公(gōng)募基(jī)金一(yī)季(jì)报募集披露。张坤以超880亿(yì)元的管理规模，再度成为(wèi)主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进(jìn)入(rù)密集披露期，顶流基金经理调仓路径和投资(zī)思(sī)路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模超880亿元(yuán)，再度成(chéng)为主动(dòng)权(quán)益类基金“公募一(yī)哥”。一季度(dù)，张(zhāng)坤加(jiā)仓中国海洋石(shí)油、泸州(zhōu)老窖，减持香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一(yī)季度(dù)加(jiā)仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集团(tuán)，减持中国中免、药明康德。另(lìng)一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金经理张坤掌舵的(de)易(yì)方达蓝筹精(jīng)选、易方(fāng)达优质企业三年持(chí)有、易方达(dá)优质精(jīng)选混(hùn)合（QDII）、易方(fāng)达(dá)亚(yà)洲精选股票（QDII）四(sì)只基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张坤(kūn)的(de)管理规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的基金管理规(guī)模超越葛兰(lán)，再度成为主动权益类基(jī)金(jīn)“公募一(yī)哥(gē)”。

　　张坤在(zài)一(yī)季度末(mò)保(bǎo)持了高仓(cāng)位运(yùn)作，4只基(jī)金的权(quán)益资(zī)产仓(cāng)位(wèi)均(jūn)超过(guò)了92％。一季(jì)度张坤所(suǒ)持基金股票仓位基本(běn)稳定，对结构进行了调(diào)整，增加了消费等行业的(de)配置，降低了金融等行业(yè)的配置。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤掌(zhǎng)管的4只基(jī)金(jīn)在2023年一季度(dù)均实现了正收益，基金(jīn)净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤所管(guǎn)规模最大的(de)基(jī)金(jīn)——易方(fāng)达蓝筹精选在(zài)一(yī)季度末的基(jī)金规(guī)模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增(zēng)长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓(cāng)股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商银(yín)行、香港交易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精选前十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对(duì)中国海洋石油大幅(fú)加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第(dì)十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白(bái)酒股进(jìn)行了(le)不(bù)同的加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)、贵(guì)州茅台(tái)、洋河(hé)股份，减持五粮液。

　　从减持(chí)情况来看，易方达(dá)蓝筹精选在(zài)一季度还减持了香港(gǎng)交易(yì)所(suǒ)、招商银(yín)行、美团(tuán)-W等(děng)股票(piào)。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个股方面，仍然(rán)持有(yǒu)商(shāng)业模式(shì)出色(sè)、行业格(gé)局(jú)清(qīng)晰、竞争力强的优质(zhì)公司。基本面价值投资(zī)很吸引人的一点是，投资者可以用很长(zhǎng)一(yī)段时间来充分观察公司的(de)发展(zhǎn)，等(děng)到(dào)它们用事(shì)实证明自己的成功和巨(jù)大的成长潜力(lì)之(zhī)后，再买入也不(bù)迟(chí)。基本面价值投资的优势之一(yī)在于可积(jī)累性。如果只是针对某一次(cì)投资，积(jī)累的重要性(xìng)可(kě)能并不(bù)显著。但(dàn)如果将投资贯(guàn)穿一生，并(bìng)将长期(qī)复合回报作为终(zhōng)级目标，可积累性就是这(zhè)一(yī)目标(biāo)的最(zuì)重要(yào)保(bǎo)障，选择一条可积累的“很长的(de)坡(pō)”并在(zài)坡上“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业(yè)中寻找投资机(jī)会

　　一季度末，顶(dǐng)流基(jī)金经理刘(liú)彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等。

