为了让自己的限售股(gǔ)解禁后能获得好的回报，上市(shì)公司董(dǒng)事(shì)长雇人拉抬(tái)自(zì)家的股票价(jià)格(gé)，然后高位(wèi)出(chū)货。

　　最近(jìn)，中国证(zhèng)监(jiān)会网站披露了一则行(xíng)政(zhèng)处(chù)罚决定书，引(yǐn)发市(shì)场关注。时为新美星(xīng)董事长何德平和其配(pèi)偶黄秀芳提(tí)供资(zī)金，委(wěi)托(tuō)蒋维对新美星进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高公司股(gǔ)价，以便(biàn)后(hòu)续自己减持获利(lì)。蒋维跟毛明(míng)土、李(lǐ)传武合谋，控(kòng)制35个证券账户，利用资金(jīn)优(yōu)势、持股优势，连续集(jí)中(zhōng)交(jiāo)易(yì)新美星，影(yǐng)响公司股价，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会(huì)对此操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还对何德(dé)平信息披露违(wéi)法(fǎ)违规(guī)，给予警告(gào)，并(bìng)处以40万元罚(fá)款。

　　我(wǒ)们一起来(lái)看(kàn)看，究(jiū)竟是怎(zěn)么回事。

　　董事(shì)长(zhǎng)雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行政处罚(fá)决(jué)定(dìng)书披露的信息，新美星(xīng)董事(shì)长、法(fǎ)定代(dài)表人、实际控(kòng)制人(rén)何(hé)德平和他的妻子(zi)黄秀芳当时(shí)向时任独墅湖文化传播(bō)有限公(gōng)司(sī)董事(shì)长蒋维，提(tí)供保(bǎo)证金约3200万元，这些(xiē)钱部分来自他们所掌(zhǎng)控的上海海得(dé)泽广投资管理中(zhōng)心(xīn)（普通(tōng)合伙）（简称海得泽广(guǎng)）减持“新美星(xīng)”所得。

　　他(tā)们提供资金的(de)目的是，委托蒋维对“新(xīn)美星”进(jìn)行“市值管(guǎn)理(lǐ)”，维持(chí)、抬高(gāo)“新美星”股价(jià)，以便何(hé)德平所持“新美星”限售股(gǔ)于2019年4月26日(rì)解禁(jìn)后(hòu)能够获得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证金后，即开始(shǐ)利用控制的证券(quàn)账户并(bìng)联合(hé)其他(tā)市(shì)场资(zī)金在二级市(shì)场买入并交易“新美星”，且在(zài)后续操作中向黄秀芳反馈其操(cāo)作情况。

　　据(jù)了解，这场(chǎng)操纵股价，蒋维还找了(le)两(liǎng)个帮(bāng)手共同(tóng)合谋。他经人介绍认识并联合毛明土、李传武(wǔ)共同(tóng)操纵“新美星”；毛明土、李(lǐ)传武控制各自筹得的证券账户(hù)、资金开始与(yǔ)蒋维共同交易(yì)“新(xīn)美星”；在此期间，主要(yào)由蒋维与(yǔ)毛(máo)明土联系(xì)，传递、沟(gōu)通各自操(cāo)盘情况，以利于两方交易决策，更好地共同抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根据监管披(pī)露的信(xìn)息，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武控制(zhì)“俞某华”等35个证(zhèng)券(quàn)账户(hù)（简(jiǎn)称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日，“新美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综指26.09个百分(fēn)点(diǎn)，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数(shù)25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万(wàn)股，买入成交金额5.82亿(yì)元，对应(yīng)卖出(chū)4669.04万(wàn)股，卖(mài)出成(chéng)交金额(é)6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武合谋，利用资金(jīn)优势、持股优势，连续(xù)集中交易“新美星(xīng)”，影响股票交易价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个(gè)账(zhàng)户(hù)拉抬股(gǔ)价、集(jí)中出(chū)货(huò)

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看(kàn)看(kàn)，蒋维联合(hé)毛明土(tǔ)、李传武，控制35个证券账户(hù)（简称账户(hù)组），是怎(zěn)么拉(lā)高“新美(měi)星”股(gǔ)价，然后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，账户组连(lián)续集中交易“新美(měi)星(xīng)”，申买量(liàng)占(zhàn)市场申买量比例超20％的交易日有19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的交易(yì)日有11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组持股总(zǒng)数占(zhàn)总股(gǔ)本比例(lì)自2019年3月5日开始超过5％，持(chí)续(xù)至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日持(chí)流通股达到峰(fēng)值，占流通股本(běn)的比(bǐ)例24.74％，持股占总股(gǔ)本的比(bǐ)例(lì)8.13％。账户组具备资金优势和(hé)持股(gǔ)优势。

