本轮新股中，有不(bù)少(shǎo)风口的企业，但基本(běn)面都非常垃圾，虽然表面看看似乎都有亮点，但仔细看看(kàn)就(jiù)发现大(dà)都是(shì)垃圾股(gǔ)。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成主要从事半导体晶圆生产(chǎn)代工服务，为客(kè)户(hù)提供150-55nm不(bù)同制程工艺，成立5年就成长(zhǎng)为中(zhōng)国(guó)大陆收入第三大(dà)、12英寸晶圆代(dài)工产能(néng)第三(sān)大的纯晶圆代工企业。2015年(nián)，合肥市政府根据(jù)集成电路产业发(fā)展规划及“芯屏器合(hé)”的(de)产业(yè)发展战(zhàn)略(lüè)，拟(nǐ)引进国际(jì)知名企业合作设立晶圆代工厂，此后，晶(jīng)合集成正式筹划建设。成立至今，晶合集成已(yǐ)成为国(guó)内面板显(xiǎn)示(shì)驱(qū)动芯片(piàn)龙头。

　　晶(jīng)圆代(dài)工企业，疫情后业(yè)绩爆发，利(lì)润此前一直(zhí)大幅亏损，22年依靠收(shōu)入和(hé)产品价格上涨(zhǎng)利润来到了(le)31.6亿，但23年开始(shǐ)下游面板(bǎn)行业(yè)需求大(dà)幅下滑(huá)，公司选择(zé)了业绩最好的时(shí)候(hòu)上市，此后走(zǒu)下坡路是必然的，23Q1公司首付大幅下滑(huá)60％，产能大幅闲置后利润(rùn)重回(huí)亏损（预(yù)计-3.5亿(yì)）。

　　二、三博脑(nǎo)科(kē)（301293）

　　三(sān)博脑科(kē)以神经学科为龙头，强(qiáng)专科、小综合的发展模式，形成覆盖全国核心区域的医疗服务网(wǎng)。服务(wù)病种涵盖神经学(xué)科各类脑肿(zhǒng)瘤、脑血管、功能神经外科、脊髓脊柱、小儿(ér)颅(lú)脑等疾(jí)病(bìng)，也包括妇科、儿科(kē)、内科、外科(kē)、疼(téng)痛、全科等(děng)疾病。

　　专(zhuān)科(kē)医院，业(yè)绩一般般，民营医院里毛利率算比较低的那(nà)一档，未来主要看扩张，也要(yào)小心(xīn)政策的影响，个人感觉比(bǐ)如(rú)几个(gè)国企医院(yuàn)（不论(lùn)是(shì)收入(rù)增速(sù)还是估(gū)值(zhí)），不关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯(sī)特是一家拥有高精(jīng)密狭缝(fèng)式(shì)涂(tú)布模头产品的设计、研发和生(shēng)产(chǎn)及涂布技术产业化整体(tǐ)解(jiě)决方(fāng)案能力(lì)的(de)高(gāo)新技(jì)术企(qǐ)业。高精密狭缝式涂布模头为锂电池(chí)生产涂布机(jī)的核(hé)心(xīn)部件(jiàn)，涂布(bù)是继制备正负极浆(jiāng)料完成后的下一道工序，是锂(lǐ)电池生产前(qián)段工(gōng)序的核心环节，目的是(shì)将正负(fù)极浆料均匀地涂覆在铝铜箔上。目前，曼恩(ēn)斯特产品广泛(fàn)应用于(yú)锂离子电池涂布(bù)、半导体先(xiān)进封(fēng)装涂布、钙钛(tài)矿太(tài)阳能电池(chí)涂布、氢燃料电(diàn)池电极涂布、液晶(jīng)显示中的薄膜晶(jīng)体管(guǎn)涂布等。

　　锂电池产业链公(gōng)司，业绩在(zài)21年爆(bào)发，22年业(yè)绩更(gèng)进一步，但行业基本见顶(dǐng)，下游需求大幅放(fàng)缓(huǎn)，上(shàng)游锂矿(kuàng)价格大幅下滑，且公司只(zhǐ)是(shì)生产过程(chéng)中很(hěn)小的(de)一块(kuài)市场，天(tiān)花板非常低(dī)，公司未来业绩压力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成成(chéng)立(lì)于(yú)2018年(nián)3月，总部位于(yú)浙(zhè)江(jiāng)绍兴，是一家专(zhuān)注于功(gōng)率、传感和传(chuán)输应用(yòng)领域(yù)，提供模拟芯片及模块(kuài)封装(zhuāng)的代工服务的制造商。中芯集成(chéng)以晶圆代工为起点(diǎn)，向(xiàng)下延伸到模组封装(zhuāng)，为国内外客户提供一站式代工(gōng)解决方案，为(wèi)功率、传感(gǎn)和传输等领域的(de)半(bàn)导体(tǐ)产品公(gōng)司提(tí)供完整(zhěng)生(shēng)产制造(zào)平台(tái)，支持客户(hù)研(yán)发以(yǐ)及大规模(mó)量产(chǎn)。

