本轮(lún)新股中，有(yǒu)不少(shǎo)风(fēng)口的企(qǐ)业，但基(jī)本面都非(fēi)常垃圾，虽(suī)然表面看(kàn)看似乎都有(yǒu)亮点，但仔细看看(kàn)就发现大(dà)都是垃圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成主要从(cóng)事半导体(tǐ)晶圆生产代工服务(wù)，为客户提供150-55nm不同制(zhì)程(chéng)工(gōng)艺，成立5年就成长为(wèi)中国大陆收入(rù)第(dì)三大、12英寸晶圆代工产(chǎn)能(néng)第三大的纯晶圆代工企(qǐ)业。2015年，合肥市(shì)政府根据(jù)集成电(diàn)路(lù)产业发(fā)展规划及“芯屏(píng)器合”的产业发展战略，拟引进(jìn)国(guó)际(jì)知名企(qǐ)业合作设立(lì)晶圆代工(gōng)厂，此后，晶合集成正式筹(chóu)划建设(shè)。成立至今，晶合集成已成为国内面板显示驱动你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名(dòng)芯(xīn)片龙(lóng)头(tóu)。

　　晶(jīng)圆代(dài)工(gōng)企业，疫情后业(yè)绩爆发(fā)，利润此前一直大幅亏损，22年依靠收入和产(chǎn)品(pǐn)价格上涨利润来到了31.6亿，但23年开始下游面(miàn)板行业需求大幅下滑，公司(sī)选择(zé)了业绩最(zuì)好(hǎo)的时(shí)候上市，此后走下(xià)坡(pō)路(lù)是(shì)必然的(de)，23Q1公司(sī)首(shǒu)付大幅下滑60％，产能大(dà)幅闲置后利(lì)润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑科以神经学科为龙头(tóu)，强专(zhuān)科、小综合的(de)发展模式，形成覆盖全国核心区域的(de)医疗(liáo)服务网。服(fú)务病(bìng)种涵盖神(shén)经学科各类脑肿瘤(liú)、脑血管、功能神经外科(kē)、脊髓(suǐ)脊(jí)柱、小儿颅(lú)脑等(děng)疾病，也包(bāo)括妇科、儿科、内科、外科、疼痛、全(quán)科等疾(jí)病。

　　专科(kē)医(yī)院，业绩一般般，民(mín)营医院里毛利(lì)率(lǜ)算比较低的那一档，未来主要看扩张，也(yě)要小心政策的影响，个人感觉比如几(jǐ)个国(guó)企医院（不论是收(shōu)入增速还是估值），不关注了。

　　三、曼恩斯(sī)特（301325）

　　曼恩斯特是一家拥有高精密狭缝式涂布模头产品(pǐn)的设计(jì)、研发和生产(chǎn)及涂布技术产业化整体(tǐ)解决方案能力的高新技术(shù)企业。高(gāo)精密狭缝(fèng)式(shì)涂布模头为锂电池生产涂布机的核心部件，涂布(bù)是继制(zhì)备正(zhèng)负极浆(jiāng)料完成(chéng)后的下一道工序，是锂电池你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名(chí)生产前(qián)段(duàn)工序的核(hé)心环节，目的(de)是将正(zhèng)负极浆料均匀地涂覆在铝铜箔(bó)上。目前(qián)，曼恩斯特(tè)产品(pǐn)广泛应用于锂离子电池涂布(bù)、半导体先进封装涂布、钙钛矿太阳能电池涂布、氢燃料电池(chí)电极涂布、液晶(jīng)显示中的薄膜晶体(tǐ)管涂布等。

　　锂电(diàn)池产业链公司，业绩在(zài)21年爆发(fā)，22年(nián)业绩(jì)更进一步，但行业基本见顶(dǐng)，下游需求大幅放缓，上游锂矿价格大幅下滑，且公司只(zhǐ)是生产过程中很小的一块市(shì)场，天(tiān)花板非常低，公司未来业绩(jì)压(yā)力巨大。

