民生宏观 · 周(zhōu)君芝团(tuán)队

　　导(dǎo)读

　　广交(jiāo)会是中(zhōng)国“第一展"，疫后线(xiàn)下广交终于在4月(yuè)中旬重启(qǐ)。我们赶赴133届广交会(huì)，把握人(rén)流交织背后的中国出口暗线(xiàn)。

　　要点

　　4月中国进出口(kǒu)商(shāng)品交易会（即广交会）疫后重启线下开展，我们(men)随即赶赴广交会(huì)开展专项调研，用另一个视角(jiǎo)观(guān)察中国出口(kǒu)企业现状，并放里面睡觉是什么样的感觉，放在里面睡觉是一种怎样的感觉捕捉一(yī)些能够反映中国(guó)出口长期趋势的线索。

　　通过广交会观察中国企(qǐ)业出口状况，有两大(dà)天然优势。

　　广交会规模最大(dà)、商品种类最全、参会采购商数量(liàng)多且国别广，被誉为(wèi)“中国(guó)第(dì)一展”。

　　以本届广交会为例，展会面(miàn)积达到150万平方米，时(shí)间(jiān)跨(kuà)度从(cóng)4月15日(rì)至5月5日(rì)，按照3期分别举(jǔ)办，涉及16个大类品种，基本覆盖主要商品。

　　广交会参展企(qǐ)业所涉及的(de)规模(mó)大小和所属地域(yù)非常广(guǎng)泛(fàn)，包(bāo)括大量中小外(wài)贸企业(yè)，也(yě)包(bāo)括行业龙(lóng)头(tóu)企业(yè)。广交会能够(gòu)提供充(chōng)足(zú)样本，便(biàn)于我们观(guān)察中国外贸出口(kǒu)企(qǐ)业群像(xiàng)，这是广交会反馈中国出口(kǒu)信息的(de)第一大优势(shì)。

　　对外(wài)贸(mào)企(qǐ)业而言，外贸展会是重要的(de)拓客渠道(dào)。新(xīn)增客源的数(shù)量和质量，影响外贸企业长期新增(zēng)订(dìng)单。广交会参(cān)会(huì)客户及参展氛围，能够为(wèi)我们(men)把(bǎ)握更长(zhǎng)趋势的外(wài)贸大(dà)环境和出(chū)口大(dà)趋势提(tí)供线索(suǒ)。这是广交会反(fǎn)馈中国出口(kǒu)信息的第二(èr)大优势。

　　本次广交会调(diào)研，我们得到(dào)当下中(zhōng)国出口企业群像(xiàng)五(wǔ)点特征，或预示(shì)中国出口趋势。

　　趋势一(yī)，客流(liú)总(zǒng)体旺(wàng)盛，然(rán)更多(duō)来自境内采购商，欧美(měi)采(cǎi)购商流量明(míng)显低于(yú)往年(nián)。

　　本次广交会(huì)客流量相对旺盛，相较以往，今(jīn)年境内(nèi)采(cǎi)购商明显(xiǎn)增(zēng)多。境内(nèi)和境外客流比(bǐ)重达到3:1。往(wǎng)年国(guó)内外客(kè)户充分交流时，境内和境外采(cǎi)购(gòu)商(shāng)比例达到1:1。

　　本次参展外(wài)商以东盟、日韩(hán)、非(fēi)洲为(wèi)主(zhǔ)，还包含部分(fēn)中东和俄罗斯客户群体。欧美客户数量(liàng)明显下降，意味着高效益客(kè)户不足，毕(bì)竟(jìng)欧(ōu)美客户属(shǔ)于高效益客户(hù)。

　　趋势二，“一带一路”沿线国家（东南亚、俄罗斯和中(zhōng)东）构(gòu)成中(zhōng)国(guó)出(chū)口新动(dòng)能。

　　与我们之(zhī)前长三角出(chū)口调研信(xìn)息(xī)一致，本次(cì)广交会调研(yán)反馈，一带(dài)一路国(guó)家订单增幅较大。其中东南亚(yà)订单饱(bǎo)满，俄罗斯和(hé)中东(dōng)因订(dìng)单总(zǒng)量尚(shàng)小。

　　针对俄罗斯和(hé)中东国家订单，中国不(bù)同(tóng)类型出(chū)口(kǒu)企业感受(shòu)存异。部分企业表示今年对俄(é)快速增长，增速甚至(zhì)超过30％；部分企业则表示今年对(duì)俄(é)出(chū)口并未(wèi)发生太大变化。

