华枝春满天心月圆什么意思可以发朋友圈吗，怀瑾握瑜,风禾尽起什么意思

　　5月以来，港股市场仍在持续下(xià)跌，最近一个交易日即5月25日主要指数(shù)更是创出年(nián)内收(shōu)市新(xīn)低。不(bù)过，虽然多(duō)只投资港(gǎng)股(gǔ)的ETF产品年内收(shōu)益(yì)告(gào)负，但资金越跌(diē)越买(mǎi)，多只(zhǐ)港股ETF产品年内份额增幅明显，纷纷创下历史新高(gāo)。如广发(fā)基金两只港股ETF年内(nèi)份(fèn)额分别激增(zēng)16倍(bèi)、13倍，华夏恒(héng)生(shēng)互(hù)联网ETF份(fèn)额(é)也持(chí)续增长，最新(xīn)份额更是逼近700亿份。

　　多位业内(nèi)人士对此(cǐ)表示，港股作为离岸市场，基本面主要跟随国内市场(chǎng)，而(ér)流动(dòng)性(xìng)与(yǔ)海外流动性相关度较(jiào)高，在(zài)基本面(miàn)及流动性(xìng)双(shuāng)重压力下，5月市(shì)场走势较弱(ruò)。不过(guò)，当前港股(gǔ)市(shì)场估值水平(píng)已处于(yú)历史偏(piān)低(dī)水平(píng)，具备一定(dìng)的投资性(xìng)价(jià)比，看好人工(gōng)智能、互联(lián)网科技、创(chuàng)新药等细分领域的(de)投资机会。

　　最高激增16倍！

　　多只份(fèn)额(é)再创新高

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月26日(rì)，港股ETF产品年内份额合计达2284.37亿(yì)份(fèn)，相较于年初增幅(fú)超(chāo)37％，年内资(zī)金合计净(jìng)流入达244.42亿元。

　　具体来看，有多只(zhǐ)ETF产品份额增幅明显，且再创历史新高。其中，广发恒生科技ETF、广(guǎng)发港股创(chuàng)新(xīn)药ETF年内份(fèn)额(é)增幅分别高(gāo)达1606.32％、1318.78％；份(fèn)额增幅不(bù)仅领涨(zhǎng)港股ETF产品，亦在跨境ETF产品中(zhōng)位(wèi)列前二。而易方达、富国基金等旗下(xià)5只(zhǐ)港股(gǔ)ETF产品份额也实现倍数增幅。

　　此外，华(huá)夏恒生(shēng)互(hù)联网ETF份(fèn)额也(yě)持(chí)续(xù)增长，年内份额增幅超31％，最(zuì)新(xīn)份额(é)已站上(shàng)699.71亿份(fèn)的高位，再(zài)创历(lì)史新高，并(bìng)继续蝉(chán)联市场规模最大的港(gǎng)股(gǔ)ETF产(chǎn)品(pǐn)。

　　不过，从产品(pǐn)业绩来看，截(jié)至5月26日，仍有超九成港股ETF产品年内收益为负(fù)，产品(pǐn)平(píng)均(jūn)收益率为-8.27％。

　　事实上，今年以(yǐ)来港股市(shì)场(chǎng)持续震荡(dàng)下跌，3月下旬(xún)虽有小幅回(huí)调，但4月下旬(xún)之后又转跌，5月25日，港股再(zài)度缩量下跌(diē)，恒生指数、恒生科技指数在同(tóng)日创下(xià)年内收市新(xīn)低(dī)；而整体(tǐ)看，5月港股市场跌(diē)多涨(zhǎng)少，波动中枢(shū)朝下移动(dòng)。

　　对于近(jìn)期港股市场波动下跌，广发恒生科(kē)技ETF基金经理刘杰分(fēn)析系受(shòu)多个因(yīn)素影响。一方面，国内经济(jì)复苏斜率放缓，市场(chǎng)处(chù)于(yú)弱预期和弱复苏(sū)叠(dié)加的阶段(duàn)；另一方面，海(hǎi)外核心通胀仍(réng)存韧性，美国(guó)债(zhài)务(wù)上限到期带来的债(zhài)务违约风(fēng)险也对市场风险偏好(hǎo)形成(chéng)扰动。