　　四(sì)、中芯集(jí)成(chéng)（688469）

　　中芯集成成立于2018年3月，总部位于浙江(jiāng)绍兴，是一家专注于功率(lǜ)、传(chuán)感和(hé)传输应用领域，提(tí)供(gōng)模拟芯(xīn)片(piàn)及模块(kuài)封(fēng)装(zhuāng)的代(dài)工服务的制造商。中(zhōng)芯集成以晶圆代工(gōng)为起点(diǎn)，向下延伸(shēn)到模(mó)组封装，为国内外客户提供(gōng)一站式代工解决方案(àn)，为功率、传感和传输等领(lǐng)域的半导(dǎo)体产品公司提供完(wán)整(zhěng)生产制造平台，支持(chí)客户(hù)研发以及大规模(mó)量产。

　　晶圆(yuán)代(dài)工企业，中(zhōng)芯国际关联企业(yè)，处于规(guī)模(mó)扩张阶段，但由(yóu)于规模(mó)扩大(dà)太快，折旧研发投入初期非常高，因此利润(rùn)大幅(fú)亏损，好不容(róng)易(yì)快熬出头(tóu)了（资本支(zhī)出高峰(fēng)在22年结束），公司也预期23年底会转为盈利，但下游需求在23年大(dà)幅放缓，公司面对的压力显然是(shì)要(yào)比那(nà)些已经规模(mó)化(huà)完成有利(lì)润的公司(sī)大得(dé)多，且(qiě)公司过于依赖中芯国(guó)际，未来还有可能面临同业竞争(zhēng)而收回许可的(de)风险。IPO募(mù)资高达219亿，非(fēi)常大(dà)的(de)IPO了(le)，不太乐(lè)观未来的走势。

　　五、万丰股(gǔ)份（603172）

　　万丰股份主(zhǔ)要从(cóng)事分散染料(liào)及其滤饼的研(yán)发、生产(chǎn)及销售，产品以中高端分散染料为(wèi)主，主要用于涤纶及其(qí)混纺织物的染色和(hé)印花，经分散染(rǎn)料印染加工的化纤纺织品，色泽艳丽，耐洗牢度(dù)优良，用(yòng)途广(guǎng)泛。其(qí)中(zhōng)部分终(zhōng)端(duān)应用品(pǐn)牌包(bāo)括：安踏、李(lǐ)宁(níng)、阿迪(dí)达斯、耐克(kè)、优衣库、迪(dí)卡(kǎ)侬等(děng)。

　　传(chuán)统染料公司(sī)，毫(háo)无亮点，业绩在19年后一(yī)路下滑(huá)，22年利(lì)润(rùn)只有19年(nián)的一(yī)半都不到(dào)，下游服装行业(yè)景气度也(yě)一般，不关注了。

　　六、友车科(kē)技（688479）

　　用友汽车成立于2003年，自设立以来(lái)，公(gōng)司(sī)主营业务一(yī)直聚焦于(yú)汽(qì)车行业营销与后市场服务领域，为客户提供相关(guān)软(ruǎn)件产品及(jí)服务。2010年被用友网络收(shōu)购后，公(gōng)司继续(xù)独立经营上述业务。用友(yǒu)汽车主(zhǔ)要面向(xiàng)汽车(chē)行业的整(zhěng)车厂、经销商、服(fú)务站等客户，提供营销与后(hòu)市(shì)场服务领域的数(shù)智化解决方案、云服务、软件及专业(yè)服(fú)务。

　　用友集团旗(qí)下子公司分(fēn)拆上市，汽车(chē)软件服务，汽车(chē)数字化(huà)是(shì)趋势，且随着人均保有(yǒu)量(liàng)的增长，公司行业(yè)前景不(bù)算很差，但公(gōng)司自身技术含量较低，产品(pǐn)以车企营销系(xì)统(tǒng)为主，基本没什么(me)研发，都靠销售，且汽车行(xíng)业有明显(xiǎn)周期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股份(fèn)主要从事电(diàn)力工(gōng)程技术服务及地理(lǐ)信(xìn)息技术服务(wù)。电力(lì)工程技(jì)术服(fú)务占主营业务收(shōu)入比(bǐ)重超过80％，是公司主(zhǔ)要收入和利润来源。电力工程技术服(fú)务主(zhǔ)要(yào)系(xì)为电(diàn)网(wǎng)企(qǐ)业(yè)、工商业企业电力(lì)相关工程提供规划咨询、设计(jì)、工程建(jiàn)设等服务(wù)。

　　电(diàn)网和地理信息设(shè)计咨询(xún)公司，主要是电力工(gōng)程(chéng)技术服务收入为主，比较依赖内(nèi)蒙和(hé)浙江地(dì)区的国家(jiā)电(diàn)网(wǎng)，本质(zhì)上(shàng)是工程类企业(yè)，设(shè)备施(shī)工业务，所(suǒ)以应收款高，坏账多，现金流(liú)差，不关注了。

