美(měi)东时间周三，美联储发(fā)布的(de)最新(xīn)会议纪要显示，美联储官员在本月(yuè)的会议上一致同意加息25个基点，但在是(shì)否有(yǒu)必(bì)要进(jìn)一步加息的问题上(shàng)存在明显分歧，更(gèng)多官员(yuán)暗示他(tā)们准备暂(zàn)停加息。

　　纪(jì)要显示：“几位与会者指出，如果经济(jì)发(fā)展与他们目前的预期一(yī)致，那么(me)在这次会议(yì)之后可能没有必要进一步收紧政策。”他们预期美国经济增(zēng)长将(jiāng)放(fàng)缓(huǎn)，这将(jiāng)消除进一步收(shōu)紧货币(bì)政策的必要(yào)性。

　　其(qí)他部(bù)分与(yǔ)会者认为“在未来的(de)会议上可能有必要进一步收紧政策”，因(yīn)为他们预计“将通胀恢复到2％的进(jìn)程可能会继续缓慢得令人(rén)无法接受”。

　　对于通胀，委(wěi)员们(men)一致认为，相对于美(měi)联(lián)储(chǔ)2％的目标，目前的(de)通胀(zhàng)水平仍(réng)然太高了。与会者(zhě)指出，物价压力可(kě)能比预期更持久(jiǔ)，因为消费者支出(chū)强于预期，劳动力市(shì)场吃紧，特别(bié)是(shì)如果银行压(yā)力对经济(jì)活动的影(yǐng)响(xiǎng)被证明是(shì)温和的。

　　然而，也(yě)有委员们指出，信(xìn)贷条件进一步收紧(jǐn)可(kě)能会(huì)减缓(huǎn)家(jiā)庭支出，减少(shǎo)企业投资和招聘，所有这(zhè)些都将支持正在进行的产(chǎn)品和劳动力(lì)市场供需(xū)再平衡，并降(jiàng)低通(tōng)胀压力。

　　未(wèi)来政策走向

　　过去(qù)两周(zhōu)，一(yī)些美联(lián)储官员表示，通胀(zhàng)和经济活动的放(fàng)缓程度还(hái)不(bù)足以证明结束加息是(shì)合(hé)理的。但(dàn)包括美联储主席鲍威尔在内的其他人暗示，他们(men)可能(néng)更倾向于不加息，以评估过(guò)去加息的影响和银行业的压力。

　　在5月初(chū)美(měi)联储宣布连(lián)续第十次加息后，本轮(lún)紧缩周期已(yǐ)累(lèi)计500个基点(diǎn)，为(wèi)上(shàng)世纪80年代以来最(zuì)激进的政策路径之一。

　　对于未来的政策走向，由于全球经济前景的不确定阿富汗改名现在叫什么(dìng)性和近期银行业的(de)压力，官员们透露未来的(de)决策将(jiāng)阿富汗改名现在叫什么转向更加(jiā)依赖数据(jù)的方式。但麻(má)烦在于，变数太多(duō)了，无数变量将决定加息(xī)周期是否会继续下去(qù)。

　　纪要指出，与会者普(pǔ)遍对未来收(shōu)紧政策的(de)程度表示(shì)不确定，在这次利率决议之(zhī)后，美联储官员(yuán)最关注的(de)还是掌握政策的主动权(quán)，因此保留加息的选择是有必要的，接下(xià)来该央行(xíng)大(dà)概率不会给出一个明晰的利(lì)率路径。

　　因此，一些与会者强调，至关重(zhòng)要的是(shì)不要传(chuán)达降(jiàng)息的可能性，或者已(yǐ)经排除了进(jìn)一步提高利率的可能性。

　　稍(shāo)早，美联储(chǔ)理(lǐ)事沃勒(lēi)表示(shì)，该(gāi)行(xíng)在6月会(huì)议上决定继续调(diào)高利率或是维持利率不变都是有(yǒu)可能的。“即使(shǐ)6月维持利率不变，美联储(chǔ)仍(réng)有可能需要在今(jīn)年晚些时(shí)候加息(xī)。直(zhí)到有(yǒu)明确(què)证据表明通胀正在降温之(zhī)前，美联储都不应结(jié)束紧缩周期。”

　　目前，市场(chǎng)普遍预计，5月的加息将是本轮紧缩周期的最后(hòu)一次，美联储(chǔ)极有可能在年底前(qián)降息(xī)25个(gè)基点(diǎn)。这(zhè)种预期是基于这样一种假(jiǎ)设，即经(jīng)济(jì)增长将(jiāng)放缓，甚至可(kě)能(néng)陷(xiàn)入衰退，而通胀率将降至(zhì)接近美联储2％的(de)目标(biāo)。

　　分析师(shī)表示，在是否进一步加息问(wèn)题上的分歧，以及官员们采取(qǔ)的是依赖数据(jù)的做法——这并不(bù)意味着(zhe)他们不会(huì)再次加息，但这肯定会支持这样的观点，即他们现在(zài)对进一步收紧政策要谨慎得(dé)多。

　　银行业危机

　　对(duì)于严重冲击市场的银行业危机，美联(lián)储官员们对此专门进行(xíng)了讨(tǎo)论。纪要指出，已准备好使(shǐ)用他们(men)的工具，以确保金融体系有(yǒu)足够的流动性来(lái)满足(zú)其(qí)需求。

