金融界5月22日(rì)消息(xī) 悄然(rán)之间，已经崩盘了(le)33年的日本股市(shì)竟(jìng)然奇迹般的活过来了，甚(shèn)至还在不断挑(tiāo)战新高，真是活(huó)久见。

　　22日，日本(běn)股市主(zhǔ)要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月以(yǐ)来近33年(nián)的(de)新(xīn)高，同时(shí)也是自(zì)日本泡沫经济崩(bēng)溃以来的最高收盘(pán)价。今(jīn)年以(yǐ)来日经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这之前，日本(běn)股(gǔ)市几经挣扎但是(shì)最(zuì)终都黯(àn)淡收场，但是(shì)似乎这次有点不一(yī)样的(de)味道(dào)，“股(gǔ)神”巴菲特(tè)助阵、“华尔(ěr)街大鳄”高(gāo)盛(shèng)摇旗呐喊以及

　　地(dì)缘政治的变动使得日本股市(shì)变得微妙起来。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发(fā)，海外(wài)资(zī)金(jīn)是不可或缺的力量。数据(jù)显示，海外投资者对日(rì)本股票需求稳健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月(yuè)海外投资(zī)者(zhě)净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日(rì)本股票，为(wèi)2017年10月以来(lái)最大(dà)规模的外国人净购买(mǎi)量。不过，日本企业(yè)部门仍(réng)然是日本股票的最大净(jìng)买(mǎi)家，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其(qí)中(zhōng)也包(bāo)括在3年前(qián)就“闻到”金钱味道的巴菲特(tè)，2020年(nián)8月，东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故巴菲特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒(sā)韦(wéi)公司（下称“伯克(kè)希尔”）首(shǒu)次披(pī)露，其收购了日本前五(wǔ)大贸(mào)易(yì)公司每家略高于5%的股份。这(zhè)五大贸易公司分别是(shì)伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露之(zhī)后，巴(bā)菲特已3次(cì)购买并扩大了对日(rì)本(běn)五大商社(shè)的股(gǔ)份持(chí)有量。

　　从近期(qī)数据披(pī)露可以看出，伯克希(xī)尔哈撒韦目(mù)前(qián)在日本持有的股票(piào)比在美(měi)国以(yǐ)外任何其他(tā)国家(jiā)都多(duō)。今年(nián)早些时候，巴(bā)菲(fēi)特(tè)增(zēng)持了日本五(wǔ)大商(shāng)社，并暗示将进(jìn)一步投资日(rì)本股票。现年92岁(suì)高龄的他还在上(shàng)个月(yuè)罕见地亲自(zì)访(fǎng)问日(rì)本。

　　对于(yú)为何在这(zhè)个时点，不断增(zēng)持日本股票？在5月初(chū)巴菲特股东(dōng)大会上(shàng)，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实(shí)非常简单，也(yě)非常容易理解，我们可能和这五家公司都(dōu)有过业务来(lái)往。从(cóng)整体来看，这些公(gōng)司能够(gòu)支付不错的分红，在某(mǒu)些情况下也会回购(gòu)股票，我(wǒ)们也能很好地理解他们所拥有的一大堆业务，同时我们还(hái)能通过融资(zī)解决汇率风险问题。所(suǒ)以我们(men)就开(kāi)始(shǐ)购买了，甚至这件事情(qíng)一开始我(wǒ)都没有告诉(sù)阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴(bā)菲特日本之(zhī)行的(de)部(bù)分原因是为(wèi)了向这些公(gōng)司介绍阿贝(bèi)尔（伯克(kè)希尔(ěr)非保(bǎo)险业务(wù)副董事(shì)长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人(rén)），因为(wèi)接下来双(shuāng)方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前(qián)三年布(bù)局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用行动(dòng)告诉大家姜还是老(lǎo)的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除(chú)了巴菲特(tè)，还有其他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。3月(yuè)31日，黑石(shí)集团(tuán)主席(xí)苏世民拜访(fǎng)了(le)日本首相岸田文雄。黑石(shí)集团两(liǎng)年前在(zài)日本(běn)一举收购8家酒店(diàn)，此行(xíng)被(bèi)外界普遍认(rèn)为日本还蕴藏着(zhe)更多投资机会。