　　具体来说，第(dì)一阶段，2018年9月(yuè)26日开(kāi)始，账户组持续大(dà)量买入(rù)“新美星”，当日申买排名(míng)第一，竞价(jià)买(mǎi)入成交(jiāo)排名第一，至2019年(nián)2月28日期末持(chí)股(gǔ)量为期初持(chí)股(gǔ)量38.71倍，持股量显(xiǎn)著增加。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期(qī)创业板综指3.33个百分点，偏离同(tóng)期行(xíng)业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　siki老师是哪个大学的？g alt="惊呆了！董事长雇人拉(lā)抬(tái)股价(jià)、高位出货，竟辩称是" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230528075705940.png">

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日(rì)，账户组(zǔ)集中拉抬“新(xīn)美星”，期末持(chí)股量(liàng)较期初增加124.23％，持股量(liàng)涨幅较(jiào)大。

　　其中(zhōng)，账户组有两段典型(xíng)的拉(lā)抬(tái)期(qī)间：2019年3月1日至3月6日，以不低(dī)于(yú)卖(mài)一价或(huò)市价申买3,729,100股(gǔ)，占账(zhàng)户组(zǔ)同期(qī)申买(mǎi)量(liàng)68.11％，对(duì)应成(chéng)交股数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同(tóng)期市(shì)场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价(jià)或(huò)市价申买2,950,300股，占账户组同期(qī)申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占同(tóng)期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日(rì)期间，“新美星”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至(zhì)6月(yuè)26日，账户(hù)组集(jí)中卖出“新(xīn)美(měi)星”。在此(cǐ)期(qī)间(jiān)，“新美星”股价下跌13.36％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板综(zōng)指1.55个百(bǎi)分(fēn)点，偏(piān)离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操(cāo)纵期(qī)间(jiān)，涉案账户(hù)组还多次实施盘(pán)中拉抬和对倒，并(bìng)反向卖出获利的行为。经测算(suàn)，扣(kòu)除佣金和相关税(shuì)费，账户组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵(zòng)股(gǔ)价

　　证监会(huì)不(bù)予(yǔ)采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人提出多(duō)点申诉意见，请求(qiú)不予(yǔ)处罚：

　　第一，没(méi)有操纵动机(jī)。

　　第二，在案证据(jù)不足以证(zhèng)明蒋(jiǎng)维受何德平或黄秀芳委(wěi)托，联合他人操纵股价，一(yī)是(shì)“市值管理”不等同于(yú)“操(cāo)纵(zòng)证券市场”；二是黄秀芳与蒋(jiǎng)维(wéi)系(xì)委托(tuō)理财关系(xì)，而(ér)非操纵股(gǔ)价；三是蒋(jiǎng)维没有将(jiāng)其与毛明(míng)土、李传(chuán)武等人讨论交易(yì)新美星的情况告知黄秀芳或何德(dé)平(píng)，涉(shè)案(àn)股东名册并非黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提供，蒋(jiǎng)维也没有向黄秀芳反馈过股(gǔ)东名册(cè)；四是(shì)蒋维没有(yǒu)与毛明土、李传(chuán)武就各(gè)自账户交(jiāo)易新美星(xīng)的盈亏(kuī)分(fēn)配进行约定；五是蒋维(wéi)账户(hù)组(zǔ)利益与何德平、黄秀芳利(lì)益并不(bù)一致(zhì)，何德平(píng)、黄秀芳不(bù)能(néng)控制蒋维账户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳资(zsiki老师是哪个大学的？ī)金后部分用于偿还债务(wù)，部分用于非法(fǎ)活(huó)动，属(shǔ)于欺诈(zhà)或诈骗(piàn)。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应(yīng)对毛(máo)明土账户(hù)组(zǔ)、李(lǐ)传武账(zhàng)户(hù)组交易行为承担责任。

　　第(dì)四，部(bù)分账户(hù)不受蒋维、毛明土、李传武控制(zhì)。

　　第五，不认(rèn)可黄秀芳(fāng)2020年(nián)11月(yuè)25日(rì)询问(wèn)笔录的合法性及真实性。

　　第六，何(hé)德平(píng)对(duì)黄秀芳向蒋维(wéi)提(tí)供款项不知情、未参与，且何德平(píng)与黄秀芳系(xì)独立(lì)法律主(zhǔ)体(tǐ)，即(jí)便夫妻(qī)或一致行动人(rén)中一方存在不(bù)当行为，不应推定或认定另(lìng)一方承担(dān)责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武，及(jí)他们的代(dài)理人也就(jiù)是否合(hé)谋、部分(fēn)账(zhàng)户的控制关(guān)系(xì)、委托(tuō)理财关系等提出了申诉意见。

　　对此，证监(jiān)会回(huí)应(yīng)，经复(fù)核，对当事人(rén)及其代理(lǐ)人的主要陈述意见不予(yǔ)采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案(àn)为多个主体参(cān)与、多个环节实施、环环相扣、锁链式的上下游衔接、合(hé)作，共同完成的操(cāo)纵行为。在案证据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供资金作为(wèi)保证(zhèng)金，委托其通过二级(jí)市场交易(yì)影响(xiǎng)新美星(xīng)股价，蒋维会(huì)向黄(huáng)秀芳反馈交易(yì)情况(kuàng)；何德(dé)平知(zhī)悉(xī)并(bìng)参与了本案(àn)行为；上述行为的(de)实质是(shì)操纵股(gǔ)价(jià)，并(bìng)非合(hé)法理财。在案证据可(kě)以(yǐ)证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响(xiǎng)“新(xīn)美星”股价的意(yì)图和目标，共同(tóng)商(shāng)议、谋划(huà)操盘、拉抬股价，并(bìng)且采取了联合影响股(gǔ)价的行动(dòng)，属(shǔ)于共同操纵行为。