　　八(bā)、慧(huì)智微（688512）

　　慧智微(wēi)是一家(jiā)为智能手(shǒu)机、物联网等领域提供射频(pín)前端的芯片设计公(gōng)司，主(zhǔ)营业务(wù)为射频前端(duān)芯片及模(mó)组的研(yán)发(fā)、设计(jì)和销售。慧(huì)智微具备全(quán)套(tào)射频前端芯片(piàn)设计能力和(hé)集成化模组研发能力，技术体系以功率放(fàng)大(dà)器（PA）的设计能(néng)力为核心，兼具低噪声放大(dà)器(qì)（LNA）、射(shè)频(pín)开关（Switch）、集成无源器(qì)件滤(lǜ)波器（IPDFilter）等射(shè)频器件的设计能力(lì)，产品系列(liè)覆盖的通信频(pín)段需(xū)求包括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕(gēng)频段、3GHz~6GHz的(de)5G新频段等，可为客户提(tí)供无线通信射频(pín)前(qián)端发射模组、接(jiē)收模(mó)组等。

　　射频前端芯片模(mó)组公司，下游(yóu)主要是消费电(diàn)子，22年业绩大(dà)幅放(fàng)缓，下游(yóu)砍单存货大幅(fú)增(zēng)长，亏损不断扩大，主(zhǔ)要是大量研发投入，但(dàn)高研(yán)发下，公司毛利(lì)率极低，远低(dī)于同行业(yè)公司，但即便这样(yàng)，估值却一路(lù)上升到150亿(yì)，在IPO之(zhī)前大量机构（近40家）参股（未来解禁后都会成为抛售的(de)主力）。搞(gǎo)不懂这公司的价(jià)值(zhí)在哪里，但现(xiàn)在风口，很可(kě)能被炒(chǎo)作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖是一家(jiā)主要从事防(fáng)空预警雷达研发(fā)、生(shēng)产、销售和服务的国家级高新(xīn)技术(shù)和专精特(tè)新“小巨人(rén)”企业。公司产品主要包括雷达(dá)及配套装(zhuāng)备，重(zhòng)点供应国(guó)内军(jūn)方客户和军工集团。成立至今，航天南湖已(yǐ)成为我国防空预警(jǐng)雷(léi)达(dá)主要(yào)生产单位之(zhī)一(yī)。

　　军工雷达企业，21年后业绩大幅下滑，22年虽然收入增长(zhǎng)较快(kuài)，但利润远没有回到20年(nián)，且(qiě)关联交(jiāo)易占比越来越高，对于这种客户不透明度(dù)极高的军(jūn)工企业，实在无法判断(duàn)未来的价值。

　　十(shí)、蜂助手（301382）

　　蜂助(zhù)手是一家互联网(wǎng)数字化虚拟商(shāng)品综合服务(wù)提供商，主(zhǔ)要为移(yí)动互(hù)联网相关场景客户(hù)提供(gōng)移动(dòng)互联网数字化虚(xū)拟(nǐ)商(shāng)品聚合运营、融合运营、分发运营等综合运营(yíng)服务(wù)，为(wèi)物联网相关场景提供物联网流(liú)量(liàng)接入、硬(yìng)件方案、场景(jǐng)应用(yòng)等综合(hé)解决方案(àn)及(jí)云(yún)终端(duān)解决方案，并根据客户需(xū)求提供定制化的运营支撑服务及技(jì)术(shù)服务。一家售卖移动流量(liàng)、话费、爱优芒会员卡等数字化虚(xū)拟商品的(de)综合型中间商，其主要盈利模式是获(huò)得购销差价或服务佣(yōng)金，占(zhàn)公司总收(shōu)入(rù)超过(guò)9成(chéng)。

　　流量中间商，互联(lián)网卖流量的(de)公司，主要是卖(mài)视(shì)频(pín)会员和其(qí)他(tā)通用流(liú)量，业绩过去(qù)几你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名年(nián)看起来不错，但公(gōng)司现金流越来越差，且互(hù)联网(wǎng)流量已经(jīng)见顶，大互联网公(gōng)司越来越不依赖买量来拓广业务，感觉上(shàng)市就是业绩顶峰。

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