今年(nián)以来基(jī)金代(dài)销机构被(bèi)基金公司解约(yuē)的情形(xíng)明显增(zēng)多。

　　近日(rì)，又有多(duō)家基金(jīn)公司(sī)发布与(yǔ)基(jī)金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构终(zhōng)止合(hé)作。而从机构(gòu)类型看，中小(xiǎo)型独立基金销售机(jī)构居多，此外(wài)，也(yě)有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是(shì)，近年来(lái)由于经营不善或违规，已有多家基金销售机(jī)构主动或被动注(zhù)销(xiāo)牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司与基(jī)金销售机构之间的合作本就(jiù)是双向(xiàng)选择，在高质量发展背景下，基金公司严格筛选代销(xiāo)机构也是降本(běn)增(zēng)效的主(zhǔ)流选(xuǎn)择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　公募密集终止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理(lǐ)该公司(sī)旗(qí)下基金的(de)相关销(xiāo)售业务。值得注意的是，今年(nián)以来，还有方正(zhèng)富邦基金(jīn)、平(píng)安基金，以及海富通基金停止了与浦领基金的(de)基金销售(shòu)合作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长盛(shèng)基金发布公(gōng)告(gào)，经与北京虹(hóng)点基金销售有限(xiàn)公(gōng)司、上海凯石财富基金销(xiāo)售有限公司(sī)协商一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机构将(jiāng)不再代理销售公(gōng)司旗下所有公募(mù)基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基金也发布公告(gào)称，与方德保险代理(lǐ)有限(xiàn)公司、民(mín)商(shāng)基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基(jī)金(jīn)销售机构15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸将不再(zài)代理(lǐ)公司(sī)旗下所(suǒ)有公募基(jī)金。自公告之(zhī)日起，上述公司不(bù)再办(bàn)理(lǐ)本公司旗下基(jī)金(jīn)的开户、认购(gòu)、申(shēn)购等基金(jīn)买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所(suǒ)有客户赎回全部份额。而在今(jīn)年4月(yuè)，西部利得基金、上银(yín)基金也终止了与民商(shāng)基金的(de)基金销(xiāo)售合作，上银基金(jīn)则于2月终止与该机(jī)构(gòu)的合作(zuò)关(guān)系，但也有宝盈基金、万(wàn)家(jiā)基金新(xīn)增与民商基金的销售合(hé)作。

　　据中国基金报(bào)记者统计，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金代销机构终(zhōng)止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独(dú)立基金(jīn)销售机构的合作(zuò)；3月(yuè)，有8家基金公司终止了合计17家独立基(jī)金销售(shòu)机构的(de)代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基(jī)金(jīn)公司终止了合计(jì)6家(jiā)独(dú)立基金销售机(jī)构的合(hé)作；5月(yuè)以来，则已有9家基金公司宣布终止(zhǐ)了合计12家基金代销(xiāo)机构的合(hé)作，这(zhè)其中(zhōng)包括独(dú)立基(jī)金销售机(jī)构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正融基金解除合(hé)作关系的基(jī)金公(gōng)司最(zuì)多，年(nián)内已有(yǒu)5家；而基金(jīn)公司(sī)中，长盛基金(jīn)解除合作关(guān)系最为频繁，3月以来(lái)几乎(hū)每月都会和基金代销机构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金(jīn)今(jīn)年2月和3月(yuè)分(fēn)别解除5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业(yè)内人士表(biǎo)示，随(suí)着代销机(jī)构数(shù)量增多及(jí)监管趋严，近几年公募基金公(gōng)司对(duì)于代销机构的选择标准也在(zài)提高。在高质量发(fā)展背景(jǐng)下，严格筛选基金代销机构，也是实现(xiàn)降本增效的一(yī)大举措。

　　一(yī)家(jiā)基(jī)金公司内部人员表示，基金公司(sī)终止与(yǔ)销售机构的(de)合作，无(wú)非(fēi)是以下三(sān)种情(qíng)况：一是(shì)基金销量一直得(dé)不到有效增长，对(duì)基(jī)金公(gōng)司整体基金销售贡献不大(dà)；二是受到监管处(chù)罚；三是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际(jì)上(shàng)，前两年就这样(yàng)终止过一轮，理由无非就是这些。”但该(gāi)内部(bù)人员也坦言，今(jīn)年以来(lái)权(quán)益市场低迷，基金销售(shòu)困难也加速了对尾(wěi)部(bù)销售(shòu)机构的(de)淘汰(tài)。“上太多销售(shòu)合(hé)作机构，没有太大意义，只(zhǐ)是(shì)徒(tú)增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事(shì)总经(jīng)理贾志(zhì)也表示(shì)，基(jī)金公司(sī)终止与(yǔ)代销机构的(de)合(hé)作，通常是基金代销(xiāo)机(jī)构销售能(néng)力较(jiào)弱(ruò)，且又(yòu)受(shòu)到监(jiān)管的处(chù)罚，就会(huì)很果断地解除合作(zuò)关系。“基(jī)金公司与基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)的(de)合作(zuò)是市场化(huà)的，要考虑维护成(chéng)本与(yǔ)合作的潜力(lì)，基金公(gōng)司会依据自身的15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸发展状况有选(xuǎn)择的与基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负(fù)责人透(tòu)露，其所在公司选择基金(jīn)销售公司(sī)，有一(yī)套完整(zhěng)的基金(jīn)销售评估(gū)办法，比(bǐ)如基金(jīn)销售保有(yǒu)规(guī)模、机构成(chéng)立时(shí)间、综合能力(lì)，以及与哪些公司合作等(děng)都是考(kǎo)核的(de)要(yào)素，其中，要求其公募基金销售保有规模排名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后，需(xū)要对接系统，每年要付出(chū)系统维(wéi)护成本，很多销售公(gōng)司一年(nián)的保有(yǒu)量也没有多少，甚(shèn)至(zhì)都覆盖(gài)不了成(chéng)本。”据(jù)该负责人透(tòu)露，即便是前100名，也(yě)有相当一部分达(dá)不到标(biāo)准。