　　趋势三，相较大型和自主品牌外贸(mào)企业(yè)，小企(qǐ)业(yè)和代工企业出(chū)口压力明显更大。

　　企(qǐ)业(yè)普(pǔ)遍(biàn)反馈(kuì)今(jīn)年(nián)海外需求较过去两年明显走弱(ruò)，不(bù)同(tóng)规模和类型(xíng)企业反馈(kuì)，它们(men)具体面临的出口(kǒu)压力(lì)存在明显差异(yì)。

　　小型(xíng)企业普遍反馈今(jīn)年订单明显下滑，中大型企业反(fǎn)馈(kuì)今(jīn)年订(dìng)单虽有下滑(huá)，下滑(huá)程度较(jiào)轻，甚至部分大中型企业订单略有增(zēng)长。

　　相(xiāng)较(jiào)单纯的代加工企业，具备自主品牌(pái)的出口企业(yè)订单情况相对(duì)较好，出(chū)口压(yā)力较轻。

　　趋势四，2023年中国出(chū)口企业(yè)仍面临一定(dìng)贸易摩(mó)擦压力。

　　本次调(diào)研反馈，中国外贸企(qǐ)业面临较为普遍(biàn)的贸易摩擦(cā)。不(bù)仅传统的欧美发达国家对(duì)中国外贸企业(yè)保有持续的贸易(yì)摩擦，甚至(zhì)发展中经济体与(yǔ)中(zhōng)国之(zhī)间的贸易摩擦也在加剧(jù)。

　　例如中国对非(fēi)洲地区出口的贸易摩擦正在(zài)加剧，主(zhǔ)要方式为加征关税，目的(de)在于(yú)保护本地制造(zào)业发(fā)展；

　　又(yòu)例如(rú)，东非共同(tóng)体对(duì)外关(guān)税(shuì)税(shuì)率分三档，终端(duān)消费品(pǐn)25％、中间产品10％、原(yuán)材料和资本货物0％。设置关(guān)税的初(chū)衷是(shì)为保(bǎo)护本地制造业免受廉(lián)价进口(kǒu)竞争(zhēng)。

　　趋势五，中国出口(kǒu)企业产业转移范围正在扩(kuò)大，转移进程正在加速。

　　调研企业普遍(biàn)反馈，受关税税(shuì)率(lǜ)和劳动力(lì)成本因(yīn)素影响(xiǎng)，当前中国企业已经开始产业转移。疫情之(zhī)后产业转移浪潮(cháo)加(jiā)速，头部大型企业是(shì)这一轮产业转移(yí)浪潮中的主体。

　　目(mù)录

　　正(zhèng)文

　　引(yǐn)言

　　3月中旬，我(wǒ)们开展杭州外(wài)贸(mào)专项调研，随后发布《中国出(chū)口的优(yōu)势与(yǔ)忧虑》和《中国(guó)产业转移的(de)三点现(xiàn)实》两篇专题报告，提示中(zhōng)国出(chū)口两点超预期表(biǎo)现(xiàn)：

　　一是今年一季度中(zhōng)国出口订(dìng)单和金额或将大(dà)增，主因去年底订单(dān)转移至(zhì)年初；

　　二是疫(yì)情之(zhī)后中国出口企业(yè)迎来产业转(zhuǎn)移浪潮(cháo)，并影响(xiǎng)中国出口产品结构。

　　4月(yuè)中国进出(chū)口(kǒu)商(shāng)品交易(yì)会（即广交会）疫后(hòu)重启(qǐ)线(xiàn)下开展(zhǎn)，我们前往广州进行专项调(diào)研，从另(lìng)一(yī)个(gè)角度观察中国(guó)当下出口现状以(yǐ)及(jí)中国出口企业面临的长期趋势。

　　一、外贸(mào)展(zhǎn)会(huì)能够反映出口的大(dà)环境和大趋(qū)势

　　对外贸企业而言，外贸展会是一个重要的拓客(kè)渠道，能够集中高效拓展(zhǎn)新客户群(qún)体(tǐ)。新增客源的数量(liàng)和质量，影响外贸(mào)企业(yè)长期新(xīn)增订单规模。

