5月迎来(lái)开门(mén)红，A股成交额连续(xù)20日保持在1万亿以上(shàng)，市场对于人(rén)工智能(néng)、消费、新能源等板块看法(fǎ)分歧较大，截至5月4日，已有多家(jiā)券商发(fā)布了5月金(jīn)股(gǔ)和策略。

　　一、5月金(jīn)股出炉，传媒、银行(xíng)关注度提升最大

　　截至5月4日，15家券商共计推荐了(le)154只金股(gǔ)，从行业来看(kàn)，机械(xiè)设备行业板块暂时是5月机构(gòu)人(rén)气(qì)最高的板(bǎn)块，占比接近1成，银行板块罕见出现多只金股，两者一定程度与中特估概念有所(suǒ)重叠。

　　而(ér)人工智能/TMT产业出现分化，传媒板块关注度提(tí)升最为(wèi)明显，计算机板块关注度(dù)则快速下降，这(zhè)也与4月(yuè)份(fèn)行(xíng)情走(zǒu)势相互印(yìn)证(zhèng)，传媒板块率先突破(pò)，可能会(huì)成为AI概念笑到(dào)最后的那个。

　　此外，食品(pǐn)饮(yǐn)料、商贸零售(shòu)的关(guān)注度也(yě)小幅(fú)回暖，可能与淄博(bó)烧烤和(hé)五一旅游(yóu)市场的火爆有关。

　　从各家(jiā)券(quàn)商推荐的(de)金股标的集中度来看，150多只金股中，有22只(zhǐ)金股同时(shí)被2家及以上的机构共同推荐(jiàn)。其中三只传媒股同时获得3家以上机构推荐，分别是三(sān)七互娱、腾讯控(kòng)股和、恺英网(wǎng)络。

　　传媒板块受关(guān)注的逻(luó)辑也主要是两(liǎng)点：1.底(dǐ)部复(fù)苏，2.版号放开后，新产品（游戏(xì)）有(yǒu)望放(fàng)量(liàng)（出(chū)现爆款）。

　　二(èr)、4月金股成绩回顾，小商品(pǐn)城67%涨幅登顶(dǐng)

　　回看4月(yuè)金股策略表现，东(dōng)吴(wú)证券以12.58%收益名列前茅，精测电子贡献(xiàn)其(qí)中绝大多数收益，海通(tōng)证券(quàn)以12.42%的收益紧随(suí)其后。总体来看，34家券商中仅11家券商金股策略盈利，收益中位(wèi)数为-1.65%，各(gè)项成绩均不如近几期(qī)，主要(yào)与大盘行情的(de)撕裂有关。

　　这种极端(duān)行(xíng)情的演(yǎn)绎体现在热门金股上(shàng)则表现为“全军覆没”，8只同(tóng)时获得4家机构的金股中六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思(zhōng)仅(jǐn)宁(níng)德(dé)时代涨幅为正，腾讯控股、泸州老(lǎo)窖则出(chū)现了(le)10%以上的回撤。

　　而小(xiǎo)商品城、精测电子涨幅超(chāo)过60%，为4月涨幅最高(gāo)的金股(gǔ)。

　　三、5月行情(qíng)怎么走(zǒu)？机构多(duō)数持(chí)保守看法

　　各大券商对五月份的投资方向做了预判，综合多家观(guān)点，券商们对五月(yuè)的(de)大盘的看(kàn)法比(bǐ)较(jiào)保守，建议多(duō)看少动，推(tuī)荐较多的行业是(shì)电气(qì)设备、消费、医药、军工，对地(dì)产股的(de)走(zǒu)势机构有分歧(qí)，区域(yù)规划、券商、沪港(gǎng)通、个股期权则因有事(shì)件驱(qū)动(dòng)所以有短期的机会。

　　安信策略(lüè)阐述了美国股票投资的一个习(xí)语(yǔ)“Sell in May and go away”，描述的是每(měi)年5月到(dào)10月股票市场的相对弱势。这有悖于现代投资理论，但又(yòu)屡(lǚ)见不鲜。在2010年-2013年的A股市场中，我们也发现了明显的“Sell in May”现象。四(sì)年中仅2013年(nián)全A指数(shù)在5月出现上涨，其(qí)他年份均现下(xià)跌。如果(guǒ)统计5、6两个月(yuè)的市(shì)场表现(xiàn)，则四(sì)年(nián)均报下跌，平均跌幅达7.8%。