　　同时，港股囊(náng)括了(le)大部分内地互联网(wǎng)以及新(xīn)经济领域上市公(gōng)司(sī)，5月份日本正(zhèng)式出(chū)台了(le)制造设(shè)备管制措施，加大了市场对于国内科技领(lǐng)域的担(dān)忧，同期A股市场情绪偏弱，均(jūn)影(yǐng)响(xiǎng)了5月份港股市场的表现(xiàn)。

　　诺德(dé)基金基金经理张昳泓认为(wèi)，港股近期波动较大主要有基本面(miàn)以及资(zī)金面两方面(miàn)的原因。

　　首先，从基本面角(jiǎo)度(dù)来看，去(qù)年防疫(yì)政(zhèng)策(cè)转向后市场(chǎng)对于国内(nèi)疫后复苏有较高的(de)预期，“从春节前(qián)后的复(fù)苏(sū)情况，我们确实看到(dào)由于线下场景的修复，消费需求出现了比较好的恢复。而进入4、5月份，国内(nèi)经(jīng)济整体相(xiāng)较一季度(dù)环比(bǐ)有所减(jiǎn)弱，这也使得(dé)市场对于国(guó)内(nèi)经济复苏(sū)预期开始修(xiū)正(zhèng)，整体(tǐ)盈利端(duān)预期(qī)有所下修。”

　　其次，从资金(jīn)流动性的角度来看，张昳(dié)泓表示，海外对(duì)于暂停(tíng)加息(xī)的节奏出现反复，人(rén)民(mín)币汇率也在持续(xù)走弱，近期跌破(pò)7的(de)关(guān)口。港股作为离岸市场(chǎng)，基本面主要(yào)跟随国内市场，而流动性与海(hǎi)外(wài)流动(dòng)性(xìng)相(xiāng)关(guān)度较高，在基本面(miàn)及流动性双重(zhòng)压力下，5月市(shì)场走(zǒu)势较弱。

　　中融基金直言，港股(gǔ)从(cóng)Beta的角(jiǎo)度是中美经济相对强(qiáng)弱关(guān)系(xì)的直接反馈，“放开国(guó)门之后我(wǒ)们预期中国经济向上，美国经(jīng)济(jì)进(jìn)入衰退，所以港股表现很亢奋，但实(shí)际结(jié)果中美两边的状(zhuàng)态变化还是需要更长时(shí)间，但大概(gài)率还是会发生的，在这个过程中的波折(zhé)就(jiù)对应着人民币汇(huì)率和港(gǎng)股(gǔ)的大幅(fú)波动。”

　　看好AI、创新药等细分领域投资(zī)机会

　　尽管年内持续下跌，但(dàn)多位业(yè)内人士(shì)认为，当前港股(gǔ)市场估值水平已处(chù)于历(lì)史偏低水平(píng)，具备(bèi)一定的投资(zī)性(xìng)价比，并(bìng)看好人工(gōng)智能、互联网科技、创(chuàng)新药等细分领域的投资(zī)机会。

　　广发(fā)基金(jīn)刘杰表示，受欧美(měi)银行业(yè)危(wēi)机(jī)影响和主要经济体政策变化扰动，今年以来港股持续(xù)回调，整(zhěng)体(tǐ)表现不如A股。但随(suí)着国内外流动性(xìng)压力持续缓解，未来港(gǎng)股资金(jīn)面或有机会得到改善，结合当前的低估值水平，港股(gǔ)吸引(yǐn)力(lì)或许逐步凸(tū)显。“某些波动(dòng)较大且回(huí)调较多的细(xì)分板块或许是(shì)值得关(guān)注的方向，例如(rú)恒(héng)生科(k华枝春满天心月圆什么意思可以发朋友圈吗，怀瑾握瑜,风禾尽起什么意思ē)技(jì)以及港(gǎng)股(gǔ)创(chuàng)新药等，若未来市场进一步回暖，科技领(lǐng)域、港股创(chuàng)新药以及消费复苏(sū)或(huò)者更(gèng)能调动市场(chǎng)的关注度。”

　　投(tóu)资建议上，广发基(jī)金刘(liú)杰认为港股波动性(xìng)较大，建议投资者通(tōng)过定投分散参与，较好平(píng)衡(héng)风险和机(jī)会。同时，选择更有价值的细分赛道，或许更符合未来(lái)市场的表现。

