本周，56只(zhǐ)首发基金(jīn)中（份额分(fēn)开计(jì)算），博时北(běi)证50成份指数（A/C）位列其中。目前(qián)，第2批4只北证50指数基金产品已有3只(zhǐ)成立，分别为(wèi)鹏扬北证50成份指数(shù)基金、工银瑞信北证50成份指(zhǐ)数基金(jīn)和(hé)万家北证(zhèng)50成份指数基金。

　　多(duō)位(wèi)业内人士表(biǎo)示，流动性问题是制约北交所发(fā)展的首要因素(sù)，不过随着公募基金(jīn)加速(sù)布(bù)局，增量资金不断(duàn)涌入下，流动(dòng)性问题有望持(chí)续改善；同时，当前北交所优质公司被显著低估，正是长线资金布局的良好机遇。

　　第二批北证50指数(shù)基金成立过半

　　本周，56只(zhǐ)首发基金中（份额分开计算(suàn)），博时北证50成份(fèn)指数（A/C）位列其中，根据招募说明书(shū)，该基金主要(yào)跟踪北证50成份(fèn)指数(shù)，由于是发起式(shì)基金，认购金(jīn)额满1000万元即可(kě)成立，认(rèn)购(gòu)期为(wèi)5月8日至(zhì)5月(yuè)19日。

　　今(jīn)年3月7日，第二批北证50指数基金产品成功获批，工银瑞信基金、万家基金、鹏扬基金(jīn)、博时基金(jīn)四家公募基(jī)金公司拿(ná)到批文。除博时基(jī)金外(wài)，万(wàn)家基(jī)金的北证(zhèng)50指数产品也是以发起(qǐ)式的形式设立。

　　截至(zhì)目(mù)前，除(chú)博时基金旗(qí)下产品正在发(fā)行外，其(qí)余3只产(chǎn)品均已(yǐ)成立(lì)。其中，鹏扬(yáng)北证(zhèng)50成份指数(shù)基金于4月25日成(chéng)立(lì)，获2225户有效认购，募集规模3.89亿元；工银瑞信北证(zhèng)50成份指数基(jī)金于(yú)4月27日正式成立，获(huò)1496户有效(xiào)认购，募集规(guī)模2.39亿(yì)元(yuán)；万家北证50成份指(zhǐ)数基(jī)金于5月(yuè)5日正式成立，获1717户有效认(rèn)购，募(mù)集规(guī)模1.68亿元。

　　对于北(běi)证50指数的投资价值，万家(jiā)北证50成(chéng)份指数(shù)基金经理杨坤曾(céng)表示(shì)，

　　北交所股票估(gū)值普遍显著低于其他上市(shì)板(bǎn)块中业务(wù)相关(guān)度较高的同类(lèi)股票，具有(yǒu)较大估值提升空(kōng)间。随(suí)着市场流动性的增(zēng)强和创新型中小企业的高(gāo)速成长，有(yǒu)望实(shí)现业绩和估值双升(shēng)，长(zhǎng)期投资价值显著。

　　首(shǒu)批北证50指数基(jī)金月内加速“回(huí)血”

　　去年12月，首批8只北证50成份指数基金(jīn)相继成立(lì)。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月12日，这8只(zhǐ)产品(pǐn)年内回报、成立(lì)以来回(huí)报悉数(shù)为负，其中年内(nèi)平(píng)均收益率为-4.36％，成立(lì)以来收益率(lǜ)中(zhōng)位数(shù)为-4.74％。不过5月(yuè)以来，这些产品开始加(jiā)速“回血(xuè)”，月内产品均获(huò)正收(shōu)益，平均(jūn)回报达2.82％。