　　在(zài)贾志看(kàn)来(lái)，基金(jīn)公司与基(jī)金代(dài)销(xiāo)机(jī)构的合作是双向(xiàng)选择，基金公司(sī)希望(wàng)能(néng)有销售(shòu)能(néng)力强的机构合作，头(tóu)部代销机(jī)构也会对基(jī)金公司的投研能力，管理(lǐ)规(guī)模，也有(yǒu)一定(dìng)的要(yào)求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人(rén)士称，目(mù)前基金代销的机构主(zhǔ)要(yào)分为(wèi)银行、第三方基金销售机构(gòu)，以及券(quàn)商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如(rú)，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收类产品的服务，第(dì)三方销售渠道(dào)线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等互联网平台(tái)流量(liàng)形成(chéng)显(xiǎn)著护城河，随(suí)着(zhe)AI演进，领先(xiān)地位将更加夯(hāng)实，而券商是以(yǐ)线下营(yíng)业部为抓手，对权益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基(jī)金销(xiāo)售市场，主要还是在(zài)银行渠道和(hé)头部互联网公(gōng)司，券商(shāng)作为后起之(zhī)秀(xiù)，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基(jī)金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰(tài)或(huò)将持续

　　近(jìn)年来，马太效(xiào)应依然是(shì)基(jī)金销售行(xíng)业(yè)所面临(lín)的重要趋(qū)势。

　　中国基(jī)金业协会最新公布的公(gōng)募基金销售保有量数据显示，一季(jì)度，三方机(jī)构(gòu)销售(shòu)增长最(zuì)为(wèi)明显(xiǎn)，互联网(wǎng)流量优势继续发力，银行(xíng)、三(sān)方(fāng)、券商代(dài)销占比已从过(guò)去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立(lì)基金销售渠道中(zhōng)，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一季(jì)度末(mò)，公(gōng)募基金销(xiāo)售(shòu)保有规(guī)模前(qián)100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基金。而前(qián)三名蚂蚁基(jī)金、天天基金(jīn)、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对(duì)比这21家中(zhōng)排在末位的泛华普益基金(jīn)销售有限公司(sī)，其非货币市场公募基金保有规(guī)模为54亿元，首(shǒu)尾(wěi)差距十(shí)分(fēn)明(míng)显，未上榜的独立基金销售(shòu)机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家基金代销机构(gòu)中(zhōng)，目前共有26家(jiā)基(jī)金销售(shòu)机构的(de)代销基金数量在(zài)7000只以上，与此(cǐ)同时，也有(yǒu)111家基金销售(shòu)机构代销数量不足百只(zhǐ)。而在(zài)115家独立基金销售机(jī)构中，15家(jiā)代销数(shù)量在7000只以上，17家代销不足(zú)白(bái)只。其中，还(hái)有6家目前只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近(jìn)些年(nián)来基金销售行业分(fēn)化更趋明显，不(bù)少中小型基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日(rì)，根据证监会网站显示(shì)，近期深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司(sī)向中国证券监督管理委员会提交了注销(xiāo)公募(mù)证券投资基(jī)金销售(shòu)业务许可(kě)证的申(shēn)请，根据《行(xíng)政许(xǔ)可法》《证券(quàn)投资基(jī)金(jīn)法》《公(gōng)开(kāi)募集(jí)证券投资基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)监督(dū)管理办法》等有关规定，中国证券监(jiān)督(dū)管理委(wěi)员会决(jué)定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司公(gōng)募证券投资(zī)基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上(shàng)海证(zhèng)监局挂出了(le)注销(xiāo)永(yǒng)鑫保险销售服务有(yǒu)限公司公(gōng)募(mù)证券投(tóu)资基金销售(shòu)业务(wù)许(xǔ)可证(zhèng)的公示。永(yǒng)鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售也是目前第一家主动注销(xiāo)基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构(gòu)由(yóu)于经营困难等原因，主动注(zhù)销基金销售牌照，退(tuì)出竞争行业(yè)。比如河南安存基金(jīn)、科(kē)地瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金(jīn)等(děng)多家机(jī)构都选择主(zhǔ)动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有(yǒu)机(jī)构是由(yóu)于违规等原因被吊销(xiāo)牌(pái)照，比如，去(qù)年12月，上海证监局发(fā)布消息，宣布(bù)注销上海久富财富基金(jīn)销售(shòu)牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰金石(shí)基(jī)金等第三方代销机构(gòu)也(yě)被吊销了(le)牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势下(xià)，未来(lái)基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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