随(suí)着3月进出(chū)口数据的出炉(lú)，纯碱市场数(shù)据(jù)表(biǎo)现“亮眼(yǎn)”，使得短期市场悲观情绪有(yǒu)所缓和(hé)。从表象(xiàng)看(kàn)，进出(chū)口双双超预期，也显(xiǎn)示出纯碱市(shì)场供需两旺、出口向好的态(tài)势(shì)仍在延续。

　　中国海关总署数据(jù)显(xiǎn)示，2023年3月纯(chún)碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比增加(jiā)3.85万(wàn)吨。3月(yuè)纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期纯碱出口下降，进口(kǒu)增(zēng)加(jiā)，从实际数(shù)据来看，其表现超出市场预期。”国投安信期货高级分(fēn)析师周小燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提(tí)升(shēng)4.55万吨，同比(bǐ)去年3月提升(shēng)3.85万(wàn)吨。”光大期(qī)货分析(xī)师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超预期(qī)增(zēng)长。据她(tā)介(jiè)绍(shào)，2022年全年除(chú)了1—2月份(fèn)纯(chún)碱(jiǎn)进(jìn)口数量超过1万吨(dūn)，其余月份进(jìn)口数量在3000吨—7600吨之间波(bō)动。在她看来，进口的大量增长主要集中于部分浮法(fǎ)玻璃和光(guāng)伏(fú)玻璃厂，在国内(nèi)供需(xū)紧平(píng)衡的情况下(xià)，下游通过进口来补充(chōng)使用量。这部分进口增量(liàng)到(dào)港后(hòu)直接(jiē)进入下游玻璃厂，对市场的冲击程度相对有限，但在一定程度(dù)上可能会导致(zhì)下游(yóu)厂(chǎng)家减少从国内厂家(jiā)采(cǎi)购纯碱的数量。

　　从出口数据来看(kàn)，3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，环比(bǐ)2月提升(shēng)23.28％，同比(bǐ)去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表(biǎo)示，2022年初全(quán)球市场面临(lín)暴风雪等(děng)极端天(tiān)气、国际地缘政治冲突导致美国(guó)和土耳其运(yùn)输(shū)阶段性受(shòu)阻，再加上全球能源价(jià)格上涨、欧洲碱厂大面积减产、我国出口市场新增南美和非(fēi)洲(zhōu)的份(fèn)额，都是带动去年全年纯碱出未来出现丧尸的几率大吗，未来有可能出现丧尸吗口大幅(fú)提升的导火索(suǒ)。今(jīn)年(nián)随着国际能源价格的回落、黑(hēi)天(tiān)鹅(é)事件(jiàn)消退、国内多个大宗商品(pǐn)价格处(chù)于全(quán)球高位之时，纯(chún)碱出口还能保持增长(zhǎng)态势(shì)，也确(què)实超出市场预期。

　　“3月份(fèn)出口(kǒu)量(liàng)在去年高基数(shù)的基础上进(jìn)一步增加(jiā)至16.3万(wàn)吨，大超市场预期，显示出行业供需两旺(wàng)、出(chū)口向好的(de)态势仍(réng)在延续。”在方正中期期货(huò)分(fēn)析(xī)师魏(wèi)朝(cháo)明(míng)看来，2022年国际能源(yuán)价格高企，纯碱(jiǎn)出口显著(zhù)放(fàng)量，今年出口量能(néng)在去(qù)年高基(jī)数的基础上进一步上扬，显示国际市场对纯碱(jiǎn)需求(qiú)具有(yǒu)较(jiào)强韧(rèn)性，国(guó)际需求(qiú)显著走弱的预期有待修正。

　　期货(huò)日报记(jì)者了解(jiě)到，全球经济未来出现丧尸的几率大吗，未来有可能出现丧尸吗的衰退预(yù)期或导致全球实体(tǐ)企业承压，海(hǎi)外纯碱需求(qiú)可能会受到一定影响。而国(guó)内经济(jì)稳增长预期强烈，国内纯(chún)碱需求表现或较海(hǎi)外强劲，这在长期(qī)也可(kě)能影(yǐng)响(xiǎng)我国纯碱出口数量。

