中共中央政治局上月末召开(kāi)会议(yì)，提出加快(kuài)推进(jìn)充电桩等设施建设。国常(cháng)会近(jìn)日强调(diào)，要聚焦制(zhì)约新能源汽(qì)车下乡的突出瓶(píng)颈，适度超前(qián)建(jiàn)设充(chōng)电(diàn)基(jī)础设施。

　　中(zhōng)国(guó)充电联(lián)盟(méng)11日发布数据显(xiǎn)示，4月(yuè)公(gōng)共(gòng)充(chōng)电桩数(shù)量比(bǐ)3月增加6.7万台，同比增长52.0%。截至2023年4月，联盟内成员(yuán)单位总计上报公共充电桩(zhuāng)202.5万台(tái)，其(qí)中直流充电桩85.5万台(tái)、交流充(chōng)电桩(zhuāng)116.9万台。从2022年5月到(dào)2023年(nián)4月，月均新(xīn)增公共充电(diàn)桩约(yuē)5.8万台。

　　二级(jí)市场(chǎng)上，国内充电桩核(hé)心部件(jiàn)制造商(shāng)、20KW汽车充电模块试生产的(de)英可瑞最(zuì)近三(sān)个交易日股价(jià)累计最大涨幅39.52%；国内充电模块领(lǐng)先者(zhě)通合科技(jì)4月25日迄今股价(jià)累计最大涨幅73.15%，今年以来累计最大(dà)涨幅135.17%。

　　通合科技股(gǔ)价走势周线图(tú)

　　中信建(jiàn)投许琳等(děng)人4月24日研报表示，预(yù)计2023年将是(shì)充电(diàn)桩销量高增之年(nián)，预计2022、25年全球公(gōng)用充(chōng)电桩增量(liàng)达(dá)88、300.8万个，复合增速(sù)51%。高(gāo)压快充+大(dà)电流水冷(lěng)技术带动充(chōng)电模块、充电(diàn)枪/线等核心零部件价(jià)值量上升。

　　中信证券(quàn)袁(yuán)健聪(cōng)等(děng)人5月10日研(yán)报指(zhǐ)出，受益于充电桩建设加速及(jí)大功率趋势，充电模块有望迎来(lái)量利(lì)齐升。从(cóng)需(xū)求量角(jiǎo)度看(kàn)，预(yù)计直流甘油是用猪油做的吗，食品级甘油是什么做的rong>桩在(zài)充电桩建设中(zhōng)的占(zhàn)比以及单桩充电功率将进一步提升，进而提(tí)升充电模块的需求量。从盈利角(jiǎo)度看(kàn)，目(mù)前充电模块单W价格已趋于稳定(dìng)，产(chǎn)品从(cóng)此(cǐ)前主(zhǔ)流的15/20kW向30/40kW发展(zhǎn)，带来单品价值量(liàng)和毛利率的(de)提升。

　　据了解，充电模块是(shì)直流充(chōng)电桩最核心的部件，直(zhí)接影响充(chōng)电效率和充电安全，被业内(nèi)誉为(wèi)直流(liú)充(chōng)电设备的“心脏”。从(cóng)成本角度看，中信证券袁(yuán)健聪等人在2月13日的研报中指出，在(zài)直流充电桩所需元(yuán)器件构成中，充电模块成本(běn)占比最高(gāo)，约达50%。

　　袁(yuán)健聪等人表示，预(yù)计到2025年中(zhōng)国充电模块市(shì)场增量达(dá)1808亿(yì)W，2021-2025年(nián)CAGR达65%。目前(qián)行(xíng)业充电模块均价在0.12元/W左右，据此(cǐ)预测(cè)，2025年中国充(chōng)电模块市场空间(jiān)约(yuē)217亿元。

　　在(zài)充(chōng)电桩产业链的上(shàng)游，以充电模块为核心的零部件生产制造(zào)，代表(biǎo)企(qǐ)业有通合科技、欧陆通(tōn甘油是用猪油做的吗，食品级甘油是什么做的g)等(děng)。

　　从充电模块及设备产(chǎn)业链来(lái)看，上游是生产设备(bèi)零部件，充电模(mó)块应用于直流充电设备；中游是充电桩(zhuāng)及(jí)其他(tā)充电设备生产商，包括直流(liú)充电设备生产(chǎn)商和交流充电设备生产(chǎn)商；下(xià)游是运营服(fú)务(wù)商及终(zhōng)端客户，包(bāo)括换电(diàn)站、充电站(zhàn)、新能源汽(qì)车厂商及配套运(yùn)营服务商。

　　竞争格局方面，东吴证券(quàn)曾朵红在4月27日研(yán)报(bào)中表示，由于充电模块(kuài)的生(shēng)产技术要(yào)求(qiú)较高且具(jù)备通信要求，目(mù)前主要以具备一(yī)定技术积累的(de)充电模块供应(yīng)商（英飞源、华(huá)为、中兴等电力(lì)电源或(huò)通讯电源企(qǐ)业）生产，但随着充电模块(kuài)价格逐渐下降，叠加大(dà)功(gōng)率、智能(néng)化、网络平台化的(de)发展趋(qū)势，充电(diàn)桩(zhuāng)厂商逐步进入充电模块生(shēng)产环节，逐步(bù)实现充电模块的自(zì)产(chǎn)自研（如特锐德(dé)旗下子(zi)公司特来(lái)电、中恒电气(qì)等）。目前充电(diàn)模(mó)块市占率前五(wǔ)的企(qǐ)业包括英飞源、特来电、永联、英可瑞、中兴，CR5超(chāo)70%。

　　据财(cái)联社不(bù)完全(quán)统计，在充电模(mó)块领(lǐng)域有所布局的A股上市(shì)公(gōng)司包括(kuò)通(tōng)合科技、欧陆(lù)通、盛(shèng)弘股份、英可瑞和麦(mài)格米特等，具体如下：