(xǔ)多公司(sī)正在在各自的领域中建(jiàn)立主导地位，以(yǐ)某(mǒu)智能组(zǔ)件(jiàn)为例，它是电动汽(qì)车中用于(yú)电(diàn)池和电机温控(kòng)的关键组(zǔ)件的(de)生(shēng)产商。该(gāi)公司在(zài)空调(diào)阀行(xíng)业(yè)全球(qiú)市场占有约60％的份额，并在电动汽(qì)车阀门行业拥有超(chāo)过90％的市场(chǎng)份(fèn)额。客户包括特(tè)斯(sī)拉等全球电动汽车专(zhuān)家以及福特、宝马等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全(quán)球范围内(nèi)继续(xù)占据市场份(fèn)额——在法规的支持下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也(yě)并(bìng)非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨(jù)头安联投资旗舰(jiàn)基金安(ān)联神州A股基金也在(zài)3月大手笔加(jiā)仓宁(níng)德(dé)时代(dài)。

　　这只基(jī)金最新规模47亿美元，截至(zhì)3月(yuè)底，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅(máo)台、中信证券(quàn)、宁德时代、中国中(zhōng)免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国(guó)平(píng)安。

　　3月(yuè)，基金(jīn)对前(qián)十大重仓股逐一加仓，其中加(jiā)仓幅度(dù)最大(dà)的就(jiù)是宁(níng)德时(shí)代，加仓(cāng)幅(fú)度高达(dá)22.17％。此(cǐ)外，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重仓股中其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充(chōng)电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业(yè)集中度方(fāng)面，今年(nián)4月，尽(jǐn)管我国新能源(yuán)汽车市场共计36家(jiā)动力电池企业实现装车配套，较去年同期(qī)增加(jiā)2家。但是排名前3家、前5家、前10家动(dòng)力电(diàn)池企(qǐ)业(yè)动(dòng)力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总(zǒng)装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业(yè)排名来看，根据中国汽车动(dòng)力电(diàn)池产业创新(xīn)联盟数据显示，今(jīn)年4月，宁(níng)德时(shí)代以40.83％的占比持(chí)续领跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂能、国(guó)轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名(míng)。第6-10名(míng)则(zé)分别(bié)为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业(yè)的龙(lóng)头企业(yè)，宁德时代于2023年一季度实现营(yíng)业收入890.38亿元(yuán)，同比(bǐ)增长(zhǎng)82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿(yì)元，同比增(zēng)长557.97％，单季利润增速创(chuàng)历史新高。

　　北向资金调(diào)仓霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊换(huàn)股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或(huò)许是基于优异的业(yè)绩，来(lái)自(zì)Wind的数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月14日，最近7天北向(xiàng)资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜(bǎng)首。北向资金净流(liú)入较(jiào)多的其它个(gè)股还包括宁(níng)德时代、工业(yè)富联(lián)、贵州茅台、工商银行、北方华创(chuàng)、兴业银(yín)行(xíng)、紫金矿(kuàng)业、建设(shè)银行、比亚迪、中国石化(huà)。北向资金净流出较多的(de)个股(gǔ)包(bāo)括格力(lì)电(diàn)器、中国建筑(zhù)、东方(fāng)财富(fù)、中国中(zhōng)免、阳光电源、中(zhōng)兴(xīng)通(tōng)讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及为(wèi)何持有(yǒu)宁德时代时(shí)，写道(dào)：宁德时代所处的位(wèi)置是令(lìng)人羡(xiàn)慕的。它背后有两大增长机遇一是电动车二(èr)是储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池(chí)，这方面它的(de)市场份额是领(lǐng)先的。此外，磷酸铁锂电池(chí)因为安全(quán)性、生命周期和不(bù)含(hán)钴等特征而受到欢迎；动力电池的企业发展与政府(fǔ)的(de)脱碳(tàn)计划是一致的。CATL的领导者也非常有远(yuǎn)见(jiàn)。

　　柏基同时也解释了：他(tā)们如何(hé)通过 “柏(bǎi)基(jī)十问”来(lái)考(kǎo)察宁德(dé)时(shí)代的。

　　不过，柏基也表示，如同(tóng)所有的投资者，他们的判断也可(kě)能是错(cuò)的。例如，若未来新的电池技术出现(xiàn)，宁德(dé)时代的竞争优势不复。随着(zhe)电池成(chéng)本(běn)下降，宁德时代若不能保持利(lì)润(rùn)率(lǜ)。宁德时代和电动车厂商(shāng)的关系若不能维(wéi)系。这些因素都会(huì)影响(xiǎng)柏基对于宁德时代(dài)的判断。

　　但并非(fēi)所有的(de)外资都在加仓宁德时代。4月另(lìng)一欧洲巨头安本投资旗舰中(zhōng)国(guó)基金“安本标准SICAV I-中国A股可(kě)持续股(gǔ)票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微(wēi)微减(jiǎn)仓宁(níng)德时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金(jīn)持有的前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台(tái)、宁德时代(dài)、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华测检测、招(zhāo)商银(yín)行、美(měi)的集团、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩(mó)根大通加(jiā)仓(cāng)泸州老窖

　　宁(níng)德时代之外，互(hù)联网或(huò)者食品饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰基(jī)金“摩根基金-中(zhōng)国A股(gǔ)机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人(rén)民币，截至2023年一季度末，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为贵州茅台、金山软件(jiàn)、中国平安、招商银行、万华化(huà)学、恒生金融、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗、京东(dōng)方(fāng)。3月基金(jīn)加仓幅度(dù)最大(dà)的为(wèi)泸州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银(yín)旗下瑞银（卢森堡）股票基(jī)金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为腾讯控(kòng)股、贵州茅台、网易、阿里巴(bā)巴、中(zhōng)国平安、招商银行、石(shí)药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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