　　晶圆代(dài)工企业，中芯(xīn)国际关(guān)联(lián)企业(yè)，处于规(guī)模扩张阶段(duàn)，但由于规模扩大太快，折旧研(yán)发投入初期非常高，因此利润大幅亏损(sǔn)，好不容易快熬(áo)出(chū)头了(le)（资本支出(chū)高峰在22年结(jié)束），公司(sī)也预期23年(nián)底(dǐ)会(huì)转(zhuǎn)为盈(yíng)利(lì)，但下游需求(qiú)在(zài)23年大幅放(fàng)缓，公司(sī)面对的压力(lì)显然是要比那些已(yǐ)经规模化完成有(yǒu)利润的公(gōng)司大得多，且公司过(guò)于(yú)依赖中芯国际，未(wèi)来还有可能(néng)面临同业竞(jìng)争而收(shōu)回许可(kě)的(de)风险。IPO募资高达219亿，非常(cháng)大的IPO了，不太乐观未来(lái)的(de)走势。

　　五、万丰股份(fèn)（603172）

　　万丰(fēng)股份主要从事分散(sàn)染(rǎn)料及其滤饼的研发(fā)、生产及销(xiāo)售，产品(pǐn)以中高端分散染料为主，主要用于涤纶及其混纺(fǎng)织物的染色和(hé)印(yìn)花，经分(fēn)散染料(liào)印染加(jiā)工的(de)化纤纺(fǎng)织(zhī)品，色泽(zé)艳丽，耐洗(xǐ)牢(láo)度优良，用途(tú)广泛。其中部分终端应用(yòng)品牌包括：安踏(tà)、李(lǐ)宁、阿(ā)迪达(dá)斯、耐克、优衣库、迪卡侬等。

　　传统(tǒng)染料公司，毫无亮点，业(yè)绩在(zài)19年后(hòu)一路下(xià)滑，22年利润只有(yǒu)19年的一半都不(bù)到，下(xià)游服装行业景(jǐng)气(qì)度也(yě)一般(bān)，不(bù)关注了(le)。

　　六(liù)、友车科技(jì)（688479）

　　用(yòng)友(yǒu)汽车成立(lì)于(yú)2003年，自设(shè)立以(yǐ)来(lái)，公(gōng)司主营业务(wù)一直(zhí)聚焦于汽车行业营销与后(hòu)市(shì)场(chǎng)服务(wù)领域，为(wèi)客户提(tí)供相(xiāng)关(guān)软件产品(pǐn)及服务。2010年被(bèi)用友网络收(shōu)购后，公司继续独立(lì)经营上(shàng)述业务。用友汽(qì)车主要面向汽车(chē)行业(yè)的(de)整车厂(chǎng)、经(jīng)销(xiāo)商、服务站等(děng)客户，提(tí)供营销与后市场服务领域的(de)数智化解(jiě)决方(fāng)案、云服务(wù)、软件及专业服(fú)务。

　　用友集团旗下子公司分拆上(shàng)市，汽车软(ruǎn)件(jiàn)服(fú)务，汽(qì)车数(shù)字化是(shì)趋势，且随着人均保(bǎo)有量的增长，公司行业(yè)前景(jǐng)不算很差，但(dàn)公(gōng)司自身(shēn)技术含(hán)量较低，产品(pǐn)以车企营销系统(tǒng)为(wèi)主，基本没什么研发，都(dōu)靠(kào)销售，且汽车行业有明(míng)显周期性。

　　七、经(jīng)纬股份(fèn)（301390）

　　成立于(yú)2003年3月的经纬股份主要从事电力工程技术服务及地(dì)理信(xìn)息技术服务。电(diàn)力工(gōng)程技术(shù)服务占(zhàn)主营业(yè)务收(shōu)入比重超(chāo)过80％，是公司主要收入和利润来源。电力(lì)工程技术服务主要(yào)系(xì)为电网(wǎng)企(qǐ)业、工商(shāng)业企(qǐ)业电力(lì)相关工(gōng)程提供规(guī)划咨询、设计、工程建设(shè)等服务。