　　民(mín)生策略表示经济的微刺激(包括重大项目的陆续推出和开(kāi)工)不会停止;同时，管(guǎn)理层对信用风险及(jí)资产价格风险的容忍(rěn)度(dù)正在(zài)降低(dī)，但在投资缺口重回下行(xíng)通道、通胀继续低位徘徊的经(jīng)济周期格局下，只托不举(jǔ)、定(dìng)点发力的“微(wēi)刺激”难以扭转市场有(yǒu)底无高度的现(xiàn)状。

　　申(shēn)万策略认(rèn)为市场依然维持(chí)震荡格局，长期看(kàn)二级市场估(gū)值(zhí)体系国际(jì)化(huà)是趋势，优质成长有望迎来深蹲(dūn)起(qǐ)跳的机会，可(kě)以(yǐ)做一把(bǎ)反弹，国(guó)企(qǐ)改革(gé)红利(lì)释放非常值得期待。

　　招商策(cè)略(lüè)判断在去杠杆(gān)的背景下(xià)，要么减少负(fù)债，要么(me)增加(jiā)资本，减负债会带来经(jīng)济收缩压力(lì)，增资本会(huì)带来股票供给压力，市场(chǎng)尚未走出这种被动局面的影响(xiǎng)。PMI数据(jù)显(xiǎn)示经济下行压(yā)力暂时有所缓和，但(dàn)尚(shàng)无法期望(wàng)经济(jì)会出现持续或者大幅改(gǎi)善;资金利率的回落是衰退(tuì)性的，不意味着流动性(xìng)出现主动式(shì)改善;风险偏好受刚性兑付打破(pò)预期(qī)影响仍难(nán)以出现改善;IPO开闸预(yù)期增加股(gǔ)票(piào)供(gōng)给担忧。总体上仍维(wéi)持二季度(dù)投资(zī)策略(lüè)观点，谨慎为上，保持低仓位(wèi);相对(duì)来(lái)说，中(zhōng)盘股如医药、家电(diàn)、汽车、食品饮料等一线白马等业(yè)绩增长(zhǎng)确定性高、估值不高，可以有六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思(yǒu)相(xiāng)对(duì)收益(yì)。(关键词(cí)：医药、食品(pǐn)饮料等(děng)白马股)

　　海通策略展望5月市场(chǎng)环境，一些积极因素正出现，将给市场带(dài)来一些阳光(guāng)：(1)宏观(guān)面，政策底限思维(wéi)仍在(zài)，悲(bēi)观预期或修正。(2)微观面，部分(fēn)龙头成长股(gǔ)业(yè)绩仍靓丽。(3)市场面，政(zhèng)策(cè)性、事件性亮点望提振市场情绪(xù)。从管理层的政策取向来看，短期打破(pò)概率偏低，震荡市特征没变。短期市场下跌后5月有些积极(jí)因素出(chū)现，建议(yì)备战回(huí)调(diào)后的(de)反弹。

　　中信策略分析称，首先，A股盈利增速下(xià)行确(què)立，并将继续(xù);其次，前期小批(pī)多次(cì)的微(wēi)刺(cì)激下，市场(chǎng)对短期经(jīng)济预(yù)期偏(piān)乐(lè)观，而实际(jì)政策效果难以对冲来(lái)自房地(dì)产等(děng)领(lǐng)域(yù)带来的经济下行(xíng)动能，基本面预期很有可能下修;再次，改革和结(jié)构调整(zhěng)依然是政策主(zhǔ)要目标，政府(fǔ)不托底，政策不全(quán)面放(fàng)松(sōng)的(de)情况下，房地产风(fēng)险发酵，IPO重启(qǐ)对风险偏好都有不利影响。监管部(bù)门的(de)维(wéi)稳措(cuò)施亦(yì)难以改变基本面弱平衡向下(xià)打破的趋势，5月份市场仍将继续维持弱势(shì)下跌格局。

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