自4月下(xià)旬高点(diǎn)回调(diào)接近13％，科(kē)创板再迎巨资抄底(dǐ)。

　　据Wind数据统计，截(jié)止5月23日，最近一个月(yuè)时间，场(chǎng)内(nèi)资金在科(kē)创板投(tóu)资上采取“越跌越买”的(de)操作，主要跟踪科(kē)创板及其关联指数(shù)的ETF产品合计“吸金”256.4aj和耐克的区别是什么，aj和乔丹的区别是什么3亿元(yuán)，其中，华(huá)夏科创50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市(shì)场股票ETF资金净(jìng)流入榜首。

　　除了科创板之外，半导体(tǐ)相关(guān)ETF也持续吸(xī)引场内资(zī)金的目光。场(chǎng)内11只跟踪半导体及芯片指数(shù)的ETF合(hé)计资金净流入超过202亿元。3只半导体相关ETF更(gèng)是(shì)“霸榜”最(zuì)近一个月全市(shì)场行(xíng)业ETF资金(jīn)净流入(rù)榜单前三名。

　　在业(yè)内(nèi)人士看来(lái)，场内资金不断借道ETF基金加速布局科创板、半导体板块，体现出市场对上(shàng)述板块投资价值(zhí)的认可。经(jīng)过前期调整，这两大板(bǎn)块性(xìng)价比也在逐渐提升。

　　科创(chuàng)板ETF最近一个月“吸(xī)金(jīn)”超(chāo)256亿元(yuán)

　　作为场内资金配置的工(gōng)具性(xìng)产品，ETF市场一直有着(zhe)逆(nì)势投资的(de)特征，最近一个月，随(suí)着科创板的(de)回调(diào)，相关ETF也成为资金追逐的对象。

　　据Wind数据统计，截(jié)止5月23日(rì)，最近一个月时间，主要(yào)跟踪科创板(bǎn)及其关联指数(shù)的ETF产品合计(jì)“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”更是(shì)高(gāo)达(dá)169亿(yì)元(yuán)，位居(jū)全(quán)市场ETF资金净(jìng)流入榜首，除此之外(wài)，易方达科创50ETF资(zī)金净(jìng)流(liú)入也超过30亿元，嘉实科(kē)创(chuàng)芯片(piàn)ETF、工银瑞信(xìn)科创ETF两只基(jī)金资金净流(liú)入(rù)也均在10亿(yì)元之上。

　　今年以来，场内资金持续(xù)流入科(kē)创板相关ETF，华夏科创50ETF规模从年初仅500亿(yì)元(yuán)出(chū)头涨至(zhì)目前的606.24亿元，规模位居(jū)股票ETF第二(èr)名(míng)，仅次于(yú)华泰柏瑞沪(hù)深300ETF。

　　在易方达基金看来(lái)，电子、计算机等科(kē)创板(bǎn)的核心权重行(xíng)业持续获得资金青睐，一方面源于一(yī)季度以ChatGPT为代表的AI产业成为市(shì)场(chǎng)关注焦点，另一方面随着半导体(tǐ)下行周期拐点临近，业绩(jì)边际改善的预期吸引资金切换赛道。

　　从科创板的(de)核心板块业绩变化来看，电子(zi)、计算机和通(tōng)信板(bǎn)块的2023年盈(yíng)利和收(shōu)入预期增(zēng)速保持在(zài)较高(gāo)水平，相比过去明显改善，与此(cǐ)同时新能源(yuán)板块的(de)增速(sù)依然稳(wěn)健，凸显出科创板整(zhěng)体较高的盈利质量。

　　易方达基金进一步分析指出，整(zhěng)体来看，科创50作为成长性宽基，今年一季度的利润增(zēng)速相对(duì)较高，配(pèi)置吸引力显现(xiàn)。从未来的一致预期净利(lì)润增速来看，科创50相比(bǐ)其他宽基指数仍有(yǒu)优势，配置性(xìng)价(jià)比较高，反映出较好(hǎo)的基本面。

　　从估值(zhí)水(shuǐ)平来看，科(kē)创50仍处于历(lì)史较低(dī)水平，同时(shí)盈利估值匹配度(dù)依然较优。截至2023年4月27日，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于过(guò)去三年估值分位数32.97％。

　　国泰科创板基金(jīn)经理姜英也看(kàn)好今年以来(lái)科创板走势(shì)。“从板(bǎn)块(kuài)整体估(gū)值性(xìng)价比以及对(duì)未来产业的(de)反应程度，都是优(yōu)于(yú)主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好科创板的表现(xiàn)，经过(guò)了三(sān)年的估值回归，很多公(gōng)司的估值与成长匹配，买入(rù)并持有(yǒu)可以享受行业和公司(sī)的长期成长。”华南一位(wèi)基(jī)金经理更是(shì)直言。