　　在(zài)3月份的(de)会议(yì)上(shàng)，美联储(chǔ)经济学家曾(céng)指(zhǐ)出(chū)，银行业压力导致的信(xìn)贷收缩可能会使(shǐ)经(jīng)济(jì)陷入衰退。现在，美联储重申了这一(yī)观点，不过，如(rú)果信贷条件缓解，也将(jiāng)给经济带来动(dòng)力。

　　纪要(yào)指出，中小银行的存款(kuǎn)外流在3月底和4月基本停止。尽管地区性(xìng)银行(xíng)的股(gǔ)价(jià)在此期(qī)间进一步下跌(diē)，但(dàn)对绝(jué)大多数(shù)银行(xíng)来说，这些下跌似(shì)乎(hū)主要反映(yìng)了(le)对(duì)盈(yíng)利能力下降的预期，而不(bù)是对偿(cháng)付能力的担忧。市场参与者仍对银(yín)行(xíng)业压力再(zài)次加剧的可能(néng)性保(bǎo)持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中表示：“5月(yuè)份美联储会议纪要(yào)中最突出的主题是(shì)，围(wéi)绕地区性银(yín)行业危机带来的信(xìn)贷紧缩影响(xiǎng)，各(gè)方普遍持(chí)谨(jǐn)慎态度，因为存在太多(duō)的(de)不确(què)定性。”

　　债务上限

　　对于受到全(quán)球高度(dù)关注的债务(wù)上限僵局，纪要指出，许多与会者提(tí)到，必须及时(shí)提高债务上限，以避(bì)免金融体系和(hé)整体经济(jì)出现严重(zhòng)混(hùn)乱的风险。

　　一些与会者指出了美国国债市场有序运作(zuò)的重(zhòng)要性，或强调了有关当(dāng)局(jú)继续解决与市场韧性相关问题的重要性。一些与会者强(qiáng)调(diào)，美联储(chǔ)应(yīng)随(suí)时准备使用其流(liú)动(dòng)性工具，以及微观审慎(shèn)和(hé)宏观审(shěn)慎监管和监督工具，以减轻未来的(de)金融稳定风险。

　　周三当天，美国白宫和国(guó)会(huì)谈判代表继(jì)续(xù)举(jǔ)行债务(wù)上限谈判。共(gòng)和党谈(tán)判(pàn)代表格雷夫(fū)斯透露，双方(fāng)谈判没有取得任何进展。美国财政部长耶伦重申她(tā)的部门最早可能在(zài)6月(yuè)1日耗尽用来支(zhī)付联邦账(zhàng)单的(de)资金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦政府是否会在未来几周(zhōu)内(nèi)耗尽资金的不确定性(xìng)而(ér)言，美联储会议纪要(yào)只是次要的。很难想象，在这样的背景下(xià)美(měi)联(lián)储会(huì)倾向(xiàng)于采(cǎi)取鹰派立(lì)场，因此该行现在可能松了一(yī)口气，因为他们有空间(jiān)从(cóng)现在开始慢慢采取行动。

　　// 美(měi)债“X日(rì)”继续拖累市(shì)场情绪，英伟(wěi)达盘后现暴力拉(lā)升 //

　　随(suí)着理论上美(měi)国违约的“X日(rì)”愈发临近，美股市场周三仍处(chù)于(yú)持续下跌的状态(tài)。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在(zài)收盘铃声敲响后，美国众议院议长凯文·麦(mài)卡锡接受(shòu)采访时(shí)表示，谈判的情况(kuàng)“有(yǒu)一点点(diǎn)好(hǎo)转(zhuǎn)”。麦卡(kǎ)锡(xī)进一步表示，共(gòng)和党(dǎng)这边要求白宫接受10年的开支限制，双方正在为这件事进(jìn)行讨(tǎo)论(lùn)。在被问及是否(fǒu)有可能在未来24-48小时(shí)内达(dá)成协议时，麦卡(kǎ)锡表示(shì)，达成协议其实可以(yǐ)非常快，但民主党(dǎng)需(xū)要意识到他们花了太多的钱。

　　根据(jù)美国财政部周三发布的(de)数据，截至(zhì)5月23日(rì)的账上现金为765亿美元，较之前一天(tiān)上升82亿美元。

　　按照这样的(de)“剧本”，美股原本将在国会扯(chě)皮(pí)的过(guò)程(chéng)中进(jìn)入(rù)“垃(lā)圾时间”，但周三(sān)盘(pán)后的(de)英伟(wěi)达突(tū)然爆发(fā)，令市(shì)场重(zhòng)新(xīn)看到炒作题材的(de)勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在本财年第一财季总共(gòng)实现(xiàn)营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元(yuán)。其(qí)中受惠于云计算平台和大型科技公司对(duì)GPU芯片（训练AI）的需求(qiú)，数据中心业(yè)务实现创纪录(lù)的42.8亿美元营收(shōu)。更令市场震惊的(de)是，英伟达对二季度(dù)的营(yíng)收指引为110亿(yì)美(měi)元，远远超过预期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至发稿，英伟(wěi)达(dá)股价在盘(pán)后涨超20％，有望引发(fā)全(quán)球资本市场的连锁(suǒ)反(fǎn)应(yīng)。

　　热门股表现

　　周三标普500指数(shù)11个板块(kuài)依然只(zhǐ)有能源板块收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前(qián)。

　　科技(jì)权重有涨有(yǒu)跌，其中苹(píng)果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达(dá)跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概(gài)股多数走弱，纳斯达克中国金龙指(zhǐ)数(shù)跌2.17％。个股方面，阿里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏(péng)汽车跌5.05％

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