近期交易商协会的监管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监(jiān)管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会(huì)对建设银行启动自律调(diào)查，这是(shì)两天内第二家被要求自律调查的大行。今(jīn)年以来，交(jiāo)易(yì)商协会已对(duì)多家金融机构启动自(zì)律(lǜ)调(diào)查，监管力度在持(chí)续加大。

　　多家金融机构接连被(bèi)通(tōng)报

　　5月11日，中国银(yín)行间市(shì)场交易商(shāng)协会（下称“交(jiāo)易商协会”）网站显示，基于(yú)监管部(bù)门反(fǎn)馈线索(suǒ)，依(yī)据《银行间债券市场自律处分规则(zé)》，交易商协会已对中国建设(shè)银行股(gǔ)份有(yǒu)限公(gōng)司债务融资工具(jù)承销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行(xíng)承销非(fēi)金融企业债务融资工具744笔，为411家实体企业承销(xiāo)发(fā)行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持(chí)优质头部房(fáng)地产企业债(zhà戴偏旁是戈还是十字旁，戴偏旁是戈还是十一画i)券融资需求，承(chéng)销房地产企业(yè)323.35亿(yì)元债务融资(zī)工具，房地产(chǎn)并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力(lì)度在近期(qī)持续加(jiā)大。就在5月9日(rì)，交易商(shāng)协会官(guān)网发布信息，针对中国进出口(kǒu)银行金融债券发(fā)行涉嫌违规(guī)行为(wèi)，以(yǐ)及中国民生银行(xíng)承(chéng)销(xiāo)业务(wù)涉(shè)嫌违(wéi)规(guī)行(xíng)为(wèi)已(yǐ)开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉(shè)及债券业务违规(guī)被点名(míng)。具体来说，交易商协会通(tōng)过(guò)深(shēn)入调查发现，大连银行等(děng)多(duō)家机构存(cún)在债券代(dài)持交(jiāo)易等违规行为。其中，大连银(yín)行通过做市(shì)业(yè)务方式，每日滚动开(kāi)展(zhǎn)买卖(mài)方向(xiàng)相(xiāng)反、清算(suàn)速度不(bù)同(tóng)的现券交易，代(dài)持利(lì)率(lǜ)债(zhài)活跃(yuè)券(quàn)，且(qiě)规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内(nèi)控执行(xíng)不严或流(liú)于形(xíng)式，未有效评(píng)估交易(yì)合理性，作(zuò)为中间(jiān)方以现券买卖或做市等方式参与债(zhài)券代持交易链条，交易笔数(shù)和金额(é)较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律(lǜ)调(diào)查。相关公(gōng)告(gào)称，交易商协会(huì)在(zài)日常(cháng)监(jiān)测工作中发现(xiàn)，工商银行(xíng)主(zhǔ)承销的(de)多期债务融资工具发行(xíng)定价严重(zhòng)偏(piān)离市场合理水平，干(gàn)扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自(zì)律管理相(xiāng)关(guān)规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披露，近期在查处四(sì)平市城市发展投资控股(gǔ)有限公司案件时(shí)，发现(xiàn)吉(jí)林银行、吉林(lín)亿(yì)联银行(xíng)因违规收取发行(xíng)人大额财务资助，涉(shè)嫌违(wéi)反银行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市场自律管理(lǐ)规则，被(bèi)交易商(shāng)协会进行自律调查。一同被开展自(zì)律调查(chá)的还有(yǒu)光大证券(quàn)、富国资产(chǎn)管理（上海）有限公司两家(jiā)金(jīn)融机构。

　　交易商协会监管处罚力(lì)度加强

　　根据交易(yì)商协会通(tōng)报的数据，2022年全年(nián)，交易商(shāng)协(xié)会共对68起涉嫌违规(guī)案件立案调查(chá)，开(kāi)展自律调戴偏旁是戈还是十字旁，戴偏旁是戈还是十一画查和自律问询103次(cì)，作出各类自律处分(fēn)99家（人(rén)）次，涉及(jí)35家发(fā)行人和信用增(zēng)进机构、4家主承(chéng)销商、3家(jiā)会计(jì)师事务所、1家律师(shī)事务所、2家(jiā)其他类型(xíng)机(jī)构和54名直(zhí)接责任人。作出的处分中，警告及以上占比超过五成，15家机构被暂停一定期(qī)限(xiàn)业务(wù)，12位责任(rèn)人被认定不适(shì)当人(rén)选。

　　梳(shū)理(lǐ)通报(bào)来看(kàn)，被通(tōng)报的(de)原因包括低价包(bāo)销多期债务融资(zī)工具，影响了市(shì)场正常秩序；部分(fēn)债务融资工(gōng)具未按照发行文件约定开展(zhǎn)余额包销，个别债务融资(zī)工具挤占了其他投资人的正常(cháng)投标，违(wéi)背了公平(píng)公(gōng)正(zhèng)原则，并影响了发行利率，对市场正常秩序造成(chéng)了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机(jī)构在从事相关(guān)业务过程中，务必牢固树立市场责任(rèn)意识，严格(gé)遵守(shǒu)相关(guān)监管规定和自律规则(zé)要求(qiú)，合规展业，自(zì)觉维护银行间债戴偏旁是戈还是十字旁，戴偏旁是戈还是十一画券市场(chǎng)运行(xíng)秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市(shì)商(shāng)作为银(yín)行间市场(chǎng)基石机(jī)构(gòu)，承担着提高市场流动性(xìng)、促(cù)进价格发现(xiàn)的重要作用，应切实提(tí)升做市交易能力，加强内(nèi)部控制和风险管理，确保合(hé)规稳(wěn)健展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管(guǎn)处(chù)罚(fá)力(lì)度明(míng)显加大，虽然(rán)债(zhài)券市场参与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈(liè)，但监管底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　资(zī)深金(jīn)融政策监(jiān)管专家(jiā)周毅钦对《国际(jì)金融报》记者表示，可以(yǐ)看(kàn)到，银行间交易商协会将继续(xù)贯(guàn)彻落实监管(guǎn)从(cóng)严(yán)要(yào)求，以严格自(zì)律惩戒(jiè)向市场传(chuán)递“零(líng)容忍”的清晰信号，引导市场各类(lèi)主体归位尽责，维护市(shì)场良好秩序。债(zhài)券承销机构作为债券市场的(de)“看门人(rén)”，对于商业(yè)银行特别是(shì)国有(yǒu)大(dà)行来说，也需要肩负起相(xiāng)应的公序责任(rèn)，切实维护(hù)好行业的良性竞争生态。

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