　　北证50指数方面(miàn)，自去年11月发布以来(lái)，该(gāi)指数经(jīng)历小幅下滑后，今年一(yī)季度上涨(zhǎng)1.76％。二季(jì)度以来虽有震荡下跌(diē)，但5月以来(lái)又开(kāi)始持续上涨，且市场表现(xiàn)居前。截至(zhì)5月12日，该指(zhǐ)数月内涨幅(fú)达2.98％，对比沪深市场核(hé)心指数表现，除红利指数月内涨1.91％外，包括上证指数、沪深(shēn)300、上证50等在(zài)内的30只核(hé)心(xīn)指数(shù)月内均下跌。

　　“北(běi)证50指数(shù)推出后，多(duō)个指数(shù)基金相继成立，这使得北交所整体流动性(xìng)有所改善(shàn)。从中观维度来(lái)看(kàn)，北(běi)交(jiāo)所很多优质企业(yè)的估值(zhí)仍然(rán)偏(piān)低(dī)，预计(jì)随着流(liú)动性逐步(bù)改善，以及(jí)公司业(yè)绩持续释放，北交(jiāo)所板块整(zhěng)体走势有望(wàng)持(chí)续向(xiàng)好。”北京一大型公募基金人士(shì)表示(shì)。

　　北交所官网(wǎng)显示，截至(zhì)5月(yuè)12日(rì)，北(běi)交所上市公司193家(jiā)，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿(yì)元。从北交所上(shàng)市公司业绩表(biǎo)现来看，2021年北交所上市(shì)公(gōng)司盈利面(miàn)达99％，净(jìng)利(lì)润总额增长23.8％，超四成的公(gōng)司净利(lì)润达5000万(wàn)元(yuán)以上；2022年北交所上市公司全(quán)年共实现(xiàn)净利润(rùn)138.11亿(yì)元，平均实(shí)现净利润7230.81万元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长12.17％，盈利面(miàn)达92.15％，其中44家公司增幅(fú)超过30％，22家(jiā)公司净(jìng)利润超过1亿元，42家(jiā)公司连续三年(nián)实(shí)现利润正(zhèng)增长(zhǎng)。北交所上市公司业绩正持(chí)续(xù)释(shì)放。

　　此外，10只北交所主题权益基(jī)金年内表现上，Wind数据显示，截至5月12日(rì)，除大成(chéng)北交所两年定开年内收益为负外，其余9只北(běi)交所主题权益基金年内(nèi)均斩获正收益。其中，华(huá)夏北交(jiāo)所(suǒ)创新中小企业精选(xuǎn)两年(nián)定开年内回报最(zuì)高，达18.46％，万家北交(jiāo)所慧选两年定(dìng)开、嘉实北交所(suǒ)精(jīng)选两(liǎng)年定开(kāi)分别以(yǐ)12％、7.54％的(de)回报排在二三位。

　　当前估值偏低<孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗/p>

　　正是(shì)长线(xiàn)资(zī)金布局良(liáng)机

　　对于(yú)北交所投资(zī)价值，多位业内人士认为，当前北交所优(yōu)质公司被显著低估，不过(guò)正是长线(xiàn)资(zī)金(jīn)布局的良好机(jī)遇(yù)。

　　万(wàn)家北(běi)交所慧选(xuǎn)两(liǎng)年基(jī)金(jīn)经理叶勇(yǒng)直言(yán)，北(běi)交所市场上，制(zhì)约其发展的依然是市场(chǎng)本身较(jiào)差(chà)的流(liú)动性问题，市场制度性差异导致其与沪深(shēn)市(shì)场相比，可比公(gōng)司(sī)估值(zhí)表现差异较(jiào)大。除了继续降低(dī)投资者门槛、扩大优(yōu)质(zhì)上市企业数量(liàng)外，后续北交所市场有(yǒu)必要(yào)完善转板制度(dù)，畅通转板通(tōng)道，从而活跃(yuè)市场(chǎng)交易，通(tōng)过沪深(shēn)市场的引领，提升流动性，平抑估值鸿沟。不过，从另(lìng)外(wài)一个角(jiǎo)度上讲，目前的北交(jiāo)所优质公司被显著低估，也是长线资金布(bù)局的良好机遇。