　　其中(zhōng)，景顺(shùn)长城(chéng)新(xīn)兴成长是刘彦春管理(lǐ)的规模最(zuì)大的基金，一季度(dù)末(mò)规模(mó)达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看(kàn)，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长一季度A类和C类份额净(jìng)值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高仓位(wèi)运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德、山(shān)西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情(qíng)况来看(kàn)，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长一季度加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等(děng)股票，减持中国(guó)中(zhōng)免、药(yào)明(míng)康(kāng)德、五粮液等股(gǔ)票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报中(当兵的人会不会那方面不行，当兵男是不是都精力旺盛zhōng)指(zhǐ)出(chū)，我国经济复苏(sū)、美(měi)国紧缩后通胀下(xià)行仍将是今年主要宏观背(bèi)景。经(jīng)济运行正常化需要一个过(guò)程，特别是居民(mín)和中小企业，需要时间修复(fù)资产(chǎn)负债表(biǎo)、修(xiū)复信心。随着经济(jì)逐步正常(cháng)化，居(jū)民消费(fèi)信心回升、超额储(chǔ)蓄下降是(shì)必(bì)然事件，消(xiāo)费(fèi)今年大概率(lǜ)超预期回(huí)升。就(jiù)近期公布的社融和地产数据分析，二季度A股盈利增速有望(wàng)进入上行周期。

　　“全(quán)球经济正(zhèng)在重回正轨的路上。除了(le)继(jì)续(xù)关(guān)注整个经(jīng)济体发展状况之外，可以将目光更多放在微观企业层面。可(kě)以(yǐ)看到很多公司在过(guò)去几(jǐ)年始终做正确的事，经(jīng)营效率提(tí)升，逆(nì)境中变得更加优秀(xiù)、更加强(qiáng)大。不必总是(shì)关注(zhù)宏(hóng)观数据，多看看微观(guān)企业变化可以让内心更加(jiā)平静。我们对全年股票市场有(yǒu)信心(xīn)，未(wèi)来将继续保持合(hé)同约定较(jiào)高仓位运(yùn)作，更多(duō)在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：挖掘(jué)人(rén)工智(zhì)能(néng)相关产业链

　　一季(jì)度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告期内均实(shí)现了正(zhèng)收(shōu)益。

　　其中，兴全(quán)合润(rùn)基金管(当兵的人会不会那方面不行，当兵男是不是都精力旺盛guǎn)理规模最大(dà)，为281.3亿元(yuán)，一季(jì)度基金份(fèn)额净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基(jī)准(zhǔn)收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润(rùn)一季度末保(bǎo)持(chí)高(gāo)仓位(wèi)运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前(qián)十大重仓股分别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际(jì)旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股份、健(jiàn)友(yǒu)股份、梅花(huā)生物(wù)。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前十(shí)大重仓股

　　从(cóng)前十大持仓变动情况来(lái)看，一季度(dù)兴全合润加仓海康(kāng)威视、晶晨股份(fèn)，使这两只股票进入前十大持仓。此(cǐ)外(wài)，一季度(dù)兴全合润加(jiā)仓三(sān)安光(guāng)电，减持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股份(fèn)、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)在(zài)兴全合润一季报中指出，今年一(yī)季度疫情对经(jīng)济的影(yǐng)响基本消除，整体经(jīng)济逐(zhú)步回到复苏轨道。随(suí)着中(zhōng)国(guó)的稳增长政(zhèng)策落(luò)实与(yǔ)全球范围内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上预期改善推动(dòng)资本市场(chǎng)风险偏好回升。虽然海外(wài)银行出(chū)现了阶段(duàn)性(xìng)危机，但各国政府较为迅速(sù)地采取了对应措施，接管相关银行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一(yī)季度(dù)A股板块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取得(dé)了突(tū)破性的(de)进(jìn)展，由AI芯片、服(fú)务器、光(guāng)模块(kuài)等子版块带动的人工智能、中(zhōng)字头的(de)‘中特估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游戏、影(yǐng)视(shì)等板(bǎn)块也实现较大幅(fú)度上涨。该(gāi)基金报告期内对人工智(zhì)能相关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘(jué)，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍(réng)将坚持(chí)挖掘公司长期成长(zhǎng)价(jià)值，不断寻(xún)找具有良(liáng)好投资(zī)性价比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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