　　同一时期(qī)，黑石(shí)集(jí)团最主(zhǔ)要(yào)的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯(sī)也在日本与投资对(duì)象展开(kāi)交流。

　　4月初造访日本东京的(de)还有(yǒu)美国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设办事处，据《金(jīn)融时报》报(bào)道，Citadel正在申请在日(rì)本市场的运营牌照。

    日(rì)本(běn)受(shòu)益于地缘政治格(gé)局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股(gǔ)市一直都在(zài)苦苦(kǔ)的(de)填坑(kēng)之中，如今似乎局面发生(shēng)了变化(huà)。

　　虽然巴菲特在股东大(dà)会上解释了抄底日本(běn)股市，但是“狡猾”的巴(bā)老(lǎo)爷(yé)子也(yě)有(yǒu)所保(bǎo)留。站在事后(hòu)马后炮的角度看，对股(gǔ)市拥有独(dú)特理解的巴菲特对国际地缘政治的(de)变化也颇(pǒ)有研究(jiū)。

　　自2018年(nián)中美贸易争端以来，国际地缘政(zhèng)治格(gé)局(jú)巨变。在新的地缘政(zhèng)治(zhì)格局下，日本在亚太格局中扮(bàn)演了更加重要的角色，同时(shí)日本(běn)在(zài)芯片等(děng)产业(yè)发展中野心勃勃，这都成为了(le)边际上(shàng)的重要(y东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故ào)变量(liàng)。仔细(xì)观察(chá)日(rì)本(běn)的经济脉(mài)络，我们(men)也会(huì)发(fā)现日本的设备投资开始进(jìn)入(rù)加(jiā)速期，这背后有产业自身发(fā)展(zhǎn)的原(yuán)因，也暗合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日(rì)本(běn)相对稳定甚至略显僵化的政治格局，在(zài)全球动荡(dàng)的大(dà)背景下反(fǎn)而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感(gǎn)变化的巴菲特，一直在等待出手(shǒu)的时机。直(zhí)到新冠危机爆发，日本股市出现(xiàn)急(jí)搓，巴(bā)菲特终于等(děng)到了被(bèi)低估的日本资(zī)产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用业绩证(zhèng)明自(zì)己的确(què)被低估了。据日经中文网(wǎng)，日本综合商社的(de)2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财报于5月9日全部出炉。5大商社的合(hé)计(jì)净利润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间(jiān)里增加到了(le)4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本(běn)面发生的变(biàn)化(huà)，日本监管层的助推也是(shì)一(yī)股(gǔ)不容忽视的(de)力量。日本监(jiān)管层持续推(tuī)动(dòng)企业经营(yíng)能力的改(gǎi)善(shàn)和价值的修复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业公开(kāi)回购成为改(gǎi)革重要(yào)抓手(shǒu)。

　　尤其是在今(jīn)年3月底，东京证(zhèng)券交易所为(wèi)了(le)改变(biàn)大(dà)量(liàng)个(gè)股股价跌破净值的情况，发布《关(guān)于实现关(guān)注资金成本和股(gǔ)价经营要求》要求上市公司(sī)提(tí)高企业价值(zhí)和资本效率从而提升股价后，日(rì)本(běn)股(gǔ)市(shì)开(kāi)始掀起一波回购热潮(cháo)。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽为“反向(xiàng)指(zhǐ)标(biāo)”的高盛也出来高喊(hǎn)日本(běn)可(kě)能正接近十(shí)年一遇的牛市。至(zhì)于日本股市未(wèi)来(lái)将走向何方，一切(qiè)将由时间给出答(dá)案吧。

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