　　华夏北交(jiāo)所创新中小企业(yè)精(jīng)选两年定开基金经理顾(gù)鑫(xīn)峰表示，站在(zài)当前(qián)的位置(zhì)，对(duì)于(yú)北交(jiāo)所的后续表现充满信心(xīn)，信(xìn)心来源于四(sì)个方(fāng)面。

　　一(yī)是北交所公司目前估值已经非常便宜，他们(men)测算前几(jǐ)大重仓股(gǔ)的(de)平均估值在20倍以内，切换到2023年估值在(zài)15倍以内，这(zhè)个估值水平对于具备专精特(tè)新(xīn)特(tè)性的(de)中小成长型企(q孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗ǐ)业而(ér)言(yán)是非常具有吸引力的。

　　二(èr)是从业绩(jì)表现(xiàn)来看，他(tā)们发现很多北交所公(gōng)司今(jīn)年以来(lái)依然延(yán)续了较快的增长速度，发展整体是符(fú)合预(yù)期的，业绩的持续增长进(jìn)一步(bù)消化了(le)估值(zhí)。

　　三是从政策来看，去年四季度以来北交所(suǒ)出了不少(shǎo)政策(cè)利(lì)好，包(bāo)括发(fā)布《北京证(zhèng)券交易所(suǒ)股票做市交易业(yè)务细(xì)则》和《北京证券交(jiāo)易(yì)所股票做市交易业务(wù)指引》，下调部分交易费率(lǜ)，北(běi)交所(suǒ)股票将纳入中证、国(guó)证跨市场(chǎng)指数体系，北证50指数11月份正式上(shàng)线等政策的密集发(fā)布，可以说(shuō)对这个(gè)市场是加大(dà)了呵护的力度，政策(cè)的暖风对整个市场构成中长期利好。

　　四是北交所目前新挂牌的公(gōng)司较多，其中不(bù)乏优(yōu)质(zhì)的个股(gǔ)，供给(gěi)上来了，给他们增加了筛选的范围，尽管短(duǎn)期可能(néng)由于(yú)供给增加(jiā)对整个市(shì)场的流动性(xìng)造成一定的扰动，但增加优质供(gōng)给是市场(chǎng)长期发展的基(jī)石，这使得(dé)他们选择(zé)优质(zhì)中小专精特新企业的难度是相对降(jiàng)低的。

　　景顺长城北交所精选两年定(dìng)开(kāi)基金经(jīng)理张靖(jìng)表示，北(běi)交所作为新兴的股票交易市场(chǎng)，目前仍处于初创期，上市(shì)股票数量还不够多，市场(chǎng)关注度还(hái)不(bù)高，整体估(gū)值水平相(xiāng)较(jiào)于沪深交易所(suǒ)明显低估。随着宏(hóng)观经济(jì)触底回升，和北交所快速(sù)发(fā)展，投资机(jī)会应(yīng)会越来越(yuè)多。

　　开源(yuán)证券研(yán)报(bào)表(biǎo)示，“中特估”下，北(běi)交所作为A股“中特估”组成(chéng)部分(fēn)之一，或有望随着北交所改(gǎi)革的(de)不断(duàn)推进(jìn)和投资(zī)者关注度提升(shēng)逐渐得到估值体(tǐ)系修复(fù)。从(cóng)2023年(nián)一季(jì)度(dù)的公(gōng)募基金持仓变化来看(kàn)，这一趋势已经初露端倪(ní)，部分专精(jīng)特新次新股及北证(zhèng)50中高(gāo)权(quán)重(zhòng)、低估值公司获增持较多。此外，北证50成(chéng)分(fēn)股中(zhōng)尚拥有(yǒu)多个被低估(gū)标的，未(wèi)来随着(zhe)北交所(suǒ)改革的不断推进(jìn)和投资者关注度提升，北交所流动性随之改(gǎi)善，这些(xiē)大市值、高权重、低(dī)估值的公司获得重估可能性较(jiào)大(dà)。

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