　　值得注意的是，外贸展会(huì)新拓客户并不意味(wèi)着当期订单(dān)暴增(zēng)。短期之内(nèi)海关总署统计的(de)出(chū)口订单主要与之前客户(hù)签(qiān)订的老订单相关。外贸展(zhǎn)会反映的是更长期的外贸大环境(jìng)和出口大趋势。

　　二、广交会为中(zhōng)国(guó)最大外贸展会，可(kě)观察样本充足

　　广交会作为中(zhōng)国(guó)最大的(de)进出口商品(pǐn)展(zhǎn)会(huì)，已经举(jǔ)办(bàn)133届，为中国(guó)历史(shǐ)最(zuì)长的外贸展会，被誉为“中国第一展”。

　　广交会的会(huì)展规模最(zuì)大(dà)、商品(pǐn)种类最全、企业(yè)类(lèi)型(xíng)最(zuì)多、参会采购商数量最多、国别(bié)最广，能够为我们观(guān)察中国外贸出(chū)口现(xiàn)状和趋势提(tí)供(gōng)充足(zú)样本。

　　133届广交会的展(zhǎn)会面积(jī)达到150万平方米，时间跨度从4月15日至5月(yuè)5日，按照3期分别举办，每期涉及商品(pǐn)种(zhǒng)类包括：

　　第一期：电子及家电、照明、车辆(liàng)及配件、机械、五金工(gōng)具、建(jiàn)材、化(huà)工产品、能(néng)源；

　　第二(èr)期：日用(yòng)消费品、礼品、家居装饰品；

　　第三期：纺织服(fú)装(zhuāng)、鞋、办公箱包及休闲用品、医药及医疗(liáo)保健(jiàn)、食(shí)品。

　　133届广交(jiāo)会(huì)第1、2期累计参展企业(yè)数(shù)量达到(dào)2.5万(wàn)家，参展数量较多。

　　三、今年广交会(huì)反映当(dāng)前外(wài)贸(mào)环境五(wǔ)点特征

　　第一，客流旺盛(shèng)，更多(duō)来自境内(nèi)采购商，欧美采购商流(liú)量明显低于往(wǎng)年。

　　结合现场(chǎng)调研企业反馈，本次广交会(huì)客(kè)流量相当旺盛，但相较往期展(zhǎn)会，本次广交会开放境内(nèi)采购商名额，客流结构上(shàng)境内采购商与境外采购商占比为(wèi)3 ：1。换言之，本(běn)次展会更多人流(liú)来自于境(jìng)内采购商，往年内(nèi)外交流比较充分时，境内(nèi)和境外采购商比例达到1:1。

　　本(běn)次外(wài)商结构中，欧美客户数量(liàng)明显不足，本(běn)次境(jìng)外(wài)采购商(shāng)主(zhǔ)要为东盟、日韩、中东、俄罗斯和非洲等客(kè)户群(qún)体。

　　对中国(guó)外贸(mào)企(qǐ)业而言，欧美客(kè)户属于高效(xiào)益(yì)客户，欧美(měi)采购商数量下(xià)降，意(yì)味着本次广交会(huì)反馈出(chū)来的信息是当下高效(xiào)益客户占比有所下降。

　　根据部分企业反馈，本次(cì)欧美(měi)客户数(shù)量偏少，可能和过去3年欧美跨(kuà)境电商发展迅速(sù)有(yǒu)关，部分采购商(shāng)已经不直接前往线下(xià)展会。

　　第二(èr)，“一带一(yī)路”沿线国家构成出(chū)口新动能(néng)。

　　与近期(qī)出口数(shù)据(jù)相匹配，调研(yán)企业反馈“一带(dài)一路”国(guó)家的订单增幅较为明(míng)显。除东南(nán)亚外，俄罗(luó)斯和中东整体的采(cǎi)购规模相对(放里面睡觉是什么样的感觉，放在里面睡觉是一种怎样的感觉duì)偏小。

　　因此，针对俄(é)罗斯和中东客户订(dìng)单，不同企业之间感受存在明(míng)显差异。部(bù)分企(qǐ)业表示(shì)今(jīn)年对(duì)俄增(zēng)长超过30％，部(bù)分企业则表示对俄出口并未增长(zhǎng)。