　　电(diàn)网和地理(lǐ)信息设计咨询公(gōng)司，主要是电(diàn)力工程技术服务(wù)收入为主，比较依(yī)赖(lài)内蒙和浙江地(dì)区的国家(jiā)电网，本质上是工程类企业，设备(bèi)施工业务，所以应收(shōu)款(kuǎn)高，坏账多，现金流差，不关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是一家为智能手机、物联网(wǎng)等领域提供射频前端的芯片设计公司，主营业(yè)务为射频前端芯片(piàn)及模组的研发、设计和销售。慧(huì)智微具备(bèi)全套射频前端(duān)芯片设(shè)计能力和集成化(huà)模(mó)组(zǔ)研发(fā)能力，技术体系以功率(lǜ)放大器(qì)（PA）的设计(jì)能力为核心，兼具低噪声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成(chéng)无源器件(jiàn)滤(lǜ)波(bō)器（IPDFilter）等射频(pín)器(qì)件的设计能力，产(chǎn)品系列覆盖(gài)的通(tōng)信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段(duàn)、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为(wèi)客户(hù)提供无线通信射频前端发射模组、接收模组等。

　　射频前端芯片模组公司，下游(yóu)主要是(shì)消(xiāo)费电子，22年(nián)业绩大幅放缓，下(xià)游砍单存货大幅增长，亏损不(bù)断扩(kuò)大，主要是大(dà)量(liàng)研发(fā)投入，但(dàn)高研发下，公司毛利率极低，远低(dī)于同行业公司，但(dàn)即便这(zh15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸è)样，估(gū)值却一路上升(shēng)到150亿，在(zài)IPO之前大量机构（近40家(jiā)）参股（未来解禁后都会(huì)成为抛售的主力）。搞不懂这公司的价值在哪里，但现在风口，很可(kě)能被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南(nán)湖是一家(jiā)主要从事防空预警雷达研发、生(shēng)产(chǎn)、销售和(hé)服(fú)务的国家级高(gāo)新技(jì)术和(hé)专精特(tè)新(xīn)“小巨人(rén)”企业。公(gōng)司产品主要包(bāo)括雷达(dá)及(jí)配套装备(bèi)，重点供应国内(nèi)军方客户和军工(gōng)集团。成立至今，航天南湖已成(chéng)为我国(guó)防空预警雷达主要生(shēng)产单位之一。

　　军工雷达企(qǐ)业，21年后业绩大幅(fú)下滑(huá)，22年虽然15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸(rán)收入(rù)增(zēng)长较快，但利(lì)润远没有回到20年，且关联交易占(zhàn)比(bǐ)越来越(yuè)高，对于这(zhè)种客(kè)户不透明度极高的军工企(qǐ)业，实在无法判(pàn)断(duàn)未来的价值(zhí)。

　　十、蜂助手（315英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸01382）

　　蜂助(zhù)手是一家互联网数(shù)字化(huà)虚拟商品综合服务提(tí)供商，主要(yào)为移动互联网相关(guān)场景客户(hù)提供移动互联网数字化(huà)虚拟商品聚合运营、融合(hé)运营(yíng)、分发运营等综合(hé)运(yùn)营服(fú)务，为物联网(wǎng)相(xiāng)关场景提供物(wù)联网流量(liàng)接(jiē)入(rù)、硬件方案、场景应用等综合解决方案及云(yún)终端(duān)解决方案(àn)，并根据客户需求提供定制化的运营支撑服务及技术(shù)服务。一(yī)家(jiā)售卖移动流量、话费、爱优芒(máng)会员卡(kǎ)等数(shù)字(zì)化(huà)虚拟商品(pǐn)的综合型中间商，其主要盈利模式(shì)是获得(dé)购销差价(jià)或服务佣金，占(zhàn)公(gōng)司总收入超过9成。

　　流(liú)量(liàng)中(zhōng)间商，互联网(wǎng)卖流量的公司，主要(yào)是卖(mài)视(shì)频会员和其他(tā)通用流量，业(yè)绩(jì)过去几(jǐ)年看起来不错，但公司现金(jīn)流(liú)越(yuè)来越差，且(qiě)互联(lián)网流量(liàng)已经见顶，大互联网公司越(yuè)来越不依赖买量(liàng)来拓(tuò)广业务，感觉(jué)上市就是业绩顶峰。

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