　　关于违法(fǎ)期(qī)间和责(zé)任承(chéng)担，证监会表示，由于2018年9月26日(rì)至2019年2月14日期间蒋维控制的账户交(jiāo)易(yì)“新美星”客(kè)观上为(wèi)后续的合谋操纵起到一定程度锁仓的作用，并且(qiě)根据蒋维(wéi)笔(bǐ)录，毛(máo)明土知(zhī)道蒋维(wéi)和上市公司的合作(zuò)，知道蒋维(wéi)已经(jīng)有一定底(dǐ)仓，才愿意(yì)买(mǎi)入(rù)“新美星”，因(yīn)此毛(máo)明土和李(lǐ)传武的违(wéi)法期间与蒋维、黄秀芳(fāng)、何德平(píng)一致(zhì)。在此基础上(shàng)，在(zài)认定及(jí)处罚时将合谋各方视为一个整(zhěng)体(tǐ)，不区别对待各方(fāng)账户组。

　　证监会认为，何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武上述行为(wèi)违反了(le)2005年《证券法》第七(qī)十七条第一项规(guī)定，构成2005年《证券法》第二百零三(sān)条(tiáo)所述的操(cāo)纵证券市(shì)场行为(wèi)。

　　根据2005年(nián)《证券(quàn)法》规定，证监会(huì)决定：就操纵证券市场行为，对何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)没收违(wéi)法所(suǒ)得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对何(hé)德平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元(yuán)，对(duì)蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对(duì)毛明土、李传武分别罚(fá)款597.94万元(yuán)。

　　董事长信息披(pī)露违法

　　被予以警告并(bìng)罚款(kuǎn)

　　另外，关于(yú)何德平信息披露违法的相关情况，行政处(chù)罚决定书(shū)披露，在新美星2016年4月上市前，海(hǎi)得泽广(guǎng)代(dài)何德平、黄秀芳夫妇持有(yǒu)公司80万(wàn)股股份，占新美星上市时总股(gǔ)本的1％。上(shàng)市后，该部分(fēn)股票继(jì)续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新美星”股(gǔ)票，至2018年12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于何德平信息披露违法，何德平、黄秀芳及其代理人提(tí)出：第一，海得泽广与何德(dé)平、黄秀芳二人不存(cún)在代(dài)持，涉(shè)案股份(fèn)系(xì)海(hǎi)得泽广为兰(lán)某代持(chí)，股份减(jiǎn)持决策(cè)由海(hǎi)得泽广和兰某作出(chū)，海得泽广将减持所得汇入黄秀(xiù)芳指定账户的原因系兰某向(xiàng)黄秀芳归(guī)还借(jiè)款(kuǎn)本息。第(dì)二，涉案股份仅为(wèi)1％，不具(jù)有重大性，不对(duì)投资者(zhě)决(jué)策产生重(zhòng)大影响，情节轻微。第三，即便认定(dìng)代持成立，何德平对借款、还(hái)款等事项，不(bù)参与、不知情，没有(yǒu)主(zhǔ)观过(guò)错，不应受(shòu)到处罚。综上，请求(qiú)不予处罚。

　　对此，证监会(huì)回应(yīng)，根(gēn)据(jù)黄秀(xiù)芳、兰某等询问(wèn)笔录、海得泽(zé)广交易流水、资金流水及相关银行(xíng)账(zhàng)户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系(xì)，代持资金(jīn)和减持所得(dé)系家庭共同财产，可以认定海得泽广代何德(dé)平、黄(huáng)秀芳持有新美星股票(piào)。当(dāng)事人所提相关(guān)理由不具有事实(shí)和法律(lǜ)依据(jù)，不予采纳(nà)。

　　证监会(huì)表示，何德平作为上市(shì)公司实际(jì)控制人，未如实告知(zhī)上市公司上述持股(gǔ)情况，导致新美星(xīng)在相关公告中均未披露相关(guān)情况(kuàng)，导致新美星(xīng)违反2005年《证券法(fǎ)》第(dì)六十(shí)三(sān)条规定，何德(dé)平(píng)的行为(wèi)构成2005年《证券(quàn)法》第一百九十三条(tiáo)第三款(kuǎn)规定的(de)情形(xíng)。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证(zhèng)券法》规(guī)定，证监会(huì)决(jué)定：就信(xìn)息披露违法行(xíng)为，对何德平(píng)给予警告(gào)，并(bìng)处以40万(wàn)元(yuán)罚款。

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