　　具体来看，首先(xiān)，人(rén)工智(zhì)能有望成为全球(qiú)投(tóu)资的主线，推动了中美股市的表现，未(wèi)来人工智能(néng)应用或(huò)利好科(kē)技相(xiāng)关细分领域。其次，港股创新药是国内(nèi)医药领域长期具备相对优(yōu)势的细分赛道，对(duì)比美国创新药占比医药市场80％的(de)占比，国内(nèi)占比仅为10％左右，未来肿瘤等方(fāng)向需(xū)要更多更先进的疗法和创新药，长期(qī)投资价值值得关(guān)注。此外，港股消费行(xíng)业也有望上行。因(yīn)为(wèi)目前我国经济总量数(shù)据回(huí)暖，国(guó)内经济长远发展(zhǎn)的确(què)定(dìng)性增强，居民可支配收入增加(jiā)，消费信心正逐步(bù)恢复。

　　中融(róng)基金(jīn)表示，港股市场是以机构和外资(zī)为主导的市场，因(yīn)此海外经济数据对港股资金(jīn)面会产(chǎn)生(shēng)较(jiào)大影响。在(zài)当前流动性持续(xù)承压和较弱的国际宏观环境背景下，短期港股或是震荡行情，投资(zī)者可以关注高(gāo)稳定性且具备估值(zhí)性价比的标的。

　　“当中国经济(jì)恢(huī)复(fù)比预期更强(qiáng)或(huò)者美(měi)国经济下(xià)滑比(bǐ)预期更快(kuài)这二者中任一情景发生甚至同时发生(shēng)时(shí)，我们可能(néng)就(jiù)会看到人民(mín)币汇率的走强(qiáng)，同时港(gǎng)股整体表现也会走强。”中融基(jī)金进一步(bù)指出(chū)，可以先重(zhòng)点关注运(yùn)营(yíng)商(shāng)等高股息资(zī)产，而随着市场(chǎng)预(yù)期更进一(yī)步强化，可以(yǐ)更多关注互联(lián)网(wǎng)、创新药等高(gāo)弹性板块。因为消费品的业绩差(chà)异(yì)很大，建议(yì)更(gèng)多(duō)关(guān华枝春满天心月圆什么意思可以发朋友圈吗，怀瑾握瑜,风禾尽起什么意思)注个股的性(xìng)价比(bǐ)与(yǔ)成长的(de)确定性。

　　诺德基金张昳泓(hóng)直言，从长期维度来看，当下港股(gǔ)市(shì)场具备一定的投(tóu)资(zī)性价比，当前估值水平仍(réng)然位于历史偏低水平。从(cóng)基本面角(jiǎo)度来(lái)说，他们认(rèn)为国(guó)内经济(jì)的复苏节奏可能大概率是一(yī)波三折趋势向上的弱复(fù)苏态势，当下港股市场已经price in经济复苏较(jiào)弱(ruò)的(de)相对悲观的(de)预(yù)期(qī)，往(wǎng)后看随着经济(jì)的(de)缓慢复苏，预(yù)计盈利预(yù)期也会逐(zhú)步上修。而从流动性角度来(lái)看(kàn)，美联储(chǔ)暂停(tíng)加息虽在节奏(zòu)上较难判(pàn)断，但(dàn)往未来看是大概率事(shì)件(jiàn)，预计人民币汇(huì)率的压力也会(huì)逐(zhú)步缓解(jiě)。

　　“细(xì)分板(bǎn)块上，我(wǒ)们认为顺(shùn)周期受益(yì)于国内经济(jì)复苏的(de)消费、互联网、医药等(děng)板(bǎn)块(kuài)仍(réng)然(rán)值得重点关注。”张昳泓表示，港股(gǔ)市场由于(yú)其离岸(àn)市(shì)场特性(xìng)，海外投资人(rén)占比较(jiào)高，受(shòu)国(guó)内及海外(wài)多重因素影响，市(shì)场整体(tǐ)波动性较大，建议投资人可以逢低布(bù)局，更多可以采取基(jī)金定投的方式投(tóu)资(zī)于港股市场。

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