财联社5月6日讯（编辑 若宇(yǔ)）黄金现货价格本周四(sì)一(yī)度冲上(shàng)2080美元/盎司(sī)一线，创(chuàng)历史新(xīn)高。A股方面，珠宝首饰品牌老凤祥及潮宏(hóng)基自去年10月低点(diǎn)以来股(gǔ)价均接(jiē)近翻倍(bèi)。

　　黄金价(jià)格的(de)持续攀升，引来众多(duō)投资者的目光。国泰君安刘越男等人(rén)在(zài)4月(yuè)23日研报(bào)中表示，黄金珠(zhū)宝复苏节奏(zòu)与弹性优(yōu)于预期，根(gēn)据行业数据，1-2月同期高(gāo)基数下黄金珠宝销售表现(xiàn)亮眼；3月后(hòu)逐步进入Q2同期低基(jī)数，金(jīn)银珠宝类2023年(nián)3月(yuè)社(shè)零同(tóng)比(bǐ)+37.4％。

　　提及黄金珠(zhū)宝(bǎo)亮眼(yǎn)的逻辑(jí)，刘越(yuè)男等(děng)人拆解，其一，金价稳(wěn)步(bù)上行(xíng)预(yù)期提振长期需求，存货增值提(tí)振毛利(lì)率，C端消费者黄金投(tóu)资保值需求及加盟(méng)商补货需求(qiú)有望释放；其二，Q2开始(shǐ)婚庆(qìng)需求显著回补，同店开(kāi)店有望匹配释放，长三(sān)角地区表(biǎo)现尤(yóu)其值得期待；其三，古法金(jīn)中流砥柱，金镶钻打(dǎ)开(kāi)利润弹性。

　　关于黄金(jīn)珠宝板(bǎn)块(kuài)行(xíng)情的可持续性，德邦证券郑澄怀在5月5日研报中分析(xī)，从国际(jì)金价来看，全球地缘政治的不(bù)确定性、美国经(jīng)济衰退的不确定性等因素均有望对金价形成长期(qī)支撑(chēng)。从国内消费(fèi)复苏(sū)的节奏来看(kàn)，预计(jì)今(jīn)年三(sān)四季度婚庆旺季(jì)将(jiāng)持续释放消(xiāo)费需求。

　　长(zhǎng)期来看，龙头公司有望凭借(jiè)精(jīng)准的产品定(dìng)位，创新性的产(chǎn)品设计(jì)，以及积极的渠道扩张策略下，持续提升市(shì)场占(zhàn)有率，平(píng)稳兑现业绩(jì)增长。当前黄(huáng)金珠宝(bǎo)板块估值(zhí)基本处于历(lì)史中(zhōng)枢水平，仍具有较大的投资吸(xī)引力。

　　中国银(yín)河证(zhèng)券研究院甄唯萱在研报中指出，预期国内金银珠宝市(shì)场规(guī)模未来将稳步上升，将在(zài)2024年超(chāo)过90万亿元，年(nián)复合增(zēng)长(zhǎng)率约(yuē)为5％，奢侈金银(yín)珠宝的市场规(guī)模增长速度更(gèng)快，年复合增长率(lǜ)约为17％。

　　头(tóu)豹研究院预测，中国金银珠宝行业中黄(huáng)金市场的增(zēng)速最快，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预计(jì)未来5年(nián)也将(jiāng)保持6％的(de)增(zēng)速。

　　从黄金珠宝行业的产业链来看，主(zhǔ)要包括上游黄金(jīn)、钻石等原(yuán)材料供应，中(zhōng)游的(de)制造设计及下游的(de)终端(duān)零售环节，其中(zhōng)下游环节(jié)的附(fù)加(jiā)值较高，盈利能力较强。

　　国信证券(quàn)研(yán)报中指出，下游零(líng)售环节同样(yàng)拥有较高的毛利率水平，黄(huáng)金品(pǐn)类(lèi)零(líng)售毛(máo)利率10％-20％不等(děng)，钻石镶嵌类可达(dá)到60％左右的高毛利率水平，产(chǎn)业(yè)链附加(jiā)值塑料是不是绝缘体高(gāo)，相(xiāng)关(guān)企业通过强势的渠道建设以(yǐ)提高市场(chǎng)份额，可以(yǐ)获(huò)得(dé)更加优化的盈利表(biǎo)现。

　　从(cóng)竞争(zhēng)格局(jú)的(de)角度(dù)来(lái)看，截至2022年，中国金银(yín)珠(zhū)宝行业市(shì)占(zhàn)率(lǜ)前十的(de)集(jí)团中，除了瑞士历峰集团、路易·威登集团外其余8个均为国产品牌集团(tuán)。中国金银(yín)珠宝(bǎo)行(xíng)业头(tóu)部公(gōng)司周大(dà)福、老(lǎo)凤祥、豫园股份在2022年的市占率分(fēn)别达到了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以来行业(yè)内的CR10不(bù)塑料是不是绝缘体断(duàn)提升，于2021年超过了30％。

　　据财联(lián)社不完全统计，相关(guān)上市公司(sī)包括萃华珠宝(bǎo)、曼(màn)卡龙(lóng)、菜百股份、潮宏(hóng)基、老凤祥和周大生等(děng)，具体情况如下：

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 塑料是不是绝缘体