　　3只半导体(tǐ)ETF位居行(xíng)业ETF资金净流入前三名

　　最近一段时间，半导体行业(yè)风声不(bù)断。

　　5月(yuè)23日(rì)，日本经济(jì)产业省公布外(wài)汇法法令修正案，将先进芯片(piàn)制(zhì)造设备等23个品类(lèi)追加列入(rù)出口(kǒu)管理的管(guǎn)制(zhì)对(duì)象，上述(shù)修(xiū)正(zhèng)案在经过2个月的公告期后，并将于7月开始实施(shī)。受益于国产替(tì)代加速的预期，半导(dǎo)体板块成为5月24日A股市场少数(shù)逆势飘红的板(bǎn)块之一。

　　而在ETF市场上(shàng)，随着前(qián)段时间半导体板块回调，资金也在加速抄底这一板块。

　　Wind数据统计显(xiǎn)示，场内11只跟踪半导体或(huò)是(shì)芯片指(zhǐ)数的ETF合计资金净流(liú)入超过202亿元(yuán)。其(qí)中，国联安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国(guó)泰芯片ETF资金净流入也分别达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导体相关ETF更是(shì)“霸(bà)榜”最近一个月行业ETF资金净流入前(qián)三名。

　　展望未来半导体行业走势，国泰基金认为，存(cún)储芯(xīn)片自(zì)2022年四季度至2023年一(yī)季度价格持续(xù)下探之后，当前(qián)阶段或已接近行业(yè)底(dǐ)部(bù)。

　　存储芯片行业周期(qī)相较于其他半(bàn)aj和耐克的区别是什么，aj和乔丹的区别是什么导体产业(yè)链环节，具备较强的大宗(zōng)商(shāng)品属性，国际龙头会在下游(yóu)新(xīn)兴需求(qiú)诞生时，提升自身产(chǎn)能。而当(dāng)扩产落地时，行业(yè)进入供(gōng)过于求(qiú)周期，各(gè)厂商则会通过降价进(jìn)行库存去化(huà)。供(gōng)给与需求(qiú)的错配使得(dé)存储行业具有(yǒu)较强的周期性(xìng)。

　　国(guó)泰基金称，回顾历史(shǐ)上(shàng)存储芯片的周期走势，结合2022年四(sì)季度行(xíng)业龙头(tóu)营收数据(jù)，营收增速(sù)为-44％。存(cún)储芯片当前处于(yú)筑底阶(jiē)段，下半年有望迎来存储芯(xīn)片(piàn)行业周期的反(fǎn)弹机遇。

　　随着下(xià)游GPT-4大(dà)模型(xíng)为代表的(de)人工(gōng)智能新兴需(xū)求爆发(fā)，对于算(suàn)力以及存储(chǔ)的(de)爆发性需求由产业链下游(yóu)传导到上(shàng)游，促进上游(yóu)芯片厂(chǎng)商提升自身(shēn)产量。叠加(jiā)近(jìn)两个季度量价持(chí)续下探的(de)周期性磨底，芯片板块有望(wàng)在(zài)今年下半年迎来反弹(dàn)。

　　不过，国(guó)泰基金提醒，投资者需要警惕国际(jì)局势以及通胀带来的(de)负面影响。

　　创金合信芯片产业(yè)基金(jīn)经理刘扬(yáng)则表示，硬(yìng)科技的投(tóu)资机会(huì)需要(yào)看到真正的(de)业绩(jì)触(chù)底、拐点出现，以及一(yī)些(xiē)真正的创新落地(dì)。预计半导(dǎo)体和消费电子(zi)大概率在二季度及二季度以后触(chù)底，当(dāng)行业周(zhōu)期触底，科技创(chuàng)新蓄能(néng)才(cái)能真正地释(shì)放出来，下(xià)半年硬科技的投资机会更多。

　　鹏(péng)华国(guó)证半导体(tǐ)芯片ETF基金经理罗英宇也倾向判(pàn)断，半导体产(chǎn)业链正处于供给(gěi)侧(cè)收缩匹配需(xū)求端，进一步(bù)压缩产业链库存的时期，价格下行(xíng)压力逐步减轻，行业有(yǒu)望迎来(lái)库(kù)存加速出清，营收(shōu)和利润迎来拐(guǎi)点。

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