　　和前次调研(yán)结果(guǒ)相近，企业普(pǔ)遍反馈欧(ōu)美出口动(dòng)能最为疲弱，日韩(hán)需求相对平(píng)稳。

　　第三，相较大(dà)型(xíng)和(hé)自主品牌外贸企业，小(xiǎo)企业和代工企(qǐ)业出口压力明显更大。

　　企业普(pǔ)遍反馈目前海外需求较过去(qù)2年有明显(xiǎn)走弱，不同规模和类(lèi)型的企业(yè)所面临的(de)出口(kǒu)压力存在明显差(chà)异。

　　小型企(qǐ)业普遍反馈今(jīn)年订单下(xià)滑明显，而中大型企业则反馈今年订(dìng)单虽有下滑，但程度相对较轻，甚至部分企业存在订单略增(zēng)的情况(kuàng)。

　　此外，相较于单纯的代加(jiā)工企业，具备自主品牌的(de)外贸企业反馈今年订单情(qíng)况(kuàng)相对(duì)较(jiào)好，出口压力较轻。

　　第(dì)四，2023年中(zhōng)国出口企业仍面(miàn)临一定贸易摩擦压力(lì)。

　　本次(cì)广交(jiāo)会参展企(qǐ)业反馈，中国外贸(mào)企业正面临较为广泛(fàn)的贸易(yì)摩擦。中国和欧美发达国家(jiā)之(zhī)间(jiān)存在贸(mào)易摩擦，除此之外(wài)，中国企业(yè)同样面临其他地区贸易摩擦增大，例如中(zhōng)国对(duì)非洲(zhōu)地区出口的贸易(yì)摩擦正(zhèng)在加剧(jù)，主(zhǔ)要方式为(wèi)加征关税，目的在于保护本地制造业发(fā)展(zhǎn)。

　　2022年7月东非共(gòng)同体正式(shì)实行(xíng)第四档35％的(de)共同对外关税的决(jué)定，计(jì)划纳入(rù)的(de)商品包括：乳放里面睡觉是什么样的感觉，放在里面睡觉是一种怎样的感觉制品、肉产品、谷物、食用油、饮(yǐn)料和酒类、食糖及(jí)糖果、水果、坚果(guǒ)、咖啡(fēi)、茶叶、鲜花、调味品、家具、皮革品、棉纺织品、服装、钢(gāng)铁产(chǎn)品和陶瓷产品等(děng)。

　　原先东非共体共同对外关税税率分三档(dàng)，终端消费(fèi)品25％、中间产品(pǐn)10％、原材(cái)料和资本货(huò)物(wù)0％。初衷是保护本地(dì)制造业(yè)免受(shòu)廉价(jià)进口竞争。

　　第五，中(zhōng)国出口(kǒu)企业(yè)产业转移(yí)范围正在扩大，转移进(jìn)程正在加(jiā)速(sù)。

　　调研企业(yè)普遍反馈，受关税税率和劳动力(lì)成本(běn)因素影响，当前(qián)中(zhōng)国企业存在产(chǎn)业(yè)转移。疫情之后产业转移(yí)浪(làng)潮加(jiā)速，头(tóu)部(bù)大(dà)型(xíng)企业(yè)是产业转(zhuǎn)移的主要(yào)主体。

　　企业反馈产(chǎn)业(yè)转移主要流向东(dōng)南亚，目前(qián)也(yě)开(kāi)始(shǐ)流向(xiàng)非洲等地。产业转(zhuǎn)移(yí)至当地(dì)，生产得到的产成品也主要是为(wèi)销售于(yú)当地(dì)。

　　此外，产(chǎn)业转移(yí)对中(zhōng)国出口份额(é)影(yǐng)响上，企业反(fǎn)馈和宏(hóng)观(guān)数据表(biǎo)现有所差异。其中，出口(kǒu)份额(é)数据显(xiǎn)示，中国出(chū)口(kǒu)劳动(dòng)密集型产品的订(dìng)单近(jìn)年来呈现(xiàn)持续下降；但大部分调研企(qǐ)业认为转移产(chǎn)能尚不构成(chéng)竞争威胁(xié)，向(xiàng)东南亚转移的订单规(guī)模较小。

　　风险提示

　　调(diào)研样(yàng)本(běn)企业数量(liàng)与范(fàn)围有限；海外(wài)经济(jì)衰退超(chāo)预期(qī)。

　　本(běn)文(wén)来自民生证券研(yán)究(jiū)院(yuàn)于2023年5月(yuè)8日发布(bù)的报告《民(mín)生(shēng)宏观调研系列之三：广交会(huì)下的出口群像》

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