　　对此(cǐ)，南华期货分析师李(lǐ)嘉豪告诉(sù)记(jì)者，相较于(yú)去年，今年纯碱出口(kǒu)的预期(qī)走弱。主要在(zài)于国外能(néng)源的(de)回落背景下供应的回归(guī)，国内外碱的(de)价差收缩(suō)，同时伴随(suí)海运费的走弱，使得出口出现了(le)环比的走弱(ruò)。

　　“但是(shì)3月(yuè)的出口(kǒu)表现依旧较好，与(yǔ)前期市场的反馈(kuì)略有偏(piān)差，一部分(fēn)原因(yīn)可能是前期待发(fā)订单(dān)，一部分是外(wài)围需求从去(qù)年的出口角度存在重(zhòng)心上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐(lù)看来，在远兴大产能落地以前(qián)，国内纯碱紧平衡的格(gé)局很难(nán)彻底扭转，从该角度(dù)讲可能(néng)还是优先国(guó)内使(shǐ)用为主(zhǔ)，纯(chún)碱(jiǎn)出口或难(nán)以再现(xiàn)去年高增长的态(tài)势。

　　从价格和(hé)出口利润上来看，3月出口均价368美元(yuán)/吨(dūn)，部分长协价格可能更低，对比国内价格偏低。换(huàn)言之(zhī)，纯碱出口利润并不高(gāo)，这(zhè)将导致中国(guó)出口(kǒu)意愿偏(piān)低。

　　此外，市场(chǎng)也需要关注(zhù)纯碱出口目(mù)的(de)地。“如果国内纯碱出口只是(shì)供至国内大型玻璃厂在(zài)海外(wài)的生产(chǎn)线，且(qiě)该部分用量能够长期稳定，那么这部分用量(liàng)仍能让出口维持高(gāo)位。但如(rú)果是供(gōng)给海外其(qí)他(tā)地区，可能会由于海外需(xū)求回落(luò)导致出口下降(jiàng)。”张(zhāng)凌(líng)璐表示，同时也(yě)要留意出(chū)口(kǒu)周期的(de)变化。通常，我国纯碱出口(kǒu)周期45—60天左右(yòu)。在她(tā)看来，3月(yuè)出口数据的好转，可能(néng)是1—2月的订(dìng)单兑现而已，也并一定(dìng)能够说明(míng)3月(yuè)全球(qiú)的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进(jìn)口提升的趋(qū)势仍是(shì)大方(fāng)向，但由(yóu)于国内进出(chū)口数量占全国产能、需求(qiú)的(de)比例相对有(yǒu)限(xiàn)，因此对于年度供需影响也相对有限。但集中在某个月或(huò)数月，进出(chū)口超(chāo)预期(qī)变化可能(néng)会(huì)对阶段性的行情产生情绪和(hé)供需影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在(zài)周小燕看来，目前(qián)海外碱厂下(xià)调报(bào)价，随着能源价格(gé)下调，内(nèi)外价(jià)差呈逐步收窄态势，预(yù)计(jì)今(jīn)年出口相对去年下降(jiàng)。“后(hòu)续(xù)海外碱到港量(liàng)增加，进口有继续增(zēng)加预(yù)期，出口有下滑压力，进出口贸易商顺(shùn)差或重回2022年前格(gé)局(jú)，对纯碱(jiǎn)价格形(xíng)成牵制。”周小燕说。

　　不过，从(cóng)短(duǎn)期(qī)来(lái)看(kàn)，纯碱进出口数据(jù)超预期是国内纯碱市场(chǎng)健(jiàn)康运行的旁证。魏朝明认为，短(duǎn)期内(nèi)市(shì)场悲观预期或有(yǒu)所消退，纯(chún)碱期(qī)现货价格短(duǎn)期或有企稳。

　　“从(cóng)近期的(de)市场表现来看，出口走弱的预期基本被(bèi)消(xiāo)化，进口的量相对来说(shuō)更受(shòu)市场关注。”李嘉(jiā)豪(háo)表示，从3—4月消息面来看，进口(kǒu)约(yuē)有(yǒu)十几万吨(dūn)的(de)到港量，导致市场4月(yuè)的平(píng)衡相对(duì)宽松。在(zài)他看来，未(wèi)来出口的走弱则(zé)更加影响轻碱的供(gōng)需，在内需恢复有限的(de)情况下(xià)，轻碱价格重心下移会(huì)相对(duì)明显。

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